应该如何选择信托产品？

信托产品可投资范围广泛，可以涉足资本、货币和实业多个市场，各个产品区别较大，选择合适的信托产品非常重

什么是固定收益类信托？

固定收益类信托产品是指由信托公司发行的，预期收益率和期限固定的信托产品。 融资企业通过信托公司向投资者募集资金，并通过设计抵（质）押、担保等风险控制措施，保障到期归还本金及收益。

信托资产管理规模破十万亿指日可待，因其高收益（7-12%年化收益）低风险的特点受市场追捧，可以说信托

监管机构：银监会

信托产品是一种比较大额的投资理财产品，如何挑选信托产品尤为重要。一个信托产品的优劣主要体现在 以下几

法律保障：《信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》和《信托公司净资本管理办法》。

看门狗财富为您解答。选择信托产品需考虑一下几种因素第一，要选择信誉良好的信托公司。投资者要认

方法

固定收益类信托的分类？

信托产品，由信托公司受托管理信托财产，并按照信托合同分配利息和收益。信托主要的投向：股、债、

目前，我国信托产品的投向呈现工商企业、房地产、基础产业三分天下。

买信托理财师回选择信托应该注意以下问题：首先，应考察信托项目的风险控制措施。风险控制主要

你好，没有安全稳定的信托，信托产品普遍周期较长，都有一定的风险，主要还是看产品，产品投资标的是什

工商企业：投向生产、销售、贸易等工商企业，用于企业日常运营。

若是投资实物黄金，推荐可以了解农行的“传世之宝”。“传世之宝”实物黄金买卖业务是指中国农业银行自

房地产：投向符合四证齐全、30%自有资金、二级开发资质的地产项目。

要从三个维度考虑，安全新、流动性、收益性。信托的收益分固定收益类和浮动收益、以及固定收益+超额收益。

基础产业：投向交通、通讯等基础设施；文化、科学、卫生等基础产业。

信托产品可投资范围广泛，可以涉足资本、货币和实业多个市场，各个产品区别较大，选择合适的信托产品非常重

金融市场：投向金融机构或市场现有的金融产品。

投资应走正常流程作为投资者，购买信托产品前首先要了解自身情况、信托公司实力、融资对象等基本面。比

其他领域：投向能源、矿产、艺术品等特殊领域。

信托资产管理规模破十万亿指日可待，因其高收益（7-12%年化收益）低风险的特点受市场追捧，可以说信托

按资金运用方式划分

信托产品是一种比较大额的投资理财产品，如何挑选信托产品尤为重要。一个信托产品的优劣主要体现在 以下几

信托优势

行业现状

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如何选择信托产品有技巧？

信托产品可投资范围广泛，可以涉足资本、货币和实业多个市场，各个产品区别较大，选择合适的信托产品非常重要7a686964616fe78988e69d8331333366306461，主要原则有：

一是要选择信誉好的信托投资公司。尽管我国监管部门对信托业进行了多次整顿，但仍然出现了少数几家问题公司，这都是因为这些公司缺乏良好的职业道德，擅自挪用信托资金导致的。所以说，考虑一个信托产晶是否值得投资时很重要一部分要看它是从哪家公司推出的。要选择资金实力强、诚信度高、资产状况良好、人员素质高和历史业绩好的信托公司。

二是看产品本身。目前信托公司推出的信托产品大部分为集合资金信托¨‘划。即事先确定信托资金的具体投向。选择信托时就要看投资项目的好坏，包括但不限于：项目所处的行业、项目运作过程中现金流是否稳定可靠、项目投产后是否有广阔的市场前景和销路。这些都意味着项目的成功率高低、您投资的本金及收益是否能够到期按时偿还。

三是看信托产品的担保措施是否完备。万一项目出现问题，原先预设的担保措施是否能及时有效地补偿信托本息。很多公司为了以防万一，往往都是采取双重甚至三重担保措施，以提高信托产品的信用等级。具备银行担保、银行承诺回购或银行承诺后续贷款的项目往往安全系数会高于一般信托计划。当然收益也会相对低一些。

四是选择适合自己的信托理财产品。个人客户投资信托产品要量力而行，在购买信托的时候不要把全部的投资资金全都运用在一款产品上，期限上要长短结合，收益上不宜过多地追求高收益率，毕竟高收益意味着高风险。

如何选择优质信托产品

投资应走正常流程

作为投资者，购买信托产品前首先要了解自身情况、信托公司实力、融资对象等基本面。比如，综合衡量自己的财务状况、风险偏好、风险承受能力和预期收益、期限、流动性需求等，不盲听、盲信、盲从，不追逐“热门”产品;在选择信托公司时，应将信托公司的资本实力、管理能力、防控风险能力作为衡量要素。

选择信托产品时，还要了解融资方的实力、资金用途、还款来源、抵押物，以及其他担保措施的具体情况。当然，还要留意投资去向的行业景气程度。

哪里可以放心购买信托产品

业内人士表示，投资者可以到信托公司购买产品。目前经中国银行业监督管理委员会批准设立、合法从事信托业务的信托公司全国共有68家;信托公司也可以委托商业银行等金融机构代销信托产品，投资者可以通过具有销售信托产品资格的金融机构购买产品。

低门槛信托不可信

除了例行的正常流程之外，信7a686964616fe4b893e5b19e31333365663434托专家表示，投资者还应知道自己的权益，比如信托公司应尽的责任。

信托公司设立一款信托产品需要做大量工作，从产品设计、尽职调查、风险管控、产品营销、后续管理、信息披露和风险处置等环节，全方位、全过程、动态化加强尽职管理，做到勤勉尽责，降低合规、法律及操作风险。同时，信托公司应切实履行“卖者尽责”义务，坚持把合适的产品卖给适合的对象，在产品营销时向投资者充分揭示风险，不得存在虚假披露、误导性销售等行为。

在此背景下，投资者要仔细阅读认购风险声明书，在确定购买信托产品后，签署相关合同，根据合同内容履行买者责任，遵循“买者自负”原则，自行承担风险损失。

如何辨别真假信托产品

首先，信托产品只有持有银监会批准的金融牌照的信托公司才能发行，相关公司名录可在银监会官网查询。其次，认购任何一款信托产品打款时，资金都是直接打入信托公司在银行设立的对公账号，不经手任何非信托公司的第三方。

此外，相关产品的认购门槛也值得注意。信托产品一般为百万元起步，50万元起步的比较少见。极为少见的产品也有起步门槛在20万元，或者30万元的，但多为银监会特批项目，比如带公益性质的信托产品。不过，目前市场上并不存在以5万元、10万元为认购起点的信托产品，这点需要投资者注意。

如何选择信托产品

信托资产管理规模破十万亿指日可待，因其高收益（7-12%年化收益）低风险的特点受市场追捧，可以说信托已经成为我国高净值资产人士财富管理的首选。我国信托业自2006年起，几乎是每年以1万亿的规模递增，这2年增速更快，2011年4.8万亿，2012年7.47万亿，2013年6月9.45万 亿。这是一个飞速发展的行业，越来越多有钱人参与到信托来，这是好事。笔者接触了很多信托产品的购买者，现总结出信托投资者的十大误区。

误区之一：要求“保本保收益”，否则不行动

笔者理解投资者的想法，出了钱自然想要收益不愿意承担风险。然而，这恰恰是《信托法》所不允许的。在2001年《信托法》成立之前，信托业处于混乱状态，很 多业务打着“保本保收益”就去拉拢资金，投资者也看了“保本保收益”就投了，完全不看项目情况。结果自然是什么也保不了，有些信托公司甚至倒闭。信托业从 1000多家到《信托法》成立时的37家，本身就经历着多次整顿。前不久，宜信财富因为“担保“引发兑付纠纷，这充分说明了，“保本保收益”只是让你心理 上感觉上风险低了，其实并没有真正降低风险。

民间借贷不断发生兑付纠纷，我想其中不乏 “保本保收益”。即使银行存款额存折上也没有印着“保本保收益”的字眼，存款也不断发生被盗新闻，很多人都没有追回本金。相关法律规定信托不得承诺“保本保收益”目的是为了预付金融*、让投资者看清楚资金的去向。 因为，信托不能提供“保本保收益”的承诺，我们的很多投资者就一直在拒绝，他们宁愿把钱存银行或者买国债，这其实是在拒绝财富。 如果有人跟你说，我们的理财产品是“保本保收益”的，这是违法的！你愿意和一个违法的人合作吗？

误区之二：挑收益最高的买

信 托业连续12年100%兑

付本息，这让很多人觉得信托是零风险的，把它等同于高息存款。所以，他们在买信托产品的时候，基本是看哪个收益高买哪个。天上没有免费的午餐，风险与收益

匹配的原则是不容忽视的。买高收益信托产品时，一定要明白收益的来源，以及产品的风险点在哪里，我们是否可以接受。现在经济环境

低迷，很多实业都是非常艰难：船运业，光伏业，钢铁业，服装业，……即使8%的收益，也以及超越GDP了，超越了很多的实体经济。信托业现在兑付情况很好好，但不代表未来。随着信托规模的不断扩大，总会有一些项目会出现纠纷的。如果风险爆发，发生在别人身上是故事，发生在自己身上就是悲哀了。 我们并不是排斥高收益的信托产品，而是需要对“高收益”的来源、风险进行评估和分析。如果分析、评估的结果发现确实是好产品，当然求之不得。但购买时不加 甑别就选收益高来买，这是很危险的。

误区之三：只相信从银行购买

在 信托业发展过程中，银行确实立下了汗马功劳，过e5a48de588b67a6431333335306236去信托产品的发行确实也绝大多数依靠银行渠道。但只相信银行确实是不仅仅是买信托的误区，更是投资投资的误区。投资者只愿意从银行购买的心理是，出事了可以找银行。 这些年的理财风波的重灾区其实是发生在银行的。银行作为销售渠道，是不会为产品的风险承担责任的，即使银行自己主导并负责发行的产品，银行也不会为亏损承担责任。典型的例子有：华夏银行上海嘉定支行理财风波、工商银行拒绝为中诚信托30亿矿产信托项目兜底、工商银行“基金股票双重精选人民币理财产品”亏43%、建设银行“摩根富林明亚洲创富精选” 亏30%......这类的新闻太多了，银行都没有为产品的纠纷负责。 从法律关系上说，银行只是发行渠道，是中介，资金并不是银行自己在使用，银行也不是产品的设计者。我们是不能要求中介为产品的安全负责的。 其

次，别看银行这么大的机构，他们的主营业务是存款和贷款，投资并不是银行的核心业务，而是银行的中间业务。银行这么大，资产这么多，它们甚至连一个投研部

门都没有。对于信托资讯和信托产品的了解程度，银行的人很多也是一知半解。他们整天忙着拉存款、房贷款、办理信用卡之类的，哪有那么多的时间研究信托

呢？即使银行自己发行的理财产品也绝大多数投向了信托和城投债。

误区之四：只信政府背景项目

信 托产品热销，政府背景的信托产品更是热上加热。2012年，笔者所在的公司推出大量政府背景的信托产品，有时候一个10亿规模的产品，居然从开卖不到2小 时就结束。到了2013年，公司政府背景项目少了，一些投资者就犹豫不决。 老百姓喜欢政府背景信托项目的理由：政府不会赖我们老百姓的账，如果政府都不可信，还有什么可信。 是的，政府不会骗老百姓，钱是投到对应的项目（如基金、保障房、安置房之类），但政府完全有可能还不起钱的。因为，地方政府不是中央政府。在美国，底特律城市都破产的。中国地方政府的负责总额保守估计也在20万亿以上。政府的税收70%是要交中央的，除了卖地外，地方政府似乎难以找到财政收入来源。我们的经济陷入泥潭，实体经济挣不了几个钱的。政府给老百姓打白条，拖着不还钱的新闻并不是没有。盐城市政府就被媒体曝出拖欠老百姓借款长达13年！最近也曝出 了“武汉市政府每天偿债1亿”、“杭州市政府不卖地没钱发工资”、“江苏将陷入债务噩梦”等新闻。 中融2008年、2012年都大量发行地方政府背景项目，那是因为这2个年头，中央有4万亿经济刺激计划。到了2013年，李克强政府上台，对地方投资持 谨慎态度，没有新版4万

亿。中融也就全面停止了发行地方政府背景项目。此外，中融发行的地方政府背景项目，有一个内部发行制约：那就是当地老百姓必须买够一半，外省客户才可以认

购。之所以这么做，是因为，如果地方政府不还钱，当地老百姓会先去找政府麻烦，给地方政府施加还款压力。其实地方政府背景的项目，

硬伤往往很大：一是缺乏有价值的抵押物，而是每届政府都想借钱扩大GDP，对偿还上届政府的债务意愿不强。但老百姓不了解这些。 我国第一个延期兑付的信托产品——中信信托三峡全通的项目就是政府背景的，由国企做担保。 当然，我们也不能对政府项目持排斥态度，这样又走入另外一个极端。我们要说的是，投资需要具体问题具体分析，切忌以便概全、因噎废食。

误区之五：只追股票质押类产品

股 票可以在二级市场上交易，变现上比较便利，尤其是流通股做质押的。所以，股票质押的融资成本往往比较低。很多投资者因此认为，股票质押的产品比较安全。这其实是一种误会。2012年底，超日太阳能董事长倪开禄跑路传闻可苦了信托公司。因为，超日太阳能把全部的股票都质押给了信托公司。老板跑路传闻，说明其偿还能力出现问题，其股票里面跌去63.69%。一旦融资方不能及时还钱，股票也变得没有价值，成为拿在手上的鸡肋。尤其是一些轻资产行业，到时候真的成了“纸上富贵”，股票想卖也卖不不出去了。其实大家可以问问自己：“一旦融资方不能及时还款，你更愿意手里拿着地理位置好的房子呢还是股票呢？”另外，股票质押的投资产品，其融资成本通常比较低，过去只有信托公司可以经营这块业务，融资成本要在12-13%之间，资金的收益率还是比较高的；而券商卷入以后，这块业务基本被银行理财资金池对接了，融资成本也就7%左右，实在谈不上什么好的投资品种了。

误区之六：只选交易对手强的产品

有

些投资者对于交易对手的实力过于看中，认为企业实力越强，项目就越安全。其实，交易对手的实力在信托风控里面只是一个重要标准，绝对不是最重要的标准。应

该说，交易对手实力越强，其对项目是否盈利的判断能力通常也精准一些，自身的盈利能力也强一些。但不可否认的是，交易对手太强，其负债率也往往越大，因为

他们要做的事情太多了，盘子大了风险也大了。有些个别的企业甚至到了资不抵债的边界。但这些，仅看其总资产、销售额是看不出来的。 另

外，交易对手太强也有硬伤。比如，信托公司对风险管理的要求，他们往往很难接受。我所了解的中融的风控里面有几个重要的因素，如对项目公司的绝对控股地

位、对资金的封闭性管理等等，交易对手太强往往就谈不下来。这样信托资产容易被挪用，如果企业负责多了，还款往往没有保障。此外，交易对手太强，其议价能

力也比较强，融资成本就比较低，资金的回报率也就低了。这些都是因为他们的融资渠道比较广的原因。银行现在不都是央企，国企，政府的融资平台吗？交易对手

实力强，其盈利能力也应该比较强，本来他们应该为资金创造更高的回报率才对，但现实往往相反。交易对手强，只不过是名字和资料好看而已；人家挣得那么多，

也不给你多分一杯羹，何必争着去支持他们呢？信托投资，重要的是风险可控，只要有这个前提，资金就该去追求更合理的回报。

误区之七：排斥房地产信托

房 地产在中国确实是存在泡沫的，又遇到国家宏观调控，李嘉诚也卖出很多*和香港的物业，也是有一种论调“房地产信托”的风险高了。很多投资者和笔者的沟通 中明确表示，坚决不买房地产信托。这其实又过激了。有时候我问他们：“如果融资方不能及时还钱，你愿意手里拿着的是什么？地理位置好的房子？股票？政府或 者是某家企业的白条？或者是其它什么呢？” 中国还处在城镇化进程之中，房价虽然超出居民收入很多，存在泡沫，所以，投资房产的时间过了，房价上涨的空间不会像过去那么猛。但事实是，8月份的数据， 全国70个大城市，仅温州房价下跌，有些地方涨了20%。我们认为，大城市、省会城市、一线城市、沿海城市的房子保值是没有问题的。好在中融这两年做的房 地产项目90%以上是省会城市，10%是二线城市的核心地区，或者个别交易对手太牛*的企业。我们去美国、日本、欧洲看看，大城市的房价还是很高的。温州房价下跌是有特殊原因的，信托公司也没有发行温州的房地产项目。 还是那句话，需要具体问题具体分析。有兴趣的读者可以看看我另外一篇文章《为什么说房地产信托是安全级别高的投资品种》。

误区之八：排斥矿业投资

很 多信托购买者对于矿业投资持排斥态度，认为矿看不见摸不着，太虚了。其实，矿和我们生活密切相关，我们能用电离不开煤矿，能用Iphone和开汽车，离不 开铁矿，能有首饰离不开金矿……可

以说，矿是国民经济中不可或缺的原料来源，矿完全是刚性需求。其次，矿的资源具有稀缺性，优质的矿产是越挖越少，有些甚至具有垄断性。山西煤老板之所以要

转型，不是因为矿做不下去，而是他们手中的矿产资源被收归国有。矿的投资本金相对于丰富的矿产储量来说，简直就是九牛一

毛。矿的投资回报极其惊人，山西煤老板，鄂尔多斯都是依托矿产发大财的典型。现在的矿的勘测团队都是有着丰富经验的地质专家，误差概率已经很低很低。矿业

信托依旧是一个优质的投资品种。

误区之九：轻信业务员“刚性兑付”的游说

信托业尽管连续12年融资类集合信托100%兑付，这造成一个表象“信托是零风险”的。业务员也常常喜欢跟客户说“我们的产品是刚性兑付的”。

“刚 性兑付”没

有法律基础，没有哪一部法律规定信托公司在项目到期后必须无条件的兑付本息，因为，用钱的企业不是信托公司；受托人的法律责任是以受益人利益最大化的原则

管理信托财产。融资方不能及时还款的情况其实也不少的，现实确实也是信托公司自有资金先垫付本息在处理抵押物，或者引进单一资金先垫付本息。这

是因为，信托业在我国还处在发展之中，声誉对于信托公司至关重要。即使信托公司出于“声誉”考虑垫付本息，但也有一个偿付能力的边界问题。如果经济持续低 迷，需要垫付的多了，那么信托公司也有垫付不起的时候。其实在国外成熟的市场，信托公司是不需要履行连带责任的，也确实有信托计划不能及时还钱，投资者亏损的事情发生。但是投资者并没有埋怨信托公司，更没有像“华夏银行上海嘉定支行”理财风波那样去银行*。关键还是信息充分披露，不做销售误导，投资者完全可以独立判断风险，这样风险爆发时也就没有理由去怪“信托公司”或者“销售机构”。刚性兑付确实也严重制约着信托业的风险，给信托公司承担着太多的压力。国外成熟市场，信托资产对GDP的占比超过了100%，而在我国，这一数据为15%左右。

误区之十：把类信托当成信托

信

托业的迅速发展，引来金融同行的嫉妒。而证券会、保监会也下通知，允许券商、基金公司开展集合资管业务；另外，有限合伙产品也纷纷仿效信托产品的设计。如

果不看发行机构，这些产品几乎和信托产品雷同。也有所谓的交易结构、融资方、担保方、资金用途等等。有些产品的收益率甚至比信托产品高出不少。我们把这些

产品成为“类信托”。但类信托和信托比起来是形相似而意不同，类信托不是信托。我们首先从融资方

的角度看，信托产品比较受欢迎，资金到位快，如果价格差不多，信托公司愿意做，当然是首选信托啦。资管、有限合伙毕竟资金募集速度慢。他们的收益率多数比

信托高，那么至少说明融资成本不在信托之下。那么信托公司

为什么不愿意接呢？当然是项目风险太高或者风险不可控。类信托产品往往忽略交易对手关键财务情况、抵押物的具体情况，比如企业的负债率太高了，比如抵押物

的评估价格只不过是评估机构给的数字而已，真正要变卖起来，往往不容易或者价格虚高太多，或者企业的还款来源可信度不强，或者担保方的财务情况不佳等等。

这些都是信托不愿接的原因。因此，类信托的风险其实是比较高的。华夏银行上海嘉定支行的理财风波，一个重要原因就是理财经理将类信托产品当成了信托产品兜

售。因为在银行理财经理推荐、在银行购买、收益率较高，投资者就不加分析地买了。当然，我们也不能一概否定类信托，毕竟信托的融资门槛整体而言还是比较高

的，类信托可以说是融资渠道有益的补充和扩展。但做类信托投资时，需要持比较谨慎的态度。

综述

投资是一脚踩着收益一脚踩着风险，我们不能有风险就不愿做投资，让财富躺在银行贬值；更不能漠视风险。因而，投资也是一门专业性很强的学问。对于投资项目需要仔细分析和评估，明白其中的风险，看看是否能够有效地管理风险。

如何挑选信托产品？

信托产品抄是一种比较大额的投资理财产品，如何挑选信托产品尤为重要。一个信托产品的优劣主要体现在 以下几个方面：

1、信托公司资质：投资者是与信托公司签订合同，信托公司本身的业务能力和投资偏好都很关键；

2、投资对象：固定收益信托投资的对象或行业非常关键，有些房地产类项目一次性募集几百个亿的，这类信托的还款能力也要求较高；

3、融资方：它是第一还款来源，一些知以房产销售作为还款来源的项目就容易受到国家调控、限购等因素影响，延期应该不是投资者希望看到的；

4、抵押物/质押物：一是要看质押率的高低，质押率=融资额/质押物的价值，越低越好；

5、收益和期限：这个是一般投资者最关注的，都希望期限越短越好，收益越高越好；

6、担保方：第三担保方的实力；

7、风控措施：信托项目的风控措施是道否完善；

8、投资平台：因为信托公司不会直接对接散户，一般投资者都是在三方理财机构购买。可以综合分析一下理财机构里的产品。如投三六零理财平台的产品都是经过筛选的，优质、丰富的信托产品供选择。

选择信托产品需考虑哪些因素

看门狗财富为您解答。

选择信托产品需考虑一下几种因素

第一，要选择信誉良好的信托公司。投资者要认真考量信托公司的诚信度、资金实力、资产状况、风险管控力度，历史业绩和人员素质等各方面因素，从而决定某信托公司发行的信托产品是否值得购买。目前国内信托公司截止2013年4月28日有68家公司。

第二，要预估信托产品的盈利前景。市场上的信托产品大多已在事先确定了信托资金的投向，因此投资者可以透过信托资金所投资项目的行业、现金流的稳定程度、未来一定时期的市场状况等因素对项目的成功率加以预测，进而预估信托产品的盈利前景。

第三，要考察信托项目担保方的实力。如果融资方因经营出现问题而到期不能“还款付息”，预设的担保措施能否有效地补偿信托“本息”就成为决定投资者损失大小的关键。因此，在选择信托理财产品的时候，不仅应选择融资方实力雄厚的产品，而且应考察信托项目担保方的实力。一般而言，银行等金融机构担保的信托理财产品虽然收益相对会低一些，但其安全系数却较高。

第四，从各类信托理财产品本身的风险性和收益状况来看，信托资金投向房地产、股票等领域的项目风险较高，收e799bee5baa6e59b9ee7ad9431333363373134益也较高，比较适合风险承受能力较强的年轻投资者或闲置资金较丰裕的高端投资者;投向能源、电力、基础设施等领域的项目则安全性较好，收益则相对较低，比较适合于运用养老资金或子女教育资金等长期储备金进行投资的稳健投资者。

另外，投资者在选购信托理财产品时，还应注意一些细节问题。信托理财产品绝大多数不可提前赎回或支取资金，购买后只能持有到期，如果投资者遇到急事需要用钱而急于提前支取，可以协议转让信托受益权，但需要付出一定的手续费，因此应尽量以短期内不会动用的闲散资金投资购买信托理财产品。

信托法规对信托公司的义务和责任做出了严格的规定，监管部门也要求信托公司向投资者申明风险并及时披露信托产品的重要信息，不少信托公司已定期向受益人披露信托财产的净值、财务信息等，广大投资者应充分行使自己的权利并最大程度地保障自己的投资权益。