2、从供给角度看，本年的一轮行业景气之后白酒行业一度经历了一轮下行，众多的白酒企业其实都吸取了一个非常重要的教训，也体现在本轮景气上行过程当中，就是非常强的控盘动作。从2016年开始到2020年的白酒景气当中，只在2018年出现了小幅回调，为什么白酒行业能够实现穿越周期的超长景气，核心原因在于厂家对于渠道的库存和批价的管控达到了前所未有的高度，这种能力大概率也会在未来持续。总体上看，现在从供给和渠道库存角度上面来说，白酒还是比较健康的。