1、从静态角度来看，目前白酒指数里的主要成分个股的估值确实都在各自历史中比较高的分位。但从动态角度来看，很多优秀的白酒个股，还是能够通过未来的业绩增长，来消化当前的估值。另外，我们从跨行业和跨市场的维度进行比较，虽然白酒行业的估值处于相对偏高的位置，但目前在众多核心资产当中属于可接受的。
2、从供给角度看，本年的一轮行业景气之后白酒行业一度经历了一轮下行，众多的白酒企业其实都吸取了一个非常重要的教训，也体现在本轮景气上行过程当中，就是非常强的控盘动作。从2016年开始到2020年的白酒景气当中，只在2018年出现了小幅回调，为什么白酒行业能够实现穿越周期的超长景气，核心原因在于厂家对于渠道的库存和批价的管控达到了前所未有的高度，这种能力大概率也会在未来持续。总体上看，现在从供给和渠道库存角度上面来说，白酒还是比较健康的。
3、再从需求角度看，目前国内的经济处于比较好的情况，尤其在经历了新冠疫情的检验后，整体的居民消费中，对于高端白酒的需求仍然在上升。虽然总体白酒的需求量、消费量是下滑的，但是在向头部集中。“喝好酒”的趋势还在继续进行中，所以白酒行业的需求也没有出现很大的问题。目前白酒整体的基本面还是相对比较健康的，是因为行业中指标型的品牌，其产品目前还是处于供不应求的状态，厂家甚至还要通过主动释放供给或者要求渠道进行一系列动作，如拆箱零售等，来抑制社会的投机需求，让真实的开瓶需求释放出来。所以我认为当前白酒整体的基本面不用特别担忧。
拓展资料
无论是全国性的品牌，还是区域性品牌，产品的特征性都非常强。在各个价位区间和地区的口感偏好上，消费者的选择比较割裂，比如在宴请中习惯喝某种品牌，一般就不会再换成其他品牌或者品种。如果我们以价位区间为纵轴，以区域为横轴，然后把全国白酒消费场景切割来看，就会发现每一块小区域中都会有不同品牌占据相对明显的领导地位，这种领导地位是由历史沉淀、大众消费习惯等原因形成的，而且很难改变。所以致使国内众多的白酒品牌都有相对的生存空间，这种生存空间也就使品牌有着较好的盈利能力。
