构成欺诈发行债券罪应这样处罚：行为人犯欺诈发行证券罪的，会处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金。如果是单位犯欺诈发行债券罪的，应对单位判处非法募集资金金额百分之二十以上一倍以下罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前述规定处罚。一、中国对欺诈发行股票、债券罪既遂的量刑标准。中国对欺诈发行股票、债券罪既遂的量刑标准：行为人构成欺诈发行股票、债券罪既遂的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。若是单位犯此罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。二、可转换债券与直接发行股份的区别是什么。可转换债券与直接发行股份的区别在于。