法律分析。送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看，送股后，股东持有的股份数量因此而增长，其实股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。转股是上市公司分红的一种形式，是采取从资本公积金中转增股份的办法分红的方式。通过转股实现分红只需借贷公司的会计科目，因操作简单，成本低廉，为上市公司所青睐。送股和配股最直接的区别就是股东要不要掏钱。转股与送股的本质区别在于，送股来自公司的年度税后利润，只有公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转股来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的，只要将公司账面上的资本公积减一些，增加相应的注册资本金就可以了。因此从严格的意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报。