以下要素会构成变造公司债券罪。（一）主体要件：主体是一般主体。（二）主观要件：在主观方面只能是故意。（三）客体要件：侵犯的客体是是国家对有价证券的管理制度，扰乱、破坏金融市场的正常秩序。（四）客观要件：在客观方面表现为变造公司债券的犯罪行为。【法律依据】；《刑法》第一百七十第二款。伪造、变造股票或者公司、企业债券，数额较大的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金；数额巨大的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处二万元以上二十万元以下罚金。