分级基金的溢价和折价现象主要是由市场供需关系、投资者情绪以及基金自身特性等多种因素共同作用的结果。一、溢价现象的原因；1.市场供需失衡；当分级基金的市场需求大于供应时，投资者竞相购买，导致基金价格上涨，形成溢价。这种情况通常出现在市场热度较高，投资者情绪较为乐观的时期。2.投资者情绪影响；投资者对分级基金的未来预期较为乐观，认为其风险较低、收益较高，因此愿意支付更高的价格购买，进一步推高了分级基金的价格。二、折价现象的原因；1.市场低迷，需求不足。当市场整体情况不佳，投资者风险偏好降低，对分级基金的需求减少，可能会导致分级基金的价格下跌，出现折价现象。2.基金自身风险与特性。