一般来说，只要连续三个月失业率上升，美国经济就会进入衰退。一旦失业率开始加速上升，这就通常被视为经济衰退的确凿信号。自1948年有记录以来，美国经历了12轮失业率上升周期，每一轮都伴随着经济衰退。然而，居民资产负债表的健康状况也是衡量经济能否迅速恢复的关键因素。在金融危机和新冠疫情之后，美国通过政府部门加杠杆来修复居民资产负债表，目前居民资产负债率已经降至20世纪70至80年代的水平。这意味着，即使资产价格大幅下跌，对美国居民的消费约束也相对有限。