故事的开始，至尊宝（周星驰饰）因月光宝盒回到了五百年前，遇见了紫霞仙子（朱茵饰），并被她打上烙印，成为了孙悟空。紫霞与青霞（朱茵饰）其实是如来佛祖座前的日月神灯的灯芯，白天是紫霞，夜晚是青霞，两人虽然共享一具肉身，却有着不可调和的仇恨。紫霞立誓，拔出她手中的紫青宝剑者，便是她的意中人。至尊宝无意间拔出了紫青宝剑，紫霞决定以身相许，但至尊宝却爱着白晶晶（莫文蔚饰），拒绝了紫霞。关键时刻，牛魔王（陆树铭饰）救下了迷失在沙漠中的紫霞，并逼她与自己成婚。危急时刻，至尊宝再次现身，救出了紫霞。这一系列事件，不仅为电影增添了诸多笑料，也使得角色之间的关系变得更加复杂和有趣。