下片描绘了观灯女子的盛装艳服，笑语欢声，但这些都是为了衬托灯火阑珊处的冷落与孤独。在人声鼎沸之中，蓦然回首，才发现了“那人”孤独的身影，她独处灯火阑珊之处，或许是因为忧愁，或许是因为自甘寂寞。这首词中，作者运用了反衬法，将热闹与冷落、欢快与孤独进行对比，以突出“那人”的孤独与忧愁。梁启超在《艺蘅馆词选》中评论说：“自怜幽独，伤心人自有怀抱。”联系作者辛弃疾的身世来看，这首词大约作于被罢职闲居期间，置身热闹之外的“那人”形象里，实有作者自身的影子，或者简直可以说，就是作者人格的化身。整首词以热闹衬托冷落，以欢快衬托孤独，突出“那人”的形象，反映了作者内心的孤独与忧愁。辛弃疾作为南宋时期的爱国词人，其作品往往充满了忧国忧民的情感，这首词也不例外，表达了他对现实的无奈与个人的孤独。