首先，CPI通常滞后于PPI，但PPI的变化会通过两种途径影响CPI：一是直接影响消费品价格的生活资料出厂价格的变化；二是通过改变生产消费品企业的成本，间接影响消费品价格。例如，石油价格上涨会导致石化产品成本增加，进而推高纺织品和服装价格。其次，PPI向CPI的传导受到多种因素制约，包括环境因素和政府政策控制，这增加了影响的不确定性。此外，PPI和CPI调查内容的不同，如食品在我国CPI中权重较大，而在PPI中较小，能源和原材料占比较大，这种差异也会导致两者走势的不同。第三，自2008年5月以来，国内PPI和CPI之间出现了“剪刀差”现象，即PPI涨幅超过CPI。这种倒挂表明，制造企业的毛利率正在减少，企业利润下滑的趋势短期内看不到转折点，未来业绩令人担忧。