1、风险水平不同：股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险，债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率是事先确定的，投资风险较小，基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有高于债券，投资风险又小于股票。2、投资方式不同：证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，而是由基金管理人具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。