D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+X1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]。这个公式中，D代表久期，Y是市场利率，X1到Xn是各期现金流，PVXi则是第i期现金流的现值。久期的计算将各期现金流的现值加权平均，考虑了它们在不同利率下的时间价值。值得注意的是，久期理论给出了几个关键定理。首先，零息债券的久期等于其实际到期时间。其次，直接债券（即没有息票的债券）的久期小于其到期时间。对于统一公债，其久期等于1加上1除以贴现率y。息票率对久期有影响，息票率越高，久期通常越短；反之，到期时间越长，久期也相应增加。最后，久期与债券的到期收益率负相关，收益率越低，久期越长。