上调贷款利率会增加企业贷款的利息费用，提高企业使用信贷资金的成本。考虑到贷款增长，增加额可能更大。融资成本的提高将使企业放弃收益率较低的投资项目，减少信贷使用量，因此加息能够在总体上抑制信贷和投资的增长。与加息政策同时出台的取消贷款利率浮动上限的政策，不仅是利率改革方面的重要进展，在总量方面也具有一定的对冲性质，有利于提高中小企业的信贷可获得性，从而导致中小企业贷款量增加，将产生两方面的正面影响：对体制外融资形成替代，抵消一部分因加息减少的信贷和投资。债券的价格等于未来现金流(所有利息加本金)的现值之和，而现值的大小取决于贴现率，这可以由资金的使用价格即市场利率来代表。因此债券价格与利率之间存在反向变动的关系。