合并收入低于母公司收入的情况通常源于集团内部的购销活动与未实现销售。当子公司从母公司购入商品，即使部分商品对外销售，未售出的部分会形成期末库存，这部分未实现的销售收入并未计入合并报表。例如，子公司卖出商品50%时，未售出的400万元对应的是未实现收入，这部分在合并时需要全额纳入母公司利润表，不论持股比例如何。在编制合并报表时，会先调整母子公司之间的购销业务，通过抵消内部交易的影响，确保合并工作底稿中的数据准确。除了内部交易，子公司的营业收入应当全部包含在合并报表中，以反映整体的经营状况。这就可能导致合并报表的总资产小于母子公司各自报表的简单相加，但不会低于母公司单独的总资产。