系统性风险的含义



系统性风险是指金融市场本身存在且不能通过分散投资消除的风险。形象化举例，在环境优美的A镇，人们通过种土豆和地瓜谋生，土豆和地瓜的价格每年都会波动，有时候种土豆更赚钱，地瓜价格跌至谷底，而有时相反。聪明的村民每年既种土豆又种地瓜来抵消价格波动带来的风险，重点来了，有一天洪水冲走了整个村，整个村颗粒无收。洪水(系统性风险）是自然界（金融市场）本来就存在的灾害，而且无法通过选择种土豆或是地瓜（分散投资）消除，这就是系统风险。系统性风险是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济与货币、能源危机、人口趋势、经济周期循环等。政治方面的如政权更迭、战争冲突等。社会方面的如变革、所有制改造等。系统性风险对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基础性行业、原材料行业等，其股票的系统风险就更高。系统性风险无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以股民无论如何选择投资组合都无济于事。