2020年北京师范大学翻译硕士MTI考研真题及汉语写作与百科知识考点

题及初试参考书

2019年4月29日

By 育明教育宋老师

【参考资料】

1.《汉语写作与百科知识》，首都师范大学出版社，2019年版

2.《翻译硕士MTI词汇》，首都师范大学出版社，2020年版

一、参考书、复试线、招生人数

北京师范

大学1：15

1.《英汉翻译简明教程》，庄绎传，外语教学与研究出版社，2002

2.《高级英汉翻译理论与实践》，叶子南，清华大学出版社，2001

3.《高级英语》（修订本）第1、2册，张汉熙，外语教学与研究出

版社，1995

4.《英语报刊选读》，张卫平，外语教学与研究出版社，2005

5.《中国文化概论》，张岱年，北京师范大学出版社， 2010

6.《应用文写作》，夏晓鸣，复旦大学出版社，2010

7.《汉语写作与百科知识》，李国正，首都师范大学出版社，2019

2019年总人数60人,全日制45人（含23人推免）

，增加15个非全名额，学费两年5万。

育明教育咨询师认为，北师大翻译硕士难度较大，

而且考察的题目比较灵活，每年变动比较大，不适

合二本或者跨专业的学生报考。2019年全日制共

录取31人（含专项计划1人），初试最高分385

分最低分352分（除专项计划）。

此外，北师大百科知识部分对中国文化、哲学以及

自然科技发展史考察比较多。具体的侧重点可以根

据育明教育视频课程进行备考。

二、翻译硕士MTI-汉语写作与百科知识常考点总结

经济金融常识

第一节西方经济学知识

1、需求，指居民在某一特定时点上，在某一价格水平时愿意而且能够购买的商品量。须两个条件：一是消费者购买欲望，二是有购买能力。一种商品的需求量决定因素：价格，相关商品价格变动，收入水平及社会收分配的均等化程序，消者嗜好或社会消费风尚，预期，人口数量和结构的变动，消费。

2、需求定理是指在其它条件不变的情况下，某商品的需求量与其价格之间成反方向变动，即对其需求量随该商品本身价格上升而减少，相反随该商品本身价格下降而增加。注意：一是在影响需求的其他因素不变这一假定前提下，说明商品本身价格与对它的需求量之间隔的规律性关系；二是说明的一一般商品规律；三是当商品本身价格不变，而其他影响需求的因素发生变动时，就会引起需求水平的变动，图示上的需求曲线就会发生平行移动。

3、供给，指厂商在某一特定时点上，在某一价格水平时愿意而且能够提供的商品量。作为供给应具备两个条件：一是生产者愿意提供商品，二是有提供能力。影响因素：价格，相关商品即互补关系或替代关系商品的价格的变动；生产要素价格，生产技术变动，厂商预期、目标，采购等。

4、供给定理，指在其它条件不变的情况下，某商品供给量与其价格之间成同方向变动，而其供给量随该商品本身价格的上升而增加，相反则减少。注意：一是其他因素不变是前提，二是一般商品规律，三是商品本身价格不变而影响商品供给的其它因素发生变动时，就会引起供给水平的变动，图示上的供给曲线就会发生平行移动。

5、均衡价格是一种商品的需求价格与供给价格达到均衡状态时所形成的价格。需求价格是居民对一定量的商品所愿意支付的价格，供给价格是厂商为提供一定量的商品所愿意接受的价格。在市场价格波动和供求的变动过程中，供给量与需求量达到一致，便形成均衡价格。

6、看不见的手，指市场机制（亚当·斯密），核心是价格机制。

7、供给弹性，指供给的价格弹性，即因价格变动而引起的供给量的相应的变动率。五种：无弹性，有无限弹性，单位供给弹性，富有弹性，缺乏弹性。供给弹性的大小主要取决于供给的难易程度，还与产品生产周期的长短、生产要素的供给弹性因素有关。

8、边际效用，指消费量每增加一单位所增加的满足程度。消费增量所引起的效用增量为边际效用。当边际效用为正数时，总效用是递增的；当边际效用为零时，总效用达到最大；当边际效用为负数时，总效用递减。这就是基数效用论者用效用表示的边际效用与总效用的关系。

9、生产是指把各种生产要素进行组合并制成产品的行为，是将投入变为产出的过程。生产要素是指生产中所投入的各种经济资源。包括：劳动，资本，土地，企业家才能四大要素，才能最重要。需求是指消费者在一定时期内在各种可能的价格水平下愿意而且能够购买的该商品的数量。（育明教育注：北京航空航天大学2010年真题，单选）

10、生产函数，西方经济学把生产要素投入量的某一组合与产量之间储存关系称之为生产函数。西方经济学家很早就以函数的形式概括出：它在一定的技术水平之下，生产要素的数量及某种数量的组合与它所能生产出的最大产量之间的储存关系。但需要指出：如果其他生产要素固定不变，仅增加某一生产要素所增加的收益迟早会出现递减现象，这就是边际收益递减规律。

11、技术系数，指为生产某一单位产品所需要的各种生产要素之间的组合比例。生产函数总是在一定技术水平下的生产函数，如果技术条件发生了变化，生产函数，亦将发生变化。因此，一定的生产函数总是同一定的技术条件相适应的。所以，技术系数又分为固定技术系数和可变技术系数。各种生产要素之间相互具有某种替代性，多用某一种生产要素就可以少用另一种生产要素。在多数情况下，生产中所采用的生产技术系数是可变的。

12、规模经济，在生产技术水平不变的情况下，厂商采用一定的生产规模而能由此获得的经济上的利益。换言之，它是指所有生产要素同时变动，从而使生产规模变动时引起产量的增高。可有三种情况：规模收益递增，规模收益不变，规模收益递减。（育明教育注：上海海事大学2012年真题，名解）

13、完全竞争是指那种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。实现完全竞争的条件有：市场上有大量的买者与卖者；不存在产品差别都是同质的；各种生产资源流动完全自由不受任何；市场信息是畅通的，买卖双方都对市场信息有着充分了解。

14、垄断竞争，指一种既要有垄断又有竞争，既不是完全垄断又不是完全竞争的市场结构。形成条件：产品之间存在着差别和厂商的数目较多且彼此之间存在着激烈的竞争。垄断竞争市场上，厂商的短期均衡与完全垄断下的均衡完全相同，即均衡实现条件也是：边际收益=边际成本，且因为各自的垄断还可以获取超额利润。而长期均衡条件是边际成本=边际收益；平均收益=平均成本。

15、需求：对生产要素的需求是来自生产者而不是消费者，决定因素：一，利用该生产要素生产出来的产品的需要程度；二，生产中的技术状况，三，各生产要素之间替代关系及互补关系，四，相关的生产要素之间的相对价格状况。

16、供给：生产要素的供给与一般商品的供给一样，会随着价格的变动而同方向变动。

17、工资是劳动这种生产力的价格，它是由劳动的需求和供给决定的。

18、利息是资本这种生产要素的价格，它取决于由资本的需求和供给决定的利息率。

19、地租是土地这种生产要素的价格，地租是由土地的需要和供给决定的。

20、洛伦茨曲线，是用来反映社会收分配平均程度的曲线。洛线与绝对平均曲线越接近，表示社会收分配越平均；反之，与绝对不平均曲线越接近，表示社会收分配越不平均。此线还可表明社会财产的均等化程度。

21、基尼系数，据洛线可以计算出反映社会收分配平均程度的指标，这一指标就是基尼系数。基尼系数越小，收分配越平均；反之越不平均。

22、人力资本，指导体现在劳动者身上的资本，如劳动者的文化和技术水平及健康状况。人力资本的特点在于它与人身自由相联系，不随产品的出卖而转移。人力资本是通过人力的投资而形成。是对劳动者的健康和文化技术水平提高发生作用的一种投资，主要包括教育支出、卫生保健支出等，其中最重要的是教育支出。

23、帕累托最优：指具有以下性质的资源配置状态，即，任何形式的资源重新配置，都不可能使至少一人受益而同时又不使其他任何人受到损害，亦即资源达到的最优配置状态。（育明教育注：北京大学2011年真题，名解）

24、市场失灵：建立在一系列理想化假定基础上的完全竞争的市场经济及其效率在现实中越来越难以找到，现实的市场经济机制越来越无法导致资源的最优配置，从而表现出市场机制的调节失灵。

25、外部性，指企事业或个人向市场之外的其他人所强加的成本或利益。外部性有积极影响和消极影响之分，积极影响双叫正外部性或外部经济，如新发明、接种疫苗、教育投资、国防建设；消极影响又叫负外部性或外部不经济，如生态失衡、环境污染、噪音释放、在公共场合吸烟、汽车排放废汽。外部性又分为生产的正外部性（生产的外部经济）和消费的正外部性（消费的外部经济）生产的负外部性（生产的外部不经济）和消费的负外部性（消费的外部不经济）。生产的正外部性，指生产者的经济行为产生了有利于他人的影响，而生产者却不能从中取得报酬，如蜂蜜的生产者和苹果的生产者相互提供正外部性。消费的正外部性，如养花用以观赏，给邻近养蜂人带来好处。生产的负外部性，上游钢铁厂排废水污染下游的养鱼场。消费的负外部性，如公共场所吸烟，危害被动吸烟者。

第二节政治经济学知识

一、政治经济学的创立和发展：

1.马克思主义政治经济学的研究对象

物质资料的生产是人类最基本的实践活动，是社会生存和发展的基础，是马政经研究的

对象。

2.物质资料生产的“四环节”和“三要素”

物质资料生产包括生产(决定)、分配、交换、消费四个环节，相互联系、相互制约的关系。物质资料生产是人类最基本的实践活动，是政治经济学研究的出发点，它在社会生产过程中的决定性作用。但是，强调生产的决定作用并不否定其他环节的重要地位和作用，一定条件下，消费也能决定生产，分配、交换也都是生产得以连续进行的条件，这些表现是分配、交换和消费对生产的反作用。

3.生产力与生产关系的关系

生产力与生产关系是社会生产的两个方面，二者的有机统一构成为生产方式。在生产方式中，生产力是内容，生产关系是形式；生产力决定生产关系，生产关系对生产力有反作用。生产力的发展是生产关系变化的原因和新旧生产关系更替的依据；是否能够推动生产力发展，是评判生产关系先进或落后的根本标准。生产关系一定要适合生产力发展的状况，是人类社会发展的普遍规律。

政治经济学的研究对象是生产关系，而生产关系的建立和发展变化亦是在生产力与生产关系、经济基础与上层建筑的矛盾运动中进行的。因而，研究生产关系必须联系生产力和上层建筑。

4.经济制度与经济的联系与区别

马克思主义政治经济学对生产关系的研究具有层次性，不仅要研究本质层次即属于社会基本经济制度的生产关系，还要研究经济运行层次即属于经济的生产关系。经济制度，是指一定社会居于统治地位的生产关系的总和，它构成为该社会的经济基础，是区分不同社会形态的基本依据。所有制和分配方式体现了基本的生产关系，属于制度的层面。经济，是指一定社会生产关系的具体形式，即生产关系的具体组织形式和经济管理的具度，反映社会经济采取的资源配置方式。

联系表现在：(1)经济制度是经济建立的前提和基础；(2)经济对经济制度有反作用。

区别表现在：经济制度具有相对稳定性，贯穿一定社会发展的全过程；而经济较为灵活和易变，除了经济制度外，它还受到如社会生产力水平，国民经济运行状况、经济发展阶段、政治制度、法律制度以及思想观念、民主意识、文化素质、教育科学发展程度等其它因素的影响。经济制度是经济的基础。

5.生产与消费

生产与消费的辨证关系（育明教育注：北京航空航天大学2010年真题，单选）

第一：生产决定消费。生产为消费提供对象，生产决定消费水平、消费方式并为消费创造动力，没有生产就没有消费。第二：消费对生产有重大的反作用。消费是生产的目的和动力，消费为生产创造出新的劳动力，并提高劳动力的质量，提高劳动者的生产积极性，提高劳动生产率。正因为消费具有这样重大的作用，人们不能人为地抑制消费，不能使消费滞后，而应当根据生产力的发展逐步提高消费水平，使消费和生产协调发展。

二、社会经济制度与经济运行的一般原理

1.通货膨胀和通货紧缩

纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值，物价上涨，叫做通货膨胀。（育明教育注：北京语言大学2011年真题，名解；中国石油大学（北京）2011年真题，名解；中国海洋大学2011年真题，名解；四川大学2013年真题，名解；山东财经大学2013年真题，名解）

通货紧缩是指物价水平持续下降和市场需求持续疲软的一种经济现象。

2.商品：商品是用于交换的劳动产品。

3.商品经济：指商品生产和商品交换的总和，是以交换为目的而进行生产的经济形式。

4.商品经济存在的条件：一是社会分工；二是生产资料和产品属于不同的所有者。

5.商品经济的类型：分为小商品经济、资本主义商品经济和社会主义商品经济三种类型。

6.商品的使用价值：指商品能够满足人们某种需要的属性。

7.商品的价值：凝结在商品中的无差别的人类劳动就是商品的价值。

8.商品的价值量：指商品价值的大小，由社会必要劳动时间的长短来决定。

9.社会必要劳动时间：商品的价值量不是由各个商品生产者所耗费的个别劳动时间决定的，而是由社会必要劳动时间决定的。社会必要劳动时间是在现有的社会正常的生产条件下，在社会平均的劳动熟练程度和劳动强度下制造某种使用价值所需要的劳动时间。

10.劳动生产率：劳动生产率就是劳动者的生产效率。商品的价值量与社会劳动生产率成反比。

11.两种基本社会经济形态：自然经济，商品经济

自然经济和商品经济是人类社会发展至今的两种基本社会经济形态。二者本质上都属于经济的范畴，它们反映的是人类社会经济运行和资源配置的不同方式和手段。自然经济是与

较低的社会生产力发展水平相适应、以“自给自足”为特征的社会经济运行形态；商品经济则主要是以社会化大生产为基础、以交换为直接目的的社会经济运行的形态。从自然经济过渡发展到商品经济，商品经济自身的充分发展，是人类社会经济发展历程中不可逾越的阶段。商品经济自身的发展表现为一个长期的历史过程。

12.价值规律的基本内容和要求

商品的价值量由生产商品的社会必要劳动时间决定，商品交换依据价值量相等的原则进行。价值规律是商品经济的基本经济规律。

价值规律的基本内容：商品的价值量是由生产商品的社会必要劳动时间决定的，商品交换要以价值量为基础，实行等价交换。.价值规律的表现形式：价格围绕价值上下波动是价值规律的表现形式。

13.商品的二因素(价值和使用价值)及其相互关系

商品是用来交换的劳动产品。它具有二因素，即价值和使用价值。

(1)商品的使用价值是指商品的效用或有用性，即它能够满足人们某种需要的属性，商品的使用价值是由其物理、化学、生物等自然属性决定的，它反映人与自然的关系。使用价值在一切社会都存在，它构成社会财富的物质内容。

(2)商品的交换价值首先表现为一种使用价值与另一种使用价值相交换的量的比例关系。价值是交换价值的基础，交换价值是价值的表现形式。商品的价值是凝结在商品中的无差别的一般人类劳动。价值是商品的社会属性，它反映商品生产者之间相互交换社会劳动的经济关系。价值是商品特有的本质属性，是一个历史范畴。商品是使用价值和价值的统一体。

(3)商品的使用价值和价值具有统一性。使用价值是价值的物质承担者，价值的存在要以使用价值的存在为前提。凡是没有使用价值的东西，就不会有价值，也不能成为商品。商品的使用价值和价值又是相互矛盾的。商品生产者生产商品是为了获得价值，而为了实现商品的价值，就必须让渡商品的使用价值；商品购买者为了得到商品的使用价值就必须支付商品的价值。使用价值和价值的内在矛盾，必须通过交换才能得到解决。如果交换不成功，商品的使用价值和价值都不能实现，商品的这一内在矛盾就会暴露出来。

14.生产商品的劳动的二重性(具体劳动与抽象劳动)以及劳动二重性学说在马克思主义政治经济学中的地位和作用。

商品的二因素是由生产商品的劳动二重性决定的。生产商品的劳动，一方面是具体劳动，另一方面又是抽象劳动。具体劳动创造商品的使用价值，抽象劳动形成商品的价值。具体劳

动反映人与自然的关系，而抽象劳动反映的则是社会生产关系，是一个历史范畴。

各种具体劳动的劳动目的、劳动对象、生产工具、操作方法和劳动结果等各方面都不相同。不同的具体劳动生产不同的使用价值，满足人们的不同需要。具体劳动虽然创造使用价值，但不是使用价值的惟一源泉。具体劳动与自然物质共同构成使用价值的源泉。抽象劳动创造商品的价值，抽象劳动作为无差别的一般人类劳动，在性质上没有差别，只有量的不同。抽象劳动体现着商品生产者之间的经济关系，是形成价值的惟一源泉。

具体劳动和抽象劳动是商品生产者同一劳动的两个方面。生产商品的劳动既是具体劳动创造使用价值的过程，又是抽象劳动形成价值的过程。具体劳动反映人和自然的关系，是劳动的一般属性；抽象劳动反映的是商品生产者之间的关系，是劳动的社会属性。各种具体劳动在性质上是不同的，在量上是无法比较的；抽象劳动在性质上是没有差别的，在量上可以相互比较。劳动的二重性决定着商品的二重性，商品是使用价值和价值的矛盾统一体，体现着生产商品的具体劳动和抽象劳动的对立统一。

劳动二重性理论是马克思的重大贡献，它为劳动价值论奠定了坚实的基础，从而也为剩余价值理论、资本有机构成理论、资本积累理论等奠定了理论基础。马克思的全部经济理论都是建立在劳动二重性理论基础之上的。因此，劳动二重性理论是理解马克思政治经济学的枢纽。

15.商品的价值与价值量

价值是凝结在商品中无差别的一般人类劳动，所以，商品的价值是由生产商品所耗费的劳动量来决定的。衡量劳动量的自然尺度是劳动时间，决定商品的价值量的不是个别劳动时间，而是社会必要劳动时间。社会必要劳动时间指在现有的社会正常的生产条件下，在社会平均的劳动熟练程度和劳动强度下生产某种使用价值所需的劳动时间。决定商品价值量的社会必要劳动时间，是在同一部门内部同类商品生产者之间的竞争中形成的。

16.商品的价值量与劳动生产率的关系

社会必要劳动时间，从而商品的价值量，不是固定不变的，它们会随劳动生产率的变化而变化。无论劳动生产率怎样变化，同一劳动在同一劳动时间内生产的价值总量是不变的，但它在同一时间内生产的使用价值量会随劳动生产率的变化而变化，商品的价值量与劳动生产率成反比。

17.简单商品生产的基本矛盾(私人劳动与社会劳动)

私人劳动和社会劳动的矛盾是简单商品经济的基本矛盾。这一矛盾来自于商品经济产生

和存在的两个基本条件：社会分工和生产资料分属于不同所有制(其最初表现形式就是私有制)。私人劳动和社会劳动的矛盾具体表现在：商品生产者的劳动首先是私人劳动，必须通过交换才能转化为社会劳动，被社会所承认。

私人劳动和社会劳动的矛盾之所以成为简单商品经济的基本矛盾，是因为：它是商品经济中各种内在矛盾和相应的一系列经济范畴产生的根源；它贯穿于私有制商品经济产生和发展的全过程；这一矛盾能否解决，决定着商品生产者的命运。

18.价值形式的发展

简单的或偶然的价值形式、总和或扩大的价值形式、一般价值形式和货币形式四个阶段。

19.货币

货币：货币是从商品中分离出来，固定地充当一般等价物的商品。货币的本质就是一般等价物。

20.货币的职能和本质

货币的五种职能：货币有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能。货币作为价值尺度，就是以货币作为尺度来表现和衡量其他一切商品价值的大小。

货币的本质就是一般等价物。所谓一般等价物，是指这样一种商品，它被社会所公认，成为各种商品价值表现的材料，它本身就代表价值，能够用它来衡量和表现各种商品的价值。

21.纸币和信用货币

纸币：纸币是由国家发行的、强制使用的货币符号。

随着现代市场经济的发展，又产生出多种多样的信用货币，如银行券、信用卡、电子货币、商业票据、银行票据等等。信用货币是随着货币支付手段职能的出现而逐步产生的，是商品经济发展过程中信用制度逐步建立和完善的结果。信用货币可以定义为：在信用关系基础上产生的能够执行货币职能的一种信用凭证和符号。

三、资本主义生产关系的实质及发展阶段

1.劳动力

劳动力是特殊商品，它的价值和使用价值具有不同于普通商品的特点。

2.劳动力成为商品的条件

劳动力成为商品的重要条件：①人身自由②一无所有

3.资本

资本是能够带来剩余价值的价值。资本可以表现为货币、机器设备等生产资料，也可以

表现为商品，但这些物本身并不就是资本。只有在一定社会生产关系下，成为剥削雇佣工人手段时，它才成为资本。所以，资本的本质不是物，而是在物的外壳掩盖下的一种社会生产关系，即资本主义剥削关系。

4.不变资本与可变资本及其关系

资本在生产过程中是以生产资料和劳动力这两种生产要素的形式存在。马克思根据这两部分资本在剩余价值生产中所起的作用的不同，把它们区分为不变资本和可变资本。

以生产资料形式存在的资本。这部分在生产过程中只是转移自己的价值，并不发生价值量的变化，所以叫做不变资本。不变资本只是剩余价值生产的不可缺少的物质条件。

以劳动力形式存在的资本。这部分资本的价值，在生产过程中发生了量的变化，即发生了价值增殖，所以叫做可变资本。剩余价值是由可变资本产生的。

5.绝对剩余价值生产和相对剩余价值生产及其关系

绝对剩余价值生产指在必要劳动时间不变的条件下，通过绝对延长工作日，从而绝对延长剩余劳动时间来生产剩余价值的方法。

相对剩余价值生产指在工作日长度不变的条件下，通过缩短必要劳动时间，相对延长剩余劳动时间来生产剩余价值的方法。

关系：(1)从资本对雇佣劳动的剥削来看，二者在本质上是一致的。 (2)绝对剩余价值生产是资本主义剥削的一般基础，也是相对剩余价值生产的起点。 (3)二者所要求的物质技术基础不同，在资本主义发展的不同历史阶段上所起的作用也不同。

6.生产成本

成本价格又叫生产成本，是指生产单位商品所耗费的不变资本和可变资本之和。成本价格这一概念抹煞了不变资本和可变资本的区分。此时，在商品价值中，剩余价值就表现为成本价格之上的一个增加额，从而掩盖了资本主义剥削的实质。

7.利润，利润率

利润是资本在运动中带来的，表现为全部预付资本产物的价值增加额。它是剩余价值的转化形式，来源于产业部门雇佣工人的剩余劳动。

利润率是剩余价值与全部预付资本的比率。

四、资本运行的一般原理

1.资本周转

资本周转是指不断重复、周而复始的资本循环过程。资本循环和资本周转都

是资本运动的形式。考察资本周转，主要是揭示资本周转速度对剩余价值生产的影响。

2.固定资本与流动资本

固定资本是指以厂房、机器、设备等劳动资料形式存在的生产资本部分，它

们的价值按每次生产使用过程中损耗的程度，一部分一部分地逐渐转移到新产品中去，产品出售后又一部分一部分地收回。

流动资本是指投在原料、燃料、辅助材料等劳动对象和投在劳动力上的生产

资本部分，它们的价值在周转方式上是一次性投人生产过程，随着商品的销售一次性全部收回。

第三节宏微观基础知识

1．微观经济学(Microeconomics)

微观经济学是经济学的一部分,它分析像消费者､厂商和资源所有者这些个体的经济行为(宏观经济学与之相反,它分析像国内总产品这样的经济总体行为)

2．宏观经济学（Macroeconomics）

是使用国民收入、经济整体的投资和消费等总体性的统计概念来分析经济运行规律的一个经济学领域。宏观经济学是相对于古典的微观经济学而言的。宏观经济学是约翰·梅纳德·凯恩斯的《就业、利息和货币通论》发表以来快速发展起来的一个经济学分支。（育明教育注：首都师范大学2010年真题，单选；北京语言大学2011年真题，名解）

3．供给

生产者在一定时期内在各种可能的价格水平下愿意而且能够出售的该种商品的数量。4．均衡价格

均衡的最一般意义是指经济事物中有关的变量在一定条件下的相互作用下所达到的一种相对静止的状态。均衡价格是指该种商品的市场需求量和市场供给量相等时候的价格。5．租金

把这种供给同样固定不变的一般的资源的服务价格叫租金。

6．准租金

就是对供给量暂时固定的生产要素的支付，即固定生产要素的收益。准租金为固定总成本和经济利润之和。

7．经济租金

有许多要素的收入尽管从整体上看不同与租金，但其收入的一部分却可能类似于租金，亦即如果从该要素的全部收入中减去这一部分并不会影响要素的供给。把这一部分要素收入叫做经济租金。

8．帕累托标准

如果至少有一人认为A优于B，而没有人认为A劣于B，则认为从社会的观点看亦有A 优于B。这就是帕累托标准。

9．帕累托改进

以帕累托标准来衡量为“好”的状态改变成为帕累托改进。

10．帕累托最优状态

如果对于某种既定的资源配置状态，所有的帕累托改进均不存在，即在该状态上，任意改变都不可能使至少有一个人的状况变好而又不使任何人的状况变坏，则称这种资源配置状态为帕累托最优状态。

11．效用

指商品满足人的欲望的能力，或者说，效用是指消费者在消费商品时所感受到的满足程度。

12．地租

当土地供给固定时的土地服务价格。

13．自然垄断

有些行业具有这样的特点，生产的规模经济效益需要在一个很大的产量范围和相应得巨大的资本设备的生产运行水平上才有可能得到充分的体现，以至于整个行业的产量只有由一个企业来生产时才有可能达到这种的生产规模。而且只要发挥这一企业在这一生产规模上的生产能力，就可以满足整个市场对该种产品的需求。在这类产品的生产中，行业内总会有某个厂商凭借雄厚的经济实力和其他优势，最先达到这一生产规模，从而垄断了整个行业的生产和销售，这就是自然垄断。

14．双顺差

即国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差。其中，国际收支经常项目指货物进出口收支、服务收支、收益项目收支、经常转移收支等项目。资本和金融项目指各种形式的投资项目，如直接投资、证券投资等。双顺差指经常项目和资本项目顺差。

15．无差异曲线

是用来表示消费者偏好相同的两种商品的所有组合。或者说表示能飞消费者带来相同的效用水平或满足程度的两种商品的所有组合。

16．贸易顺差

指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称“ 出超”．表示该国当年对外贸易处于有利地位。贸易顺差的大小在很大程度上反映一国在特定年份对外贸易活动状况。通常情况下，一国不宜长期大量出现对外贸易顺差，因为此举很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦。例如，美、日两国双边关系市场发生波动，主要原因之一就是日方长期处于巨额顺差状况。与此同时，大量外汇盈余通常会致使一国市场上本币投放量随之增长，因而很可能引起通货膨胀压力，不利于国民经济持续、健康发展。

（育明教育注：北京大学2010年真题，名解；四川大学2011年真题，名解）

17．二次收入分配

也称为国民收入的再分配；主要是发生在就业者（包括雇主和雇员）与非就业者（包括已经失去劳动能力者和作为就业者边缘群体的失业者）之间。再次分配是指经济主体不必直接通过劳动而可依法获得的收入，如退休工资、（的）退休金、失业补贴等；或是国家或其他经济主体自愿的资助。在20世纪30年代的经济大危机孕育了世界大战，但也催生了英国的“人民预算”和美国的“罗斯福新政”。在战争废墟上建立起的是新的福利制度，后被泛称为“福利国家”。福利国家加强国家在国民收入调节过程中的作用，资本家等收入高的人群由于国家对其加征很高的个人所得税用于二次分配，故收入增加较慢。这些因素使资本主义社会中，国民收入在各个阶层之间的分配趋向均等化。（育明教育注：郑州大学2013年真题，单选；西财2014年真题；山财2015年真题）

18．经济人

被视为经济活动中一般的人的抽象，其本性被假设为利己的。经济人在一起经济活动中的行为都是合乎所谓的理性的，即都是以利己为动机，力图以最小的经济代价去追逐和获得自身的最大的经济利益。

19．寻租活动

个人或组织耗费稀缺资源，通过控制或影响资源分配的管治者，攫取一种额外的利益或好处的行为，这种额外的利益或好处是一种人为创造的财产的转移。

20．虚拟经济(Virtual Economy)

指相对于实体经济的虚拟资本的经济活动。虚拟资本一般指以有价证券形式(如债

券、股票)存在的未来预期收益的资本化。

21．柯布-道格拉斯函数

用来预测国家和地区的工业系统或大企业的生产和分析发展生产的途径的一种经济数学模型，简称生产函数。它的基本的形式为：Q=ALK，Q为产量；L和K分别为劳动和资本投入量；A、a 、b 、为三个参数，022．生产函数

表示在一定时期内，在技术水平不变的情况下，生产中所使用的各种生产要素的数量与所能生产的最大产量之间的关系。

23．吉芬商品

需求量与价格同方向变动的特殊的低档物品。

24．边际替代率

在维持效用水平不变的前提下，消费者增加一单位某种商品的消费数量时所需要的放弃的另一种商品的消费数量。

25．资本市场

又称长期资金市场，买卖中长期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。金融市场的一个主要环节，泛指资金借贷期长于1年的市场。

26．规模收益（规模报酬）

分析的是企业的生产规模变化与所引起的产量变化之间的关系。

27．委托-代理问题

由于经理或工人可能会追求自己的目标,即便这样做会减少企业所有者的利润,从而导致了委托--代理问题｡经理或工人是为所有者工作的代理人,所有者是委托人｡

28．信息不对称

行为人之间的这种信息占有的不同称为信息不对称。其中要涉及到不同行为人之间发生契约关系，否则就无所谓信息不对称。

29．公地悲剧

哈丁在《公地的悲剧》中设置了这样一个场景：一群牧民一同在一块公共草场放牧。一个牧民想多养一只羊增加个人收益，虽然他明知草场上羊的数量已经太多了，再增加羊的数目，将使草场的质量下降。牧民将如何取舍？如果每人都从自己私利出发，肯定会选择多养羊获取收益，因为草场退化的代价由大家负担。每一位牧民都如此思考时，“公地悲剧”就

上演了－－草场持续退化，直至无法养羊，最终导致所有牧民破产。当一个人使用公有资源时,他就减少了其他人对这种资源的享用.

30．逆向选择

由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品,进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

31．道德风险

从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。

32．机会成本

为了采取一种决策而放弃的其他决策所获得的最大收益。

33．经济成本

机会成本、显成本、隐成本之和。

34．搭便车

其基本含义是不付成本而坐享他人之利，有些消费者不负担一揽子支付而享受低价格的好处。

35．科斯定理

只要财产权是明确的，并且其交易成本为零或者很小，则无论在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的。

36．纳什均衡

是指博弈论中的一种均衡,如果给出每个其他局中人的策略,在此均衡下,所有局中人都没有理由改变他自己的策略｡

37．阿罗不可能定理

如果众多的社会成员具有不同的偏好，而社会又有多种备选方案，那么在民主的制度下不可能得到令所有的人都满意的结果。

38．成本函数

成本和产量之间的关系。

39．厂商均衡

指一个厂商在其所面临的各种约束下,利润达到最大化时的产出的水平或状态｡此时厂商没有改变其产出或价格水平的动机｡在规范的厂商理论中,这意味着厂商选择了一个边际收益恰好等于边际成本的产出水平｡

40．完全竞争市场

必须具备以下四个条件：市场上有大量的买者和卖者；市场上每一个厂商提供的商品都是同质的；所有的资源具有完全的流动性；信息是完全的。

41．基尼系数

在全部居民收入中，用于进行不平均分配的那部分收入占总收入的百分比。

42．恩格尔系数

是食品支出总额占个人消费支出总额的比重。（育明教育注：北京科技大学2012年真题，名解）

43．完全垄断市场

指整个行业只有唯一的一个厂商的市场组织。具体条件有三点：市场上只有唯一的一个厂商生产和销售商品；该厂商生产和销售的商品没有任何相近的替代品；其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能。

44．失灵

指干预经济不当，未能有效克服市场失灵，却阻碍和了市场功能的正常发挥，从而导致经济关系扭曲，市场缺陷和混乱加重，以致社会资源最优配置难以实现。

45．垄断竞争市场

一个有许多厂商生产和销售有差别的同种产品的市场。

46．寡头垄断市场

是指少数几家厂商控制整个市场的产品的生产和销售的这样一种市场组织。

47．外在性

又称为外部经济影响，指从事某种经济行为的经济单位不能从其行为中获得全部收益或支付全部成本。

48．公共物品

通常将不具备消费的竞争性的商品叫做公共物品，具有非竞争性或非排他性。

49．市场失灵

现实的资本主义市场机制在很多场合下不能导致资源的有效配置。形成因素有垄断、外部影响、公共物品、不完全信息。

50．非价格竞争

在垄断竞争市场上，由于每一个厂商生产的产品都是有差别的，所以垄断竞争厂商往往通过改进产品品质、精心设计商标和包装、改善守候服务以及广告宣传等手段，来扩大自己产品的市场销售份额，这就是非价格竞争。

51．卡特尔

由一系列生产类似产品的企业所构成的组织，目的是提高该类产品价格和控制其产量。根据美国反托拉斯法，卡特尔属于非法。

52．第二福利经济学定理

在所有的消费者的偏好为凸性以及其它一些条件下,任何一个帕累托最优配置都可以从适当的初始配置出发,通过完全竞争的市场来实现。

53．第一福利经济学定理

是指在经济主体的偏好被良好定义的条件下，带有再分配的价格均衡都是帕累托最优的。而作为其中的特例，任意的市场竞争均衡都是帕累托最优的。

54．引致需求

厂商对生产要素的需求是从消费者对产品的直接需求中派生出来的，称之为引致需求。55．边际收益产品

指由于使用额外一单位投入品X所带来的总收益的增加｡边际收益产品是指由于使用额外一单位投入品X所带来的总收益的增加｡它等于投入X的边际产品乘以厂商的边际收益｡

第四节金融学基础知识

1.基金（Fund）

有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

2.对冲基金(hedge fund)

原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定

程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。

3.风险基金(venture capital)

是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。

4.股票基金

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资。

5.债券基金

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

6.基金发起人

基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定。基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国的有关规定，基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。

7.基金管理人

基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。

8.基金托管人

基金托管人应为基金开设的银行存款账户，并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作，如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机关报告。并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。

9.善意收购（friendly acquisition)

当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露。

10.敌意收购（hostile takeover）

猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。

11.要约收购（Tender Offer）

是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收

12.金融衍生工具

通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外交易）”。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。

13.金本位

金本位制（Gold standard），金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（Mint Parity）来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。

14.期权合约

期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。

15.期货

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。（育明教育注：福建师范大学2011年真题，名解；福建师范大学2013年真题，名解）

16．商品期货

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

17.金融期货

指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品。18.利率期货

利率期货，指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。

19.货币期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。

20.期货贴水与期货升水

在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。（育明教育注：福建师范大学2011年真题，名解；福建师范大学2013年真题，名解）

21.期货建仓、持仓和平仓

期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期

货交易，解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。

22. 证券

多种经济权益凭证的统称。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货、期权等。证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系，主要包括传统证券学理论和演化证券学理论两大研究领域。

23.蓝筹股

在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。（育明教育注：上海海事大学2012年真题，名解）

24.红筹股

红筹股这一概念诞生于９０年代初期的股票市场。和国际投资者把在境外注册、在上市的那些带有中国概念的股票称为红筹股。早期的红筹股主要是一些中资公司收购中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。后来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在的窗口公司改组并在上市后形成的，如“北京控股”等。

25.绩优股

绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。

26.垃圾股

垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。

27.A股

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

28.B股

B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，、澳门、地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国规定的其他投资人。

29.H股、N股、s股

H股，即注册地在内地、上市地在的外资股。的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股。

30.国有股

国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重。

31.法人股

法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。

32.股东权益

股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。股东权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金，按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出。五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。

33.地方债券

不少国家中有财政收入的地方及地方公共机构也发行债券，它们发行的债券你为地方债券。地方债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方债券一般也是以当地的税收能力作为还本付息的担保。34.垃圾债券

投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人伞金保障较弱。垃圾债券

最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在。70年代以前，垃圾债券主要是一些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑，问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期。80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。

35.欧洲债券

欧洲债券是一国、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。

36.贴现国债

贴现国债，指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的国债。贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。

37.附息国债

附息国债，指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

38.企业债券

企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

39.金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。

40.公开发行

公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。在公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购。

41.私募

私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，

流通性较差，而已也不利于提高发行人的社会信誉。

42.平价发行

平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。

43.溢价发行

溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行，是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时。基本上都采用中间价发行。

44.折价发行

折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票。在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。”

45、承销

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。

46.包销

包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券，承担全部销售风险。

47.代销

代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件。在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。

48.路演（Road show）

路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者。然后，带领发行人逐个地点去召开会议，介绍发行人的情况。了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。

49.绿鞋（Green shoe）

是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，达到支持和稳定二级中场交易的目的。发行股票时，包销商与发行人达成协议，允许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以视市场具体情况使用发行人所授予的股份超额配售权。包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时，包销商就可以按发行价格购买抛售之股票，从而达到支撑股价的目的。如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股价上涨，包销商就必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证，不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋”（Bare Shoe），它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能力。绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。

50.股票上市

股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。在我国，股票公开发行后即获得上市资格。

51.两地上市

两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说。如果准备在另一个证券交易所挂牌上市。那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市。我同有些公司既在境内发行Ａ股。又在发行上市H股，就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。

52.买壳上市

买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。

53.借壳上市

借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。

54.股票市价总值

对一家上市公司来说，它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值，也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总，就可得出整个股票市场的市价总值。

55.流通市值

我国股票市场上公司的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通，真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘上股价，就得到公司在股市上的流通市值。

56.上市公司的信息披露

上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必须将公司发生的重要事项，及时向中国及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行。上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》第四条规定，我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告。

57.买空

预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

58.卖空

预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。

59.套牢

是指预期股价上涨，不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。

60.股价指数

股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的。反映股中总体价格或某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势的分类指数。股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法，是将组成指数的每只股票价格进行简

单平均，计算得出一个平均值。加权平均法，就是在计算股价个均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表水指数水平。而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值。

61.道·琼斯指数

是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数：③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数：④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯捐数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报）上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票，由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow l851-1902年）编制。

62.日经指数

日经指数，原称为“日本经济新闻社道·琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数。

63.伦敦金融时报指数

由英国最著名的报纸——《金融时报》编制和公布，用以反映英国伦敦证券交易所的行情变动。该指数分三种；一是由30种股票组成的价格指数；二是由100种股票组成的价格指数；三是由500种股票组成的价格指数。通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格指数。

.恒生指数

恒生指数，由恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映股

市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为19年7月31日．基期指数定为1000。

65.资产证券化(asset securitization)

是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为。参见：热点追踪》再次关注证券化

66.国际组织(IOSCO)

国际组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在加拿大蒙特利尔市，正式成立于1983年，其前身是成立于1974年的美洲协会。中国于1995年加入该组织，成为其正式会员。

67.国际证券交易所联合会(FIBV)

国际证券交易所联合会成立于1961年，永久会址设在巴黎。其前身是1957年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”。FIBV对会员的市场规模、法制化建设等诸方面都有严格的要求，因此取得FIBV会员资格被各国证券监管机构及市场参与者作为其证券市场达到国际认可标准的一种认同。

68.伦敦证券交易所

作为世界第三大证券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场，是当时买卖债券的“皇家交易所”1773年由露大市场迁人司威丁街的室内，并正式改名为“伦敦证券交易听”。与世界上其他金融中心相比，伦敦证券交易所具有三大特点①上市证券种类最多，除股票外，有债券，国有化工业债券，英联邦及其他外同债券，地方、公共机构、工商企业发行的债券，其中外国证券占50％左右；②拥有数量庞大的投资于国际证券的基金，对于公司而言，在伦敦上市就意味着自身开始同国际金融界建立起重要联系：③它运作着四个的交易市场。

69.东京证券交易所

东京证券交易所是目前仅次于纽约证券交易所的世界第二大证券交易所，1878年5月，日本制订了《股票交易条例》，并以此为基础设立了东京、大贩两个股票交易所，其中的东京股票交易所也就是东京证券交易所的前身。

70.内幕交易

内幕交易主要包括下列行为：①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建

议他人买卖证券的行为；②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为；

③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高级管理人员，证券市场的主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。

71.关联交易

关联交易就是企业关联方之间的交易。根据财政部1997年5月22日颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的规定、在企业财务和经营决策中。如果一方有能力直接或间接控制，共同拧制另一方或对另一方施加重大影响，则视其为关联方；如果两方或多方受同一方控制，也将具视为关联方。凡以上关联方之间发生转移资源或义务的事项，不论是否收取价款，均破视为关联交易。

72.过度包装

股份公司借上中的机会进行适当的包装，有利于塑造更好的企业形象，增强对投资者的吸引力。然而。有些公司为了多募集资金，在改制和发行过程中，不认真挖掘企业的特点与优势，而是在财务数据上弄虚作假，在文字介绍上哗众取宠，冠之以“这个第一”、“那个之最”等，误导投资者。这种现象就被称为过度包装。

73.操纵市场行为

证券市场中的操纵中场行为，是指个人或机构背离市场自由竞争和供求关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。中国于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进行了明确界定。这类行为包括：①通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；②以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易：③为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；④以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数迢相近、方向相反的交易；

⑤出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；（６）以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；（７）利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；（８）证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；（９）上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。

74.新兴市场（Emerged Markets）

指的是发展中国家的股票市场。按照国际金融公司的权威定义。只要一个国家或地区的

人均国民生产总值（GNP）没有达到世界银行划定的高收入国家水平，那么这个国家或地区的股市就是新兴市场。有的国家，尽管经济发展水平和人均GNP水平已进入高收入国家的行列，但由于其股市发展滞后，市场机制不成熟，仍被认为是新兴市场。

75.成熟市场（Developed Markets）

是与新兴市场相对而言的高收人国家或地区（即发达国家或地区）的股市。

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