121511707期末实验报告（stata）

实验报告

项目名称建立影响证券回报率的因素模型

所属课程名称金融计量软件应用

项目类型经典单方程计量经济学模型：多元回归实验日期2014年12月24日

班级金融学7班

学号*********

姓名陈炎明

指导教师杨先旭

广东金融学院教务处制

二、实验内容：

【项目内容】

建立并检验影响证券回报率的因素模型。

【方案设计】

理论上认为影响股票回报率的因素主要有股票总市值、账面市值比、市盈率以及市场回报率等因素。因此，收集了近年的以下变量的数据：投资回报率Y（return）、股票总市值X1(tmvalue)、账面市值比X2(bm)、市盈率X3(pe)、以及市场回报率X4(mr)，总市值的对数LnX1，并研究这些解释变量是如何影响股票回报率的。（具体数据略）

【实验过程及结果】（步骤、命令、记录、程序等）

步骤：

1.在国泰安数据库下载好股票数据，并在EXCEL中处理好相应数据。

2.将处理好的数据导入Stata12.0

3.建立模型：Y=alnX1+bX2+cX3+dX4+u

4.进行描述性统计

5.画出散点图跟跟拟合直线

6.将数据进行回归分析，求出相应的系数

7.得到回归结果，分析回归结果并解释经济意义

命令：

1.导入EXCEL中的数据，Import Text data created by a spreadsheet

2.将无用的数据删除drop if pe<0, drop if pe>100, drop if bm<0, drop if tmvalue<0

3.进行描述性统计summarize return pebmmrlntmvalue，结果如下

4.画出散点图跟拟合直线，如图所示

twoway (scatter return bm) (lfit return bm)

twoway (scatter return pe) (lfit return pe)

twoway (scatter return mr) (lfit return mr)

twoway (scatter return lntmvalue) (lfit return lntmvalue)

5.回归分析reg return bmmrpelntmvalue，结果如下图

结果：Y=0.054lnX1+0.002X2+0.002X3+1.013X4-1.275

(0.005) (0.0004) (0.0002) (0.009) (0.1214)

R^2=0.6156 Prob>F=0.000

【实验结果的分析】

从回归结果可以看出，R^2还是比较大的，就是解释变量市盈率、账面市值比、市场收益率跟总市值整体对投资回报率影响比较大；P值低于显著性系数，由此我们也可以得出这些因素共同影响投资回报率，具有联合的显著性。

经济意释：

这说明，在其他因素不变的情况下，当总市值X1增长e时，投资回报率Y将增长5.4%；在其他因素不变的情况下，当市场比X2增长单位1时，投资回报率Y将增加0.2%；在其他因素不变的情况下，当市盈率X3增加1单位时，投资回报率Y增加0.2%；在其他因素不变情况下，市场收益率增加1单位时，投资回报率将增加1.013。

三、指导教师评语及成绩：