现金流量表分析练习

第6章    现金流量表分析

一、单项选择题　

1．下列现金流量比率中,最能够反映盈利质量的指标是（）。

A. 现金毛利率　B.现金充分性比率

C. 流动比率　　D.盈余现金保障倍数

2．能使经营现金流量减少的项目是（）。

A．无形资产摊销　B．出售长期资产利得

C．存货增加　　　D．应收账款减少

3．在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是（）。

A．流入量大于流出量　B．流出量大于流入量

C．流入量等于流出量　D．不一定

4．根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付的现金股利归属于（）。

A．经营活动　　B．筹资活动

C．投资活动　　D．销售活动

5．企业采用间接法确定经营活动现金流量时，应该在净利润的基础上（）。

A．加上投资收益　　　B．减去预提费用的增加

C．减去固定资产折旧　D．加上投资损失

6．下列财务活动中不属于企业筹资活动的是（）。

A．发行债券　　　　B．分配股利

C．吸收权益性投资　D．购建固定资产

1.D 2.C 3.B 4.B 5.D 6.D

二、多项选择题 

1．现金流量表中现金所包括的具体内容是（）。

A.库存现金　B. 银行存款

C.短期证券　D. 发行债券 

E.发行股票

2．属于筹资活动现金流量的项目有（）。

A．短期借款增加　B．资本净增加

C．增加长期投资　D．偿还长期债券

E．取得债券利息收入收到的现金

3．从净利润调整为经营活动现金流量，应调增的项目有（）。

A．流动负债减少　　B．财务费用

C．不减少现金费用　D．非流动资产增加

E．投资损失

4.下列活动中,属于经营活动产生的现金流量有（）。

A.销售商品收到的现金

B.分配股利支出的现金

C.提供劳务收到的现金

D.出售设备收到的现金

E.交纳税款支出的银行存款

5. 从经营活动现金流量调整为净利润，应调减的项目有（）。

A．流动负债减少　　B．投资损失

C．不减少现金费用　D．非现金流动资产的减少

E．固定资产折旧

6．属于筹资活动现金流量的项目有（　　　　　）。

A.短期借款的增加　　　　　B.支付给职工的现金　　C. 或有收益

D.分配股利所支付的现金　　E. 取得债券利息收入

7．下列项目中，属于现金流入项目的有（）。

A．经营成本节约额 B．回收垫支的流动资金 C．建设投资

D．固定资产残值变现收入 E．营业收入

1.ABC 2.AD 3.BCE 4.ACE 5.BCDE 6.AD 7.ABDE　

三、判断题

1．固定资产折旧的变动不影响当期现金流量的变动。（）

2．经营活动产生的现金流量大于零说明企业盈利。（）

3．企业分配股利必然引起现金流出量的增加。（）

4．利息支出将对筹资活动现金流量和投资活动现金流量产生影响。（）

5．企业支付所得税将引起筹资活动现金流量的增加。（）

6．计提坏帐准备将引起经营活动现金流量的增加。（）

1.错误。固定资产折旧的变动影响当期现金流量的变动。当本期固定资产折旧增加时，会发生费用抵税作用, 当期现金流量会增加；反之，则降低。

2.错误。经营活动产生的现金流量大于零不一定说明企业盈利。经营活动产生的现金流量大于零，只是说明现金流入量减去付现成本后大于零。

3.错误。企业分配非现金股利则不会引起现金流出量的增加。

4.错误。利息支出将对筹资活动现金流量和经营活动现金流量产生影响。

5.错误。企业支付所得税将引起经营活动现金流量的增加。

6.正确。计提坏帐准备将引起经营活动现金流量的增加。

四、业务题

1．指标计算

SS 公司2002年的现金净流量相关资料如下：

单位：万元

项目	2002年
经营活动产生的现金流量净额	886
投资活动产生的现金流量净额	-456
筹资活动产生的现金流量净额	-120
汇率变动对现金的影响额	0
现金及现金等价物净增加额	310

另外该公司2002年的流动负债，长期负债分别为1000万元、500万元，支付现金股利280万元，支付利息160万元，2002年到期债务本金为300万元，用于资本性支出700万元，实现利润2800万元，所得税税率为40%，经营活动产生的现金流入量为2000万元。要求：

∙（1）根据上述资料分别计算现金毛利率(现金／流动负债)，从现金净流量的组成观察分析该公司所处的发展时期和竞争实力。

∙（2）根据上述资料计算现金充分性比率［现金净流量／（债务偿还额＋支付股利额＋资本性支出额）］，并分析该公司的支付能力。

∙（3）根据上述资料计算盈余现金保障倍数（经营活动净现金流量／净利润），并对该公司的净收益质量进行分析评价。

（1）现金比率=现金／流动负债=310/1000×100%=31%

从现金比率可以看出，该公司的现金具有偿还三分之一左右的流动负债能力，短期偿债能力较强。从现金净流量的组成初步观察结论为：

∙①经营活动产生的现金流量净额为正，说明经营活动有一定回笼资金能力，行业中具有一定实力，应结合行业同比得出进一步结论；

∙②投资活动产生的现金流量净额为负,投资活动现金流入量小于流出量，初步判断处于成长期间，在加大投资力度，扩大经营规模方面占用一定量的资金；筹资活动产生的现金流量净额为负,筹资活动现金流入量小于流出量，其原因可能是本期筹资速度放慢，筹资理财过程中的资本成本较高所致。

（2）现金充分性比率 = 现金净流量／（债务偿还额＋支付股利额＋资本性支出额）=310/(300+700+280+160)×100%=21.53%

从比率观察，现金充分性达到20％左右，具有一定的偿债能力，该公司本期经营活动产生的现金流量净额可以偿还大部分的短期债务，偿还一半以上的全部债务。企业应该注重资金预算，以保证到期债务本息、股利以及资本性支出等方面的资金到位。

（3）盈余现金保障倍数= 经营活动净现金流量／净利润 =886/1680=52.74%

从比率观察，本期实现净利润中，有52.74%的经营活动净现金流量作保证，利润质量良好；应结合行业同比进一步得出准确结论。

2．现金流量计算与分析

A公司简易现金流量表如下表： 

现金流量表

编制单位：A公司 2003年度 单位：万元

项目	金额
一、经营活动产生的现金流量净额	66 307
二、投资活动产生的现金流量净额	-108 115
三、筹资活动产生的现金流量金额	-101 690
四、现金及现金等价物净变动
补充资料：
1．将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润	B
加：计提的资产减值准备	1 001
固定资产折旧	15 639
无形资产摊销	4
长期待摊费用的摊销	116
待摊费用的减少（减：增加）	-91
预提费用的增加（减：减少）	-136
处置固定资产、无形资产和其他资产的损失	0
固定资产报废损失	0
财务费用	2 047
投资损失（减：收益）	-4 700
存货的减少（减：增加）	17 085
经营性应收项目的减少（减：增加）	-2 437
经营性应付项目的增加（减：减少）	-34 419
其他	0
经营活动产生的现金流量净额	A
2．现金净增加情况：
现金的期末余额	27 558
减：现金的期初余额	D
现金净增加额	C

分析要求：（1） 填出表中A、B、C、D四项。

（2）分析A公司当期经营活动现金净流量与净利润出现差异的原因。

（1） 填出表中A、B、C、D四项：

A：66307

B：72198

C：-143498

D：171056

（2）分析A公司当期经营活动现金净流量与净利润出现差异的原因：

经营活动的现金净流量=本期净利润+不减少现金的经营性费用+不减少现金的非经营性费用+非现金流动资产的减少+流动负债的增加 

若当期经营活动现金净流量与净利润出现差异，即可判断A公司在本期出现了不减少现金的经营性费用、不减少现金的非经营性费用、非现金流动资产各个的变动、流动负债各个的变动。

五、典型案例　

某公司2002年和2003年度现金流量资料如下：

现金流量表

编制单位：AF公司单位：万元

项目	2003年	2002年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	1240	1039
收到的租金	0	0
收到的销项税额和返回的款	20	12
收到的除以外的其他税费返还	13	8
收到的其他与经营活动有关的现金	59	70
现金流入小计	1332	1129
购买商品、接受劳务支付的现金	985	854
经营租赁所支付的现金	0	0
支付给职工以及为职工支付的现金	60	63
支付的款	76	127
支付的所得税款	53	22
支付的除、所得税以外的其他税费	14	10
支付的其他与经营活动有关的现金	109	202
现金流出小计	1297	1278
经营性活动产生的现金流量净额	35	-149
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	205	260
分得股利、或利润所收到的现金	25	20
取得债券利息所收到的现金	12	10
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额	0	0
现金流入小计	242	290
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	155	175
权益性投资所支付的现金	104	200
债券性投资所支付的现金	0	0
支付的其他与投资活动有关的现金	0	0
现金流出小计	259	375
投资活动产生的现金流量净额	-17	-85
三、筹资产活动产生的现金流量：
吸收权益投资所收到的现金	150	177
发行债券所收到的现金	0	0
借款所收到的现金	165	263
收到的其他与投资活动有关的现金	0	0
现金流入小计	315	440
偿还债务所支付的现金	175	325
发生筹资费用所支付的现金	12	10
分配股利或利润所支付的现金	5	0
偿付利息所支付的现金	10	15
融资租赁所支付的现金	0	0
减少注册资本所支付的现金	0	0
支付的其他与筹资活动有关的现金	0	0
现金流出小计	202	350
筹资活动产生的现金流量净额	113	90
四、汇率变动对现金的影响额	0	0
五、现金及现金等价物净增加额	131	-144

分析要求：

∙（1）对现金流量表进行水平分析；

∙（2）对现金流量表进行垂直分析；

∙（3）从现金流量角度对企业财务活动进行综合分析。

分析思路：此案例所提供的资料与本章教材中所举实例类似，所以，可以参照该公司的水平分析、垂直分析的分析思路进行。首先水平分析时，以02年为基期，运用比较方法计算两期的差异额和差异率，以发现成绩及存在的问题；垂直分析时，先分别计算两期的结构比，然后再进行相应的差异比较，从而进行评价。

当然，如果能结合AF公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析，效果将更好。

下面分析过程及其结论，仅供参考。

（1）对现金流量表进行水平分析： 

　　　　　　　　　　　水平分析表　　　　　　　　　单位：万元 ; ％

项目	2003年	2002年	差异
			金额	百分比%
经营活动：现金流入	1332	1129	203	15.24
现金流出	1297	1278	19	1.49
现金流量净额	35	－149	184	525.71
投资活动：现金流入	242	290	-48	-16.55
现金流出	259	375	-150	-40
现金流量净额	-17	-85	66	—
筹资活动：现金流入	315	440	-125	28.41
现金流出	202	350	-148	-42.29
现金流量净额	113	90	23	25.56
汇率变动对现金影响额	0	0	0	0
现金及现金等价物增加额	131	－144	275	209.92

分析数据说明：本期现金净流量比上期有较大规模的增加，增加额为275万元。增加的主要原因是经营活动现金净流量的增加；而经营活动现金净流量的增加主要依靠经营活动现金流入量的增加，本期比上期增加184万元，增加幅度为525.71％，说明本期经营活动回笼现金实力较强。

（２）对现金流量表进行垂直分析：

 

现金流入量结构分析表　　单位：万元 ；％

项目	2003年结构（％）		2002年结构 （％）
经营活动产生的现金流入	1332	70.51	1297	63.80
投资活动产生的现金流入	242	12.81	259	18.72
筹资活动产生的现金流入	315	16.68	202	17.48
现金流入小计	18	100	1758	100

从上表可以看出，无论是02年，还是03年，在全部现金流入量中，经营活动所产生的现金流入都是主要的，基本的，而且比重在不断上升,其重要原因是经营活动现金流入量绝对数的增长。

　现金流出量结构分析表　　　单位：万元 ; ％

项目	2003年结构 （％）		2002年结构 （％）
经营活动产生的现金流出	1129	73.78	1278	63.80
投资活动产生的现金流出	290	14.73	375	18.72
筹资活动产生的现金流出	440	11.49	350	14.48
现金流出小计	1859	100	2003	100

从上表可以看出，无论是02年，还是03年，在全部现金流出量中，经营活动所产生的现金流出量占主要比重，而且比重比02年上升。其原因是经营活动规模扩大，并且与流入量相应匹配。

（3）综合分析：最好结合AF公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析及其评价，其结论将会客观和有效。