企业能力分析

流动比率

衡量企业短期偿债能力的最基本、最通用的指标，最基本的功能在于显示企业短期债权人安全边际的大小，流 动比率越高，债权越有保障，借出资金越安全；只要保持较好的偿债能力，企业可根据需要负债经营，而不是流动比率越高越好，过高的流动比率一定程度表明经营者过于保守，资产利用率低，未充分利用目前借款能力。2：1的流动比率最适宜。

速动比率

用于衡量企业流动资产中可立即用于偿还流动负债的能力。速动比率越高，企业的短期偿债能力越强，速动比率为100%，说明企业有短期偿债能力，低于100%，说明短期偿债能力不强，速动比率越低，短期偿债能力越弱。

现金比率

现金比率维持0.25以上，公司有较充裕的直接偿付能力。现金比率越高，企业短期偿债能力越强，现金比率越低则越弱，现金比率过高，也可能说明企业现金及等价物闲置过多，周转不灵，资产运营效率低，经营者过于保守。

利息保障倍数

利息保障倍数大于1，说明企业具有偿付当期利息的能力，具有长期负债的偿债能力，当利息保障倍数为3时，公司具有良好偿付利息能力，偿债利息保障倍数越大，说明企业用于经营活动中所获得的收益偿还利息的能力越强，反之越弱，适当的利息保障倍数表明企业不能偿付其利息费用的风险较小。

营运资金

营运资金是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。营运资金越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，短期偿债能力越强。

资产负债率

反映企业长期偿债能力的重要指标。资产负债率越低，企业长期偿债能力越强，长期经营风险越小，反之则偿债能力越弱，风险越大。资产负债率太低，说明企业负债规模过小，经营理念保守，而在经营良好的前提下，负债率高，有利于通过扩大经营规模以及利用财务杠杆效应获得更大收益。负债率为50%为宜，超过100%，则企业面临破产边缘。

盈利能力分析

总资产利润/报酬率

该指标大于市场利率，则表明企业可以适度利用财务杠杆进行负债经营，获取尽可能多的收益。利润率越高，则企业获利能力越高，资产利用效率越强。

销售净利率

反映企业经营能力的一个代表性指标，反映企业短期盈利能力的强弱，净利率越高，企业盈利能力越强。

销售毛利率

反映企业主营业务的盈利能力和获利水平，体现企业最基本的获利能力，毛利是企业利润形成的基础，单位销售毛利越高，说明抵补企业各项经营指出的能力越强，盈利能力越强，反之则越低。

净资产收益率

净资产收益率是反映企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性的指标。收益率越高，资本运营效益越好，投资者和债权人受保障程度越高，在企业效绩评价处核心地位，是偿债、营运、获利能力共同作用的结果。

营运能力分析

应收账款周转率/次数

应收账款周转率反映应收账款变现的速度和管理效率。周转次数是正指标，数值大，说明企业应收账款回收快，资产流动性强，不易发生坏账损失，短期偿债能力强，企业信用状况好。但若过高，会企业业务量的扩大，影响盈利水平。周转天数是反指标，越小越好。

存货周转率/次数

存货周转次数越多，说明企业销售成本数额越多，产品销售数量越大，企业销售能力越强；反之则不强。存货周转天数是反指标，越小越好。

总资产周转率

综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。单位总资产能够产出多少主营业务收入，比率高，则说明企业运用资产产出收入能力较强，企业资产管理效率较高，经营风险较小，否则企业资产运用效率存在问题，经营风险相对较高。

流动资产周转率

该指标越高，说明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，从而增强企业盈利能力。周转率低，则资金使用效率低，降低了企业的盈利能力。

发展能力分析

主营业务收入增长率

衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。该指标大于0，表示企业本年的主营业务收入有所增长，指标越高，增长速度越快，企业市场前景越好；若小于0，则表明产品或服务不适销对路，质次价高，或售后存在问题，市场份额萎缩。

净利润增长率

净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的股东分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。

营业利润增长率

营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。

总资产增长率

总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。

产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低是低风险、低报酬财务结构。

营运资金=流动资产-流动负债  流动比率=流动资产/流动负债  

速动比率=速动资产/速动负债  资产负债率=负债总额/资产总额

现金比率=库存现金+银行存款+短期有价证券/流动负债 

利息保障倍数=息税前利润总额+利息费用/利息费用

净资产负债率=负债总额/所有者权益  负债经营率=长期负债/所有者权益

销售毛利率=销售毛利额/销售收入净额  销售净利率=净利润/销售收入

成本费用利润率=利润/成本费用 总资产报酬率=利润+利息费用/平均资产总额

净资产收益率=净资产/平均净资产 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 

每股收益=净利润-优先股股利/年度末股份总数-年度末优先股股数

应收账款周转率次数=主营业务收入净额/应收账款平均余额 

应收账款余额=应收账款账面价值+坏账准备 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数 

存货周转率次数=主营业务成本/存货平均余额 存货余额=存货账面价值+存货跌价准备

存货周转天数=360/存货周转次数 在产品存货周转率=制造成本/平均在产品存货

流动资产周转率次数=主营业务收入净额/平均流动资产总额

产成品存货周转率=销货成本/平均产成品存货 总资产周转率=主业收入净额/平均资产总额

固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值

销售增长率=本年销售收入增长额/上年收入总额 总资产=本年总资产增长额/年初资产总额

资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益 总资产利润率=销售净利率*总资产周

转率 

权益乘数=总资产/股本=1/1-资产负债率 净资产利润率=总资产利润率*权益乘数

经营杠杆系数=息税前百分率变化/销售收入百分率变化 

财务杠杆系数=普通股每股净收益百分率变化/利息及所得税前利润百分率变化

总杠杆率=普通股每股净收益百分率变化/销售收入百分率变化