趋势线的实际应用

实战,趋势

趋势线的实战运用

大家都知道：顺势而为是外汇市场稳定获利的基本理念。而趋势线作为判别趋势的主要工具之一，在实战分析和操作中也就有着非常重要的意义。本文重点阐述趋势线的5个运用方法。

一、趋势的确认

标准的上升趋势定义：一系列连续升高的高点和连续升高的低点所形成的某一阶段走势。

图1，2004年8月—12月间的欧元/美元走势中，每个相对高点都高于前面的高点，而每个相对低点也都高于前面的低点，这就是典型的上升趋势。

从另外一个角度讲，在汇价未能跌破前一个显著相对低点之前，这一上升趋势是完整和延续的；而当2005年1月7日跌破最后一个显著相对低点时，发出了趋势可能结束的警告，预示着前一阶段涨势可能发生逆转。这也是我们在买入操作中经常参考将止损放到前期显著低点下方的原因。

在这里需要特别强调的是：跌破前期显著相对低点之后，只是发出了警告信号，表明上涨趋势节奏正改变，有逆转的可能或可能性在增大，但还不能作为判断趋势已经发生扭转的充分证据。

标准的下跌趋势定义：一系列连续降低的高点和连续降低的低点所形成的某一阶段走势。

图2，2005年3月—7月间的欧元/美元下跌走势中，每个相对高点都逐步低于前面的高点，而每个相对低点也都逐步低于前面的低点，这就是典型的下跌趋势。

从另外一个角度讲，在汇价未能升越前一个显著相对高点之前，这一下跌趋势是完整和延续的；而当2005年8月3日汇价向上突破最后一个显著相对高点时，也发出了原跌势可能结束的警告，预示着前一阶段跌势可能发生逆转。这也是我们在卖空操作中经常参考将止损放到前期显著高点上方的原因。

在这里需要特别强调的是：升越前期显著相对高点之后，同样只是发出了警告信号，表明原下跌趋势节奏正改变，有逆转向上的可能或可能性在增大，但还不能作为判断趋势已经发生扭转的充分证据。（接下来结合更大级别走势节奏，趋势的角度、力度、速度等方面去判断新一轮走势的意义，是辅助趋势还是展开新的主趋势）

二、趋势线的画法

1、趋势线的做法是将大多数相对高点或相对低点相连接，在某一条线上尽量多地汇聚了相对高点或相对低点，此时就可以加大该趋势线成立的概率。

图3中，黑色竖线的左边为一系列的上升趋势线，这些上升趋势线分为不同的级别，比如黑色粗线条为上涨趋势的最大级别趋势线，而红色趋势线为这一轮上涨过程中的中线趋势线，其中最细的红色线条为日线图级别的短线上升趋势线；黑色竖线的右边部分三道蓝色线条分别为不同时期的下降趋势线。

做趋势线实际上是一个高度人为主观的过程，对于同一个走势图的趋势线，不同的人会有不同的画法，甚至同一个人在不同的时候也会做出不同的趋势线进行分析。趋势线重画或者修正的情况非常多见，这也是运行趋势线操作时最大的难点。

2、做趋势线时需要注意的问题

a、趋势线的做法：大多数投资者都习惯从左向右画趋势线，汤姆斯·德马克提出了一种画法：从右向左画，原因是：价格近期变动比历史变动更有意义，所以作趋势线应该更多地参考最新的走势。这一点非常值得大家借鉴。

b、在画趋势线的时候，还要注意排除一些极度高点和低点的情况，或者是异动区间，根据经验来决定是否需要排除。实际运用趋势线中可将排除和不排除的情况都作出线条，让市场来检验。

c、某一段趋势内，趋势线上要尽量多地汇聚了相对高点或相对低点，价格斜率要尽量与趋势线斜率接近。

d、趋势线和通道在操作当中非常有用，但运用时的重要性和准确性容易被曲解性夸大。由于趋势线常常需要在行情运行的过程中不断修正，根据事后的经验来进行最后确认，所以它的可靠性容易被高估。比如某条上升趋势线被向下突破，这本是一个卖出信号，但后市发现趋势线被修正后并没有被突破，此前产生的卖出信号就被否定掉了。

三、通道的画法

以趋势线为基础，形成上升或者是下降通道，分为平行通道和非平行通道，在实际操作当中，二者可结合使用。

请通过图4的走势来理解趋势线和通道在做法上的关系：先确定一个有效的顺势趋势线，然后选择一个同趋势对应的另外一个方向的点作平行线（比如上图中的蓝色通道和大部分红色通道），或者另外一个方向有显著的高低点连线，可形成不平行的通道（比如上图中的黑色通道和最右边的红色上升通道）。

四、趋势线和通道的实战运用

1、回落至上升趋势线附近可看作顺势做涨建仓的时机；

图5为上升趋势线的运用，一旦有效趋势线形成，则每次回落到该支撑线上时都可看作顺势做多的机会，直到该趋势线被跌破。

2、反弹至下降趋势线附近可看作顺势做空建仓的时机；

图6为下跌趋势线的运用，有效下降趋势线形成后，汇价每次反弹到趋势线阻力时都可看作顺势做空的机会，或者是多单逃命的机会，直到该趋势线被改变。

3、上升趋势线的向下突破及回抽是卖出信号，下降趋势线的向上突破及回抽是买入信号。这里的突破要求是有效突破，判定不同级别的突破有差异。

对于这一点，请继续参考图5和图6，在这两幅图中，所对应的上升趋势线和下降趋势线被突破之后，出现的回抽都可看作逆势作反弹的机会（是否是大方向的扭转还需要其他指标的协助判定）。

请大家注意，05年9月5日的欧元/美元日线图已经提供了这样的信号，只要短线欧元下跌企稳，即可按照此方法进行反弹操作。大家可以尝试着在欧元/美元的3小时图或者4小时图上，以9月5日以来的下行做一个下降趋势线，依据上面的方法进行分析。

4、上升通道的上沿可看作顺势做多的潜在获利目标，但不一定可以作为逆势抛空的机会；

图7，当汇价运行到某上升通道的上沿时，此时可看作多头离场的依据，但特别提醒并不可单一地作为抛空的信号，因为此时汇价完全可以按照图中蓝色箭头方式来运行；如果要作为抛空点，除非有其他信号的支持，比如出现了中线和短线级别的双重5浪上升。

5、下降通道的下沿可看作顺势做空的潜在获利目标，但不一定可以看作逆势做多的机会。

图8，当汇价运行到某下降通道的下沿时，此时也可看作空头头寸离场的依据，同样需要特别提醒的一点是，通道下沿支撑并不能简单地作为买入作反弹的依据，因为此时汇价完全可能出现图中红色箭头的运行方式；如果要作为反弹入场点，必须要有更多信号的支持，比如有清晰的中短线5浪下跌出现，或者有连续2次以上的底背离出现（并要求大一个时间级别的图形技术指标下跌动能开始减弱）。

交易方向的判断与实战运用

一、趋势决定了交易方向

无论行情运行在什么阶段，都脱离不了3种最基本的趋势：上涨趋势，下跌趋势或横盘趋势。市场的主体由涨跌循环形成，运行的过程当中穿插横盘走势，对原有上涨动能或下跌动能进行消化，同时为新的上涨或下跌积蓄动能，而不同级别的趋势又相辅相成，共同构建

了一个完整的市场运行模式。

上涨趋势

标准的上升趋势定义：一系列连续升高的高点和连续升高的低点所形成的某一阶段走

势。

图2.1连续升高的高点和连续升高的低点形成的上涨趋势

欧元/美元2004年8月—12月间的一轮上涨趋势

注：H=相对高点L=相对低点

图2.1，2004年8月—12月间的欧元/美元走势中，每个相对高点都高于前面的高点，而每个相对低点也都高于前面的低点，这就是典型的上升趋势。

从另外一个角度讲，在汇价未能跌破前一个显著相对低点之前，这一上升趋势是完整和延续的；而当2005年1月7日跌破最后一个显著相对低点时，发出了趋势可能结束的警告，预示着前一阶段涨势可能发生逆转。这也是我们在买入操作中经常参考将止损放到前期显著低点下方的原因。

在这里需要特别强调的是：跌破前期显著相对低点之后，只是发出了警告信号，表明上涨趋势节奏正改变，有逆转的可能或可能性在增大，但还不能作为判断趋势已经发生扭转的充分证据。

小结市场的运行总是在上述3种趋势中轮换，实际运用中需要注意大级别趋势

和小级别趋势间的关系，即趋势的主次问题。比如在一轮上涨趋势当中，会伴随更小级别的下跌趋势或横盘趋势对上涨过程进行技术性修整；而在一轮下跌趋势中，也会伴随更小级别的上涨趋势或横盘趋势；在一轮横盘趋势中，也总是由更小级别的上涨趋势和下跌趋势来构成。实际操作中注意小趋势服从于大趋势的原则。

趋势最大的特征是延续性，在没有确定迹象之前，不要贸然认为某趋势即将结束。正确的做法是直到趋势明确扭转或改变，才按照新趋势的特征指导分析和操作。

二、不同级别的趋势与交易方向

不同级别趋势与交易方向的关系

针对不同级别的趋势与交易方向的选择问题，核心理念是：

长期趋势——〉〉决定长线交易方向

中期趋势——〉〉决定中线交易方向

短期趋势——〉〉决定短线交易方向

图2.4中期趋势决定了中线交易方向，短期趋势决定了短线交易方向

美元/瑞郎2005年3月—8月间的中线上涨趋势

注：图中黑色点为中线走势改变的警告点

图2.4，以美元/瑞郎2005年3月—8月间的中线上涨趋势为例来理解中短线趋势中的关系。

我们从趋势的基本定义可以看到这一段走势（图中通道a部分）显然为一段上涨趋势，从时间的角度可将其定义为日线图级别的中线上涨趋势，那么所指导的这一阶段的交易方向为向上，即买入美元/瑞郎。

在这一段中线涨势中，其内部构成由多个短线上涨趋势和多个短线下跌趋势构成，在短线为上涨趋势时，中短线指示的交易方向一致，都是向上做涨美元/瑞郎；而在短线为下跌

趋势时，所指示的短线交易方向为向下，在短线为下跌趋势（没有发生改变之前），则短线应为卖空美元/瑞郎的操作方向，直到短线趋势重新扭转为向上。而如作为中线操作，交易

方向一直是向上的，直到图中圆点位置被跌破，其中在中线上涨过程中出现的短线下降趋势，并不影响中线交易方向。

三、趋势与交易方向的基本判断方法

趋势与交易方向的基本判断方法，是建立在标准趋势定义和趋势指导交易方向的基础之上的，主要用均线系统和通道来辅助判别。

上升趋势中的判别

图2.5结合趋势定义、通道、均线系统判别上升趋势

欧元/美元2004年8月—12月间的中线上涨趋势

图2.5，以欧元/美元2004年8月—12月的中线上涨趋势和该趋势的改变为例，理解上涨趋势定义、通道、均线系统3种趋势判别的结合。

图2.5中，从趋势的基本定义，可以看出欧元自04年8月底逐渐转入了上涨趋势，上升斜率在04年10月得到提升；图中红色大型上升通道，为这一轮欧元中线上涨的上升通道，而小型的红色通道，则为中线上涨过程中的日线图短线上升趋势。

在整个上升趋势过程中，根据交易方向的核心判断方法，中线交易方向做涨，直到中线趋势发出改变迹象；短线交易方向随着短线趋势的变动而变动，特别是短线趋势也向上时，更有助于操作中的风险控制，而短线趋势向下时，理论交易方向向下，此时与中线趋势方向矛盾，则可按照短线服从中线的原则，选择在短线下跌的过程中寻求按照中线趋势交易的机会。

图2.5中，上升趋势的改变是逐步的，经历了通道跌破、前期显著相对低点被跌破、均线系统扭转3个过程（如图）。在发出趋势改变迹象之后，就应该根据趋势判别的方法去判断是否趋势发生了扭转，根据新趋势或者新节奏来指导下一步的操作。

小结根据阶段性走势力度的不同，趋势定义中的判别方法和通道判别信号出现

的先后没有绝对，相距一般较近；均线系统发出趋势扭转信号往往是最迟的，但也是最可靠的。均线系统和通道本身可以产生交易信号，特别是在单边市中的应用更为常见。

四、趋势与交易方向判断的实战用法

趋势分主次。在一定阶段内的主要趋势是操作中把握的重点，次要趋势往往作为

主要趋势的修正和调整，并不改变主趋势的方向。

一般来说，我们可以从趋势的角度、速度、力度、时间跨度等几个方面来判断某一段趋势是主要趋势还是次要趋势，主要趋势的方向为后市汇价运行的方向。

趋势的角度及力度

图2.8某一阶段内趋势的角度（斜率）越大，成为主要趋势的可能性越大

左边：欧元/美元05年7月8日—12日小时图

右边：欧元/美元05年3月—7月日线图

注：图中圆圈均为相对应的一段走势中斜率较大的局部主要趋势趋势的交替

图2.12不同级别主要趋势与次要趋势间的交替

澳元/美元2004年6月—11月日线图

小结利用角度、速度、力度、时间跨度等判别主要趋势和次要趋势的时候，注

意相对性和不同级别间的转换，主要从前后对比、阶段划分来入手；在力度出现变化的时候，可参考MACD指标的背离来进行判断。角度、速度、力度、时间跨度等技巧相辅相成，判断的时候相互借鉴，相互指导，更有助于判断出当前趋势的主次和方向，从而决定交易方向。

五、从交易方向判断过渡到交易机会选择

交易方向的判断精髓在顺应各级别趋势，这只是交易机会选择的基础，在各级别交易方向判定之后，再选择那些更有助于控制风险、更有助于获利的交易机会进行操作，比如中线趋势看涨，短线趋势为下跌，此时应选择在短线趋势下跌过程中寻求顺应中线趋势做涨的机会来进行交易，而不应在中线上涨的过程中热衷于寻求向下的回调操作机会。