财务分析报告范例

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财务分析报告

一、企业整体财务状况

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司实现主营业务收入为63,334.14万元；营业利润为5,586.14万元；净利润为4,737.06万元；资产总计为56,548.67万元，其中：货币资金为12,821.40万元，应收账款为6,856.41万元，存货为7,4.92万元；负债合计为26,397.61万元；股东权益合计为30,151.05万元。

    本期综合财务实力评分为：00.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为00.00，较上期相比基本上没有变化。

企业综合实力情况表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
企业绩效评价计分	0.00	0.00	0.00%
财务效益能力计分	0.00	0.00	0.00%
资产运营能力计分	0.00	0.00	0.00%
偿债能力计分	0.00	0.00	0.00%
发展能力计分	0.00	0.00	0.00%

二、资产负债状况分析

1、资产结构与变动分析

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司资产总额为：56,548.67万元，其中流动资产为38,605.86万元，占比为68.27%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为4,696.22万元，占比：8.31%，长期投资占比很高，它对企业的产业结构和盈利能力起决定性作用；固定资产为9,144.35万元，占比为：16.17%；无形资产及其它资产为4,102.23万元，占比：7.25%，无形资产及其它资产占比很高，它对企业的产业结构和盈利能力起决定性作用。而上期上述指标分析别为：.11% 、7.54% 、28.36% 、0.00% 。

资产结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
流动资产合计	35,210.06	38,605.86	9.%	.11%	68.27%
长期投资合计	4,140.22	4,696.22	13.43%	7.54%	8.31%
固定资产合计	15,574.42	9,144.35	-41.29%	28.36%	16.17%
无形资产及其他资产合计	0.00	4,102.23	0.00%	0.00%	7.25%
递延税款借项	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资产总计	54,924.70	56,548.67	2.96%	100.00%	100.00%
净利润	7,779.71	4,737.06	-39.11%	---	---
总资产利润率	17.60%	8.40%	-52.27%	---	---

    资产总额比上期增加1,623.97万元，增长率为：2.96%。资产总额增加的原因如下：流动资产增加3,395.80万元，长期投资增加556.00万元，无形资产及其它资产增加4,102.23万元，共计增加资产8,054.03万元；固定资产减少6,430.07万元，共计减少资产6,430.07万元；相比较而言，流动资产有所增加，增加9.% ，长期投资大幅增加，增加13.43% ，固定资产大幅减少，减少41.29% ，无形资产及其它资产增加此方面投入 。

    由此可见，从企业资产数量来看，长期资产较上期减少，流动资产较上期增加，流动资产增加的速度快于长期资产减少的速度，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加，净利润减少，总资产净利率下降，企业资产从质量上不如上期，资产的增加反而减少了利润，无效资产增加过多。

2、流动资产结构与变动分析

    流动资产总额为38,605.86万元，其中货币性资产(货币资金+短期投资)为12,966.40万元，占比33.59%，现金资产占比比较高，加强它的管理可以提高流动资产的整体的质量；应收票据为6,121.00万元，占比15.86%；应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为11,1.20万元，占比30.80%，应收款项占比比较高，它的回收质量对流动资产的整体质量影响比较大；存货为7,4.92万元，占比19.34%；待摊费用为148.76万元，占比0.39%；其它资产为13.58万元，占比0.04%；而上期上述指标分析别为：42.93% 、18.46% 、25.88% 、12.73% 、0.00% 、0.00%。

流动资产结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
货币资金	15,114.24	12,821.40	-15.17%	42.93%	33.21%
短期投资	0.00	145.00	0.00%	0.00%	0.38%
应收票据	6,500.00	6,121.00	-5.83%	18.46%	15.86%
应收股利	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应收利息	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应收账款	4,036.45	6,856.41	69.86%	11.46%	17.76%
其他应收款	4,767.49	2,660.76	-44.19%	13.54%	6.%
预付账款	309.86	2,374.03	666.16%	0.88%	6.15%
应收补贴款	0.00	13.58	0.00%	0.00%	0.04%
存货	4,482.02	7,4.92	66.55%	12.73%	19.34%
待摊费用	0.00	148.76	0.00%	0.00%	0.39%
一年内到期的长期债权投资	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他流动资产	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
流动资产合计	35,210.06	38,605.86	9.%	100.00%	100.00%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	---	---
流动资产周转率	2.25	1.72	-23.70%	---	---

    流动资产总额比上期增加3,395.80万元，增长率为：9.%。流动资产总额增加的原因如下：应收款项增加2,777.40万元，存货增加2,982.90万元，待摊费用增加148.76万元，其他资产增加13.58万元，共计增加流动资产5,922.万元；货币性资产减少2,147.84万元，应收票据减少379.00万元，共计减少流动资产2,526.84万元；货币性资金大幅减少，减少的速度明显快于流动资产增加速度，货币性资金的比重急剧下降，支付能力恶化；应收款项大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，应收款项的比重上升，货款回收情况非常不理想，企业受第三者制约增加，应加强货款回收；存货大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，存货的比重上升，企业存货占用资金增加，市场风险很大，有可能产品积压比较严重，企业应加强存货管理及销售工作。

    纵观流动资产变化可以看出：企业存货增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业存货占用资金较多，应加强存货管理及销售工作。企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，但增幅不如流动资产，本期流动资产经营质量不如果上期。

3、应收款项变动分析

    在应收款项项目分析中，可以看出应收账款为6,856.41万元，占比44.29%，其他应收款为2,660.76万元，占比52.31%，预付账款为2,374.03万元，占比3.40%；而上期上述指标分析别为：4,036.45万元，占比57.66% 、4,767.49万元，占比22.38% 、309.86万元，占比19.97% 。

    从单项较上期相比较而言，应收账款为大幅增加，增加69.86% 、其他应收款为大幅减少，减少44.19%、，预付账款为大幅增加，增加666.16% 。

应收款项变化表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
应收账款	4,036.45	6,856.41	69.86%	44.29%	57.66%
其他应收款	4,767.49	2,660.76	-44.19%	52.31%	22.38%
预付账款	309.86	2,374.03	666.16%	3.40%	19.97%
应收款项合计	9,113.80	11,1.20	30.48%	100.00%	100.00%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	---	---

    通过分析可以看出：应收账款的上升的速度超过主营业务收入的130%，与销售收入变化不协调，货款回笼不理想，企业放宽了赊销，放慢了货笼回笼的速度。

4、存货变动分析

    在存货搭配分析中，可以看出存货为7,4.92万元，主营业务成本为51,462.34万元；而上期上述指标分析别为：4,482.02万元、51,787.17万元。

    从单项较上期相比较而言，存货为大幅增加，增加66.55% ，主营业务成本为有所减少，减少0.63% 。

存货变化表

项目(万元)	2005年12月	2005年占比%	2006年占比%
存货	4,482.02	7,4.92	66.55%
主营业务成本	51,787.17	51,462.34	-0.63%
毛利率	17.80%	18.20%	2.25%
存货周转率	13.55	8.62	-36.44%

    通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，但没有促进存货的加速周转，说明市场购买者的购买欲望受价格影响比较大。企业可以利用当前的价格弹性情况，考虑采取降价销售或继续保持当前这种状况；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货上升，但是主营业务成本却下降，说明企业存货积压比较多。

5、固定资产结构与变动分析

    固定资产总额为：9,144.35万元，其中，固定资产原价为9,743.87万元，万元，占比为106.56%，累计折旧为968.36万元，万元，占比为10.59%，固定资产净值为8,775.51万元，万元，占比为95.97%，固定资产减值准备为0.00万元，万元，占比为0.00%，固定资产净额为8,775.51万元，万元，占比为95.97%，工程物资为0.00万元，万元，占比为0.00%，在建工程为368.83万元，万元，占比为4.03%，固定资产清理为0.00万元，万元，占比为0.00%；而上期上述指标分析别为：86.55% 、5.49% 、81.07% 、0.00% 、81.07% 、0.00% 、18.93% 、0.00% 。

固定资产结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
固定资产原价	13,480.05	9,743.87	-27.72%	86.55%	106.56%
累计折旧	854.50	968.36	13.33%	5.49%	10.59%
固定资产净值	12,625.54	8,775.51	-30.49%	81.07%	95.97%
固定资产减值准备	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
固定资产净额	12,625.54	8,775.51	-30.49%	81.07%	95.97%
工程物资	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
在建工程	2,948.88	368.83	-87.49%	18.93%	4.03%
固定资产清理	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
固定资产合计	15,574.42	9,144.35	-41.29%	100.00%	100.00%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	---	---
固定资产周转率	4.75	5.12	7.99%	---	---

    固定资产总额比上期减少-6,430.07万元，下降率为41.29%；固定资产总额减少的原因如下：累计折旧增加113.86万元，共计增加固定资产113.86万元；固定资产原价减少3,736.18万元，在建工程减少3,850.03万元，共计减少固定资产6,316.23万元；从单项较上期相比较而言：固定资产原价大幅减少，减少27.72%；累计折旧大幅增加，增加13.33%；固定资产净值大幅减少，减少30.49%；固定资产减值准备基本上没有变化；固定资产净额大幅减少，减少30.49%；工程物资基本上没有变化；在建工程大幅减少，减少87.49%；固定资产清理基本上没有变化。

    由此可见，企业固定资产总额较上期下降，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业固定资产从量上下降较多，但从质上较上期得到增强，固定资产利用情况好于上期；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产折旧产出率保持不变。

6、投资结构分析与变动分析

    企业投资总额为4,841.22万元，其中短期投资为145.00万元，占比为3.00%；长期股权投资为4,696.22万元，占比为97.01%；

    从单项较上期相比较而言，短期投资基本上没有变化 ，一年内到期的长期债权投资基本上没有变化，长期股权投资大幅增加，增加13.43% ，长期债权投资基本上没有变化 。

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投资变动表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
短期投资	0.00	145.00	0.00%
一年内到期的长期债权投资	0.00	0.00	0.00%
长期股权投资	4,140.22	4,696.22	13.43%
长期债权投资	0.00	0.00	0.00%
投资总额	4,140.22	4,841.22	16.93%
投资收益率	0.00%	0.00%	0.00%
资产利润率	17.60%	8.40%	-52.27%

    投资总额比上期增加701.00万元，增长率为：16.93%。投资总额增加的原因如下：短期投资增加145.00万元，长期股权投资增加556.00万元；企业投资以权益性投资为主，应关注投资项目的盈利能力和持续发展能力；企业投资收益率与上期相同，但低于同期资产利润率，说明企业对外投资的盈利能力小于自身资金经营盈利能力，对外投资盈利能力相比不强，对外投资盈利较上期没有变化，但如果没有其它战略考虑，应该减少对外投资。

7、资本结构分析与变动分析

    企业本期资本总额为26,397.61万元，其中流动负债为23,7.61万元，占比为42.26%；长期负债为2,500.00万元，占比为4.42%；所有者权益为30,151.05万元，占比为53.32%；长期资本为32,651.05万元，占比为57.74%；资金结构的稳定性较高，性较强；而上期上述指标分析别为：49.18% 、4.55% 、46.27% 。

资本结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
流动负债合计	27,010.71	23,7.61	-11.53%	49.18%	42.26%
长期负债合计	2,500.00	2,500.00	0.00%	4.55%	4.42%
股东权益合计	25,413.99	30,151.05	18.%	46.27%	53.32%
负债和股东权益总计	54,924.70	56,548.67	2.96%	100.00%	100.00%

    资本总额比上期增加1,623.96万元，增长率为：2.96%。资本总额增加的原因如下：所有者权益增加4,737.06万元，共计增加资本4,737.06万元；流动负债减少3,113.10万元，共计减少资本3,113.10万元；从单项较上期相比较而言，流动负债大幅减少，减少11.53% ，长期负债基本上没有变化 ，所有者权益大幅增加，增加18.% 。

    由此可见，从企业资本整体来看，长期资本较上期增加，流动资本较上期减少，长期资本增加的速度快于流动资本减少的速度，资本总额增加，长期资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比上期减弱，成本相比上升。

8、流动负债结构与变动分析

    本期流动负债总额为23,7.61万元；其中营业环节负债为11,783.05万元，占比为49.31%；筹资环节负债为12,045.00万元，占比为50.40%；收益分配环节负债为69.56万元，占比为0.29%；筹资环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以短期借款性质为主，依赖比较大，风险比较高，结构不正常，运营成本比较高。

流动负债结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
短期借款	12,345.00	12,045.00	-2.43%	45.70%	50.40%
应付票据	13,563.50	8,712.62	-35.76%	50.22%	36.46%
应付账款	924.24	2,151.55	132.79%	3.42%	9.00%
预收账款	51.	763.98	1372.31%	0.19%	3.20%
应付工资	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应付福利费	8.66	16.55	91.11%	0.03%	0.07%
应付股利	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应交税金	.76	69.56	-22.50%	0.33%	0.29%
其他应交款	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他应付款	27.66	56.80	105.35%	0.10%	0.24%
预提费用	0.00	81.55	0.00%	0.00%	0.34%
预计负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一年内到期的长期负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他流动负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
流动负债合计	27,010.71	23,7.61	-11.53%	100.00%	100.00%

    流动负债总额比上期减少3,113.10万元，下降率为：11.53%。流动负债总额减少的原因如下：应付账款增加1,227.31万元，预收账款增加712.09万元，应付福利费增加7.万元，其他应付款增加29.14万元，预提费用增加81.55万元，共计增加流动负债2,057.98万元；短期借款减少300.00万元，应付票据减少4,850.88万元，应交税金减少20.20万元，共计减少流动负债5,171.08万元；

    纵观流动负债变化可以看出：说明企业短期资金来源较上期下降，资金压力增大。

9、长期资本结构与变动分析

    本期长期资本总额为32,651.06万元；其中长期借款为2,500.00万元，占比为7.66%；股本净额为7,568.00万元，占比为23.178%；资本公积为2,482.47万元，占比为7.603%；盈余公积为2,904.56万元，占比为8.6%；未分配利润为17,196.03万元，占比为52.666%；；而上期上述指标分析别为：

长期资本结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
长期借款	2,500.00	2,500.00	0.00%	8.96%	7.66%
应付债券	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
长期应付款	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
专项应付款	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他长期负债	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
股本净额	7,568.00	7,568.00	0.00%	27.11%	23.18%
资本公积	2,482.47	2,482.47	0.00%	8.%	7.60%
盈余公积	1,957.14	2,904.56	48.41%	7.01%	8.90%
未分配利润	13,406.38	17,196.03	28.27%	48.03%	52.67%
长期资本合计	27,913.99	32,651.06	16.97%	100.00%	100.00%
净资产收益率	40.20%	17.00%	-57.71%	---	---
长期资产适合率	141.50%	235.90%	66.71%	---	---

    长期资本总额比上期增加4,737.07万元，增长率为：16.97%。长期资本总额增加的原因如下：盈余公积增加947.42万元，未分配利润增加3,7.65万元；

    企业长期资本总额较上期上升，但是净资产收益率也较上期下降，说明企业长期资本从量上好于上期，但从质上都不如上期，长期资本的增加并没有带来盈利的增加，长期资本利用下降；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，并且比上期增加，采取了比较保守的资本组合方式；但是由于盈利能力的减弱，建议企业更应该改变现在的资本组合，采取比较积极的组合方式，以扭转盈利能力的下降。

10、资本来源与资本运用适应性分析

    公司的长期性资本（长期负债+所有者权益）提供了32,651.05万元的资金，而公司的长期性资产(长期投资+固定资产+无形资产及其他资产)占用了17,942.80万元，长期性资本解决了长期性资产的资金需要，并同时提供了14,708.25万元来满足流动资产占有资金的需要，由于本期营运资本需求为16,378.47万元，不能满足经营资金的需要，导致企业资金紧张，支付困难，资金缺口为1,670.22万元，需要通过短期借款来解决。

三、利润分析

1、利润总额情况

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司利润总额为5,586.70万元；其中营业利润为5,586.14万元，占比为99.99%；投资收益为占比为0.00%；补贴收入为占比为0.00%；营业外收入为0.56万元，占比为0.01%；营业外支出为占比为0.00%；本期企业盈利主要靠自身的经营，利润的可靠性高，盈余质量较好，但同时也反映企业的盈利手段单一；而上期上述指标分析别为：100.00% 、0.00% 、0.00% 、0.00% 、0.00% 。

利润总额结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
营业利润	7,779.71	5,586.14	-28.20%	100.00%	99.99%
投资收益	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
补贴收入	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业外收入	0.00	0.56	0.00%	0.00%	0.01%
营业外支出	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
利润总额	7,779.71	5,586.70	-28.19%	100.00%	100.00%

2、营业利润分析

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司营业利润为5,586.14万元， 

    营业利润总额比上期减少2,193.57万元，下降率为：28.20%；营业利润总额减少的原因如下：主营业务利润为增加267.07万元，其他业务利润为增加16.17万元，营业费用为增加1,068.万元，管理费用为增加1,078.16万元，财务费用为增加330.02万元；

营业利润变动表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
主营业务利润	11,268.	11,535.71	2.37%
其他业务利润	0.00	16.17	0.00%
营业费用	1,676.29	2,744.93	63.75%
管理费用	761.30	1,839.46	141.62%
财务费用	1,051.33	1,381.35	31.39%
营业利润	7,779.71	5,586.14	-28.20%

    本期同口径营业利润为11,188.44万元，经营活动现金净流量为2,186.53万元，差额为9,001.92万元，利润质量非常低，实亏比较利害。企业营业利润较上期减少，主营业务利润增加，说明企业主营业务盈利增加，由于管理费用等费用支出相比增加过多，导致营业利润下降，企业盈利能力减弱。

3、主营业务利润分析

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司主营业务利润为：11,535.71万元， 比上期增加267.07万元，增长率为：2.37%；主营业务利润总额增加的原因如下：主营业务收入为增加81.20万元，主营业务税金及附加为增加138.96万元，共计主营业务营业利润220.16万元；主营业务成本为减少324.83万元，共计减少主营业务利润324.83万元；本期主营务收入上升，但销售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法，并且销售成本没有得到相应控制，上升。

主营业务利润变动表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%
主营业务成本	51,787.17	51,462.34	-0.63%
主营业务税金及附加	197.13	336.09	70.49%
主营业务利润	11,268.	11,535.71	2.37%
销售毛利率	116.10%	87.50%	-24.63%

4、投资收益分析

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司投资收益为0.00万元，与上期持平。

投资收益变动表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
投资收益	0.00	0.00	0.00%

5、收入情况分析

    在收入构成中，收入总额为：63,350.87万元，较上期增加：0.15%；其中主营业务收入占比：100.00%，投资收益占比：0.00%，营业外收入占比0.00%；而上期上述指标分析别为：100.00% 、0.00% 、0.00% 。

    从现金回笼情况来看：本期销售现金回笼大于110%，销售工作正常，现金回笼比较及时。

    从单项较上期相比较而言，主营业务收入有所增加，增加0.15% ，投资收益基本上没有变化 ，营业外收入此方面收入有所增加 。

收入结构表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	100.00%	99.97%
其他业务利润	0.00	16.17	0.00%	0.00%	0.03%
投资收益	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
补贴收入	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业外收入	0.00	0.56	0.00%	0.00%	0.00%
收入总计	63,252.94	63,350.87	0.16%	100.00%	100.00%

    纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。

四、成本分析

1、成本结构分析

    在支出构成中，支出总额为：58,613.81万元，较上期增加：5.66%；其中主营业务成本及税金占比：88.37%，经营管理成本占比：10.18%，营业外支出占比0.00%；而上期上述指标分析别为：93.72% 、6.29% 、0.00% 。

    本期固定成本占比为-5.35%，上期为1.54%，较上期下降6.%。

    从现金支出情况来看：本期采购现金支出率大于110%，采购工作不正常，采购现金支出比较多。

    从单项较上期相比较而言，主营业务支出有所下降，下降0.36% ，经营管理成本大幅增加，增加70.99% ，营业外支出基本上没有变化 。

支出结构表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
主营业务成本	51,787.17	51,462.34	-0.63%	93.36%	87.80%
主营业务税金及附加	197.13	336.09	70.49%	0.36%	0.57%
营业费用	1,676.29	2,744.93	63.75%	3.02%	4.68%
管理费用	761.30	1,839.46	141.62%	1.37%	3.14%
财务费用	1,051.33	1,381.35	31.39%	1.90%	2.36%
营业外支出	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
所得税	0.00	849.	0.00%	0.00%	1.45%
成本费用总计	55,473.22	58,613.81	5.66%	100.00%	100.00%

    纵观支出结构变化可以看出：企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。但经营管理成本增长速度超过营业成本增长速度，值得引起关注。

2、主营业业务成本分析

    主营业务成本为51,462.34万元，较上期减少0.63%，有所减少，减少0.63%；主营业务税金及附加为336.09万元，大幅增加，增加70.49%；主营业务收入为63,334.14万元；本期销售成本率为81.26%，上期为81.87%。

主营业务成本结构及变动表

项目(万元)2005年12月2006年12月新增(%)2005年占比%2006年占比%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	100.00%	100.00%
主营业务成本	51,787.17	51,462.34	-0.63%	81.87%	81.26%
主营业务税金及附加	197.13	336.09	70.49%	0.31%	0.53%

    从现金支出情况来看：本期采购现金支出率大于110%，采购工作不正常，采购现金支出比较多。公司主营业务成本下降，主营业务收入上升，企业内部成本控制能力上升，企业主营盈利能力增强。

3、期间费用分析

    主营业务利润为11,535.71万元，较上期增加2.37%，有所增加，增加2.37%。营业费用为2,744.93万元，较上期增加63.75%，大幅增加，增加63.75%。管理费用为1,839.46万元，较上期增加141.62%，大幅增加，增加141.62%。财务费用为1,381.35万元，较上期增加31.39%，大幅增加，增加31.39%。公司营业费用增加，主营业务利润增加，营业费用增长速度超过主营业务利润，营业费用没有取得效果，企业的销售活动没有取得明显的市场效果。公司管理费用增加，主营业务利润增加，管理费用增长速度超过主营业务利润，企业内部管理成本控制能力下降。公司财务费用下降，主营业务利润上升，企业筹资运用控制能力上升。

期间费用结构及变动表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
主营业务利润	11,268.	11,535.71	2.37%	100.00%	100.00%
营业费用	1,676.29	2,744.93	63.75%	14.88%	23.80%
管理费用	761.30	1,839.46	141.62%	6.76%	15.95%
财务费用	1,051.33	1,381.35	31.39%	9.33%	11.98%

五、经营风险分析

1、经营风险分析

    在经营费用项目分析中，可以看出营业费用为2,744.93万元，占比46.01%，管理费用为1,839.46万元，占比30.83%，财务费用为1,381.35万元，占比23.16%；而上期上述指标分析别为：为1,676.29万元，占比48.05% 、为761.30万元，占比21.82% 、为1,051.33万元，占比30.13% 。

    从单项较上期相比较而言，营业费用大幅增加，增加63.75% 、管理费用大幅增加，增加141.62%、，财务费用大幅增加，增加31.39% 。

经营费用变化表

项目(万元)2005年12月2006年12月新增(%)2005年占比%2006年占比%
营业费用	1,676.29	2,744.93	63.75%	48.05%	46.01%
管理费用	761.30	1,839.46	141.62%	21.82%	30.83%
财务费用	1,051.33	1,381.35	31.39%	30.13%	23.16%
费用合计	3,488.92	5,965.74	70.99%	100.00%	100.00%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%	---	---
经营平衡收入	19,600.67	32,778.79	67.23%	---	---

    纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制营业费用的支出取得了不错的成绩；管理费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制管理费用的支出取得了不错的成绩；财务费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制财务费用的支出取得了不错的成绩。

    本期企业的经营平衡收入为32,778.79万元，比上期增加67.23%；如果本年企业主营业务收入低于此，将会亏损。经营安全率为93.22%，只要企业销售下降不低于30,555.35万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平非常安全，具有很强的抵抗销售下降打击的能力。

2、利润敏感性分析

    本期实现利润总额为5,586.70，比上期大幅减少，减少28.19%；主要受以下因素影响：主营业务收入为63,252.94万元，新增0.10%，主营业务成本为51,787.17万元，下降0.60%，主营业务税金及附加为197.13万元，新增70.50%，其他业务利润为0.00万元，下降0.00%，营业费用为1,676.29万元，新增63.80%，管理费用为761.30万元，新增141.60%，财务费用为1,051.33万元，新增31.40%，投资收益为0.00万元，下降0.00%，补贴收入为0.00万元，下降0.00%，营业外收入为0.00万元，下降0.00%，营业外支出为0.00万元，下降0.00%。

利润敏感影响变化表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
主营业务收入	63,252.94	63,334.14	0.13%
主营业务成本	51,787.17	51,462.34	-0.63%
主营业务税金及附加	197.13	336.09	70.49%
其他业务利润	0.00	16.17	0.00%
营业费用	1,676.29	2,744.93	63.75%
管理费用	761.30	1,839.46	141.62%
财务费用	1,051.33	1,381.35	31.39%
投资收益	0.00	0.00	0.00%
补贴收入	0.00	0.00	0.00%
营业外收入	0.00	0.56	0.00%
营业外支出	0.00	0.00	0.00%
利润总额	7,779.71	5,586.70	-28.19%

    通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出：主营业务收入的敏感系数为10.44，主营业务成本的敏感系数为-6.96，主营业务税金及附加的敏感系数为-0.03，其他业务利润的敏感系数为0.00，营业费用的敏感系数为-0.22，管理费用的敏感系数为-0.10，财务费用的敏感系数为-0.14，投资收益的敏感系数为0.00，补贴收入的敏感系数为0.00，营业外收入的敏感系数为0.00，营业外支出的敏感系数为0.00。

六、经营效率分析

1、经营效率分析

通过相关指标分析，可以看出营业利润为5,586.14万元，比上期减少-28.00%，流动资产率为68.27%，比上期增加6.50%；流动资产率上升，但营业利润下降，说明企业现有产品销售经营成本过高，经营形势并没有得到彻底改善，需要加大产品盈利能力的提高。综上所述，企业在2006年12月从资产负债表、利润表及相关指标分析来看，企业经营状况非常协调，正发挥着经营潜力，经营管理效率也正朝着好的方向发展。

2、资金需求分析

    根据本期销售实际情况，实现销售收入63,334.14万元， 如果下期销售收入增长10%，达到69,667.56万元，并保持本期利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余19,095.54万元，可以用来再投资；如果下期销售收入减少10%，达到57,000.73万元，保持相同的利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余21,105.63万元，可以用来再投资。

七、现金流量状况分析

1、现金流量表整体分析

    2006年12月，FBI间谍设备有限公司现金净流动量为：-2,292.84万元，比上期减少135.205%：，其中：现金收入总计：94,494.02万元，比上期增加4.395%：，现金支出总计：96,786.86万元，比上期增加15.218%：本期经营活动净现金流量是2,186.52万元，投资活动净现金流量是-306.15万元，筹资活动净现金流量是-4,173.21万元；现金净流量以经营活动净流量为主。

    在现金流入构成中，经营现金流入占比：74.60%，投资现金流入占比：0.00%，融资现金流入占比：25.40%；而上期上述指标分析别为：79.42% 、0.00% 、20.58% ；

    在现金流出构成中，经营现金流出占比：70.57%，投资现金流出占比：0.32%，融资现金流出占比：29.110%；而上期上述指标分析别为：78.22% 、1.11% 、20.670% ；

    从单项较上期相比较而言，经营现金流入为70,493.08万元，有所减少，减少1.94% ，现金流出68,306.56万元，有所增加，增加3.95%，经营活动现金净流量为2,186.52万元 ，投资现金流入0.00万元，基本上没有变化 ，现金流出306.15万元，大幅减少，减少67.21%，投资活动现金净流量为-306.15万元 ，筹资现金流入24,000.94万元，大幅增加，增加28.86% ，现金流出28,174.15万元，大幅增加，增加62.29%，融资活动现金净流量为-4,173.21万元 。

现金流量结构表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
(经营活动)现金流入小计	71,0.81	70,493.08	-1.94%	79.42%	74.60%
(经营活动)现金流出小计	65,709.24	68,306.56	3.95%	78.22%	70.57%
(投资活动)现金流入小计	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
(投资活动)现金流出小计	933.62	306.15	-67.21%	1.11%	0.32%
(筹资活动)现金流入小计	18,625.00	24,000.94	28.86%	20.58%	25.40%
(筹资活动)现金流出小计	17,360.06	28,174.15	62.29%	20.67%	29.11%
现金流入总计	90,515.81	94,494.02	4.40%	100.00%	100.00%
现金流出总计	84,002.92	96,786.86	15.22%	100.00%	100.00%
现金净流量	6,512.	-2,292.84	-135.21%

    由此可见，从总体上可以看企业经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。现金收入增长速度小于现金支出速度，将会减少企业的现金流量，值得关注。

2、现金流入结构分析

    本期实现现金流入总额为94,494.03万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金71,0.81万元，是企业本期主要的现金流入来源，约占本期流入总额的74.60%；取得借款所收到的现金18,625.00万元，对企业本期现金流入影响比较大，约占本期流入总额的24.58%；

    在经营活动现金收入中，销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占100.00%，公司经营属于正常；企业没有从投资活动中得到现金流入；在筹资活动现金收入中，取得借款所收到的现金带来的流入占96.85%，主要通过吸收权益资金来筹资。

现金流入结构表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
销售商品、提供劳务收到的现金	71,0.81	70,493.08	-1.94%	79.42%	74.60%
收到的税费返还	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
收到的其他与经营活动有关的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
收回投资所收到的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
取得投资收益所收到的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
收到的其他与投资活动有关的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
吸收投资所收到的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
取得借款所收到的现金	18,625.00	23,227.41	24.71%	20.58%	24.58%
收到的其他与筹资活动有关的现金	0.00	773.54	0.00%	0.00%	0.82%
现金流入总计	90,515.81	94,494.03	4.40%	100.00%	100.00%

3、现金支出结构分析

    本期现金支出总额为96,786.86万元，其中：企业通过购买商品、接受劳务支付的现金62,431.74万元，是企业本期主要的现金支出项目，约占本期支出总额的74.32%；偿还债务所支付的现金15,993.00万元，对企业本期现金支出影响比较大，约占本期支出总额的19.04%；

    在经营活动现金支出中，购买商品、接受劳务支付的现金占94.90%，支付给职工以及为职工支付的现金占0.85%，支付的各项税费占1.27%，支付的其他与经营活动有关的现金占2.97%，经营支出正常；在投资活动现金支出中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金和投资所支付的现金占2.97%，支付的其他与投资活动有关的现金占66.67%；在筹资活动现金支出中，偿还债务所支付的现金占92.10%，分配股利、利润和偿付利息所支付的现金占4.81%。

现金支出结构表

项目(万元)	2005年12月	2006年12月	新增(%)	2005年占比%	2006年占比%
购买商品、接受劳务支付的现金	62,431.74	,805.39	3.80%	74.32%	66.96%
支付给职工以及为职工支付的现金	576.76	576.76	0.00%	0.69%	0.60%
支付的各项税费	1,012.87	3.63	-11.77%	1.21%	0.92%
支付的其他与经营活动有关的现金	1,687.87	2,030.78	20.32%	2.01%	2.10%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	720.51	93.04	-87.09%	0.86%	0.10%
投资所支付的现金	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
支付的其他与投资活动有关的现金	213.11	213.11	0.00%	0.25%	0.22%
偿还债务所支付的现金	15,993.00	25,908.50	62.00%	19.04%	26.77%
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金	1,051.33	1,381.08	31.37%	1.25%	1.43%
支付的其他与筹资活动有关的现金	315.72	884.57	180.18%	0.38%	0.91%
现金支出总计	84,002.91	96,786.86	15.22%	100.00%	100.00%

4、现金流入流出比分析

    企业本期投资活动现金全部是支出量，企业正大力进行投资，这时应注意投资的成败；筹资活动现金流入流出比为0.85，说明还款明显大于借款，现金净支出4,173.21万元，借新还旧现象比较严重，并且使用经营活动产生现金归还，已不能保证归还借款，出现资金危机。

5、现金偿债能力分析

    在现金偿债能力指标中，可以看出现金到期债务比为0.25，现金流动负债比为0.09，现金债务总额比为0.08；而上期上述指标分析别为：0.46 、0.23 、0.21 。

现金偿债能力指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
现金到期债务比	0.46	0.25	-45.06%
现金流动负债比	0.23	0.09	-60.09%
现金债务总额比	0.21	0.08	-60.77%

    由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅减少，减少45.06%，并且有75.00%的到期债力不能通过自身及时归还，还需要新的筹资才行，长此以往企业将出现。企业偿还流动债务的能力较上期大幅减少，减少45.06%，按照本期现金偿还流动负债能力来看，需要10.99年偿还，企业偿还债务总额的能力较上期大幅减少，减少60.77%，按照本期现金偿还债务总额能力来看，全部债务需要12.20年偿还。

6、获取现金能力分析

    在获取现金能力指标中，可以看出销售现金比率为0.03，每股经营现金净流量为0.29，总资产现金回收率为0.04；而上期上述指标分析别为：0.10 、0.82 、0.11 。

    从单项较上期相比较而言，销售现金比率大幅减少，减少.95% ，每股经营现金净流量大幅减少，减少.71% ，总资产现金回收率大幅减少，减少66.07% 。

获取现金能力指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
销售现金比率	0.10	0.03	-.95%
每股经营现金净流量	0.82	0.29	-.71%
总资产现金回收率	0.11	0.04	-66.07%

    由此可见，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，企业获取现金能力下降，并没有将账面收益转化为现金流量；本期每股派现能力较上期下降，将得不到上期的派息水平，如果要维持相同派息水平，企业将需要借债；本期资金产生现金能力较上期减弱，企业将全部资产以现金形式收回的能力下降。

7、财务弹性分析

    在财务弹性分析指标中，可以看出现金再投资率为0.01，折旧影响率为1.93；而上期上述指标分析别为：0.08 、-0.15 。

    从单项较上期相比较而言，现金再投资率大幅减少，减少86.42% ，折旧影响率大幅增加，增加1420.55% 。

财务弹性指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
现金再投资率	0.08	0.01	-86.42%
折旧影响率	-0.15	1.93	1420.55%

    由此可见，本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期减少，企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力减弱；相应折旧应收回的现金较上期增加，保障现有固定资产能力增加。

8、收益质量分析

    营运指数为：0.21；而上期为：0.51 。较上期相比较而言，营运指数大幅减少，减少59.06% 。

现金收益质量指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
营运指数	0.51	0.21	-59.06%

    由此可见，本期现金收益质量不如上期，并且有79.00%经营收益已实现而未能收到现金；营运指数的下降增加了企业的营运风险，应加大账款回收率，提高收益质量。

八、财务效益状况分析

    在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：7.40%，销售毛利率为：18.20%，成本费用利润率为：8.20%，资产利润率为：8.40%，净资产收益率为：17.00%；而上期上述指标分析别为：12.20% 、17.80% 、14.00% 、17.60% 、40.20% 。

    从单项较上期相比较而言，销售净利率大幅减少，减少39.34% ，销售毛利率有所增加，增加2.25% ，成本费用利润率大幅减少，减少41.43% ，资产利润率大幅减少，减少52.27% ，净资产收益率大幅减少，减少57.71% 。

    本期财务效益能力评分为：0.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为0.00，较上期相比基本上没有变化。

财务效益指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
销售净利率	12.20%	7.40%	-39.34%
销售毛利率	17.80%	18.20%	2.25%
成本费用利润率	14.00%	8.20%	-41.43%
总资产利润率	17.60%	8.40%	-52.27%
净资产收益率	40.20%	17.00%	-57.71%
财务效益能力计分	0.00	0.00	0.00%

    由此可见，本期销售净利较上期下降，但销售毛利较上期上升，说明企业销售盈利能力增强，但由于其它因素影响导致总体盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力较上期下降，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较上期有所减弱，本期净资产盈利能力较上期下降，说明企业的管理效率及盈利能力较上期有所减弱。

九、资产运营状况分析

    在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：8.62，存货周转天数为：42.37，营业周期为：50.98，应付账款偿还期：186.32，资产周转率：1.14；而上期上述指标分析别为：13.55 、26.93 、40.48 、169.29 、1.44 。

    从单项较上期相比较而言，应收账款周转天数大幅减少，减少36.44% ，存货周转天数大幅增加，增加57.33% ，营业周期大幅增加，增加25.94% ，应付账款偿还期大幅增加，增加10.06% ，资产周转率大幅减少，减少20.84% 。

    本期资产运营能力评分为：0.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为0.00，较上期相比基本上没有变化。

资产运营指标表

项目名称2005年12月2006年12月新增%
应收账款周转率	18.37	11.63	-36.69%
存货周转率	13.55	8.62	-36.44%
应收账款周转天数	19.87	31.39	57.96%
存货周转天数	26.93	42.37	57.33%
应付账款偿还期	169.29	186.32	10.06%
经营性循环周期	-122.49	-112.56	8.11%
流动资产周转率	2.25	1.72	-23.70%
总资产周转率	1.44	1.14	-20.84%
资产运营能力计分	0.00	0.00	0.00%

    由此可见，存货周转天数上升超过应收账款周转天数的下降，导致企业营业周期上升，说明销售能力下降超过了应收账款回收力度的增加，将会减轻企业资金压力，本期应付账款偿还期较上期增加，说明企业在在利用外部资金方面较上期有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本期资产周转率较上期减少，说明企业资产经营能力较上期有所减弱，资产效率下降。

十、偿债能力状况分析

    在偿债能力指标中，可以看出营运资本：14,708.25万元，流动比率为：1.615，速动比率为：1.303，现金流动负债比率为：0.542，资产负债率：0.466，已获利息倍数：5.044，净资产收益率：0.170；而上期上述指标分析别为：8,199.35万元、1.303 、1.137 、0.559 、0.537 、8.399 、0.402 。

    从单项较上期相比较而言， 营运资本大幅增加，增加79.38%，流动比率大幅增加，增加23.95% ，速动比率大幅增加，增加14.60% ，现金流动负债比率有所减少，减少3.04% ，资产负债率大幅减少，减少13.22%，已获利息倍数大幅减少，减少39.95%，净资产收益率大幅减少，减少57.71% 。

    本期偿债能力评分为：0.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为0.00，较上期相比基本上没有变化。

偿债能力指标表

项目名称2005年12月2006年12月新增%
营运资本	8,199.35	14,708.25	79.00%
流动比率	1.30	1.62	24.00%
速动比率	1.14	1.30	15.00%
现金流动负债比率	0.56	0.54	-3.00%
资产负债率	53.70%	46.60%	-13.22%
已获利息倍数	8.40	5.04	-40.00%
净资产收益率	40.20%	17.00%	-58.00%
偿债能力计分	0.00	0.00	0.00%

十一、发展能力状况分析

    在发展能力指标中，可以看出营运资本为：14,708.25万元，可用资本为：32,651.05万元，销售收入增长率为：0.10%，净资产增长率：18.60%，净利润增长率：-39.20%，流动资产率：68.20%，流动负债率：42.20%；而上期上述指标分析别为：8,199.35万元 、27,913.99万元 、33.00% 、92.40% 、31.90% 、.10% 、49.10% 。

    从单项较上期相比较而言，营运资本大幅增加，增加79.38% ，可用资本大幅增加，增加16.97% ，销售收入增长率大幅减少，减少99.70% ，净资产增长率大幅减少，减少79.87% ，净利润增长率大幅减少，减少222.88% ，流动资产率有所增加，增加6.40% ，流动负债率大幅减少，减少14.05% 。

    本期发展能力评分为：0.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为0.00，较上期相比基本上没有变化。

发展能力指标表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
营运资本	8,199.35	14,708.25	79.00%
可用资本	27,913.99	32,651.05	16.97%
销售收入增长率	33.00%	0.10%	-99.70%
净资产增长率	92.40%	18.60%	-79.87%
净利润增长率	31.90%	-39.20%	-222.88%
流动资产率	.10%	68.20%	6.40%
流动负债率	49.10%	42.20%	-14.05%
发展能力计分	0.00	0.00	0.00%

    由此可见，虽然企业营运资本上升，但由于销售能力及盈利能力下降将影响企业的发展能力。

十二、杜邦财务综合分析

1、整体状况分析

    实现销售收入63,334.14万元、销售净利4,737.06万元，权益净利率为：0.157，其中：税前净利润率为0.847、税前利润财务费用率为0.801、主营利润管理成本率为0.603、主营业务利润率为0.182、资产周转率为1.119、权益乘数为1.875；而上期上述指标分析别为：63,252.94万元 、7,779.71万元 、0.306 、1.000 、0.880 、0.783 、0.178 、1.151 、2.161 。

    从单项较上期相比较而言，实现销售收入有所增加，增加0.13%，销售净利大幅减少，减少39.11%，权益净利率大幅减少，减少48.69%，税前净利润率大幅减少，减少15.30%，税前利润财务费用率有所减少，减少8.98%，主营利润管理成本率大幅减少，减少22.99%，主营业务利润率为有所增加，增加2.25%，资产周转率有所减少，减少2.78%，权益乘数大幅减少，减少13.24% 。

杜邦财务分析结构表

项目名称	2005年12月	2006年12月	新增%
权益净利率	30.60%	15.70%	-49.00%
税前净利润率	100.00%	84.70%	-15.00%
税前利润财务费用率	88.00%	80.10%	-9.00%
主营利润管理成本率	78.30%	60.30%	-23.00%
主营业务利润率	17.80%	18.20%	2.00%
资产周转率	1.15	1.12	-3.00%
权益乘数	2.16	1.88	-13.00%
销售收入	63,252.94	63,334.14	0.00%
销售成本	51,984.30	51,798.43	0.00%
营运费用	3,488.93	5,965.73	71.00%
其他收入	0.00	16.73	0.00%
所得税	0.00	849.	0.00%
净利润	7,779.71	4,737.06	-39.00%
贷币资产	15,114.24	12,821.40	-15.00%
应收账款	4,036.45	6,856.41	70.00%
应收票据	6,500.00	6,121.00	-6.00%
存货	4,482.02	7,4.92	67.00%
其他流动资产	5,077.35	5,342.13	5.00%
固定资产	15,574.42	9,144.35	-41.00%
其他长期资产	4,140.22	8,798.46	113.00%

    由此可见，本期权益报酬率不如上期，主要是由于本期的销售收入获利能力不如上期；本期的资产管理水平不如上期；企业利用财务杠杆的能力不如上期，并且获利能力减弱，综合所致。

    从销售净利润率分项指标影响上可以看出：受所得税影响，税前净利润率减少15.30%，引起销售净利率减少1.34%；受财务成本影响，税前利润财务费用率减少7.90%，引起销售净利率减少0.87%；受管理成本影响，主营利润管理成本率减少18.00%，引起销售净利率减少2.88%；受销售成本影响，主营业务利润率增加0.40%，引起销售净利率增加0.28%；综合受以上因素影响，使销售利润率减少4.82%。

    从权益净利率分项指标影响上可以看出：销售利润率减少4.82%，引起权益净利率减少-4.57%；资产周转率减少3.20%，引起权益净利率减少-0.33%；权益乘数减少15.30%，引起权益净利率减少-2.16%；最终使权益利润率减少7.06%。

2、利润情况分析

    从利润构成项目分析可以看出：销售收入增加81.20万元；销售成本减少185.87万元；营运费用增加2,476.80万元；其他收入增加16.73万元；所得税增加849.万元；最终使净利润减少3,042.65万元；再加上销售收入减少3,042.65万元，销售形势不佳，但由于控制综合经营成本一般，使销售利润率减少4.82%。

3、资产情况分析

    从资产构成项目分析可以看出：贷币资产减少2,292.84万元；应收账款增加2,819.96万元；应收票据减少379.00万元；存货增加2,982.90万元；其他流动资产增加2.78万元；使流动资产增加3,395.80万元，流动资产周转率增加17.03；固定资产减少6,430.07万元，固定资产周转率增加26.96；其他长期资产增加4,658.24万元；最终使资产增加1,623.97万元，但由于销售收入增加81.20万元，增幅不如资产，使资产周转率减少0.16。

    从权益乘数项目分析可以看出：资产增加1,623.96万元，使权益乘数减少0.35；所有者权益增加4,737.06万元，但小于资产增加规模，使权益乘数增加0.06；企业减弱了财务杠杆的作用，增大了自有资金占比，权益乘数减少0.29。