非财务经理的财务知识

课程介绍：

在本课中，您将了解和掌握作为一个非财务管理人员所具备的基本财务知识和概念，包括：会计和财务的基本概念和意义、会计要素的定义和分类、会计报表的基本结构和阅读技巧、财务分析的常用比率和意义等。

非财务经理的财务知识：

1，财务的基本概念：

1）财务与会计的基本概念

2）会计要素

3）财务管理基本概念

2，解读会计报表

1）资产负债表

2）利润表

3）现金流量表

3，财务基本分析

1）财务分析的核心思路

2）常用的四种财务比率

3）杜邦分解和财务比率金字塔

第一部分财务的基本概念

单元概述：

在本单元中，您将学习和掌握一些基本的财务概念，包括：会计与财务的定义，会计的要素内容以及基本财务管理的相关概念，这些将为您进一步了解财务知识打下必要的基础。

第一课 财务与会计的基本概念

学习目标：

1，

认识财务对一般管理者的意义

2，

了解什么是财务

3，

了解什么是会计

一、本课的意义：今天的财务是一个“大财务”的概念，涉及到企业上上下下的各个阶层。企业的非财务管理人员如能掌握一定的现代财务知识与技能，用财务的手段改善企业内部控制，从财务的角度加强管理决策水平，则可以更加好的增进企业价值。

同时，非财务人员掌握财务知识后，可以换位思考，更好与财务人员沟通与交流，减少部门间摩擦，增强团队合作精神。

二、财务的定义

企业财务是指企业在经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。它存在于企业经营活动中的各个方面，解释了企业“钱”与“物”的变动，阐明了这种变动所造成的各种经济利益关系。

三、会计的定义

会计是以货币作为主要的计量单位，运用一系列专门方法，对企业的经济活动进行连续、系统、全面和综合的核算和监督，广义的会计还包括在此基础上对经济活动进行分析，预测和监控，以提高经济效益，是将企业的财务活动规范化、书面化的管理办法。

第二课会计要素

学习目标：

1，

掌握企业状况的财务要素

2，

掌握企业经营结果的财务要素。

会计事项：企业的经济活动是通过会计所反映的经济业务体现出来的。经济业务是指企业经营活动和财务收支的具体事项，在会计中被称为会计事项。例如，以现金支付费用，以银行存款购入材料物资，销售产品取得银行存款收入，分配投资者利润等等，都是会计事项。

一、会计要素：

会计要素所涉及的会计核算和监督的具体内容，包括资产，负债，所有者权益，收入，费用和利润六大部分，是构成会计核算的基本要素。会计要素是对会计对象的具体分类，是反映企业财务状况和经营结果的基本单位，也是构成会计报表的基本项目。会计要素可以划分为反映企业财务状况的会计要素和反映企业经营结果的会计要素。

1，

反映企业财务状况的会计要素：

1）

资产

A概念：指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。资产按流动性分类，可分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其它资产。

流动资产：一年内能变现的资产。

长期投资：投资期超过一年的资产。

固定资产：各种机器设备、仪器仪表、建筑设备

无形资产：企业的专利权，商标权，土地使用权等没有实际形态的资产

其它资产：不属于前面各项的资产。

B主要特征：

资产是企业所拥有或控制的资源；

资产预期能够直接或间接地给企业带来经济效益；

资产是由过去的交易或事项形成的。

2）

负债

A概念：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。负债按流动性分类，流动负债和长期负债。

流动负债：偿债期在一年以内的

长期负债：偿债期超过一年的

B主要特征：

负债是企业承担的现时义务；

负债的清偿预期会导致经济利益流出企业；

负债是由过去的交易或事项形成的。

3）

所有者权益

A概念：指所有者在企业资产中享有的经济利益，也称为股东权益、业主权益或净资产，其金额为资产减去负债后的余额。包括：

实收资本（股本）：

资本公积：

盈余公积：

未分配利润：

其中盈余公积和未分配利润又合称为留存收益。

4）

资产，负债，所有者权益三者之间的关系

企业经营活动所造成的资产负债和所有者权益的变动是遵循一个的必然规律的，即在某个特点的时点，资产，负债，所有者权益三者之间总是存在着平衡关系。资产=负债+所有者权益，这是会计恒等式。它是会计核算及编制资产负债的基础。

案例：企业以银行存款购入大型机器设备一台，在会计核算上的表现是：货币资金（银行存款）--------资产项目-------减少和固定资产（大型机器设备）------------资产项目-------增加，减少和增加数目相等，即该设备价格。

企业资产总额变化了吗？

企业资产的总额是不变的。会计恒等式得以保持。

案例：该企业拟筹建一小型项目，缺少资金，向银行短期举债，表现为：货币资金（银行存款）-----资产项目-----增加，短期借债------负债项目-----增加。

资产增加额和负债增加额是一样的吗？

是一样的，会计恒等式得以保持。

2，

反映企业经营结果的会计要素：

1）

收入

A概念：指企业在销售商品，提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。收入不包括第三方或客户代收的款项。

B特征：

收入是企业日常活动中产生的；

收入可以表现为企业资产的增加、或负债的减少，或二者兼而有之；

收入能引起所有者权益的增加；

收入只包括本企业经济利益的流入，不包括第三方或客户代收的款项。

2）

费用

A概念：企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。

B特征：

费用是企业在日常活动中发生的经济利益的流出；

费用表现为企业资产的减少，或负债的增加，或二者兼而有之；

费用会导致企业所有者权益的减少。

3）

利润

A概念：企业在一定会计期间内的经营成果，包括营业利润、利润总额和净利润。

4）

收入，费用，利润间的关系

收入减去费用，并经过调整后，等于利润。在不考虑调整因素（比如营业外收入、营业外支出、补贴收入、投资收益等）情况下，收入-利润=利润。他是编制利润表的基础。

第三课 财务管理的基本概念

学习目标：

1，

了解财务管理的定义

2，

认识企业财务管理的目标

3，

认识企业的财务目标

4，

了解财务管理的环节。

一、

财务管理的定义

财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系一项综合性管理工作。

二、企业财务管理的目标：

1，生存：企业生存的威胁主要来自两个方面：长期亏损，这是企业终止的内在原因；不能偿还到期债务，这是企业终止的直接原因。因此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能长期稳定地生存下去，这是对财务管理的第一个要求。

2，发展：企业的发展集中表现在扩大收入。企业的发展离不开资金，筹集企业发展所需要的资金，是对财务管理的第二个要求。

1，

获利：通过合理、有效的使用资金使企业获利，是对企业财务管理的第三个要求。

三、企业的财务目标

1，利润最大化

这种观点的缺点：

没有考虑利润获得的时间（即货币时间价值）；

没有考虑所获利润与资本投入间的关系；

没有考虑所获利润与所承担的风险之间的大小。

2，

每股盈余最大化，这种观点考虑了利润与股东投入间的关系

这种观点的缺点：

没有考虑每股盈余的取得时间；

没有考虑每股盈余的风险。

3，

股东财富最大化

这种观点反应了资本与获利间的关系，考虑了货币时间价值和所承担的风险。

企业的财务目标，基本以股东财富最大化（也称企业价值最大化）为主，企业的财务管理活动围绕这一目标，通过多种方法和手段实现。

四、企业财务管理的环节：

1，财务预测：根据财务活的历史资料，考虑现时的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

2，

财务决策：财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方法进行比较分析，并从中找出最佳方案的过程。财务管理的核心是财务决策。它的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

3，

财务预算：是企业全面预算体系中最终和最重要的环节，它是企业对未来一定时期内财务状况，经营成果以及现金收支等价值指标的合理预测，包括现金预算、财务费用预算、预计资产负债表，预计利润及利润分配表等。

4，

财务控制：企业经营管理人员（部门）通过财务法规、财务制度、财务定额、财务计划目标等，对企业的资金运动（或日常财务活动、现金流转）进行指导、组织督促和约束，确保企业财务计划（目标）实现的管理活动。

5，

财务分析：财务分析以财务报表和其它相关资料为基准，采用一定的分析方法，提示有关数据间的关系，分析有关指标的变动趋势，以反映企业经营过程中的利弊得失，为财务报表的使用者，提供更相关，更全面的信息。

第二部分 解读会计报表

单元概述 在本单元中，将介绍三种基本的会计报表：资产负债表，利润表以及现金流表，并使您了解从这些表中可以获取哪些对你管理工作有作用的企业信息。

第一课 资产负债表

学习目标：

1，

逻辑结构与主要内容

2，

解读资产负债表

会计报表

会计报表是按规定的报表格式，定期以核算资料为主要依据编制的，用来集中、概括地反映企业财务状况、经营成果和费用成本的书面报告文件。我们选择管理人员所需要了解和掌握的基本会计报表进行讲解，包括：资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。

一、

逻辑结构与主要内容

2011-5-20 13:51 上传

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反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它反映企业在某一特日期所拥有或控制的经济资源、所承受的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表是根据会计恒等式“资产=负债+所有者权益”来编制和排列的。报表分为左右两方。

1，

左方列示资产项目

反映全部资产的分布及存在的形态。按其流动情，也就是可变现性由大到小顺序排列。项目主要包括：流动资产（如货币资金，短期投资，应收款项，存货等），长期投资，固定资产，无形资产和其它资产。

2，

右方列示负债及所有者权益项目

反映所有负债和所有者权益的内容及构成情况。负债各个项目按其到期日的远近顺序排列。项目主要包括流动负债（如短期借款，应付款项，应交税金等）和长期借债（如长期借款等）；所有者权益各项目按权益资产的稳定性水平从高到低进行排列。项目主要包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。

3，

解读资产负债表

资产负债表是一个相对静态的报表，它反映的是企业在特定时间内的资产、负债及权益状况，如我们提供的ABC企业2003年12月31日资产负债表，就是ABC企业在2003年12月31日这一天的资产负债情况。

从资产负债表里可以清楚的看出这时点企业各类资产的多少，负债的大小以及所有者权益的大小。从而看出企业资产实际变现能力和长短期的偿债压力，了解企业资产、负债、所有者权益的结构是否合理。

管理者也可以用当期的报表和其它期间的报表做比较，看一看有没有一些项目的绝对金额出现了异常或重大波动的情况。如果出现了上述情况，管理者就要加倍留意企业的信息，以便了解这些变动产生的原因，及时了解企业运营中存在的问题并加以解决。

第二课 利润表

学习目标：

1，

了解利润表

2，

解读利润表

利润表的结构

2011-5-20 13:53 上传

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解读利润表：

1，

利润表反映企业在一个会计期的经营成果，并能说明形成利润或亏损的各种细节情况。简单的说这第报表反映企业在一段时间是亏损了还是赢利了。它是企业经营结果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。

2，

利润表的编制是根据“利润=收入-支出”这一等式为原则的。编制的顺序为从核心业务到非核心业务扩展，具体就是从主营业务到其它业务再到非常项目。不同于资产负债表的静态，利润表是一个动态平衡的报表。反映的是一段时间内企业盈亏状况。

3，

利润表体现的是收益及各个成本项目对最终利润的影响。根据企业利润表所列示的收益项目及金额，可以判断企业的创收的主要来源及创收能力的大小。根据列示的成本项目及金额，进行横向及纵向的比较，可以找到企业开支中不合理的部分并加以分析和控制。

第三课 现金流量表

学习目标：

1，

现金流量表的基本结构

2，

解读现金流量表

基本结构：

2011-5-20 14:02 上传

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现金流量表主要反应的就是一个会计其实内企业现金的收支信息，是一个动态报表。现金流量表的编制公式为：当期现金净增加额=经营现金净流量+筹资现金净流量。

A经营活动产生的现金流入流出及净额

B投资活动产生的现金流入流出及净额

C筹资活动产生的现金流入流出及净额

D汇率变动对现金的影响

E现金及现金等价物净增加额。

解读现金流量表：

该报表中的数额相对来说真实可信，不容易造假。另一方面，由于现金流量表只以收到和支入现金为记录依据，并不考虑是否属于当期的损益，因此，企业当期的经营业绩与“经营现金流量净额”并不成正比。

现金流量表可以反映企业现金的不同来源，使管理能够对企业偿债能力和支付股利的能力进行分析并做出相应的决策。同时，还能利用它分析企业现金与非现金的投资与理财活动对企业财务状况的影响，从而进行合理的资金投入决策

将不同的企业的经营活动统一用现金流理这一概念来表示，删除了因行业不同，资产的变现能力不同等因素对企业支付能力、偿债能力等的影响，有利用于我们在不同行业之间的进行比较。

第三课 现金流量表

学习目标：

1，

现金流量表的基本结构

2，

解读现金流量表

基本结构：

2011-5-20 14:02 上传

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现金流量表主要反应的就是一个会计其实内企业现金的收支信息，是一个动态报表。现金流量表的编制公式为：当期现金净增加额=经营现金净流量+筹资现金净流量。

A经营活动产生的现金流入流出及净额

B投资活动产生的现金流入流出及净额

C筹资活动产生的现金流入流出及净额

D汇率变动对现金的影响

E现金及现金等价物净增加额。

解读现金流量表：

该报表中的数额相对来说真实可信，不容易造假。另一方面，由于现金流量表只以收到和支入现金为记录依据，并不考虑是否属于当期的损益，因此，企业当期的经营业绩与“经营现金流量净额”并不成正比。

现金流量表可以反映企业现金的不同来源，使管理能够对企业偿债能力和支付股利的能力进行分析并做出相应的决策。同时，还能利用它分析企业现金与非现金的投资与理财活动对企业财务状况的影响，从而进行合理的资金投入决策

将不同的企业的经营活动统一用现金流理这一概念来表示，删除了因行业不同，资产的变现能力不同等因素对企业支付能力、偿债能力等的影响，有利用于我们在不同行业之间的进行比较。

第二课 常用的四种财务比率

学习目标：

1，认识流动性比率

2，认识经营比率

3，认识长期偿债能力比率

4，认识获利能力比率

一、

常用的四种财务比率

流动比率=流动资产/流动负债

经营比率

长期偿债能力比率

获利能力比率

1，

流动比率

1）流动比率=流动资产/流动负债

一般而言，流动比率高，说明该企业短期偿债能力强。因为这个比率越高，表明企业的运营资本越多。但是流动资产中包括了流动性很差的存货和流动性很差的应收款，所以只用这个比率来衡量企业的偿债能力是错误的。

2）

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产是指变现能力较强的流动资产，如现金、有价证券和应收帐款。计算方法：速动资产=流动资产-存货

我们可以根据该指标的意义得知，当速动比率大于等于1时，企业公完全可以以速动资产来清偿债务。也就是说，比率越高，则债权人越安全，反之则安全性越小。通常，这个指标以1为宜，但是这个参考值也不是绝对的，而且对企业而言，指标并不是越大越好。

首先，这个指标也应当结合企业所属行业的具体情况来分析。其次，速动资产的变现能力强，但相应的收益率也低，有无必要让大量的货币资金滞留在不会为企业带来更大效益的速动资产上，也是一个值 得商榷的问题。第三，速动比率包含应收帐款，就我国实际情况而言，应收帐款的变现能力并不强，有时候较存货还差。

2，

经营比率

经营比率用来衡量企业各种资产的周转情况，用来判断企业的创收和经营能力。经营比率主要包括：总资产周转率，存货周转率，应收帐款周转率和营业周期

1）

总资产周转率

总资产周转率=销售收入/全部资产平均占用额

全部资产平均占用额=（期初资产余额+期末资产余额）/2

该指标通过当年已经实现销售价值与全部资产比较，反映企业一定时期的实际产出质量及对每单位资产实现的价值补偿。一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效果越高。

2）

存货周转率

存货周转率=产品销售成本/存货平均余额

存货平均余额=（存货期初余额+存货期末余额）/2

存货周转期=1/存货周转率

存货周转率即存货周转次数，指在某一特定期间内企业存货余额对同期间产品或商品销售成本的比率关系。此指标用以衡量一个企业的存货周转速度，进一步可以推算企业的销售能力和经营业绩。同时也是对流动比率和速动比率的补充。

一般来说，企业所拥有的流动资产中，存货通常占有相当的比重，因而存货量的控制得当与否，将在很大程度上影响到企业有无足够的偿债能力。为保证生产和销售的需要，企业必须保证相当数量的存货。

存货不足，将影响到生产量，进而影响销售任务的完成，使企业获利降低，甚至因此失去企业产品市场份额。反之，企业存货过多，将使企业资金闲置，储存费用增加，资金成本增加。面临经济萎缩时，企业将不得不为偿还各种债务而而低价抛售其拥有的存货，造成经济损失。

3）

应收帐款周转率

应收帐款周转率=产品销售收入/应收账款平均占有额

应收账款平均占有额=（应收帐款期初余额+应收帐款期末余额）/2

应收帐款周转期=1/应收帐款平均占有额

拥有大额流动资产的企业，其债务的偿还能力不一定强，这可能是由于该企业相当部分的流动资产是应收款项，而这些应收款项变现能力较低，从而影响偿债能力。为评价应收款项周转情况，以及其对企业偿债能力的影响，应对企业应收帐款周转率作出分析。

4）

营业周期

营业周期=存货周转期+应收帐款周转期

营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，表明资金周转速度快，营业周期长，表时资金周转速度慢。

营业周期的长短由存货周转情况和应收帐款周转情况来决定，在分析时，应该具体分析这两个方面，营业周期不仅体现了企业的资产周转状况，还是企业创收能力和赢利能力的反映。

3，

长期偿债能力比率

反映企业偿付到期的长期债务的能力。同时，该指标也能表明企业融资的结构。长期偿债能力比率包括：资产负债率，债务对净资产比率，利息保障倍数等。

1）

资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

A一般来说，企业资金的主要来源即向外借债（负债）和吸引投资（权益）。在企业资产总额一定时，企业所有者的投资多了，则各种债务的金额势必就少。企业资产的负债率就是计算企业资产中由负债形成部分所占的比重。

B通常来说，负债比率高（权益比率低），则企业的自有资金不足，资金实力弱，企业的应变能力差；负债比率低（权益比率高），则企业的自有资金充裕，资金实力强，应变能力强。但对不同的对象而言，该指标的高低要求也有所不同。

C企业的负债，无论是长期还是短期，总归需要还，而且需要支付一定的费用利息，而所有者投入企业的资金，只要企业不宣布破产清算，就不必动用企业的资产予以偿还。而且即使是在企业宣布破产清算时，债权人仍有取得偿还债务的优先权，所以通常将所有者对企业的投资称为对企业债务的最后屏障。

D债权人希望负债率越低越好，因为这个比率低，企业偿还其债务的能力就越大，所有者对企业的投资多，债权人债权的安全性就越大，反之则其债权的安全性就越小。

2）

债务对净资产比率

债务对净资产比率=（短期负债+长期负债）/净资产（所有者权益）

该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业财务基本结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。

从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借款可以获得额外 的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险，高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险，低报酬的财务结构。

因为国家规定债权人的索债权在股东前面，所以该指标同时也表明了债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或是说企业清算时对债权人利益的保障程度。

3）

利息保障倍数

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用

-1利息保障倍数通过测试企业各期获得和利税额与所需支付利息费用的倍数关系，判断企业用所获利润支付利息的能力。从而判断债权的安全性。

-2由于企业支付的利息直接影响到企业当期实现的利润，在其它诸因素不变动的情况下，企业的利息负担越重，则企业的盈利越低，反之，则相对较高。由于负债比率只披露了负债的总额，并没有考虑到负债除了要偿还本金外，还要支付一定的利息费用，故而这个比率实际上是对负债比率的补充。

-3这个比率高，表示负债尚未形成企业的负担，其债权的安全性就大，企业的偿债能力就越强；这个比率接近于1，表示该企业的利息负担过重，债权的危机性也相应越大。

4，获利能力比率

获利能力比率是衡量企业获取利润能力的财务指标。主要包括：销售利润率、投资利润率、所有者权益报酬率、成本利润率等。

1）

销售利润率

销售利润率=（产品销售收入-产品销售成本）/产品销售收入

一般来说，企业的销售利润应该是利润总额的最主要的组成部分，而其它业务利润、投资收益和营业外收支则相对较低。所以应把利润率分析的重点放在销售利润率的分析上。

2）

投资利润率

投资利润率=（税后利润+利息支出）/总资产平均余额

投资利润率也叫总资产报酬率，是利润和利息支出总额与平均资产总额的比率，用来衡量总资产获利的能力。投资利润率是企业所得与所占的比值，资产占用得少，取得的利润高，企业的经济效益就高。

3）

所有者权益报酬率

所有者权益报酬率=税后利润/所有者权益

所有者权益报酬率是从企业的所有者的角度出发的，它计算出企业股东投入每一元钱能带来的利润。它是股东们最关心的一个比率，也同时是一个综合性比率。

4）

成本利润率

成本利润率=产品销售利润/产品销售成本

成本利润表是企业所得与所费的比值，是投入产出的指标。仅以投资利润率的高低还不能全面衡量资产运用效益，因为资金占用少并不等于资耗费少，只有同时资金耗费少，取得利润高，才能全面反映资产动作的高效益。

第三课 杜邦分解和财务比率金字塔

学习目标：

1，了解杜邦财务体系

2，了解杜邦财务体系的特点

一、

杜邦财务体系

杜邦财务体系（THE DO PONT ANALYSIS METHOD）是在美国杜邦企业提出的一种财务分析方法。其基本原理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债能力，营运能力，盈利能力及其相互关系。

杜邦财务体系的特点：直接反映企业的财务状况

在全面财务分析的基础上进行全面财务评价，使评价者对企业的财务状况有深入而相互联系的认识，有效地进行财务决策。其基本特点是以权益净利率为核心指标，将偿债能力、资产营运能力、盈利能力有机结合起来，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析系统，全面、系统、直观地反映了企业的财务状况。

ROE=净利润/权益

1，

ROA=净利润/总资产

1-1

净利润/收入（利润）

1-1-1

成本/收入

1-1-2

销售费用/收入

1-2收入/总资产（周转）

1-2-1长期资产/收入

1-2-2流动资产/收入

1-2-2-1应收款/收入

1-2-2-2存货/收入

1-2-2-3现金/收入

2，财务杠杆=（总债务+权益）/权益 结构

杜邦财务体系的公式表示

权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=总资产净利率*权益指数

权益净利率=净利润/所有者权益=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产平均余额）*（总资产平均余额/所有者权益）

3，权益净利率

权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心，同时也是综合评价指标体系的核心。财务管理的目标是使所有者财富最大化，权益利润率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动效率，提高权益利润率是所有者财富最大化的基本特征。

4，总资产净利率

总资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性较强，它是销售净利率与总资产周转率的乘积。因此，要进一步从销售成果和资产运营两方面来分析。

5，销售净利率

销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要提高企业销售净利率，一是提高企业销售收入，二是降低成本费用。

扩大销售具有重要意义，首先有利于提高销售利润率，同时它也是提高总资产周转率的必要前提。降低成本费用率是提高销售利润率的重要因素，利用杜邦分析图可以研究企业成本费用结构是否合理，从而加强成本控制。

6，资产运营方面

在资产运营方面，要联系销售收入分析企业资产使用是否合理，流动资产和非流动资产比率安排是否恰当。企业资产运营能力和流动性，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。为此，就要进一步分析各项资产的占有数额和周转速度。

7，权益乘数

权益乘数反映股东权益同企业总资产的关系，在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减少股东权益所占份额，就可以使此财务比率提高。因此，企业既要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高权益利润率。

从杜邦分析图中可以看出权益利润率和企业销售规模、成本水平、资产运营、资本结构有着密切的关系，这些因素构成 一个相互依存的系统，只有把系统内这些因素的关系安排好、协调好，才能使权益净利率达到最大，才能实现股东财富最大化的财务目标。

8，财务比率金字塔

通过上述的分析，我们可以得到财务管理中著名的财务比率金字塔，如下图所示：其中，ROE代表权益净利率，ROA代表总资产净利率，财务杠杆就是我们所说的权益指数。从这张金字塔图，我们可以明确的看到，要提高企业的权益净利率，从而使股东财富最大化，应该从哪些方面入手。

ROE=净利润/权益

2，

ROA=净利润/总资产

1-2

净利润/收入（利润）

1-1-3

成本/收入

1-1-4

销售费用/收入

1-2收入/总资产（周转）

1-2-1长期资产/收入

1-2-2流动资产/收入

1-2-2-1应收款/收入

1-2-2-2存货/收入

1-2-2-3现金/收入

2，财务杠杆=（总债务+权益）/权益 结构