投资银行学随堂练习参

第一章  投资银行学概述

1.(单选题)  作为  ，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金（  ）

  A. 证券做市商 证券交易商 证券经纪商 证券承销商 

参：C

2.(单选题)  美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于（  ）

  A. 的专业性投资银行 商业银行拥有的投资银行

  C. 全能性银行直接经营投资银行业务 大型公司所兴办的财务公司或金融公司 

参：A

3.(单选题)  证券发行与承销业务也称为（  ）

  A. 证券交易业务 证券做市业务 一级市场业务 二级市场业务 

参：C

4.(单选题)  投资银行在一级市场担任的主要角色是（  ）

  A. 承销商 做市商 经纪商 财经顾问 

参：A

5.(单选题)  与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（  ）

  A. 以直接融资为主 主要以佣金收入为主

  C. 只为资金需求者提供融资服务 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管 

参：C

6.(单选题)  下列关于投资银行的说法，错误的是（  ）

  A. 是主要金融中介之一 主要服务于资本市场

  C. 有的还参与部分货币市场业务 只从事证券发行承销业务 

参：D

7.(单选题)  以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（  ）

  A. 商业信贷发放业务 证券交易 证券发行承销 兼并与收购 

参：A

8.(单选题)  投资银行的核心利润来源通常是（  ）

  A．存贷利差 ．保证金利息 ．服务佣金 ．风险投资 

参：C

9.(单选题)  下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（  ）

  A．投机商 ．自营商 ．经纪商 ．做市商 

参：A

10.(单选题)  投资银行的（  ）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。

  A. 宏观研究 行业研究 公司研究 发展战略研究 

参：C

11.(单选题)  在我国，综合类证券公司的业务范围不包括（  ）

  A. 证券代理买卖 自有及受托资产管理 

  C. 证券承销 证券投资咨询（含财务顾问） 

参：B

12.(判断题)  从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。（  ） 

参：×

13.(判断题)  投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。（  ） 

参：√

14.(判断题)  早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。（  ） 

参：√

15.(判断题)  投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。（  ） 

参：×

16.(判断题)  从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。（  ） 

参：√

第二章  股份有限公司与首次公开发行

1.(单选题)  证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场称为（  ）

  A. 交易所市场 场外市场 一级市场 二级市场 

参：C

2.(单选题)  （  ）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。

  A. 招股说明书 盈利预测的审核函 

  C. 发行人法律意见书和律师工作报告  D. 审计报告 

参：A

3.(单选题)  超额配售选择权指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过（  ）比例的股份。

  A．1．1．2．25% 

参：B

4.(单选题)  以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（  ）。

  A．发行人主营业务发展前景 ．产品价格有无上升的潜在空间

  C．投资项目的投产预期和盈利预期 ．发行人所处行业的发展状况 

参：D

5.(单选题)  股票发行股价中的现金流贴现模型不包括（  ）

  A．红利贴现模型 ．债权资本现金流贴现模型

  C．股权资本自由现金流贴现模型 ．自由现金流贴现模型 

参：B

6.(单选题)  超额配售选择权这种发行方式可用于（  ）。

  A．首次公开发行 ．上市公司增发新股

  C．配股 ．首次公开发行和上市公司增发新股 

参：D

7.(单选题)  利用市盈率法对股票进行估值，应按下列（  ）顺序进行。

  ①计算二级市场的平均市盈率 ②计算发行人每股收益

  ③结合市场拟估发行人的市盈率  ④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格

  A．①②③④ ．①②③④

  C．①②④③ ．②①④③ 

参：B

8.(单选题)  股票发行中，投资银行采用余额包销方式时，发行失败风险主要由（  ）。

  A．发行人承担 ．发行人和投资银行承担 

  C．投资银行承担 ．都不承担 

参：C

9.(单选题)  如果一家公司的股价不变，市盈率是6倍，每年的净利润增长率是30%，那么，3年后这家公司的市盈率是（  ）倍。

  A．2．8 

  C．1．4 

参：A

10.(单选题)  我国国债交易品种最多，交易量最大的市场是（  ）。

  A．沪深证券交易所市场 ．柜台市场

  C．粉红单市场 ．银行间债券市场 

参：D

11.(单选题)  下列不属于股票发行包销的特点（  ）。

  A. 包销的费用低于代销 包销的费用高于代销 

  C. 发行人可以迅速可靠地获得资金 股票发行风险转移 

参：A

12.(判断题)  股份有限公司由其性质所决定在其设立之时或者设立之后都可以上社会公众发行股份募集资金。（  ） 

参：√

13.(判断题)  在超额配售选择权行使期内，如果发行人股票的市场交易价格低于发行价格，主承销商用超额配售股票获得资金，以高于发行价的价格从集中竞价交易市场购买发行人的股票，分配给提出认购申请的投资者。（  ） 

参：×

第三章  上市公司再融资

1.(单选题)  股票的发行募集方式分为公募发行和私募发行，在我国，公募发行主要涉及的类型不包括（  ）

  A. 首次股票公开发行（IPO） 上市公司再融资所进行的增资发行

  C. 上市公司面向老股东的配股发行 向特定机构或大股东进行的配售 

参：D

2.(单选题)  可转换公司债券是指（  ）

  A. 可转换为一般公司债券的股份 可转换为一般公司债务的债券

  C. 可转换为公司股份的债券 可转换为公司债券的股票 

参：C

3.(单选题)  是指公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券（  ）。

  A. 回购 回售 购回 赎回 

参：D

4.(单选题)  赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时（  ）。

  A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权

  B. 无条件发售给发行人的1张美式买权

  C. 无条件向发行人购买的1张美式卖权

  D. 无条件向发行人购买的1张美式买权 

参：B

5.(单选题)  回售条款相当于债券持有人（  ）。

  A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权

  B. 无条件向发行人购买的1张美式买权

  C. 无条件出售给发行人的1张美式买权

  D. 同时持有发行人出售的1张美式买权 

参：D

6.(单选题)  关于分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间的叙述，说法错误的是（  ）。

  A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权

  B. 可转换债券持有人在行使权利时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在；而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响

  C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例

  D. 可转换债券通常是转换成优先股票，附权证债券通常是认购国库券 

参：D

7.(单选题)  以下关于员工持股计划参与认购上市公司非公开发行股票的说法中，不正确的是（  ）。

  A. 应当按照《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》的规定履行董事会和股东大会决策程序

  B. 员工持股计划参与认购不得存在结构化安排

  C. 应当列示各出资人认购的份额；认购份额不得变化，也不能在各出资人之间重新分配

  D. 穿透计算是否超过200人时，员工持股计划无论出资人多少，均按照1个人计算 

参：C

8.(单选题)  在再融资审核流程中，反馈意见回复时限通常为（ ）日，确有困难的，发行人及保荐机构可书面申请延期回复。

  A. 5      B. 10    C. 30      D. 60 

参：C

9.(判断题)  按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，上市公司向不特定对象公开募集股份（增发）比向原股东配售股份（配股）的对于盈利能力的要求更高。（  ） 

参：×

10.(判断题)  增发比较适合历史盈利能力较强、市场和投资者对发行人整体情况和未来发展高度认可、股本摊薄压力较小、筹资量需求较大的发行人。（  ） 

参：√

11.(判断题)  分离交易的公司债券与一般的可转换债券之间的区别在于权利载体不同、行权方式不同和权利内容不同。（  ） 

参：√

12.(判断题)  定向增发是引入财务投资者或带有融资目的的收购行为的重要方式。（  ） 

参：×

第四章   债券的发行和承销

1.(单选题)  投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在  中较为常见：（  ）

  A. 新股首次发行 债券（特别是国债）发行 基金发行 配股发行 

参：B

2.(单选题)  发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”： （  ）

  A．国债 可转换债券 基金 优先股 

参：A

3.(单选题)  某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券称为（  ）

  A 外国债券 欧洲债券 亚洲债券 债券 

参：A

4.(单选题)  目前发达国家的国债发行多采用（  ）

  A 公开招标 拍卖方式 承购包销 代销方式 

参：B

5.(单选题)  被称为无纸化国债的是（  ）

  A 无记名式国债 凭证式国债 记账式国债 金边国债 

参：C

6.(单选题)  一般认为当债券的评级在（  ）级以下时就称其为投机级债券。

  A. “BBB” “BB” “B” “CCC” 

参：A

7.(单选题)  （  ）国债发行方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平。

  A. 行政分配 承购包销 公开招标 银行发售 

参：C

8.(单选题)  下列关于国债一级自营商论述正确的是（  ）

  A．一般只能由实力比较雄厚的证券公司作为国债以及自营商

  B．国债一级自营商要在发行市场上投标或承购国债,在二级市场承担做市商义务

  C．有了国债一级自营商，国债发行就不会失败

  D．性银行可以充当国债一级自营商 

参：B

9.(单选题)  发行非金融企业债务融资工具（短期融资券、中期票据）需要在以下哪个机构注册（  ）

  A．交易商协会 ． ． ．中国人民银行 

参：A

10.(单选题)  企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的（  ）。

  A. 50%           B. 40%          C. 30%          D. 20% 

参：B

11.(判断题)  如果国债承销价格定价过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行。（  ） 

参：√

12.(判断题)  目前，我国的国债只有记账式国债和凭证式国债两类。（  ） 

参：×

13.(判断题)  承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。（  ） 

参：√

14.(判断题)  荷兰式招标标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差，各中标机构均按发行价格承销。（  ） 

参：×

15.(判断题)  承购包销方式下承销商有义务向市场其它投资者转售国债，而公开招标方式下则没有转售义务。（  ） 

参：√

第五章  公司并购

1.(单选题)  并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：（  ）

  A．纵向并购 横向并购 新设合并 混合并购 

参：B

2.(单选题)  投资银行主要是以  的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：（  ）

  A. 发行承销商 做市商 项目融资顾问 财务顾问 

参：D

3.(单选题)  根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：（  ）

  A. 提高市场占有率 追求多元化经营 

  C. 实现规模经济 避免较高的新建成本 

参：D

4.(单选题)  按照我国《公司法》，如果一家优势公司Ａ公司兼并Ｂ公司并获得控制权后，A公司保留，B公司解散（取消其法人资格），该方式称为：（  ）

  A. 新设合并 吸收合并 公司分立 杠杆收购 

参：B

5.(单选题)  以下关于企业并购问题的表述，不正确的是（  ）

  A. 企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程

  B. 并购的过程同时也就是企业重组的过程

  C. 根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是为了实现规模经济

  D. 过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一 

参：C

6.(单选题)  （  ） 主要考察的是企业未来的盈利能力，为并购股价确定了上限。

  A. 资产基准法 现金流贴现法 市场比较法 实物期权法 

参：B

7.(单选题)  （  ）的理论基础是有效市场理论。 

  A. 资产基准法 现金流贴现法 市场比较法 实物期权法 

参：C

8.(单选题)  当公司被收购时为中层管理人员提供解职补偿的条款被称为（  ） 

  A.金降落伞 银降落伞 锡降落伞 铝降落伞 

参：B

9.(单选题)  在投资银行并购业务中，目标公司定价较常用的方法有：（  ）

  A. 综合评分法 期权定价法 

  C. 市盈率定价法 现金流量折现定价法 

参：D

10.(单选题)  以下关于企业收购过程中若干操作要点的表述，不正确的有（  ）

  A. 不管是善意收购还是敌意收购，不管是上市公司收购还是非上市公司收购，在收购的具体操作程序方面均没有任何差别

  B. 较常用的目标公司定价方法包括现金流量折现法、可比公司价值定价法等

  C. 在我国，若涉及上市公司的收购，应按照《公司法》、《证券法》及其它相关法规及时披露有关信息

  D. 收购方应在充分策划的基础上对收购对象进行全面调研，对收购过程中将会涉及到的财务、法律等相关重大问题，可聘请财务顾问和法律顾问等专业机构参与研究和论证 

参：A

11.(判断题)  根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ>１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ<１时，形成并购的可能性较大。（  ） 

参：√

12.(判断题)  杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，且常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（  ） 

参：√

13.(判断题)  根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：当目标企业的全部重置成本小于该企业股票市场价格总额时，通过并购扩张就可以避免较高的新建成本。（  ） 

参：×

14.(判断题)  公司收购后必须在公司治理、经营战略、管理制度、资源配置等各方面进行重新整合，提高效益，才能达到收购的真正目的。（  ） 

参：√

15.(判断题)  混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。（  ） 

参：√

第六章  资产证券化

1.(单选题)  国际上资产证券化的典型模式是（  ）

  A. 特殊目的公司 特殊目的信托 SPT  C.  混合型S分离型SPV 

参：B

2.(单选题)  次贷危机的元凶之一CDO称为（  ）

  A. 信贷违约互换 抵押债务债券 担保抵押债券 本息分离债券 

参：B

3.(单选题)  资产证券化的特点不包括（  ）

  A. 破产隔离 以发债人的整体信用为保证 

  C. 证券化 资产重组 

参：B

4.(单选题)  下列不属于资产支持证券ABS的是（  ）

  A 住房抵押支持证券 汽车贷款支持证券

  C信用卡债权支持证券 工商企业应收账款支持证券 

参：A

5.(单选题)  资产证券化信用增级中，属于外部增信方式的是（  ）

  A.  超额抵押 第三方担保 出售者追索权  D.  优先次级结构 

参：B

6.(单选题)  资产证券化的特别风险是（  ）

  A.  购买力风险 流动性风险 第三方风险 赎回风险 

参：C

7.(单选题)  资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金偏好（  ）的产品，而寿险则需要投资（  ）的产品来匹配负债端的现金流。保险公司主要投资（  ）的优先层级，而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐（  ）的次级产品。 （  ） 

  A. 短久期，长久期，安全性有保障，风险高 

  B. 长久期，短久期，安全性有保障，风险高 

  C. 短久期，长久期，风险高，安全性有保障 

  D. 长久期，短久期，风险高，安全性有保障 

参：A

8.(单选题)  资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（  ）。 

  A. 对现金流进行预测以决定信用风险 

  B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报 

  C. 会计处理 

  D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本 

参：D

9.(单选题)  资产证券化成功的主要驱动力包含（  ）。 

  A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本 

  B. 资产具有稳定的现金流 

  C. 发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本 

  D. 证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本 

参：B

10.(单选题)  租赁企业的特点和银行类似，对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致（  ）等一系列问题。 

  A. 报表持续扩张 对母公司资本需求增加 

  C. 周转率加快 期限错配 

参：C

11.(判断题)  本质上说，债券是经过证券化的贷款。（  ） 

参：√

12.(判断题)  过手证券将抵押贷款的各种风险几乎原封不动的转给了投资者。（  ） 

答题： 对. 错. （已提交）

参：√

13.(判断题)  特殊目的载体的法律形式有分离型SPV。（  ） 

参：×

14.(判断题)  资产证券化的基础资产是指符合法律规定，权属明确，可以产生、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产。（  ） 

参：√

15.(判断题)  资产证券化的基本结构中，信用增级机构是核心。（  ） 

参：×

16.(判断题)  未来现金流是资产证券化的关键要素之一。（  ） 

参：√

第七章  项目融资

1.(单选题)  在（  ）融资方式中，通常是由项目东道国或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者。

  A. IPO新股发行 可转换债券 项目 金融租赁 

参：C

2.(单选题)  以下关于BOT项目融资的表述中错误的是：（  ）

  A. BOT可以看作是把一个公用事业项目的开发和经营权暂时移交给了私营企业或私营机构

  B. 对于那些具有很强社会性的项目（如交通或能源项目），BOT是一种不太理想的融资方式

  C. 在这种融资方式中，通常是有项目东道国或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者

  D. 项目本身可以用来作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和项目协议等 

参：B

3.(单选题)  关于项目融资区别于传统融资的表述中，下列哪些说法是错误的（  ）。

  A.  贷款取决于项目 贷款风险与项目发起人隔绝 

  C.  规模和期限往往超常规 发起人不能同时运作多个项目 

参：D

4.(单选题)  （  ）是一种以产品所有权为基础的融资模式：在无追索权或有限追索权的前提下，项目公司定期向贷款银行提供一个特定份额的产品量，这部分产品的收益称为项目公司偿还债务的资金来源。

  A.  产品支付法模式 资产证券化模式

  C.  杠杆租赁模式 模式 

参：A

5.(单选题)  项目融资安排必须以项目的（  ）为基础。

  A.  完工时间 预期现金流 达产时间 债务偿付时间 

参：B

6.(单选题)  项目融资的资金不可由（  ）构成。

  A  产品销售收入 股本资金 准股本资金 债务资金 

参：A

7.(单选题)  下列哪种项目融资模式不属于BOT模式的变形模式（  ）

  A．BT模式 ．BOO模式 ．PPP模式 ．TOT模式 

参：C

8.(单选题)  项目融资安排必须以项目的（  ）为基础。

  A．完工时间 ．债务偿付时间 ．达产时间 ．预期现金流 

参：D

9.(单选题)  下列不属于投资银行在项目融资中的作用（  ）

  A. 项目的可行性与风险评估 确定项目的资金来源、承担的风险及筹措成本

  C. 估计项目投产后的经营风险  D. 通过贷款人获得承诺，以彻底消除项目风险 

参：D

10.(多选题)  在BOT模式中，项目公司以（  ）和（  ）为基础，向银行借取贷款，筹集项目资金，并以经营收费作为偿还贷款的唯一资金来源。

  A.  产品所有权 特许建设权 经营收费权 资产 

参：BC

11.(判断题)  在有限追索权的项目融资中，除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限。（  ） 

参：√

12.(判断题)  项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保。（  ） 

参：√

13.(判断题)  在项目融资中，贷款人除要求以项目资产和项目现金流量为担保外，一般还会要求项目公司或项目主办人提供各项担保。（  ） 

参：√

14.(判断题)  设计项目资金结构的核心问题是使项目预期收入现金流与债务偿付支出相互匹配。（  ） 

参：√

15.(判断题)  PPP模式是BOT模式的变化形式之一。（  ） 

参：×

第八章  资产管理业务

1.(单选题)  注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：（  ）

  A. 收入型基金 股票型基金 平衡型基金 成长型基金 

参：D

2.(单选题)  开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：（  ）

  A. 基金市场的供求关系 基金的发行价格 

  C. 基金的发行规模 基金的资产净值 

参：D

3.(单选题)  在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：（  ）

  A. 基金管理人 基金托管人 基金代销人 基金持有人 

参：A

4.(单选题)  以下关于基金管理业务的表述中不正确的有：（  ）

  A. 投资银行可以作为基金的发起人，也可以担任管理人

  B. 目前以各类投资基金为主体的机构投资者已成为资本市场上的主导力量

  C. 美国的对冲基金大部分都是公募基金

  D. 投资银行还可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证 

参：C

5.(单选题)  阳光私募基金的本质是（  ）了的私募证券投资基金。

  A  合法化 规范化 透明化 信托化 

参：A

6.(单选题)  资产管理的特点在于资产的所有人是（  ）。

  A  管理人 客户 托管人 基金公司 

参：B

7.(单选题)  定向资产管理业务的特点是（  ）的资产管理服务。

  A  一对一 一对多 多对一 多对多 

参：A

8.(单选题)  资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（  ）关系。

  A．所有――使用 ．管理――被管理 ．委托――代理 ．以上都不是 

参：C

9.(判断题)  根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的主要形式。（  ） 

参：×

10.(判断题)  开放式基金通常无发行规模，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。（  ） 

参：√

11.(判断题)  指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。（  ） 

参：√

12.(判断题)  私募基金的发行能借助传媒。（  ） 

参：×

13.(判断题)  在欧洲，私募股权基金等同于风险资本。（  ） 

参：√

14.(判断题)  由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，各国都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益，同时，对投资者人数有下限要求。（  ） 

参：×

15.(判断题)  QDII的全称是合格境外机构投资者。（  ） 

参：×

第九章   投资银行的风险管理

1.(单选题)  以下不属于证券市场系统性风险的是（  ）

  A. 利率风险 财务风险 购买力风险 外汇风险 

参：B

2.(单选题)  （  ）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

  A. 系统风险 非系统风险 经营风险 财务风险 

参：B

3.(单选题)  下列属于证券经纪业务风险的是（  ）

  A．交易差错风险 ．拓展业务风险 ．发行定价风险 金融衍生产品风险 

参：A

4.(单选题)  投资银行监管中的核心原则是（  ）。

  A  依法监管原则 “三公“原则 

  C  统一监管与自律相结合原则 安全性与效率性相结合原则 

参：B

5.(单选题)  由于市场交易标的的价格变化而引起的投资银行收益超预期的波动，这种风险是（  ）。

  A  操作风险 信用风险 市场风险 系统性风险 

参：C

6.(单选题)  下列监管措施中属于对投资者保护监管的措施是：（  ）

  A.  投资银行市场准入监管 信息披露制度

  C.  投资银行业务的监管 投资银行市场退出监管 

参：B

7.(单选题)  某基金产品的投资组合由价值200万元的X公司股票和价值300万元的Y公司股票构成，X公司股票的日波动率为2.5%，Y公司股票的日波动率为3%，且X公司股票和Y公司股票收益间的相关系数为0.8，计算该组合持有期限为20天，置信水平为95%的VaR值为（  ）百万元。（假定股票收益率服从正态分布，置信水平为95%的临界值为1.5）

  A．0．0．4．5.476 

参：A

8.(单选题)  不属于风险回避策略的是（  ）

  A．避重就轻的投资选择原则 ．扬长避短、趋利避害的债务互换策略

  C．资产结构短期化的策略 ．多样化策略 

参：C

9.(单选题)  在投资银行风险防范和管理体系中，下列不属于资产风险评估的主要指标：（  ）

  A. 盈利性指标 安全性指标 流动性指标 增长率指标 

参：D

10.(判断题)  系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。（  ） 

参：√

11.(判断题)  投资银行风险管理的目标是消除风险。（  ） 

参：×

12.(判断题)  投资银行的经济业务和自营业务具有同样的风险性。（  ） 

参：×

13.(判断题)  包销风险属于投资银行自营业务中的风险。（  ） 

参：×

14.(判断题)  目前中国采取的监管模式是集中监管模式。（  ） 

参：√

15.(判断题)  VaR是对市场风险进行度量和管理的主要技术。（  ） 

参：√

第十章  风险投资

1.(单选题)  下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具：（  ） 

  A．可转换优先股 ．可转换债券 ．债券 ．可认股债券 

参：C

2.(单选题)  下列说法正确的是：（  ）

  A．风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定

  B．风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力

  C．风险投资考核事物指标、以货币计量的有形资产居多

  D．风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币来计量的无形资产 

参：D

3.(单选题)  风险投资机构是风险投资体系的核心。在融资市场中，风险投资机构处于______地位；在投资方市场中，风险投资机构却处于主动地位。（  ）

  A．主要地位 ．次要地位 ．主动地位 ．被动地位 

参：D

4.(单选题)  关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面哪个是不正确的：（  ）

  A．资金来源不同 ．投资的期限和变现方式不同

  C．投资对象不同 ．投资组合不同 

参：A

5.(单选题)  下列哪个风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征：（  ）

  A．决策风险 ．竞争风险 ．财务风险 ．技术风险 

参：B

6.(单选题)  根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。这种企业价值评价方法主要是：（  ） 

  A．相对估价法 ．期权定价法 ．收益法 ．成本法 

参：C

7.(单选题)  在风险投资业务中，投资银行的主要角色不包括：（  ）

  A. 直接或间接充当风险投资人 为风险投资者提供服务

  C. 为风险创业企业提供服务 充当特设机构（SPV）承购不良资产 

参：D

8.(单选题)  风险资本退出的最优方式为（  ）

  A. 股权转让或并购 企业上市后退出 C. OTC柜台交易市场退出 清算 

参：B

9.(判断题)  风险投资就是高科技创业企业投资。（  ） 

参：×

10.(判断题)  风险投资的风险很高，故回报也很高。（  ） 

参：√

11.(判断题)  风险资本家投入风险资本后，拥有风险企业一部分股权，而经营权却由风险企业的管理人员掌握，也就是说，风险资本家不参与风险企业的经营活动。（  ） 

参：√

12.(判断题)  投资者作为资金的投入者而非经营管理者，他们承担投资失败的风险是理所当然的，应该对基金的亏损与债务承担无限责任。（  ） 

参：×

13.(判断题)  一般合伙人可以在基金之外用自己的资金去投资该风险基金所投资的企业，或从企业获得股票。（  ） 

参：×

14.(判断题)  风险投资既是投资也是融资，风险投资机构在投资方市场和融资方市场中都占有重要地位。（  ） 

参：√

第十一章 金融衍生品

1.(单选题)  在金融衍生产品交易中，由合约中的一方违约所造成的风险被称为：（  ） 

  A．信用风险 ．流动性风险 ．操作风险 ．结算风险 

参：A

2.(单选题)  以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是：（  ）

  A．按交易的场所分为场内交易类和场外交易类

  B．按产品性质分为远期义务类和或有权利类

  C．按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品

  D．期权产品都是场外交易产品 

参：D

3.(单选题)  以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是：（  ）

  A．远期外汇合约 ．外汇期货合约 ．外汇期权 ．货币互换协议 

参：A

4.(单选题)  在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略：（  ）

  A．为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约

  B．为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约

  C．为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约

  D．为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约 

参：D

5.(单选题)  股指期货的交割方式是：（  ）

  A．以某种股票交割 ．以股票组合交割  C．以现金交割 ．以股票指数交割 

参：C

6.(单选题)  以下关于期权特点的说法不正确的是：（  ） 

  A．交易的对象是抽象的商品？？执行或放弃合约的权利 

  B．期权合约不存在交易对手风险 

  C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等 

  D．期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称 

参：C

7.(单选题)  合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（  ） 

  A. 即期价格 远期价格 理论价格 实际价格 

参：B

8.(单选题)  下列不属于金融远期合约（  ） 

  A. 远期利率协议 远期外汇合约 远期股票合约 远期货币合约 

参：D

9.(单选题)  远期利率是指（  ） 

  A. 现在时刻的将来一定期限的利率 将来时刻的将来一定期限的利率 

  C. 现在时刻的现在一定期限的利率 过去时刻的过去一定期限的利率 

参：A

10.(单选题)  下列不属于套利者和投机者的区别是（  ）。 

  A. 交易方式的不同 利润的来源不同

  C. 交易动机不同 承担风险程度不同 

参：C

11.(判断题)  金融衍生产品市场上存在大量的投机交易，投机交易的存在破坏了市场秩序。（  ） 

参：×

12.(判断题)  金融期货交易都是在场内进行的，金融期权交易都是在场外进行的。（  ） 

参：×

13.(判断题)  期货对于现货的套期保值功能建立在期货与现货价格变动方向相同的原理。（  ） 

参：√

14.(判断题)  远期借款人为规避利率上涨的风险，应该买入利率期货合约。（  ） 

参：×

15.(判断题)  债权人和债务人都可以运用利率期货进行套期保值。（  ） 

参：√

16.(判断题)  在单纯的利率互换中，作为金融衍生工具的杠杆效应体现在互换中只对换利息的支付，而不涉及本金的对换。（  ） 

参：√