房地产经营效益分析

.2.1行业经营效益状况

2010年，我国房地产的总收入达到42996.48亿元，营业利润总额达到6111.48亿元。从房地产收入构成情况分析来看，商品房屋销售一直是房地产收入的主要来源，比重一直在96%以上。

2006-2010年，我国房地产收入增长保持20%以上增长，在2008年金融危机出现了短暂的低谷；房地产业资产增长速度在2008年达到高峰后，在2009年出现低谷，之后又出现反弹；房地产营业利润增长速度情况来看，整体增长速度有所放缓，但依然处在高位。

图表　2006-2010年中国房地产业总收入与利润规模

图表　2006-2010年中国房地产业总收入构成情况

图表　2006-2010年中国房地产业资产、收入及利润增长变化趋势

数据来源：国家统计局，中投顾问产业研究中心

4.2.2行业盈利能力分析

2010年，房地产业的净资产收益率为7.8%,总资产报酬率4.40%，销售收益率为19.90%，成本费用利润率为9.8%；房地产开发业的净资产收益率为8.5%，总资产报酬率3.80%，销售收益率为22.30%，成本费用利润率为12.40%。总体来看房地产盈利能力较强。

图表　2010年中国房地产业盈利能力情况

图表　2010年中国房地产开发业盈利能力情况

4.2.3行业营运能力分析

2010年，房地产业的总资产周转率为0.30次，应收账款周转率为8.3次，流动资产周转率为0.40次；房地产开发业的总资产周转率为0.30次，应收账款周转率为8.1次，流动资产周转率为0.40次。总体来看，房地产的营运各项指标较低，整体运营效率一般。

图表　2010年中国房地产业营运能力情况

图表　2010年中国房地产开发业营运能力情况

4.2.4行业偿债能力分析

2010年，房地产业的资产负债率为74.9%，已获利息倍数为3.80，现金流动负债比率为-0.80，速动比率为75.2%，带息负债比率为63.4%；房地产开发业的资产负债率为75%，已获利息倍数为3.9，速动比率为71.6%，现金流动负债比为-1.8，总体来看，房地产企业负债整体偏高，日常偿还利息能力较差。

图表　2010年中国房地产业偿债能力情况

图表　2010年中国房地产开发业偿债能力情况

4.2.5行业发展能力分析

2010年，房地产业的销售增长率为16.9%，资本保值增长率为105.8%，销售利润增长率为17.3%，总资产增长率为13.5%；房地产开发业的销售增长率为17.1%，资本保值增长率为16.3%，销售利润增长率为17.9%，总资产增长率为13.7%。从各发展能力指标来看，房地产业的成长性依然很强。

图表　2010年中国房地产业发展能力情况

图表　2010年中国房地产开发业发展能力情况