期货基础知识习题+答案

2、伦敦金属交易所（lme）的价格成为国际有色金属市场的现货定价基础，这种现象说明价格决定现货价格。  

3、在反向市场上，熊市套期图利策略可能蒙受的损失有限，而可能获取的利益无限。   

4、跨期套利之所以存在的原因是不同交割月份（年份）合约的价格之间的关系经常会不合理，而在价差由不合理向合理恢复的过程中，隐含着可能的投机利润，所以吸引了众多的投机者来从事这项活动。  

5、基差交易中的买方叫价交易是指确定现货价格时的基差由买方来决定。   

6、股票指数和股票的合约标的物是相同的。 

7、在期权交易中，买卖双方都要缴纳保证金。 

8、基金投资者就是投资基金股份或/中国期货考试网/受益凭证的持有人，并因其投资而成为投资基金的受益人。  

9、当市场出现连续的单向涨/跌停板时，交易所有权按规则的规定，按一定原则平仓来释放风险。

1、 下列在上海期货交易所交易的期货品种有（ ） 

A.铜 

B.铝  

C.胶合板  

D.天然橡胶  

E.籼米  

2、期货风险具有无限放大的可能性，是因为（ ）  

A、期货交易是以保证金为担保的信用交易  

B、期货合约标准化，转手方便  

C、期货合约的规模不受其标的物规模的  

D、期货市场对信息高度敏感 

3、通过期货交易形成的价格具有权威性，这是因为（ ）： 

A．通过期货交易形成的价格具有周期性 

B．通过期货交易形成的价格具有连续性 

C．通过期货交易形成的价格具有预期性 

D．通过期货交易形成的价格具有公开性  

E．通过期货交易形成的价格具有跳跃性 

4、期货交易的盈亏结算包括（ ）  

A．交易盈亏结算  

B．持仓盈亏结算 

C．平仓盈亏结算  

D．对冲盈亏结算  

E．利润盈亏结算  

5、期货经纪公司的职能有（ ）  

A．设计期货合约  

B．保证期货合约履行  

C．管理客户账户，控制客户交易风险  

D．发布市场信息  

E．为客户提供期货市场信息  

6、在我国，可用来折抵期货保证金的包括（ ） 

A、上市流通国库券 

B、银行存单  

C、标准仓单 

D、银行保函 

E.银行对帐单 

10、卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利（ ） 

A、基差从–20元/吨变为–30元/吨  

B、基差从20元/吨变为30元/吨 

C、基差从–40元/吨变为–30元/吨  

D、基差从40元/吨变为30元/吨 

E、基差从–40元/吨变为10元/吨 

11、金字塔式买入卖出方法增仓时，应遵循的原则（　）。 

A、现有持仓已经盈利  

B、现有持仓已经亏损  

C、持仓的增加应逐次递增  

D、持仓的增加应逐次递减  

E、持仓量均匀的增加 

12、作为期货交易品种，必须是（　）商品。 

A、不易标准化与分级  

B、市场容量大  

C、价格不受 

D、易于储存  

E、价值量不高 

13、履行期权合约时，下列说法正确的是（ ）：  

A．看涨期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸;  

B．看涨期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的空头头寸;  

C．看跌期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸;  

D．看跌期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的空头头寸.  

14、下面对风险准备金制度描述正确的是（ ）  

A、交易所从会员保证金中按比例提取；  

B、风险准备金是由交易所设立的；  

C、是用来提供财务担保和弥补交易所不可预见风险带来的亏损的资金；  

D、风险准备金是按照手续费收入的比例从管理费中提取。  

15、根据葛兰威尔法则，下列哪种信号为卖出信号_____  

A、平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；  

B、价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；  

C、价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线；  

D、价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线。  

16、在期货市场上，套期图利与普通投机活动的主要区别是＿ 

A 套期图利行为有助于发现价格，而普通投机行为没有这项作用；  

B 套期图利者关心的是价格变动的方向，而普通投机者关心的是价格变动的大小；  

C 套期图利同时扮演多头和空头的双/中国期货考试网/重角色，而普通投机交易在一段时间内只扮演单边角色；  

D 套期图利者关心的是不同期货合约之间的价差，而普通投机者关心的是单一合约的涨跌。  

17、3月1日，某投机者通过对某交易所股票指数分析后认为，该指数在月底将开始下跌，并且下个月将会加速下跌。那么，他可以采取的获利措施有＿＿＿ 

A 卖出本月指数期货合约；  

B 卖出下月指数期货合约；  

C 卖出本月指数期货合约的同时卖出下月的指数期货合约；  

D 如果是正向市场，则采用牛市套期图利策略。  

18、下列说法正确的是＿＿＿  

A 当看涨期权的执行价格小于期货价格时，这一看涨期权为实值期权；  

B 当看跌期权的执行价格小于期货价格时，这一看跌期权为虚值期权；  

C 当看涨期权的执行价格等于期货价格时，这一看涨期权为两平期权；  

D 当看涨期权的执行价格等于期货价格时，这一看涨期权不是两平期权。  

19、契约型基金和公司型基金的主要区别有＿  

A 法律依据不同；  

B 前者不具有法人资格，而后者却具有法人资格；  

C 投资者地位不同；  

D 前者的产生晚于后者。  

20、下述对系统风险描述正确的是（ ） 

A、这种风险对投资者来说是不可抗拒的  

B、系统地作用于整个市场  

C、通过投资组合等策略加以控制  

D、是根据风险发生的普遍程度划分的 

1、芝加哥交易所于（ ）年推出了标准化合约，并实行了保证金制度。 

a.1851年 

b.1865年 

c.1874年 

d.1882年

2、最先推出外汇合约的交易所是（ ） 化的参照系。 

a.kcbt 

b.matif 

c.cbot 

d.cme

3、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（ ）的良好途径。 

a、信用风险 

b、经营风险 

c、价格风险 

d、投资风险

4、"327"国债事件是指（ ） 

a. 1995年3月27日发生的国债风险事件

b. 1993年2月7日发生的国债风险事件

c. 1997年3月2日发生的国债风险事件

d. 1995年2月23日发生的代码为"327"的国债风险事件

5、大户报告制度与（）紧密相关。

a、保证金制度 

b、涨跌停板制度 

c、持仓限额制度 

d、每日结算制度

6、技术分析的理论基础是_____

a．价格沿趋势变动； 

b．市场行为最基本的表现是成交价和成交量； 

c．历史会重演； 

d．市场行为反映一切。

7、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取＿＿＿措施。 

a.买入5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约；

b.买入5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；

c.卖出5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；

d.卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约。

8、恒生指数最小变动价位涨跌每点为50港元，如果一交易者4月20日以11850点买入2张合约，每张佣金为25港元。如果5月20日该交易者以11900点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是＿＿＿ 

a 5000港元；

b 4900港元；

c 2500港元；

d 5000港元。

9、某投机者买入2手（1手等于5000蒲式耳）执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期权，当玉米合约价格变为3.50美元／蒲式耳时，在不考虑其他因素的情况下，如果该投机者此时行权，并且于3日后以3.55美元／蒲式耳的价格将合约平仓，则他的净收益为＿＿＿ 

a 1500美元；

b 750美元；

c 2000美元；

d 1000美元。

10、某投机者在2月份以200点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的x股票指数看涨期权，同时他又以300点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的同一指数看跌期权。则从理论上讲，该投机者的最大亏损为＿＿＿。

a 200点；

b 300点；

c 500点；

d 无限大。

11、1999年，中国要求期货经纪公司提高最低注册资本金，不得低于（ ）元人民币 

A.2000万 

b.3000万 

c.3500万 

d.4000万

12、各期货交易所建立了“市场禁止进入制度”，对受通报的“市场禁入者”——年内不为其办理期货交易开户手续

A.2 

b.3 

c.4 

d.5

13、期货交易通过——，绝大部分交易可以免除履约责任 

A.集中交易 

b.每日无负债结算制度 

c.实物交割 

d.双向交易和对冲机制

14、1975年10月，芝加哥期货交易所第一个推出——合约 

A.利率期货 

b.股指期货 

c.价值线综合指数 

d.外汇

15、期货期权交易的对象是—— 

A.物质商品 

b.价值商品 

c.买进卖出期货合约的权利 

d.期货合约

16、期货经纪公司的职能不包括—— 

A.对客户帐户进行管理，控制客户交易风险 

b.为客户提供期货市场信息

c.充当客户的交易顾问 

d.担保客户的交易履约

17、1972年5月——的国际货币市场率先推出外汇期货合约 

A.芝加哥商业交易所 

b.芝加哥期货交易所 

c.纽约商业交易所 

d.悉尼期货交易所

18、上海期货交易所铜期货合约的最/中国期货考试网/后交易日为—— 

A.合约月份第五个交易日 

b.合约月份第七个交易日 

c.合约月份第十个交易日 

d.合约交割月份的第15日

19、当会员或客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量——时。应执行大户报告制度 

A.60% 

b.70% 

c.80% 

d.90%

20、一般情况下，我国期货交易所确定收市时出现涨跌停板是在收市前——分钟 

A.1 

b.2 

c.5 

d.10

21、我国期货交易中，对套期保值头寸实行—制度 A.申报 

b.备案 

c.审核 

d.审批

22、我国期货交易所规定的交易指令：—— A.当日有效，客户不能撤消和更改 

b.当日有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改 

c.两日内有效，客户不能撤消和更改 

d.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改

23、套期保值是用较小的——替代较大的现货价格波动风险 

A.期货价格风险 

b.基差风险 

c.系统风险 

d.非系统风险

24、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会/中国期货考试网/趋向一致，这主要是由于市场中——的作用

A.套期保值行为 

b.过度投机行为 

c.套利行为 

d.保证金制度

25、基差交易是指以某月份的——为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式 A.现货价格 

b.期货价格 

c.合同价格 

d.交割价格

1.

题干:1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

A:国民抵押协会抵押凭证

B:标准普尔指数期货合约

C:债券期货合约

D:价值线综合指数期货合约

参[A]

2.

题干:期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。

A:期货价格的超前性

B:占用资金的不同

C:收益的不同

D:期货合约条款的标准化

参[D]

3.

题干:1882年，CBOT允许（），大大增强了期货市场的流动性。

A:会员入场交易

B:全权会员代理非会员交易

C:结算公司介入

D:以对冲方式免除履约责任

参[D]

4.

题干:国际上最早的金属期货交易所是（）。

A:伦敦国际金融交易所（LIFFE）

B:伦敦金属交易所（LME）

C:纽约商品交易所（COMEX）

D:东京工业品交易所（TOCOM）

参[B]

5.

题干:期货市场在微观经济中的作用是（）。

A:有助于市场经济体系的建立与完善

B:利用期货价格信号，组织安排现货生产

C:促进本国经济的国际化发展

D:为宏观提供参考依据

参[B]

6.

题干:以下说法不正确的是（）。

A:通过期货交易形成的价格具有周期性

B:系统风险对投资者来说是不可避免的

C:套期保值的目的是为了规避价格风险

D:因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能

参[A]

7.

题干:期货交易中套期保值的作用是（）。

A:消除风险

B:转移风险

C:发现价格

D:交割实物

参[B]

8.

题干:期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。

A:实物交割

B:现金结算交割

C:对冲平仓

D:套利投机

参[C]

12.

题干:以下不是期货交易所职能的是（）。

A:监管指定交割仓库

B:发布市场信息

C:制定期货交易价格

D:制定并实施业务规则

参[C]

13.

题干:期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

A:中国

B:期货交易所

C:期货行业协会

D:期货经纪公司

参[B]

14.

题干:最早产生的金融期货品种是（）。

A:利率期货

B:股指期货

C:国债期货

D:外汇期货

参[D]

15.

题干:目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（）。

A:1元/吨

B:2元/吨

C:5元/吨

D:10元/吨

参[A]

1

题干:当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的（）时，应该执行大户报告制度。

A:60%

B:70%

C:80%

D:90%

参[C]

2

题干:6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。

A:44600元

B:22200元

C:44400元

D:22300元

参[A]

3

题干:以下有关实物交割的说法正确的是（）。

A:期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大

B:实物交割是联系期货与现货的纽带

C:实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换

D:标准仓单可以在交易者之间私下转让

参[B]

4

题干:（）可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。

A:期货交易所

B:会员

C:期货经纪公司

D:中国

参[A]

5

题干:我国期货交易的保证金分为（）和交易保证金。

A:交易准备金

B:交割保证金

C:交割准备金

D:结算准备金

参[D]

7

题干:一节一价制的叫价方式在（）比较普遍。

A:英国

B:美国

C:荷兰

D:日本

参[D]

8

题干:我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（）。

A:实物交割

B:对冲平仓

C:协议平仓

D:票据交换

参[A]

12

题干:某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。

A:2040元／吨

B:2060元／吨

C:1940元／吨

D:1960元／吨

参[D]

13

题干:多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（）。

A:正生产现货商品准备出售

B:储存了实物商品

C:现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进

D:没有足够的资金购买需要的实物商品

参[C]

14

题干:良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为()。

A:-50000元

B:10000元

C:-3000元

D:20000元

参[B]

15题干:7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A:＞-30

B:＜-30

C:＜30

D:＞30

参[B]

1.

题干:某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.35/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.55/加仑。半年后，该工厂以$0.23/加仑购入燃料油，并以$0.50/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为＄（）/加仑。

A:0.28

B:0.18

C:0.4

D:0.35

参[A]

2.

题干:判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（）。

A:基本因素分析

B:技术因素分析

C:市场感觉

D:历史同期状况

参[B]

3.

题干:期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。

A:平仓

B:持仓

C:增加持仓

D:减少持仓

参[C]

7.

题干:艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（）组成。

A:上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程

B:上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程

C:上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程

D:上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程

参[C]

8.

题干:K线图的四个价格中，（）最为重要。

A:收盘价

B:开盘价

C:最高价

D:最低价

参[A]

9.

题干:以下指标能基本判定市场价格将上升的是（）。

A:MA走平，价格从上向下穿越MA

B:KDJ处于80附近

C:威廉指标处于20附近

D:正值的DIF向上突破正值的DEA

参[D]

10.

题干:下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。

A:只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降

B:当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

C:当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

D:当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变

参[C]

11.

题干:以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（）。

A:K线从下方3次穿越D线

B:D线从下方穿越2次K线

C:负值的DIF向下穿越负值的DEA

D:正值的DIF向下穿越正值的DEA

参[A]

12.

题干:在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（）。

A:2

B:4

C:6

D:12

参[D]

13.

题干:5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

A:1000

B:2000

C:1500

D:150

参[C]

14.题干:在美国，股票指数期货交易主要集中于（）。

A:CBOT

B:KCBT

C:NYMEX

D:CME

参[D]

15.

题干:目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是（）。

A:外汇期货

B:利率期货

C:股指期货

D:股票期货

参[C]

1

题干:以下说法正确的是（　　）。

A:考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界

B:考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界

C:当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。

D:当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。

参[C]

2

题干:以下为实值期权的是（　　）。

A:执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权

B:执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权

C:执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权

D:执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权

参[B]

3

题干:7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（　　）。

A:200点

B:180点

C:220点

D:20点

参[C]

4

题干:某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（　　）美分/蒲式耳。

A:290

B:284

C:280

D:276

参[B]

5

题干:以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于（　　）。

A:买入跨式套利

B:卖出跨式套利

C:买入宽跨式套利

D:卖出宽跨式套利

参[B]

6

题干:买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，考试/大再买进一个高执行价格看涨期权属于（　　）。

A:买入跨式套利

B:卖出跨式套利

C:买入蝶式套利

D:卖出蝶式套利

参[C]

7

题干:期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相关的是（　　）。

A:管理费

B:经纪佣金

C:营销费用

D:CTA费用

参[D]

8

题干:在美国，期货投资基金的主要管理人是（　　）。

A:CTA

B:CPO

C:FCM

D:TM

参[B]

9

题干:期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是（　　）。

A:管理费

B:CTA费用

C:经纪佣金

D:承销费用和营销费用

参[A]

10

题干:市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能（　　）。

A:价格将大幅波动

B:投机成分过高

C:有人操纵市场

D:期货价与现货价偏离程度加大

参[A]

14

题干:6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（　　）。

A:1250欧元

B:-1250欧元

C:12500欧元

D:-12500欧元

参[B]

多选题

1.

题干:目前国内期货交易所有（　　）。

A:深圳商品交易所

B:大连商品交易所

C:郑州商品交易所

D:上海期货交易所

参[BCD]

2.

题干:期货交易与现货交易在（　　）方面是不同的。

A:交割时间

B:交易对象

C:交易目的

D:结算方式

参[ABCD]

3.

题干:国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（　　）。

A:经济全球化

B:竞争日益激烈

C:场外交易发展迅猛

D:业务合作向资本合作转移

参[ABC]

7.

题干:早期期货市场具有以下（　　）特点。

A:起源于远期合约市场

B:投机者少，市场流动性小

C:实物交割占比重较小

D:实物交割占的比重很大

参[ABD]

8.

题干:以下说法中，（　　）不是会员制期货交易所的特征。

A:全体会员共同出资组建

B:缴纳的会员资格费可有一定回报

C:权力机构是股东大会

D:非营利性

参[BC]

9.

题干:公司制期货交易所股东大会的权利包括（　　）。

A:修改公司章程

B:决定公司经营方针和投资计划

C:审议批准公司的年度财务预算方案

D:增加或减少注册资本

参[ABCD]

10.

题干:期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在（　　）。

A:节约交易成本，提高交易效率

B:为投资者期货合约的履行提供担保，考试/大从而降低了投资者交易风险

C:提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

D:较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担

参[ACD]

1.

题干:以下（　　）的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。

A:大连商品交易所

B:纽约期货交易所

C:伦敦金属交易所

D:芝加哥商业交易所

参[AD]

2.

题干:已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（　　）。

A:股票指数期货

B:商品指数期货

C:天气指数

D:自然灾害指数

参[CD]

3.

题干:全球主要的铝期货交易市场是（　　）。

A:伦敦金属交易所

B:纽约商业交易所

C:东京商品交易所

D:韩国期货交易所

参[AB]

4.

题干:期货合约的市场研究应当从（　　）这几个方面着手。

A:该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究

B:该品种合约交易管理，结算交割和风险管理等期货市场研究

C:该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析

D:该品种国际市场的期货交易状况

参[ABCD]

5.

题干:关于大豆和豆粕以下描述正确的是（　　）。

A:我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一

B:芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货

C:大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆

D:豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用

参[ABCD]

9.

题干:期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括（　　）。

A:风险揭示

B:签署合同

C:缴纳保证金

D:下单交易

参[ABC]

10.

题干:现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（　　）。

A:涨跌停板制度

B:每日无负债结算制度

C:强行平仓制度

D:大户报告制度

参[ABCD]

1.

题干:以下可以进行期转现的情况有（　　）。

A:在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现

B:在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

C:未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现

D:买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定

参[ABD]

2.

题干:以下属于期转现交易流程的内容包括（　　）。

A:交易所通过配对方式确定期转现交易双方

B:交易双方商定平仓价和现货交收价格

C:买卖双方签定有关协定后到交易所交割部申请期转现

D:交易所核准

参[BCD]

6.

题干:对于基差的理解正确的是（　　）。

A:基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标

B:基差等于持仓费

C:在正向市场上基差为负值

D:理论上基差最终会在交割月趋向于零

参[ACD]

7.

题干:在（　　）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

A:基差从-20元/吨变为-30元/吨

B:基差从20元/吨变为30元/吨

C:基差从-40元/吨变为-30元/吨

D:基差从40元/吨变为30元/吨

参[AD]

8.

题干:铜期货市场出现反向市场的原因可能有（　　）。

A:智利大型铜矿工人罢工

B:铜现货库存大量增加

C:某铜消费大国突然大量买入铜

D:替代品的出现

参[AC]

9.

题干:期货交易成本有（　）。

A:仓储费

B:佣金

C:交易手续费

D:保证金利息

参[BCD]

10.

题干:甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，考试/大需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分/蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（　　）。

A:甲小麦贸易商不能实现套期保值目标

B:甲小麦贸易商可实现套期保值目标

C:乙面粉加工商不受价格变动影响

D:乙面粉加工商获得了价格下跌的好处

参[BD]

1.

题干:在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（　　）。

A:现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”

B:现货市场与期货市场的基差等于零

C:现货市场与期货市场的价格走势不一致

D:当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致

参[AD]

2.

题干:期货投机与的主要区别表现在：（　　）。

A:风险机制不同

B:参与人员不同

C:运作机制不同

D:经济职能不同

参[ACD]

3.

题干:期货投机的原则有（　　）。

A:充分了解期货合约

B:确定最低获利目标

C:确定最大亏损限度

D:确定投入的风险资本

参[ABCD]

4.

题干:决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（　　），作好交易前的心理准备。

A:最高获利目标

B:最低获利目标

C:期望承受的最大亏损限度

D:期望承受的最小亏损限度

参[BC]

8.

题干:以下能对期货市场价格产生影响的是（　　）。

A:经济周期

B:天气情况

C:利率水平

D:投资者对市场的信心

参[ABCD]

9.

题干:按道氏理论的分类，趋势分为（　　）等类型。

A:主要趋势

B:次要趋势

C:短暂趋势

D:无趋势

参[ABC]

10.

题干:基本分析法的特点是分析（　　）。

A:价格变动长期趋势

B:宏观因素

C:价格变动根本原因

D:价格短期变动趋势

参[ABC]

1.

题干:以下关于趋势线的说法正确的是（　　）。

A:趋势线被触及的次数越多，越有效

B:趋势线维持的时间越长，越有效

C:趋势线起到支撑和压力的作用

D:趋势线被突破后，一般不再具有预测价值

参[ABC]

2.

题干:下列债务凭证中属于银行信用的是（　　）。

A:企业债券

B:银行债券

C:银行票据

D:银行存单

参[BCD]

6.

题干:面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的是（　　）.

A:年贴现率为7.24%

B:3个月贴现率为7.24%

C:3个月贴现率为1.81%

D:成交价格为98.19万美元

参[ACD]

7.

题干:下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是（　　）。

A:买进看涨期权

B:买进看跌期权

C:卖出看涨期权

D:卖出看跌期权

参[AD]

8.

题干:下列说法错误的有（　　）。

A:看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务

B:美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

C:美式期权在合约到期日之前不能行使权利

D:看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务

参[AC]

9.

题干:某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（　　）。

A:9400

B:9500

C:11100

D:11200

参[AC]

10.

题干:以下关于反向转换套利的说法中正确的有（　　）。

A:反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。

B:反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同

C:反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同

D:反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）

参[ABCD]

1.

题干:以下为虚值期权的是()。

A:执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权

B:执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权

C:执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权

D:执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权

参[CD]

2.

题干:下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是（　　）。

A:期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征

B:从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金

C:在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加

D:期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制

参[BC]

3.

题干:美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有（　　）。

A:风险披露

B:交易项目介绍

C:顾问费用的披露

D:商品交易顾问的背景资料

参[ABCD]

4.

题干:机构投资者加强内部风险监控的措施有（　　）。

A:建立由董事会、考试/大高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统

B:制定合理的风险管理过程

C:建立相互制约的业务操作内部监控机制

D:加强高层管理人员对内部风险监控的力度

参[ABCD]

5.

题干:客户可采取的风险防范措施有（　　）。

A:对期货经纪公司财务进行监控

B:慎重选择经纪公司

C:规范自身行为，提高风险意识和心理承受力

D:制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度

参[BCD]

6.

题干:按期货交易环节划分有以下风险（　　）。

A:代理风险

B:交易风险

C:交割风险

D:客户风险

参[ABC]

7.

题干:下面对风险准备金制度描述正确的是（　　）。

A:交易所从会员保证金中按比例提取

B:风险准备金是由交易所设立的

C:风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见的风险带来的亏损的资金

D:风险准备金的动用必须经过中国批准

参[BC]

8.

题干:对于期货期权交易，下列说法正确的是（　　）。

A:买卖双方风险和收益结构不对称

B:买卖双方都要交纳保证金

C:都在有组织的交易场所内完成交易

D:都采用标准化合约方式

参[ACD]

9.

题干:以下实际利率高于6.090%的情况有()。

A:名义利率为6%，每一年计息一次

B:名义利率为6%，每一季计息一次

C:名义利率为6%，每一月计息一次

D:名义利率为5%，每一季计息一次

参[BC]

10.

题干:某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，考试/大同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9500点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（　　　）时能够获得200点的盈利。

A:11200点

B:8800点

C:10700点

D:8700点

参[CD] 判断题

第一章

1.

题干:芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。

参[错误]

2.

题干:1995年3月19日发生的“319”事件和1995年3月27日发生的国债期货“327”事件，考试/大使证券委及中国于1995年5月暂停了国债期货交易。

参[错误]

3.

题干:远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。

参[正确]

第二章

4.

题干:无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。

参[错误]

第三章

5.

题干:在我国，期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国决定。

参[正确]

6.

题干:期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，考试/大不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。

参[正确]

7.

题干:我国《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货交易所的理事长和副理事长由中国任免。

参[错误]

8.

题干:最小变动价位与市场的流动性通常成反比。

参[正确]

9.

题干:上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是10吨/手。

参[错误]

10.

题干:上海期货交易所对铜、铝期货合约的交割月份规定是一样的。

参[正确]

11.

题干:在开盘价集合竞价中，高于开盘价的买入申报将全部成交，低于开盘价的卖出申报也将全部成交。

参[正确]

12.

题干:我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。

参[正确]

13.

题干:在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实际交割商品的价格。

参[错误]

14.

题干:郑州商品交易所小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。

参[正确]

15.

题干:我国期货交易的结算准备金余额的具体计算公式为:当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金－出金+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏。

参[错误] 1.

题干:在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。

参[错误]

2.

题干:套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。

参[错误]

3.

题干:在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外货物进行期转现。

参[正确]

4.

题干:如果期货价格上升，则基差一定下降。

参[错误]

5.

题干:期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。

参[错误]

6.

题干:根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。

参[正确]

7.

题干:套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。

参[正确]

8.

题干:技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。

参[正确]

9.

题干:交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。

参[错误]

10.

题干:期货交易技术分析法中的移动平均线的不足之处在于它反映市场趋势具有滞后性。

参[正确]

11.

题干:实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。

参[错误]

12.

题干:一般情况下，模拟指数选用的成份股越少，节约的交易成本越多，带来的模拟误差越小。

参[错误]

13.

题干:在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。

参[正确]

14.

题干:道×琼斯综合平均指数由80种股票组成。

参[错误]

15.

题干:在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买进或卖出的义务。对于期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买进或卖出一定数量的期货合约。

参[正确] 1.

题干:当一种期权处于极度虚值时，投资者会不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。

参[正确]

2.

题干:买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。

参[错误]

3.

题干:期权交易的卖方由于一开始收取了权利金，因而面临着价格风险，因此必须对其保证金进行每日结算；而期权交易的买方由于一开始就支付了权利金，因而最大损失有限，不用对其进行每日结算。

参[正确]

4.

题干:各基金行业参与者之间身份是严格区分的，FCM不能同时为CPO或TM，否则会受到CFTC的查处。

参[错误]

5.

题干:在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会（SEC）的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会（CFTC）主要职责是侧重于对商品基金经理（CPO）和商品交易顾问（CTA）的监管。

参[正确]

6.

题干:中长期附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比例关系，即市场利率越高，则现值越高。

参[错误]

7.

题干:买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。

参[错误]

8.

题干:期货价格波动得越频繁，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格波动幅度，控制风险。

参[错误]

9.

题干:客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。

参[错误]

10.

题干:利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。

参[错误]

计算题

11.

题干:7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。

A:9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/吨

B:9月份大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变

C:9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元/吨

D:9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元/吨

参[D]

12.

题干:6月5日，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为（）能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A:＞-20元/吨

B:＜-20元/吨

C:＜20元/吨

D:＞20元/吨

参[A]

13.

题干:某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

A:最多低20

B:最少低20

C:最多低30

D:最少低30

参[A]

14.

题干:假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（）美元。

A:8600

B:562.5

C:-562.5

D:-8600

参[B]

15.

题干:假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）。

A:1537点

B:1486.47点

C:1468.13点

D:1457.03点

参[C] 1.

题干:中国期货业协会对期货从业人员进行调查或者检查时，被调查人员应当暂停执业并积极配合。

参[错误]

2.

题干:在我国，设立期货交易所必须经过中国的批准。

参[正确]

3.

题干:期货交易所的所得收益可以分配给会员，以作为会员的投资回报。

参[错误]

4.

题干:一个交易所的总经理最多只能连续6年作为该交易所的当然理事。

参[正确]

5.

题干:某具相应资格的会计师事务所应派出机构聘请，对某经纪公司进行专项稽核。所发生的费用由中国支付。

参[正确]

6.

题干:期货经纪公司高级管理人员离开推荐公司后，其高级管理人员任职资格仍然有效。

参[错误]

7.

题干:一个经允许参与境外期货套期保值交易的企业，在签定了一个6个月的现货商品进口合同后，对该合同进行保值而持有的期货头寸最长只能持有半年。

参[正确]

8.

题干:中国对有期货违法嫌疑的单位和个人有权进行询问、调查；对有证据证明有转移或者隐匿违法资金迹象的，可以予以冻结。

参[错误]

9.

题干:为提供最佳服务并发挥专业优势，期货经纪公司应鼓励客户对职业资格优良的期货经纪人进行全权委托。

参[错误]

10.

题干:期货纠纷案件中，当期货公司为债务人，人民不得冻结、划拨客户在期货公司保证金帐户中的资金，但可以冻结、划拨专用结算帐户中未被期货合约占用的用于担保期货合约履行的最低限额的结算准备金。

参[错误]

不定项选择题

11.

题干:期货经纪公司在业务经营活动中出现或者可能出现下列情形的，中国及其派出机构可以对负有直接责任或领导责任的期货经纪公司高级管理人员进行提示（）。

A:中国为维护期货市场秩序而认为确有必要时

B:公司从业人员有五人以上有过违规等不良行为记录

C:其客户涉嫌违反国家法律法规的行为

D:公司出现重大财务风险

参[AD]

12.

题干:某客户在期货公司开户从事期货交易，买入大连大豆，期货公司指定为其服务的经纪人见价格上涨，根据自己对行情的判断，欲建议客户平仓。但一时无法联系上该客户，眼见时机将失，该经纪人果断替客户下指令平仓。以下说法正确的是（）。

A:经纪人事后应马上要求客户对交易指令予以追认

B:由于该指令使客户盈利，可以不要求客户对交易指令予以追认

C:由于该指令使客户盈利，可以在一个星期内要求对交易指令予以追认

D:经纪人擅自做主，其所下指令应予撤消

参[A]

13.

题干:彭某是甲期货公司的工作人员，范某是该公司的客户。甲期货公司指派彭某为范某提供交易服务。后彭某离职到了乙期货公司工作，但甲期货公司和彭某都没有将此情况告知范某。范某继续在甲期货公司交易，并继续把下达的指令交给彭某，而彭某并没有把收到的指令交回甲期货公司，导致了范某的损失。乙公司对此事完全知情并采取默认态度。在本案中，（）应承担该损失。

A:甲期货公司

B:乙期货公司

C:彭某

D:彭某和乙期货公司

参[AC]

14.

题干:期货经纪公司将受托业务进行转委托，或者接受转委托业务的，应（）。

A:责令改正，给予警告

B:没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款

C:没有违法所得或者违法所得不满10万元的，处10万元以上30万元以下的罚款

D:对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，并处1万元以上5万元以下的罚款

参[ABCD]

15.

题干:下列选项中，由中国统一制定的为（）。

A:《期货经纪业务许可证》

B:年检报告书格式

C:《营业部经营许可证》

D:年检标识样式

参[ABCD] 　

能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

A．现货价格 

B．期货价格 

C．批发价格 

D．零售价格 

【正确答案】： B 

【参考解析】： 期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性