《金融市场学》试卷

２０１０-２０１１学年《金融市场学》试卷

姓名　　　　　　　　学号　　　　　　　　　　

1.一种贷款需要借款者定期进行等额偿还，这种贷款是（　　）

　　　A.简易贷款    B.贴现贷款    C.固定支付贷款    D.以上都不是

2.在持有期内不支付利息，到期按面值偿还的债券是（　　　）

　　　A.简易贷款    B.贴现贷款    C.固定支付贷款    D.贴现债券

3.如果一个附息债券的面值是５０００元，息票率为１３%，则该债券每年支付的利息是（　　　）

　　　A.６５０　　B.１３００　　C.１３０　　D.１３

4.当债券的价格（　　），预期收益率（　　），债券的吸引力增强，债券的需求量增加。

　　　A.下降，上升　　B.下降，下降　　C.上升，上升　　D.上升，下降

5.债券的供给曲线斜率为正说明，在其他条件不变的情况下，债券的价格（　　），（　　）增加。

　　　A.下降，供给　　B.下降，供给数量　　C.上升，供给　　D.上升，供给数量

6.当债券的价格高于市场均衡价格是，债券市场就会出现超额（　　），债券价格将会（　）

　　　A.需求，上升　　B.需求，下降　　C.供给，下降　　D.供给，上升

7.某公司面临巨额亏损，它很有可能无力支付所发行债券的利息，则（　　）

　　　A.债券的违约风险增加，债券需求增加

　　　B.债券的违约风险增加，债券需求减少

　　　C.债券的违约风险下降，需求增加

　　　D.债券的违约风险下降，需求减少

8.当公司债券违约风险下降时，其他因素不变，则债券的需求曲线向（　　）移动，债券的需求曲线向（　　　）移动。

　　　A.右，右　B.右，左　C.左，左　D.左，右

9.如果穆迪公司和标准普尔公司调低了某公司债券的信用等级，则该债券的需求（　　），它的收益率（　　）

A.增加，减少　　B.减少，增加　　C.增加，增加　　D.减少，减少

10.下列那种债券通常具有最低的利率（　　）

　　　A.短期债券　　B.Ｂaa级公司债券　C.市政债券　　D.Ａaa级公司债券

二、问答题（４２分）

1.如果住房抵押贷款利率从5%上升到10%，房价上涨率预期会从2%上升到9%，请问人们购房需求将会增加还是减少？为什么？

2.如果一个财务顾问给你如下建议：“长期债券是一个非常好的投资，它的利率是20%。”你觉的他的建议是否一定是对的？为什么？

3.如果今天宣布对某大型企业发行的债券提供担保，请分析这条消息会对该公司债券利率产生什么影响？

4.为什么美国短期债券利率比同期限的大额可转让银行存单利率低？

5. 如果信息是对称的，金融市场中的逆向选择和道德风险还会发生吗？说出你的理由。

6.如果黄金价格波动性突然增加，它会对利率产生什么影响？

7.监管部分推行统一的会计标准对金融市场效率会产生什么影响？

三、计算题（４８分）

1.考虑一个息票率为7%的付息债券，面值为1000元。请完成下表

3.如果考虑你愿意花15625元购买一个每年付息1250元的永久性公债。现在假设你要求的收益率不变，对于一个期限是20年，每年进行等额支付1250元的普通年金，你愿意花多少钱购买？

4.一位经济学家断定，在均衡点附近，一年期贴现债券的市场需求曲线和供给曲线可用下列方程估计：

        a. 问均衡的市场价格是多少？

        b. 在a价格时，市场利率是多少？

5.上个月，企业发行了2500亿元的一年期贴现债券，市场的平均利率是11.8%。这个月，新增加了250亿元的一年期贴现债券，市场平均利率上升到12.2%。假设利率由可贷资金模型决定，市场需求曲线保持不变，请写出债券市场需求曲线。

6.假设在未来10年里，一年期债券利率分别是3%，4.5%，6%，7.5%，9%，10.5%，13%，14.5%，16%，17.5%。利用纯预期理论计算，3年期，6年期，9年期债券的利率。