工商银行财务报表分析



银行财务报表分析

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科目：商业银行业务与经营

1.封面………………………………………………………………………………  1

2.目录………………………………………………………………………………  2

3.2009年-2010年财务报表及分析………………………………………………   3

资产负债表及分析…………………………………………………………………………  3

    合并资产负债表（续）及分析……………………………………………………………  4

利润表及分析………………………………………………………………………………  5

现金流表及分析……………………………………………………………………………  6

现金流量分析………………………………………………………………………………  8

4.2007年-2008年财务报表及分析………………………………………………   9

资产负债表…………………………………………………………………………………  9

利润表……………………………………………………………………………………   10

现金流表…………………………………………………………………………………… 11

结果分析…………………………………………………………………………………… 14

流动比率数据及分析……………………………………………………………………… 15

比率分析结果……………………………………………………………………………   17

    偿债能力分析……………………………………………………………………………… 17

    经营能力分析……………………………………………………………………………… 18

    工行的主要经营情况……………………………………………………………………… 20

获利能力分析……………………………………………………………………………… 21

短期偿债能力分析………………………………………………………………………… 21

长期偿债能力分析………………………………………………………………………… 21

盈利能力分析……………………………………………………………………………… 21

营运能力分析……………………………………………………………………………… 22

现金流量分析……………………………………………………………………………… 22

5.2011年-2012年财务报表及分析…………………………………………………22

资产负债分析……………………………………………………………………………… 22

利润分析…………………………………………………………………………………… 23                   

偿债能力分析……………………………………………………………………………… 23

营运能力分析……………………………………………………………………………… 24

获利能力分析……………………………………………………………………………… 24

总结………………………………………………………………………………………… 24

发展能力分析……………………………………………………………………………… 24

总结………………………………………………………………………………………… 25

2009~2010年财务报表

资产负债表

资产负债表分析：

    在中国工商银行股份有限公司合并资产负债表中，2010年的现金及存放银行款项比2009年的现金及存放银行款项高出5,951百万元；同时，2010年存放同业及其他金融机构款项也比2009年的存放同业及其他金融机构款项高出26,547百万元。贵金属2010年比2009年高出7,527百万元。折出资金2010年比2009年下降12,988百万元；同时，当期损益的金融资产2010年也比2009年下降7,161百万元。衍生金融资产2010年比2009年高出7,574百万元。买入返售款项2010年比2009年下降146,599百万元。客户贷款及垫款2010年比2009年高出1,040,199百万元。可供出售金融资产2010年比2009年下降45,114百万元。持有至到期投资2010年比2009年高出816,043百万元。应收款项类投资2010年比2009年下降630,670百万元。长期股权投资2010年比2009年高出4,047百万元。固定资产2010年比2009年多了5,943百万元。在建工程2010年也比2009多了1,577百万元。递延所得税资产2010年比2009年多了3,016百万元。其他资产2010年比2009年多出13,681百万元。资产合计总的工商银行2010年比2009年高出1,673,569百万元。

从工商银行负债表以上表分析得出结论，居民储蓄存款增加，国民生活水平提高，存款增加，工商银行业务增加，损益程度几率下降，在建工程基建项目逐步提高，从2009年到2010年的负债表来看，工商银行的总资产逐步成长增加，一步一步迈向美好。

合并资产负债表（续）

资产负债表(续)分析：

    在中国工商银行股份有限公司合并资产负债表中，同业及其他金融机构存放款项2010年比2009年下降8,1百万元。拆入资金2010年比2009年高出55,009百万元。而当期损益的金融负债2010年比2009年下降9,161百万元。衍生金融负债2010年比2009年高出2,791百万元；同时，卖出回购款项2010年比2009年也高出48,828百万元；存款证及应付票据2010年比2009年高出9,696百万元；客户存款2010年比2009年高出1,374,280百万元。应付职工薪酬2010年比2009年低了467百万元。应交税费2010年比2009年12,291百万元；应付债费2010年比2009年高了25,410百万元。递延所得税负债2010年比2009年高出140百万元；其他负债2010年比2009年高出20,619百万元。股东权益会计2010年比2009年高出142,723百万元。负债及股东权益总计2010年比2009年1,673,569百万元。

利润表

利润表分析：

在中国工商银行股份有限公司利润表中，利息净收入2010年比2009年多出56,884百万元；手续费及佣金净收入2010年比2009年多出18,966百万元。投资收益2010年比2009年下降6,629百万元。营业收入2010年比2009年多出71,369百万元；营业支出2010年比2009年多出22,874百万元；营业利润2010年比2009年多出48,493百万元；税前利润2010年比2009年多出48,178百万元；净利润2010年比2009年多出36,685百万元；每股收益2010年比2009年多出0.10元；其他综合收益 2010年比2009年多出1,637百万元；综合收益2010年比2009年高出35,038百万元；综合收益总额2010年比2009年多出25,592百万元。

总体利润来分析，2010年的总利润比2009年的总利润高了许多，不管是哪一个项目都比2009年的利润高了很多。银行的利润也在逐步提高，走向另一步的完善与提升。

现金流量表

现金流表分析

    在中国工商银行股份有限公司现金流表中，客户存款净增加额2010年比2009年少了，经营活动现金流入小计2010年比2009年也少了，客户贷款及垫款净增加额2010年比2009年也少了，而存放银行款项净额却是2010年比2009年多了。投资活动产生的现金流量净额2010年比2009年少了425,698百万元，筹资活动产生的现金流量净额2010年比2009年更是少了12,241百万元，明显2010年的投资活动比2009年的投资活动举办的少了，筹资活动2010年比2009年也筹资的少了。汇率变动对现金及现金等价物的影响2010年比2009年多了，现金及现金等价物净变动额2010年比2009年也少了许多（年初现金及现金等价物余额），年末现金及现金等价物余额2010年比2009年多了，这是唯一2010年比2009年多出的余额。

现金流量分析

报告期                          2008-09-30   2008-06-30    2008-03-31   2007-12-31   2007-09-30
净利润现金含量(倍)	0.8653	3.0393	3.3097	3.44	6.9079
每股现金流	0.24	0.59	0.72	0.	0.85

现金流量比率可以反映企业本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。工商银行作为中间机构把吸收的资金贷款或投资给其他企业生产，它的本期经营活动所产生的现金净流量和贷款或投资的金额有较大下降幅度，它的净利润现金含量从今年6月份的3.0393，截止9月份已下滑至0.8653。其中很大的原因就是美国华尔街五大投行之一的雷曼兄弟宣布破产，其购入的不良资产也成为坏账，持有的现金也相对受到很大影响。

    到期债务本息偿付比率主要衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。工商银行的到期债务本息偿付比率分别是1071.8，608.9，245.8，362.9，它的经营活动产生的先现金流量足以支付本年度到期的债务本息。

每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。截至报告期末，2008年1-6月，每股现金流量为0.59（元／股），1-9月每股现金流量为0.24（元／股），每股现金流量出现明显的下降。有此数据分析得，工行中期发放现金股利的能力较强，投资者取得现实投资报酬的可能性就大。但截至今年9月，工行每股普通股在一个会计年度内所赚得的现金流量明显减少，同时，出现了每股利润略高于每股现金流量的情况，说明工行当期回款速度较慢，信用度降低，经营发展受阻碍。

2007~2008年财务报表

资产负债表

利润表

现金流量表

结果分析：

从四年财务数据来看，在09年出现了比较大的波动，可能是受金融风暴影响的缘故，工商银行在2009年负债变动比较大，风险比较高。2009年在央行的存款出现变动值是负值，说明物价上涨导致了，很多人不愿意把钱放在银行，而转向投资。

流动比率数据及分析

    从数据中显示了，中国工商银行的主要收入来源有两个方面，利息是主打，其次是其它业务收入。由于中国工商银行中与其它企业提供的财务报表上不太一样，它没有指出那些是存货，资产指标上有的点特殊。找过相关资料说，银行存货可以当成为0，但是我们这里的存货主要是: 可供出售金融资产和贵金属。

流动比率是反映流动资产和流动负债之间的关系的相对指标。从中国工商银行资产负债表4年的数据来看，2009年的流动比率明显低于其它几年的流动比率。2008年年末金融风暴爆发，导致了2009年中国工商银行的财务风险增大。2010经济开始复苏，从2010年流动比率来看，与2009年相比下，有所提高，说明工商银行的财务风险有所下降。单比起07年还是差了点，也可能是通货膨胀的印象。

资产负债率反映了企业偿还全部债务的能力。2009年的负债率明显高于其它几年负债率。同样说明了金融危机对工商银行的冲击，导致了银行负债率增高。

 

 但从几年数据来看，结果同样是2009年财务风险明显高于其它年份的风险值。还有中国工商银行的负债权益比值特别高，可能是因为银行的特殊性的原因。

比率分析结果

     四个比率都同样反映了2009年受金融风暴银行，导致中国工商银行财务风险明显增加。2010经济的复苏，财务风险才有所下降。总资产收益率反映一段时期内企业运营整体资产获取收益的能力。通常，该指标越高，表明企业整体资产的获利能力越强。

偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。评价短期偿债能力的财务比率主要有长期偿债能力是指偿还长期负债的能力，长期负债主要有长期借款，应付长期债券，长期应付款等。对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。

反映企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率，股东权益比率，权益乘数，产权比率，有形净值债务率，偿债保障比率，利息保障倍数和现金利息保障倍数。

根据行业的经验，流动比率在2：1左右比较合适。在实际上流动比率的分析要结合行业特点。截至报告期末，工商银行的流动比率为1.063，1.067，1.067，1.065，以银行的行业特点，这个比率属于正常范，它的流动负债偿还能力较强。

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，反之越强。由上述数据得，工商银行的资产负债率很高，即：反映了它自2007年12月31日至2008年9月30日，偿还债务的能力很差，即工行的94%的资产是来源于举债，一般，处于高速成长时期的企业，其负债比率可能会高一些，这样所有者会得到更多的杠杆利益。

股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。它与负债比率之和为1.股东权益比率越大，负债比率就小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。截止9月份是6.1986，6月份是5.851，说明工行长期偿债能力提高。

产权比率与有形净值债务率，经计算得，工行的产权比率较高，说明工行的长期财务状况不好，财务风险较高，债权人贷款的安全无保障。为了进一步分析股东权益对负债的保障程度，可以保守地认为无形资产不宜用来偿还债务（实际未必如此），由此得来

有形净值债务率=负债总额/（股东权益—无形资产净值）=8798528000000.00/（581699000000.00—116096000000.0）=1.，它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，该比率越低，说明企业的财务风险越小。

科目\年度	2008-09-30	2008-06-30	2008-03-31	2007-12-31	2007-09-30
负债合计	879852800.00	884561800.00	857045600.00	814003600.00	807171900.00
经营活动现金流量净额	8024300.00	19613200.00	10959400.00	29612900.00	43732100.00

截止2008年第三季度偿债保障比率 =偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量=879852800.00/ 8024300.00=109.65；上半年偿债保障比率=884561800.00/ 19613200.00=45.1，相对提高了不少。反映了用工行经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需的时间，可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。该比率下降，说明工行偿还债务的能力变弱。

利息保障倍数与现金利息保障倍数。工行该比率太低，说明它难以保证用经营用经营所得来按时按量支付债务利息，这会引起债权人的担心，一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。后者反映了企业在一定时期内经营活动所取得的现金是利息支出的多少倍，它更明确地揭示了企业实际偿付利息支出的能力。

工行的长期负债能力尚可，信誉度也较高。对于目前的经济萧条，它也推出了一些列的举措，如计划中的领跑新资本协议风险计划项目；与铁道部签署战略合作协议，工行还将发挥先进的网络系统以及信息和资金优势，在企业年金、债券承销、现金管理、银行卡、国际业务、投资银行、中间业务等方面积极为铁道部提供优惠、快捷、方便的服务。这些都将提升工行的总体实力，为我国宏观经济持续稳定发展做出积极贡献。

经营能力分析

报告期	2008-09-30	2008-06-30	2008-03-31		2007-12-31	2007-09-30
财务结构分析
资产负债率(%)	93.7575	94.1027	93.7544	93.7329		93.8817
长期负债资产比(%)	-0.0017	-0.0017	-0.0018	-0.0039		-0.0332
固定比(%)	0	0	0	0		0
经营效率分析
存货周转天(天)	0	0	0	0		0
存货周转率(倍)	0	0	0	0		0
应收款周转天(天)	0	0	0	0		0
应收帐款周转率(倍)	0	0	0	0		0
总资产周转率(倍)	0.0256	0.0171	0.0085	0.0312		0.0225

流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一重要指标

其计算公式如下：

流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%

财务指标(单位)	2008-09-30	2007-12-31	2006-12-31	2005-12-31
主营业务收入(万元)	23171700.0	25415700.0	18070500.0	25042000.0
货币资金(万元)	154801900	114234600	70365700.0	55387300.0

计算可得：

	08年至9月	07年	06年
流动资产周转率	0.172	0.275	0.278

 

    总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标

    其计算公式为：

总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%

财务指标(单位)	2008-09-30	2007-12-31	2006-12-31	2005-12-31
主营业务收入(万元)	23171700.0	25415700.0	18070500.0	25042000.0
资产总额(万元)	938434700	868428800	7509400	5723900

计算可得:

	08年至9月	07年	06年
总资产周转率	0.0256	0.0314	0,0259

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了工商银行经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了银行全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。所以可以根据同同行业其他银行的对比分析工商银行的总资产周转率。

报告期	2008-09-30	2008-06-30	2008-03-31	2007-12-31	2007-09-30
每股财务数据
每股收益(元)	0.2776	0.1932	0.0991	0.2433	0.15
每股收益增长率(%)	46.4767	57.9938	77.0181	66.785	0
每股未分配利润(元)	0.2804	0.196	0.2351	0.136	0.1906
每股净资产(元)	1.74	1.65	1.7	1.61	1.56
每股净资产增长率(%)	11.6595	10.3063	16.7417	15.4319	0
每股现金含量(元)	0.24	0.59	0.33	0.	1.31
每股资本公积金(元)	0.3127	0.2993	0.3027	0.318	0.3166
每股盈余公积金(元)	0.0407	0.0407	0.0405	0.0405	0.01
每股负债比(%)	2634.14	28.238	2565.8588	2436.9979	2416.5449

工行的主要经营情况如下：

工商银行上半年实现净利息收入1022亿元，净手续费收入148.7亿元，相当于去年全年同类收入的62%和91%，实现净利润408.44亿元。每股利润＝(净利润-优先股股利)/发行在外普通股股数=通过上表可得2008年1-6月，每股利润为0.1932，1-9月每股利润提升至0.2776，每股利润整上升了1倍多。折每股收益0.122元，同比增长62%。 

　　工商银行以其庞大的规模开始存贷结构的重要调整，这表明了其惊人的营运能力。公司致力于发展中小企业贷款和个人贷款，同时压缩票据贴现让位于一般性贷款，从而有效提升了贷款利率。 

本期两类贷款占新增贷款额的46%，余额占21%。个人贷款比重上升1个点到16.87%，其中个人按揭贷款增量占比50%，个人经营性贷款增量占比35%。持有美国次级住房贷款支持债券面值合计12.07亿美元；持有Alt-A住房贷款支持债券面值合计6.05亿美元；持有结构化投资工具面值合计0.55亿美元。上述债券投资面值合计18.67亿美元，相当于工行全部资产的0.14%。持有美国雷曼兄弟公司的相关债券面值1.52亿美元，相当于本集团全部资产的0.01%。持有公司债务抵押债券面值5.05亿美元，相当于工行全部资产的0.04%。工行已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备达13.14亿美元，拨备覆盖率(拨备金额/浮亏金额)达到103.63%，拨备率(拨备金额/面值)为52.06%。持有与美国房地产按揭机构房地美和房利美有关的债券面值合计16.76亿美元，其中房地美和房利美发行债券2.10亿美元，按照贷款质量五级分类，不良贷款余额为1,048.81亿元，比上年末减少68.93亿元；不良贷款率为2.37%，比上年末下降0.37个百分点；拨备覆盖率为121.16%，比上年末提高17.66个百分点。核心资本充足率10.51%，资本充足率12.62%，均满足监管要求。

　　工行从去年加大理财业务的开拓取得成效。一方面，有效分流存款降低负债成本，个人存款占比下降1.4个点，定期存款占比下降1.6个点。在生息资产收益率上升26个基点的情况下，负债利率仅上升了1个基点；另一方面也为工行带来理财收入的提升，本期理财收入相当于去年全年的173%。

　　信贷成本年化6.6%，基本持平。但由于公司五级分类不良额和不良率均下降，覆盖率上升10个点到81%。

　　员工开支全额抵扣及以前年度税收调整，使实际税率有2个点的下降，均对公司的净利润提升起到推动作用。我们预计全年成本收入比在32%左右。 　　 

工行前三季度各项业务继续保持了较好的发展势头，实现税后利润930.77亿元，同比增长45.70%。利息净收入1,965.67亿元，同比增长23.08%。手续费及佣金净收入345.83亿元，同比增长27.%。归属于母公司股东的净利润927.30亿元，同比增长46.48%。成本收入比27.68%。报告期末，总资产93,843.47亿元，比上年末增加7,000.59亿元，增长8.06%。客户贷款及垫款总额44,200.65亿元，其中，公司类贷款31,990.30亿元，个人贷款8,168.42亿元，票据贴现2,031.19亿元，境外贷款及其他2,010.74亿元。贷存款比例为56.68 %。总负债87,985.28亿元，比上年末增加6,584.92亿元，增长8.09%。客户存款78,982.99亿元，其中，定期40,287.22亿元，活期37,696.56 亿元，其他999.21亿元。

工行股东权益合计5,858.19亿元，比上年末增加415.67亿元，增长7.%。

获利能力分析

    获利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。因此，通过获利能力分析是来评价工商银行经营管理水平。

科目\年度	2008-09-30	2008-06-30	2008-03-31	2007-12-31	2007-09-30
资产总计	938434700.00	939996000.00	914138700.00	868428800.00	859775600.00
净利润	9307700.00	87900.00	3328200.00	8199000.00	6388200.00

截止2008年第三季度，资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2=（938434700+868428800）/2=903431750

资产报酬率=净利润/资产平均总额=9307700/903431750=1.026%

资产报酬率主要用来衡量企业利用资金获取利润的能力，他反映了企业总资产的利用效率。截至报告期末，工商银行2008-9-30的资产报酬率为1.026%，说明工商银行每100元的资产可以赚取1.026元的净利润，这比率越高，说明企业的获利能力越强。

通过与其前期的比较资产回报率有所增加，但与其它银行相比有些微小的差距。说明该银行的资产利用率不是很高。

在用资产报酬率分析企业的获利能力和资产利用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率进一步评价企业的资产的利用效率。计算得出：

资产现金流量回报率=经营活动现金流量/资产平均总数=8024300/90341750=0 .%

    该指标客观地反映了工行在利用资产进行经营活动过程中获得现金的能力，因此更进一步反映了资产的利用效率。该比率越高，说明企业的获利能力越有效率。

短期偿债能力分析

    从相关指标中看出，流动比率、速动比率和现金比率较上年都有上涨，可以说明该公司当年的短期偿债能力在增强，但是公司的短期偿债能力在同行业中还靠后。应注意的是，在评价公司的短期偿债能力时，还应当考虑应收账款周转率和存货周转率的快慢，该公司的应收账款周转率和存货周转率在同行业中并不领先，表明资产的流动性在行业中并不处于领先水平。

长期偿债能力分析

从相关指标中看出，资产负债率较上年降低了，为77.25%，长期偿债能力得到了进一步的增强。从指标本身来看，资产负债率还是较高，表明公司通过借款融资的空间不是很大。与同行业相比，公司的资产负债率处于很高的水平。从已获利息倍数指标来看，公司借款在同行业中处于较低水平。由此得出，公司在同行业中来看虽然存在债务风险，但偿债压力相对较小。

盈利能力分析

从相关指标中看出，公司盈利能力的各项指标除了总资产收益率和资本保值增值率增加了，其余各项都低于往年。说明该公司的盈利能力在减弱。公司的盈利能力在同行业中处于中等水平。公司的管理层未来应把如何提高其盈利能力作为工作的重点。

营运能力分析

从相关的指标中看出，公司应收账款周转天数、存货周转天数、营业周期有所下降，其他指标有所上升，说明公司资产的总体运转情况一般。公司还应当花大力气，充分发掘潜力，给股东更大的回报。

现金流量分析

从相关指标中看出，公司现金偿债比率均比上年有所提高。比值上升，表明公司经营活动产生净现金流入的能力在增强，也就是说，靠经营活动创造的现金流量净额偿还债务能力在不断提高。其原因主要是公司销售获取现金的能力在增强，但是该公司在同行业中表现一般。

工商银行2012和2011年财务报表分析

   资产负债分析

工商银行公布的2011年年报显示，按照国际财务报告准则，2011年工商银行实现净利润2084亿元，同比增长25.6%，基本每股收益及每股净资产分别为0.60元和2.74元，比2010年增加0.12元和0.39元。董事会建议派发股息每10股2.03元。工商银行公布2012年第一季报：基本每股收益0.18元，稀释每股收益0.17元，基本每股收益(扣除)0.18元，每股净资产2.93元，摊薄净资产收益率6.0026%，加权净资产收益率24.8%；营业收入131017000000.00元，归属于母公司所有者净利润61335000000.00元，归属于母公司股东权益1021815000000.00元。截至2011年底，工商银行资本充足率为13.17%，核心资本充足率为10.07%。已公布年报的11家上市银行2011年共实现净利润8180.65亿元，同比增长28%。银行业息差有望上升，银行业利润将保持较快增长水平。

2011年6月末，总资产148,960.48亿元，比上年末增加14,374.26亿元，增长 10.7%。其中：客户贷款及垫款总额（简称“各项贷款”）增加5,435.34亿元，增长8.0%；证券投资净额减少26.71亿元，下降0.1%；现金及存放银行款项增加5,629.03亿元，增长24.7%。从结构上看，各项贷款净额占总资产的48.0%，比上年末下降1.2个百分点；证券投资净额占比25.0%，下降2.7个百分点；现金及存放银行款项占比19.1%，上升2.1个百分点。

贷款质量持续改善。2011 年6 月末，按照五级分类，正常贷款70,421.46 亿元，比上年末增加 5,526.96 亿元，占各项贷款的 96.02%。关注贷款2,224.08 亿元，减少 54.07 亿元，占比3.03%。不良贷款余额694.86 亿元，减少37.55 亿元， 不良贷款率0.95%，下降0.13 个百分点。不良贷款余额与不良贷款率继续保持双下降，主要是由于本行不断加强潜在风险贷款的退出和不良贷款清收处置力度。

2011 年6 月末，总负债 140,3.33 亿元，比上年末增加 13,994.68 亿元，增长 11.1%。

客户存款是本行资金的主要来源。2011年上半年，国家继续实施积极的财政和稳健的货币，居民收入持续增长，存款市场竞争激烈。本行充分发挥综合竞争优势，促进存款稳定增长，余额和增量继续保持同业第一。2011 年 6月末，客户存款余额 120,471.38 亿元，比上年末增加9,015.81 亿元，增长 8.1%。其中，公司存款增加 4,292.98 亿元，增长 7.8%；个人存款增加4,353.98 亿元，增长 8.3%。从期限结构上看，活期存款增加4,428.55 亿元，增长7.6%；定期存款增加4,218.41 亿元，增长 8.6%。

   利润分析

2011 年上半年，面对复杂多变的经营环境和日趋激烈的竞争形势，工行积极把握市场机遇，加快发展方式转变，深化改革创新，不断推动收入结构多元化， 严格成本控制，加强风险管理，保持盈利可持续增长。实现净利润 1,095.75 亿元，同比增加246.10 亿元，增长28.96%，加权平均净资产收益率25.12%，同比提高 1.22 个百分点。营业收入2,326.88 亿元，增长28.1%。利息净收入 1,745.04 亿元，增长21.8 %；同时非利息收入中手续费及佣金净收入保持较快增长。营业支出911.85 亿元，增长27.7%，其中，业务及管理费593.83 亿元，增长 16.0%，成本收入比下降2.66 个百分点至25.52%，保持较低水平；稳步提升资产质量的同时实施审慎的拨备计提，计提资产减值损失 168.81 亿元，同比增长74.2%。 

上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。 

经营效益保持稳定增长。上半年，工行实现净利润1,095.75亿元，同比增长28.96%；年化加权平均净资产收益率达到25.12%，较2010年提高2.33个百分点。通过不断优化贷款结构、提高证券投资收益率等措施，本行净利息收益率持续回升至2.60%，较2010年全年提高16个基点；通过大力创新中间业务产品、提升服务质量，实现手续费及佣金收入同比增长45.5%，手续费及佣金净收入占营业收入的比重达23.12%，同比提高2.82个百分点。 

信贷结构调整步伐明显加快。上半年，工行境内分行人民币贷款新增4,108.67亿元，增幅6.6%。在合理把握贷款投放总量和节奏的同时，进一步加大了信贷结构调整力度。上半年，小企业贷款、贸易融资和个人贷款实现了较快增长，分别较上年末增长 25.2%、21.2%和10.9%，明显高于全行信贷整体增速。小企业贷款客户占公司贷款客户的比重达到70%，小企业贷款增幅是境内全部公司贷款增幅的4.5倍。与此同时，房地产贷款同比少增871.41亿元，地方融资平台贷款得到有效控制，产能过剩行业贷款比重继续下降。

风险管理和内部控制进一步加强。6月末资本充足率达到 12.33%，核心资本充足率达到9.82%，资本实力进一步得到加强。与此同时，不良贷款余额和比例保持双降，其中不良率已降至0.95%。 拨备覆盖率达261.14%，较上年末提高32.94个百分点，进一步增强了风险抵补能力。风险识别的准确性和监督效率明显提升，内部控制和案防工作的针对性、有效性不断增强，继续保持了近年来案件低发的良好势头。 

偿债能力分析

在银行业中，资产负债率与风险资本核心充足率是相对应的，根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个比较正常的水平，但我国的大部分商业银行目前还未达到《巴塞尔协议》的要求。由上表所得，最近五个报告期内，工行的资产负债率相对过高，存在一定的风险。

2011年的半年报中，工商银行的资产负债率为94.23%，相对低于同行业的建设银行94.25%，同时也低于行业平均资产负债率96.66%。

营运能力分析

由上面两个图表可得，从2007年至2010年，工商银行的总资产收益率和净资产收益率都呈曲折上升趋势，但今年下半年以来呈下降趋势。主要是受2011年上半年适度从紧的宏观经济的影响。

2011年上半年的净资产收益率12.75%明显高于同行业的7.90%，工行在形势严峻的国内外环境下保持良好增长。

获利能力分析

销售毛利率与主营业务成本率是一组相对的指标，工商银行的销售毛利率呈递增的趋势，相应的主营业务成本率呈递减的趋势。反映了工商银行获利能力的增强。

工商银行2011年上半年的销售毛利率为60.81%，相对低于同行业建设银行的61.08%，远高于同行业的平均水平44.98%。

    工商银行的销售净利率和营业利润率都呈递增的趋势，反映了工商银行保持良好的盈利能力。

 销售净利率47.05%和营业利润率60.81%都远高于行业平均水平34.66%和44.84%，保持了工商银行的第一行之称。

在2007年至2010年，工商银行的净资产报酬率和总资产利润率都保持逐年递增的趋势，但今年上半年由于受国内外宏观经济的影响，两个指标都同时下降。

2011年上半年的总资产利润率1.004相对低于同行业建设银行的1.0706。

总的来说，在2011上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好的获利能力。

发展能力分析

工商银行的每股收益增长率呈现先下降然后曲折上升的趋势，2011年上半年的每股收益增长率为24%，相对高于同行业的建设银行的每股收益增长率23.33%，保持了良好的收益水平。

    工商银行的主营业务收入增长率呈现先大幅下跌后上升的趋势，受金融危机的影响，在2009年末为负值。2011年上半年的主营业务收入增长率为28.056%，相对高于同行业的建设银行的27.8696%。

工商银行的净利润增长率先呈大幅下降后缓慢上升的趋势，净利润增长率与主营业务收入增长率为同方向指标，反映了银行的盈利能力和发展能力。2011年上半年工商银行的净利润增长率29.4056%相对高于同行业建设银行的25.80%。

工商银行的净资产增长率先呈小额下降后上升的趋势。2011年上半年工商银行的净资产增长率21.14%相对低于同行业建设银行的 27.31%。

   综上所得，在上半年，工商银行面对复杂多变的经济形势和国际金融市场的动荡，逐力通过调整结构、深化改革、强化管理 ，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。