风电用组合式变压器

2007年全球新增风电装机2007.3万千瓦，增长32.1%，全球累计风电装机为9411.2万千瓦。2007年我国风电新增装机296.17万千瓦，累计达到556.17万千瓦，分别同比增长121%、114%，增速第一，预计08年市场需求还将远远超出预期，国产设备的新增装机容量年增长速度为60-70%左右。 2010年装机容量可达1800万千瓦左右。

供求方面，2010年后整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑至10-20%左右。但其中叶片、齿轮箱、大型轴承、电控等零部件的供给能力可能仍不能完全满足需求，因此，风机设备制造业景气上升周期或将延续至2010-2012年。

目前，国内风机制造业竞争格局可谓“春秋战国”的时代，共四五十家，参照国际经验，2010年前后，国内风机行业将逐步洗牌。届时技术成熟、经营模式灵活、综合实力强、销售规模大的企业将会成为未来赢家，行业集中度有望重新高企，形成“三国鼎立”时代。能在竞争中居于领先地位的国内民族厂商胜出者主要有以下特点：a.质量过硬、具备有强大集团背景的公司或、地域优势、客户优势企业，如东气、华锐等；b、先发优势，售后体系完善、具备纵向一体化的产业链优势的高成长风机制造企业，如金风科技等；c、具备技术、装备、人才、零部件配套等有制造业基础且经营模式灵活的企业，如湘电、华仪等。

我们对本土风机和国际同业厂商对比分析，发现金风、华锐、东汽、华仪的资产回报率达到10-19%，高于国际同行6-7%的均值，原因主要是在于这些公司较好的资金运用效率，通过轻资产经营模式较大程度上降低了公司资本投入，特别是生产领域内固定资产投入较好地整合了产业链，从而提高资本回报率。目前该行业平均08年动态市盈率仅29倍，考虑到风电设备近三年40-50%的年增长率相比，按照PEG理论，价值有一定的低估。

从我国层面来看，在节能减排及新能源的扶持下，风电产业不仅不会受到紧缩的，反而受到财政的扶持。风机制造也将在未来维持确定性的高成长。从投资的角度而言，在市场系统性风险仍较重时期，适宜择机把握具有估值优势的风电设备先行者金风科技、以及具备雄厚制造业基础的未来风电寡头制造商东方电气、大连华锐。而整机制造业的上游零部件供应商也值得关注：如天奇股份、中材科技、天马股份等。

1．中国速增，世界第一

1.1全球风电，风起云涌

2007年全球新增风电装机容量为20，073MW，同比增长32.1%，2007年全球累计风电装机容量为94，112MW，同比增长26.8%，超出GWEC之前预估的22.6%。风力装机容量快速增长的同时，风力发电电量在各国电力的比重也大幅提高。丹麦的风电占总发电量的18.5%，德国的这一数字为4.3%，位居第二；而我国风电目前按照500MW装机容量和2000利用小时计算，其发电量仅占总发电量的0.04%左右，还有很大的发展空间。

1.2．中国速增，世界领先

2007年，我国风电装机新增装机296.17万千瓦，超过过去二十年装机的总和，累计达到556.17万千瓦，07年新增与累计装机分别同比增长121%和114%。1997-2007年十年间，我国风电行业装机容量从145.7MW增长到5561.7MW，增长近37.2倍，近三年年均成长速度70%，远远高于世界主要发达国家年均30%的平均水平。

2.我国风电扶持

在化石能源价格上涨和节能环保的压力下，我国已经将节能减排和开发新能源提高到前所未有的战略高度，先后出台了一系列旨在促进新能源发展的。这些主要从两个方面来扶持风电行业，一方面是通过财政补贴、电网全额收购、确定风电上网价格，以保证风力发电项目合理盈利，从经济上进行促进；另一方面是在国内市场启动的同时，扶持风机制造业发展，为中长期的风电产业发展奠定基础。归纳为以下四大特点：

1）风电全额上网：2006年1月1日开始实施《可再生能源法》。该法要求电网企业为可再生能源电力上网提供方便，并全额收购符合标准的可再生能源电量，以使可再生能源电力企业得以生存，并逐步提高其在能源市场的竞争力。

2）财税上扶持：考虑到现阶段可再生能源开发利用的投资成本比较高，为加快技术开发和市场形成，《可再生能源法》还分别就设立可再生能源发展专项资金，为可再生能源开发利用项目提供有财政贴息优惠的贷款，对列入可再生能源产业发展指导目标的项目提供税收优惠等扶持措施作了规定。

3）上网电价当前风电定价采用特许权招标方式，导致一些企业以不合理的低价进行投标。风电特许权招标先后做出了三次修改，总的看来，电价在招标中的比重有所减少；技术、国产化率等指标有所加强；风电已由过去的注重发电转向了注重扶持中国企业风电设备制造。目前，有关部门正在抓紧研究风电电价调整的具体办法，调整的原则将有利于可再生能源的开发，特许权招标的定价方式有可能改变，08年1月第五期风电特许权招标采取中间价方式招标，就是一个最新的尝试和探索，避免了恶性低价的竞争局面。有助于风电电价开始向理性回归，有利于整个风电产业的发展。

4）国产化率要求：2005年7月国家出台了《关于风电建设管理有关要求的通知》，明确规定了风电设备国产化率要达到70%以上，未满足国产化率要求的风电场建设不许建设，进口设备要按章纳税。2006年风电特许权招标原则规定：每个投标人必须有一个风电设备制造商参与，而且风电设备制造商要向招标人提供保证供应符合75%国产化率风电机组的承诺函。投标人在中标后必须并且只能采用投标书中所确定的制造商生产的风机。在扶持下，2007年风机国产化率已经达到56%，按照目前的进度，我们预计2010年可达85%。

3.我国未来风电装机市场容量预测

3.1我国风机市场容量预测

我国陆地可供开发的风电资源量约3亿千瓦，海上可供开发风电资源量达7亿千瓦。丰富的风力资源意味着了风电开发的巨大空间。基于我国风能资源丰富、将节能环保提高到前所未有的战略高度、日成熟的风电技术使得风电相对于化石能源的成本劣势逐步消失，我们认为中国未来风电装机将维持高速增长。

根据国家最初的风电发展规划，我国风电的总装机容量将由2004年的76万千瓦增长到2010年的500万千瓦，2020年的3000万千瓦。我国风电市场容量的各风电项目详表整理如下，我们认为这部分市场空间有所保障，为装机容量预测的下限：

从近两年行业的实际发展状况看，2007年全国风电装机容量已经达到556.17万千瓦，提前三年超额完成计划。国内重点风机厂商的生产合同已经排到了2010年，风机需求踊跃。因此，如果我们乐观预测，则市场需求还将远远超出预期，预计08年，风机市场处于爆发式成长阶段，国产设备的新增装机容量年增长速度为60-70%左右。估算2008年销售额有望达到60亿元以上，年复合增长率50%左右。2010年后整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑至10-20%左右。之后，随着新的竞争者逐步成熟，预计行业由供求平衡转向供大于求，但其中2010年叶片、齿轮箱、大型轴承、电控等零部件的供给能力可能仍不能完全满足需求，因为国内产能的扩张需要时间，一般从建厂到形成大批量产能以及技术消化、吸收、成熟至少需要2年左右时间，故有可能至2012年后零部件供求平衡。因此，风机设备制造业景气上升周期或将延续至2010-2012年。

3.2需求维持高增长之原因分析

我们认为这取决于支撑风电发展的三个驱动因素：分别是全球对环境问题日益重视、高油价和风电技术日益成熟。

（一）环境问题日益严重推动各国扶持清洁新能源的发展

目前，国际社会日益感觉到环境污染和全球气候变暖问题的严重性，措施之一就是扶持清洁新能源的发展。风电责无旁贷。从国际经验来看，的激励在风电产业发展过程中的作用举足轻重。目前中国的激励本国风电发展的措施：国产化率70％的要求、风电全额上网、电价分摊和财税上扶持，对激发国内风电投资热情，扶持本土风电机组制造业起到重要作用。根据对我国可再生能源的中长期规划，到2010年，可再生能源的消费将占到我国能源消费的10％，2020年将达到15％。结合我国风力资源状况，风电作为最具大规模商业开发前景的可再生能源必将得到超常发展。

（二）高油价迫使各国寻求可再生的替代能源

国际油价近年持续攀升，国际油价持续走高带动天然气、煤炭等化石能源的价格同步走高。化石能源的价格维持高位使替代的新能源如风能发电在经济上可行。

（三）风力发电技术日益成熟

随着风电技术的成熟和规模效应的显现风电机组价格不断下降，由此带来风电成本的持续降低。上世纪80年代到90年代初风电成本下降较快；90年代中期以来，成本下降趋缓，即使这样，风电成本也达到每5年下降20％，照此速度，到2020年，即使没有补贴，风电的成本将接近常规的能源，如煤电。

4.国内风机技术特征及发展趋势

目前，国内正在制造和生产的风电机组其主要技术特点，大致可分为三类：从技术趋势来看，三种技术相比较而言，第一类目前已经相对较为落后，例如金风600kW在市场上已经基本淘汰、750kW机组也逐步减产预计09年左右将退出市场；第三种技术较为先进，但是成本相对较高，技术尚未完全成熟，并存在一定的退磁现象。国际、国内目前主流技术仍然采取第二类技术，变速变桨风电机组的风能转换效率相对高，具有较好的电能质量，通过主动控制等技术能够大幅度降低风电机组的载荷，使得风电机组功率重量比提高，这些因素都促成了变速变桨技术成为当今风力发电机组的主流技术之一。

5.风机成本分析

5.1成本结构占比

风力发电的成本主要由：折旧、财务费用组成，这两部分各占总成本的近40%左右，其余人工、检修、材料等费用占比不大，共计仅20%左右。

5.2风电与各类发电成本、造价比较

目前，风电造价是仅次于火电、水电的清洁能源，随着风电设备制造的国产化率不断提高，风电设备制造规模化、系列化、标准化的推进，我们可以预测未来风电成本呈现下降趋势。而石油、煤炭等传统能源价格上涨，风能将成为日益具有竞争力的可推广的清洁能源之一。欧洲每千瓦风电成本从1982年的13欧分，下降为2007年的4欧分左右。25年间风电成本下降了大约2.25倍。

6.风电设备行业竞争格局

6.1国内行业竞争格局

目前，国内风机制造业竞争格局可谓“春秋战国”的时代，共四五十家，进入2008年，以上海电气风电、江苏新誉、湖南湘电为代表的风机第二类风机企业的产能迅速跟上，其合计产能有望达到300万千瓦；而进入2009年，第三类企业的产能也有望充分释放。行业规模扩大难以掩盖了风电制造企业之间的激烈竞争。随着竞争的加剧，目前国内行业集中度开始呈下降的趋势。龙头公司金风科技的市场份额从2006年的33.4%下降为2007年的25.1%，GE的市场份额从12.7%下降为6.4%，Vestas从23.4%下降为11.2%。与此同时，风机新锐大连华锐的市场份额迅速增长，从2006年的5.6%增加到2007年的20.6%，成为2007年国内风机市场最大的赢家。另外东方汽轮机的市场份额从0.7%增加至6.7%，Gamesa从15.9%增加至17.0%，Suzlon从0.9%增加至6.2%。

根据国际经验，德国在2002年以前共有46家风机生产企业，2002年经历了一次并购和联合的高潮后只剩下12家继续生产，因此，我们预计到2010年前后，国内风机行业将逐步洗牌。届时技术成熟、经营模式灵活、综合实力强、销售规模大的企业将会成为未来的竞争的赢家，行业集中度有望重新出现集中。可谓之“三国鼎立”时代。未来有望能在竞争中居于领先地位的国内民族厂商胜出者主要有以下特点：a.质量过硬、具备有强大集团背景的公司或资源优势(体现在地域优势、客户优势等)的企业，如东气、华锐等；b、先发优势，售后体系完善、具备纵向一体化的产业链优势的高成长风机制造企业，如金风科技等；c、具备技术、装备、人才、零部件配套等有制造业基础且经营模式灵活的企业，如湘电、华仪等。

从2007年看，金风、华锐和东汽三家完成吊装量150万千瓦，三巨头之势已初现端倪。金风、东汽和华锐是目前本土企业中最具竞争力的；上海电气由于雄厚的资金实力、较强的管理能力，将成为行业强有力的冲击者。根据目前主要企业的产能和订单情况，预计2008年，本土企业将改变金风科技一枝独秀的局面，华锐和东汽1.5MW风电机组产能将得到一定程度释放，快速追上，形成三足鼎立的局面，其将构成内资企业的第一方队；其他风电机组制造企业，如运达、华仪、哈电等将位于第二方队，占据一定的市场份额。

6．2国际同业厂商对比

我们对本土风机和国际同业厂商的情况做了一个对比分析，发现从股东回报率指标来看，我国多数高于国际平均水平，但是总资产却远低于国际同行，反映了我国风机制造商刚起步，处于新兴市场的高速发展阶段，而国外大型厂商已经相对进入成熟期。此外，金风、华锐、东汽、华仪的资产回报率达到10-19%，高于国际同行6-7%的均值，原因主要是在于这些公司较好的资金运用效率，通过轻资产经营模式较大程度上降低了公司资本投入，特别是生产领域内固定资产投入较好地整合了产业链，从而提高资本回报率。

6.3行业利润水平的变动趋势及原因分析

我国风能设备制造行业的利润水平变动趋势，我们认为或在约2010年后有所回落。因为2010年以前，我国大型风电机组制造行业将呈现供不应求的局面，行业厂商有望继续保持相对较高的利润水平。2010年以后，由于国内竞争对手逐步成熟，以及国际竞争对手加大进入中国市场的力度，行业竞争将会越来越激烈，因此行业利润的增长速度将会放缓，行业利润水平也会逐渐趋于平均化。

但随着风电制造技术的不断发展成本也会有所下降、风电设备行业竞争集中度重新恢复高位，那些技术成熟、经营模式灵活、综合实力强的制造商仍能保持较合理的利润水平。

7．寻找估值的支撑

中国高速传动、金风科技、NORDEX、华仪电气、VESTAS、华锐铸钢、东方电气等企业的估值水平相对成长性而言，有所低估。因此我们对这些公司的高估值找到一个相对合理的支撑。此外，我们选取了国际著名的风机制造商GAMESA为例， PE历史数据在44.32到8之间波动，均值保持在20.53倍，增速为年均15-20%，对比我国风机未来三年平均复合增速50%，则给予我国风电行业50倍市盈率是一个较为合理的估值支撑点。

8.投资策略及重点公司分析

8.1投资策略

Ａ股市场从2008年1月初的最高5522点下跌至目前的3297点，跌幅为40.4%，距离2007年10月份最高点的6124点的跌幅为46.2％。一方面由于次级债事件中美国消费者缺乏偿还能力，向金融市场增加流动性只能在某种程度上避免危机恶化，无法使美国经济短期内恢复之前的态势，导致我国未来一段时间出口下滑的预期，这给投资者信心带来打击。一方面，能源、铁矿石、国际农产品等大宗商品价格持续攀升，在一定程度上助长了我国的通胀。这种由资源短缺带来的价格上涨，很大程度上是由供需决定，而非简单的流动性过剩造成的，我们认为，从根源上解决我国通胀的重要措施之一，可以是大力进行替代能源的开发，风电产业的发展将在其中扮演重要的角色。

因此从我国层面来看，在节能减排及新能源的扶持下，风电产业不仅不会受到紧缩的，反而受到财政的扶持。风机制造也将在未来维持确定性的高成长。从投资的角度而言，龙头风机制造企业是长期价值投资的好品种。之前风电相关的企业的估值水平一直较高，近期市场信心下滑导致股价下跌，目前风电设备行业的估值水平相对合理，如果进一步下跌，将为长线投资者创造良好的介入机会。因此我们在市场系统性风险仍较重时期，重点关注具有估值优势的风电设备先行者金风科技、以及具备雄厚制造业基础的未来风电寡头制造商东方电气、大连华锐。而整机制造业的上游零部件供应商也值得关注：如天奇股份、中材科技、天马股份等。

8.2重点公司分析

1）金风科技

公司作为国内最大的风力发电机组整机研发与制造企业，在2007年延续了八年来的高增长态势，我们认为公司高成长的原因在于：“之风”、先发优势、技术领先、财务良好等竞争优势，以及我们最为看好的是金风创新的盈利模式和集成能力。即：借助其国内领先的技术资源集成能力、制造资源集成能力、服务资源集成能力，通过两头在内（研发、市场）、中间在外（配套零部件加工）的经营模式，利用公司在市场方面的领先优势和经验，将风电技术、制造、服务、项目开发等要素整合成金风科技的核心能力。公司08年收购德国VENSYS能源有限公司70%的股权，有助于完善公司产业链、提升公司设计竞争力。预计08-09年EPS分别为1.77、2.34元，鉴于金风作为国内风电设备龙头之一的高盈利性与高成长性，我们考虑到行业及公司的未来高速发展前景，不排除公司风机+风场的捆绑销售或将带来业绩超预期可能，因此给与公期推荐评级。

2）东方电气

东方电气是集水、火、气、核、风五类发电设备制造航母。完善的“五电并举”的公司产品结构，能够一定程度规避行业周期的不利影响。其中，风电是公司未来新的盈利增长点，经历了公司2007年的小批量生产后，2008年将是公司风电设备生产开始放量的一年，我们预计全年将生产400-600套1.5MW风电整机。公司07年新增订单结构中，火电380亿元，水电85亿元，核电63亿元，风电50亿元左右，风电占比近10%左右。净利润率在4%~5%之间。预计2008年实现2.98元；2009年实现每股收益3.73元，虽然短期内融资规划对二级市场有一定负面效应，但我们看好公司稳健的经营实力和雄厚制造业发展，目标价58.4-69，给予公司推荐评级。

3）银星能源

公司与其他风及制造类企业相比的特殊之处在于，公司拥有自己的风电场，具备环境、电网、气候、需求四方面的优势。若此次定向增发获批准，预计08年底装机容量可达32万千瓦，2010年100万千瓦，复合增速56.4％，其风机业务主要是和日本三菱合作，买断技术，通过公司原先吴忠仪表的制造业基础迅速崛起。公司08年将正式达产50-80台，我们对公司08-10年业绩预测为0.283、0.557、0.859元，目前公司增发过会事宜尚存在不确定性，下调公司为“谨慎推荐”投资评级。

4）湘电股份

公司特色在于拥有较好的电机制造基础以及的自主知识产权，07年11月，2MW直驱式风力发电机组并网发电，且2MW永磁同步风力发电机下线，拥有完全自主知识产权，为国产的最大功率直驱式风力发电机。与传统机型相比，具有效率高、运行可靠、维护简单、上网电源质量好等优点。给予“谨慎推荐”的投资评级。

5）华仪电气

华仪电气盈利能力主要在于三点：1）盈利模式：“风机+风场”，资源换市场。目前可预计需开发装机合计100万KW，因此未来订单可持续4-5年；2）走“技术引进+自主开发”的路子。每年至少有5%以上的研发基金用于新产品开发，780kW风机制造技术，即将成功运行在国内几大主要风场，1.5兆瓦级风机的研制具备一定技术基础。在保证质量的基础上，实现国产化率70%以上，具备成本低廉的优势，净利润率可高达15%左右。3）管理模式灵活，能够顺应市场变化。预计08、09年每股收益为0.96、1.52元，公司未来六个月内的目标价位为36.2元，给予“谨慎推荐”的投资评级。

6）天奇股份

我们明确看好公司玻璃钢叶片制造业务，试制的1.25兆瓦、31米长玻璃钢风力发电叶片已小批量生产。竹质复合材料叶片试制成功拥有自主知识产权，比玻璃钢叶片具有成本低、投资小等优点，公司风电业务布局在08年得到继续完善，在发展叶片的基础上，公司又发展了塔筒、塔架、机舱罩等风电零部件业务。预计除权后08、09年相应EPS为0.51、0.75元。对应的股价19.38元左右，维持“谨慎”评级。

7)中材科技

公司的叶片全部为自主知识产权，基于公期形成的在复合材料领域的技术优势，采用长度41.2米的叶片，风扫面积大，对风力和风速的要求较低，适合我国大部分风场的特点。未来随着风机功率的进一步提高，叶片还会继续扩大，目前公司也在开发配套的2～3MW的风机叶片，试图使用高强玻纤替代碳纤维，一旦取得成功将大幅降低大功率风机叶片的成本。目前公司已获得华锐风电10.2亿元的风电叶片供货合同，分5年执行。按照目前市场价格，相当于约600套1.5MW的风机叶片。4月又与金风科技签订6.3亿元人民币的风力发电机组叶片供货合同。公司管理层和骨干人员入股，说明公司管理层对风电项目的前景看好。预计09、10年分别达到1000套和1500套以上的产能。预计08年EPS0.62元，目标价24.8-27.9元。给予“谨慎推荐”评级。

8）华锐铸钢

风电铸锻件延伸了公司的景气周期。公司实施国际国内统一的大市场战略，客户涵盖了全球主要的电力设备制造商;未来风电轮毂将会成为公司发展的重点，除为集团子公司华锐风电提供1.5兆瓦风机轮毂外，还是日本三菱、德国恩德、东方汽轮机的上游。同时与北汽达成了为其研制2兆瓦风机轮毂的意向。公司计划到2012年将其产能扩充到12万吨。借助于风电和全球市场，预计公司的08-09年EPS为0.53元、0.88元。合理价值22元，给予“谨慎推荐”评级。

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    一、全球及我国风电产业发展的概况

    全球风电产业从80年代起步，1983年风电装机容量仅仅2GW；到1993年，10间只达到4GW，增长速度非常缓慢。从1993年～2001年，8间达到24GW，增长速度有所加快。从2001年以来，全球每年风电装机容量增长速度为20%～30%，仅2007年就增加了20 GW的风电装机容量，约合310亿美元。2007年，全球风电装机容量达到94GW，且主要为陆上风电。风电装机容量的增加有3/4主要来自参加IEA（国际能源机构）风能合作协议的20个IEA国家占其成员国的74%。 

    目前，全球共有40个国家使用风力发电，其中有13个国家的风电装机容量超过了1000MW，位居前十位的是：①德国风电装机容量为22247 MW，所占比重为23.6%。②美国风电装机容量为16818 MW，所占比重为17.9%。③西班牙风电装机容量为15145 MW，所占比重为16.1%。④印度风电装机容量为8000MW，所占比重为8.5%。⑤中国风电装机容量为6050 MW，所占比重为6.4%。⑥丹麦风电装机容量为3125 MW，所占比重为3.3%。⑦意大利风电装机容量为2726 MW，所占比重为2.9%。⑧法国风电装机容量为2454 MW，所占比重为2.6%。⑨英国风电装机容量为23 MW.所占比重为2.5%。⑩葡萄牙风电装机容量为2150MW，所占比重为2.3%。其他国家风电装机容量为13018 MW，所占比重为13.8%、这10个国家风电装机容量合计为81104 MW，占全球风电装机总容量94122 MW的86.2%。

    从上述数据看，欧洲是全球风电装机容量最多的国家，达到57GW。北美和亚洲风电发展速度也比较快。据有关报道，美国2007年新增风电装机容量5244MW，是2006年的2倍还要多。印度是全球第四大风电市场，2007年新增风电装机容量1730MW。中国2007年新增风电装机容量3449MW。

    二、全球及我国的风电产业的技术与市场

    1、风电产业技术

    目前，风力发电技术已经发展得很成熟。从1980～2010年全球风力发电机单机装机容量发生了很大变化。现在最大的风力发电机是5～6MW，叶片直径126米。从以往来看，风力发电机单机装机容量基本每5年翻一倍，但是由于交通问题和安装，预计这一增长速度会有所减缓。

    2、风电产业市场

    20世纪80年代，世界主要风力发电市场为北欧的丹麦和美国的加利福尼亚州。到90年代，德国成为世界最大的风力发电国家，风电装机容量 22GW。据统计，截至2006年，德国风力发电为本国提供了7万个就业机会，并为德国增加了70.6亿美元的GDP。90年代，美国风电装机容量为16GW，位居世界第二，领导着全球风电市场。西班牙是全球第二大风力发电机制造商，风电装机容量增长也比较快，已位居世界第三，印度和中国风电市场发展也比较迅猛，风电装机容量分别位居世界第四和第五。2007年，全球风电市场营业额达到310亿美元，共创造了10万个就业机会。

    欧洲、印度、中国和美国的风力发电机制造能力还在不断增加，聚集了全球大约90%的风力发电机制造能力，2006年，全球四家主要的风力发电机制造厂都在美国投资建厂，包括印度的Suzlon。中国有40家风力发电机制造厂，其中Goldwind已位居世界前十位。

目前。由于德国相关补贴削减，美国取代德国成为世界新装机容量最大的市场。根据国外的有关报道，去年新增的装机容量：德国位列第5，排在美国、西班牙、中国和印度之后。但由于德国起步早，目前以整体风能装机容量计，德国仍名列全球首位。

    三、全球及我国的风电产业展望

    1、全球风电产业展望

    据有关资料显示：1997年全世界风电装机容量只有7000兆瓦，2007年已有9万兆瓦，这一数字到2010年将是16万兆瓦。在最近三年的时间里，风电装机总量每年将扩张30%以上，市场广阔。

    德国风能研究所的一份专题报告指出：07年全球风能装机容量增长27%至94,593MW，而其中新装机容量78%来自美国、中国、西班牙、德国和印度。未来10年中，全球每年新增的风能装机容量会增长4倍，到2017年新增的风能装机容量将达到107,000MW，全球总的风能装机容量可能会达到718,000MW。2020年全球的风力发电装机将达到12.31亿千瓦（是2002年世界风电装机容量的38.4倍），年安装量达到1.5亿千瓦，风力发电量将占全球发电总量的12％。

    据国家有关部门预测：到2050年，全球风电装机容量在ACT系列情景下会达到1360GW，在BLUE系列情景下达到2010 GW，在ACT系列情景下，2030年，全球风力发电每年增加2712TWh，2050年每年增加3607TWh。在BLUE系列情景下，2030年，全球风力发电每年增加2663TWh，2050年每年增加5174TWh，全球风力发电占总发电量的12%。在基准情景下，全球风力发电占总发电量的2%，每年能够减少2.14Gt的CO2排放。届时，在BLUE系列情景下需要4MW以上风力发电机700000台， 在基准情景下需要146000台。在OECD国家和中国、印度等新兴国家，风力发电增长也比较显著。在BLUE系列情景下，不同地区风力发电的占有率是：中国占有率为31%，居世界第一；欧洲国家占有率为23%；北美国家占有率为13%；拉丁美洲国家占有率为10%；太平洋国家占有率为7%；印度占有率为4%；经济转型国家占有率为3%；其他国家占有率为9%。

    2、我国风电产业展望

    按照国家2007年8月公布的《可再生能源中长期发展规划》，到2010年，我国风电总装机容量将达到500万千瓦，2020年将达到3000万千瓦。从目前的发展态势看，今年内我国今年底我国国内风电的装机规模将突破1000万千瓦，提前完成2010年的规划目标。两年后将超过2000万千瓦，不久就将超过目前风电装机规模约200万千瓦的德国，成为世界风电第一大国。

    原国家能源部黄毅诚认为，与市场对风电的需求和可能相比，我国风电发展的速度还应加快。“中国在陆地建设3亿到4亿千瓦风电是有资源保证的。经过几年努力，应使中国风电装机每年新增1000万千瓦。”

    数据显示，截至2007年底，我国已累计建成100多个风电场，分布在22个省、市、自治区，装机容量已超过600万千瓦，居世界第5位，在建的风电装机容量为420万千瓦。

    我国陆地加近海有15亿千瓦以上的风力资源。其中，陆地10米以内风力资源为2.53亿千瓦，陆上杆塔高度100米内可利用风能则高达7亿千瓦。根据7亿千瓦的风力资源，在陆地建3亿到4亿千瓦的风电是完全有资源保障的。

    在中国未来几年的风电建设中，大型和特大型风电基地将是发展重点。今年3月公布的《可再生能源发展“十一五”规划》指出，“十一五”期间中国将重点建设30个左右10万千瓦以上的大型风电场和5个百万千瓦级风电基地，做好甘肃、内蒙古和苏北沿海千万千瓦级风电基地的准备和建设工作。

    2006年，我国新增风电装机1337MW，占全球新增装机的8.9%，同比增长165.83%；累计装机达到2604MW，增长105.29%，占全球风电装机的3.5%。 2004年至2006年每年新增装机容量增速均超过100%。根据我国的能源规划：2006年至2020年，平均每年装机约1900MW，投资约152亿元，实际情况是远远超过这个数值。到规划2010年风电装机达到5000MW，2020年达到30000MW将轻易被突破。预计在国家支持和对环境问题的日益重视的背景下，我国风电装机将保持快速增长。预计至2010年，我国风电累计装机可以达到20241MW，2020年可以达到224923MW，分别占到国内当时电力装机总量的2.02%和14.06%。

    风电需求的快速增长及其进一步增长前景，带动了风力发电设备行业的壮大，上游零部件厂商和中游整机装配厂商发展迅速，同时促进了风机技术向容量更大、性能更稳定、风能利用率更高的方向改进

    四、风电产业将呈现四大发展新趋势 不断向大型化发展

    1、风力发电成本将大幅降低　　 

    风力发电相对于太阳能、生物质等可再生能源技术更为成熟、成本更低、对环境破坏更小。在过去20多年里，风力发电技术不断取得突破，规模经济性日益明显。 

    根据美国国家可再生能源实验室NREL的统计，从1980年至2005年期间，风力发电的成本下降超过90%，下降速度快于其他几种可再生能源形式。根据丹麦RIS国家研究实验室对安装在丹麦的风力发电机组所进行的评估,从1981～2002年间，风力发电成本由15.8欧分/kWh下降到4.04欧分/kWh，预计2010年度电成本下降至3欧分/kWh，2020年降低至2.34欧分/kWh。 

    随着风力发电技术的改进，风力发电机组将越来越便宜和高效。增大风力发电机组的单机容量就减少了基础设施的投入费用，而且同样的装机容量需要更少数目的机组，这也节约了成本。随着融资成本的降低和开发商的经验丰富，项目开发的成本也相应得到降低。风力发电机组可靠性的改进也减少了运行维护的平均成本。 

    总体上，风力发电成本将得到大幅降低。 

    2、技术装备国产化比例必然提高　　 

    实现风力发电技术装备国产化的目的是提高我国风力发电装备的制造能力和技术水平，降低风力发电成本，提高市场竞争能力，为推动我国风力发电技术大规模商业化发展奠定基础。加大风力发电机组的国产化力度，一方面可为风力发电场建设采用国产设备提供优质廉价的选择；另一方面，也可迫使国外同类企业在参与我国市场竞争时大幅度降低产品价格。风力发电技术装备国产化的指导思想是以市场为导向，以工程为依托，在引进消化吸收国际先进技术的基础上，进行创新提高，开发具有自主知识产权的风力发电设备。 

    实现风力发电机组国产化70%，预计可降低风力发电机组成本15%，在不改变其它条件的前提下，可使风力发电成本降至0.375元/kWh。如全部实现风力发电机组国产化，预计可降低风力发电机组成本30%，在不改变其它条件的前提下，可使风力发电成本降至0.332元/kWh。为此，国家必须加大科研开发投资力度，在目前条件下以风力发电场建设投资1.5-3%的比例支持我国的风力发电技术科研开发和国产化是适宜的。其重要意义不仅仅在于降低风力发电成本，还将推动我国风力发电机组产业的形成，利用我们的优势走向国际市场。 

    3、海上风力发电悄然兴起并将成为重要能源形式　　 

    海上有丰富的风能资源和广阔平坦的区域，使得近海风力发电技术成为近来研究和应用的热点。多兆瓦级风力发电机组在近海风力发电场的商业化运行是国内外风能利用的新趋势。 

    国际上，到2003年末，围绕欧洲海岸线，海上风力发电总装机600MW，集中在丹麦、瑞典、荷兰和英国。目前最大的海上风力发电场是位于丹麦南海岸的Nysted风力发电场，容量为165.6MW，由72台Bonus2.3MW海上风力发电机组组成，于2003年12月开始发电。预计到2010年，欧洲海上风力发电的装机容量将达到10000MW。海上风速大且稳定，利用小时数可达到3000小时以上。同容量装机，海上比陆上成本增加60%，电量增加50%以上。随着风力发电的发展，陆地上的风机总数已经趋于饱和，海上风力发电场将成为未来发展的重点。海上发电是近年来国际风力发电产业发展的新领域，是“方向中的方向”。 

    中国海上风能资源储量远大于陆地风能，储量10m高度可利用的风能资源超过7亿kW，而且距离电力负荷中心很近。目前上海已开始海上风力发电项目的建设，到2010年，上海的风力发电总装机容量将达到200-300兆瓦。为达到这一目标，中国第一座长距离跨海大桥东海大桥两侧将建成中国内地首个海上风力发电场。 

    随着海上风力发电场技术的发展成熟，经济上可行，将来必然会成为重要的可持续能源。 

    4、风力发电机组不断向大型化发展　　 

    随着现代风力发电技术发展的日趋成熟，风力发电机组正不断向大型化发展。2002年前后，国际风力发电市场上主流机型已经达到1500千瓦以上。目前，欧洲已批量安装3600千瓦风力发电机组，美国已研制成功7000千瓦风力发电机组，而英国正在研制巨型风力发电机组。目前风力发电机组的规模一直在不断增大，国际上主流的风力发电机组已达到2-3MW。2004年MW级风机已经成为商业化机组的主流，1.0MW以上的兆瓦级风机占到新增装机容量的74.9%，比2003年略有上升，是2000年的两倍。 

    大体上大型风力发电机组有两种发展模式。陆地风力发电，其方向是低风速发电技术，主要机型是2—5 MW的大型风力发电机组，这种模式关键是向电网输电。近海风力发电，主要用于比较浅的近海海域，安装5MW以上的大型风力发电机，布置大规模的风力发电场，这种模式的主要制约因素是风力发电场的规划和建设成本，但是近海风力发电的优势是明显的，即不占用土地，海上风力资源较好。

    五、天津市风电产业概况

    风电的前景是毫无疑问的，自从滨海新区纳入国家发展战略以来，新能源产业就被列为天津市重点发展的产业之一。近期，国家批准天津高新区作为国家综合高技术产业基地新能源领域的核心区。

    1、现状

    我市风电产业从无到有，在短短的三年间有了长足的发展，一批国内外知名企业落户津城，目前已经拥有几十家中外主机、主要部件、配套企业。主要有：风力发电领域世界排名第一的丹麦维斯塔斯风电技术（中国）有限公司于2005年6月，在天津经济开发区注册成立，截至2007年底，向我国市场投放风电机组累计装机容量95万千瓦，排名第三；西班牙歌美飒（天津）有限公司于2005年10月，在天津高新区开始建厂，2007年底，公司累计装机容量104万千瓦，在外资企业中排名第一，在中外企业中排名第二，仅次于金风。目前，该公司定单已经排到2010年；亚洲最大风电设备制造商苏司兰于2006年3月在天津建厂，2007年，在我国投放机组21万千瓦，累计装机容量23万千瓦。除了整机生产企业之外，还有一批重点零部件公司相继落户我市：丹麦的艾尔姆玻璃纤维制品有限公司、德国危能极风力驱动（天津）有限公司、另外像西门子电气传动（天津）有限公司、天津东气风电叶片工程有限公司、天津鑫茂鑫风能源科技有限公司等国内外知名企业也相继在天津落户。

    据我国风能协会的统计，我市2007年完成大型风电机组装机113万千瓦，占全国总量的35%。位居全国第一。已成为我国重要的风电产业聚集地，业内专家预计在不久的将来，天津市将成为我国国际国内重要的风电产业中心。

    目前，我市还有一批已经列入天津市第二、三批重点从事发展风电产业的项目：主要是：投资32亿元的比利时汉森风力发电传动装置、从事电力系统重大输配电设备、智能电器及电力产品的研制开发与生产；民营企业广东明阳电气集团，在滨海高新区投资10亿元，建立大型陆上和海上风力发电机组的总装和零部件生产基地、风力发电研究院和工程运输服务公司，将天津公司打造成为该公司在北方的研发基地、制造中心、投资中心和出口基地。预计项目建成投产后三年可达到产值50亿元。投资6亿元的天津滨海通达有限公司，生产风力发电机定转子、维斯塔斯增资6亿元，生产风机控制系统4个子项组成；太重重型机械设备制造有限公司，投资25亿元的，主要生产港口设备及风电设备，项目12月份开工，2010年底建成；中航惠腾风电设备股份有限公司，今年在我市东丽区投资7.6亿元。主要生产系列化的风力发电机组风轮叶片及风力发电机组等。投资2亿元的赛瑞机器发电机项目已经达产，该企业近期将试制出风力发电机整机并且预备好了用于生产风力发电机的500亩工业用地；我市津能投资公司与大港区签订投资5亿元的合作协议，启动了建设首个风电场项目；国电华北电力有限公司与大港区签订投资10亿元的风电合作开发协议，合作建设风力发电项目。这两个风力发电项目的测风塔已经完工，将开始测风速、风向、风力，为下一步工程的如期开工提供准确的依据；中国兵器装备集团公司建风力发电整机的项目正在洽谈中……。这些项目的竣工投产，将使我市进一步形成风力发电场、风力发电整机、叶片、电机、传动、控制系统等较完整的产业链条，进一步提高风电产业的配套能力。 

    此外，我市还成立了全国首家地方性风能协会。目前已有60余家会员单位。其中外企4家，国有大中型企业4家，设风电相关专业的大专院校3家，研究所7家，其余的为配套企业，架起与企业之间的桥梁，推动我市风电产业的发展。

    2、我市发展风力发电产业的优势

    ⑴ 区位交通优势

    天津地处中国北方黄金海岸的中部，区位优势明显，不仅毗邻首都，还是中国华北、西北广大地区的出海口，是亚欧桥中国境内距离最短的东部起点。

　　天津港是中国北方最大的综合性贸易港口，是我国中西部地区最重要的物资出海通道，与世界上170多个国家和地区的300多个港口保持着贸易往来。货物吞吐量今年可达到2.48亿吨，位居世界十强。

    天津滨海国际机场有多条国际国内航线，是华北地区最大客运中心之一。京山、京沪两大铁路干线在天津交汇且拥有京津、京沪两条高速铁路。天津公路四通八达，交通基础设建设有了长足发展。目前，天津已形成以港口为中心的海陆空相结合、立体式的、综合性的现代化运输网络。

    ⑵ 对外开放优势

    天津是我国最早对外开放的城市，是中国早期的对外通商口岸。近年来，天津服务业经济总量不断扩大，结构不断优化调整，对外开放程度不断提升。一大批极具发展潜力的现代服务业，如邮电通讯、房地产、社区服务、信息服务、现代物流以及中介服务等行业迅速兴起，为更大规模吸引海外投资创造了更为方便快捷的条件。

　　天津拥有国家允许的各类形式的投资载体，包括国家级的开发区、保税区、新技术产业园区、出口加工区等，可以享受国家提供的各类最优惠的，其中天津经济技术开发区更是连续几年在主要经济指标及综合经济实力方面位列全国开发区之首。天津下辖的18个区县都有各自独具特色的开发区，各类工业小区也都是按照国际标准开发，提供国际通行的工业物业管理服务。

    ⑶ 经济发展优势

    一是，天津市是我国近代工业的发祥地。中国的第一块手表、第一辆自行车、第一台电视机等等都诞生在天津。天津工业主要以制造加工业为主，拥有140多年的历史，制造业的行业齐全、门类众多、在全国统一划分的1个工业门类中，天津有156个，配套能力强，近年来日益受到世界制造业巨头的关注。

    二是，我市工业向产业链高端转移。空客A320飞机、新一代大推力运载火箭、100万吨乙烯、1000万吨炼油、中兴通讯基地、中船重工造修船基地……一批重大项目相继开工，为“天津制造”注入蓬勃的发展活力。2007年，天津工业总量一举突破万亿元大关，年均增长22%；工业增加值占全市比重达到53%；实现利润超过700亿元。电子信息、化工、汽车等优势产业产值比重达到72%，高新技术产业产值比重28%；21家企业集团销售收入超过百亿元。今年，天津工业继续保持快速发展，上半年全市工业总产值增长30.5%，增加值增长21%，在全市经济社会又好又快发展中发挥了重要支撑和拉动作用。

    实施高新技术产业带动战略，大力发展电子信息、航空航天、生物医药、新能源、新材料和环保等高新技术产业，壮大化工、汽车、现代冶金等优势产业规模，振兴和发展装备制造业，加快用高新技术和先进适用技术改造提升轻工、纺织等传统产业，发展生产性服务业，构筑高端化、高质化、高新化产业结构，实现天津工业产业结构调整的方向 — 产业链向高端转移。

    去年以来我市推出的60项重大工业项目中，高新技术产业项目占29项，大型成套装备项目为11项。据介绍，像推力120吨、最大载荷25吨、直径5米的第五代运载火箭的产业化基地投产，可满足我国未来30年至50年发展空间技术的需要；空客A320系列飞机总装线建成后，年产44架，成为全球第四条、亚洲第一条商务干线飞机生产线。随着渤海化工园、乙烯炼化一体化、化工新材料基地、1000万吨炼油、精细化工基地等一批龙头项目的建成，我市将成为国家级石油化工基地和我国重要的海洋化工基地。在我市，还有像卫星有效载荷、无人驾驶飞机、地效飞行器、气动脱硫、数字视频监控芯片、光通讯、薄膜光伏电池等项目，技术具有国际领先水平，其中大部分项目填补了我市高端产业和高端产品的空白。我市正在从“天津制造”迈向“天津创造”。

    三是，好项目支撑工业快速发展。好项目是推动经济科学发展的重要载体。从2007年8月到今年7月，天津市相继推出3批总投资超过3600亿元的60项重大工业项目。截至目前，已有三星电子、飞思卡尔半导体、天铁板材、金耀生物工程园、钢管扩能等6个项目建成投产。高质量的项目有力地支撑了工业的快速发展。今年上半年，天津工业总量净增1622亿元，相当于1996年全年的规模，增速比上年同期提高10.6个百分点，创近几年来最好水平，其中净增产值的50%以上都是由大项目、新项目贡献的。工业增加值增速比上年同期提高3个百分点，高于全国平均水平4.9个百分点。据悉，到今年底天津市还将有中芯国际8英寸0.13微米集成电路芯片、奥的斯新型高速电梯等8个项目建成，其他项目也将在2010年前陆续竣工。据天津市有关部门介绍，这批项目全部建成后，新增销售收入将超过8000亿元。到2010年，预计天津工业总量将突破2万亿元。同时，大项目的储备明显增多，目前工业在谈项目200余项，涉及总投资近300亿美元。

    去年以来，我市推出的60项重大工业项目中，高新技术产业项目占29项，大型成套装备项目为11项。据介绍，像推力120吨、最大载荷25吨、直径5米的第五代运载火箭的产业化基地投产，可满足我国未来30年至50年发展空间技术的需要；空客A320系列飞机总装线建成后，年产44架，成为全球第四条、亚洲第一条商务干线飞机生产线。随着渤海化工园、乙烯炼化一体化、化工新材料基地、1000万吨炼油、精细化工基地等一批龙头项目的建成，天津将成为国家级石油化工基地和我国重要的海洋化工基地。

    在我市，还有像卫星有效载荷、无人驾驶飞机、地效飞行器、气动脱硫、数字视频监控芯片、光通讯、薄膜光伏电池等项目，技术具有国际领先水平，其中大部分项目填补了天津高端产业和高端产品的空白。

    四是，节能节水指标继续保持全国先进水平。新型循环经济项目在天津迅速崛起。天津北疆电厂是我国第一批循环经济示范项目之一，采用“发电——海水淡化——浓海水制盐——土地节约整合——废物资源化利用”模式，建设百万千瓦等级超超临界发电机组和日产20万吨海水淡化装置。此举不仅可节省22平方公里盐田地，而且使发电煤耗将达到256克/千瓦时，比全国平均水平下降88克/千瓦时。

    同样作为循环经济示范项目，正在实施百万吨乙烯工程，炼油、乙烯、化工一体化，年新增用水30万吨的80%，取于海水淡化，其余通过中水回用解决，新项目增水不增淡水，此为全国乙烯项目的第一例。

    2007年，天津市万元GDP能耗下降至1.016吨标准煤，降幅连续两年居全国第二位。主要污染物二氧化硫排放量下降4.03％，化学需氧量排放下降4％；万元GDP取水量降至47立方米，污水集中处理率达80％；工业固体废物综合利用率达到98％以上；城市生活垃圾无害化处理率达到85.5％；空气质量二级和好于二级天数达到320天，占全年天数比例为87.7％。 

    ⑷人才和人力资源优势

    天津地处我国知识人才密集的京津地区，全市现有各类专业技术人员60余万人，科研院所159个，国家级实验室8个，国家级工程技术研究中心10个，国家级和部级技术检测中心27个。全市有37所高等院校，230个学科专业，16.6万多在校学生，每年约有2万多学士生、硕士生和博士生毕业，形成了门类基本齐全，层次结构比较合理的高等教育体系。天津还有各级各类中等职业技术学校3所，在校学生20多万人。多层次、多领域、高素质的各类人才可以为各类企业特别是高新技术企业提供良好的人力资源。另外，天津无论是文化大前还是现今，都是我国最好的职业教育和技能培训基地，有国内外知名的中德技术学院等几十所大专、中专及技术学校，为天津的发展提供源源不断的技能人才。天津还是我国的老工业基地，产业门类齐全，各种有经验的操作工和技术工人众多，人力资源丰富。这些人员的工资与费用远远低于上海、北京等沿海地区和比较发达的地区。

    ⑸ 历史文化优势

    天津是中国历史上发展较早的地区之一，始称“天津卫”。1860年被辟为通商口岸，工业生产和口岸贸易额仅次于上海，成为当时中国的第二大工商业城市和北方最大的金融商贸中心。中华共和的开创者孙中山，美国前总统胡佛以及一大批国内外政要和工商界、文化界名人均曾到过天津，世界各国的工商企业家、金融家纷纷来到天津开创宏图大业；我们敬爱的周恩来总理在天津学习和工作过多年；我们的总理就诞生在天津。六百年的城市发展，形成了天津古今中西兼容、百川万河海纳的独特历史文化优势。

    六、天津市发展风电产业的规划、

    1、规划

    为加快新能源的发展，天津市将风电产业发展列为重点发展产业之一，并在滨海高新区规划6.6平方公里的区域建设国家级新能源产业基地。计划引进国内外各类研发机构100家，吸引国内外各类研发人员8000名，引进新能源产业投资项目200项，总投资300亿元，项目建成后实现销售收入超过800亿元。根据有关规划，天津近几年将重点发展1.5兆瓦及以上变速恒频双馈风力发电机组和1.2兆瓦及以上直驱式永磁风力发电机组，并积极发展变桨距型叶片、大容量风力发电机组齿轮箱及其他配套轴承，同时开发大容量发电机组控制系统及变流器的设计制造、大容量风力发电机组机械零部件等配套产业。另外还将鼓励发展海上风电场基础结构设计、制造与安装项目，海上输电及安全并网技术。成立风能技术中心，建立风机检测、认证机构。逐步建立叶片、电机、电气控制系统的公共试验平台。

    “预测到2011年，全国的新能源产业产值将突破700亿元，年均增长30%以上。而天津的目标是到那时培育10个具有一定规模的重点企业，形成以重点企业为龙头的产业集群，同时建成市级以上研发机构10家，初步建立起新能源产业自主创新体系，形成一定的研发能力和技术集成能力，基本建成国内技术水平高、生产规模大、品种齐全的新能源产业基地。”

    2、

    详见国家的《中华人民共和国能源法》和《中华人民共和国经济循环法》、国家的《可再生能源中长期发展规划》和《可再生能源发展“十一五”规划》、财政部的《调整大功率风力发电机组及其关键零部件、原材料进口税收》和《风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法》、《国防科工委关于印发国防科技工业风力发电装备产业发展指南的通知》及《天津高新区加快绿色能源产业发展鼓励办法》等相关。