论企业的财务分析以及其在财务管理中的重要作用

摘要:财务分析是以企业的财务报告等资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法，其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。财务分析主要侧重于偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析。财务分析在企业财务管理中发挥着重要性。

一、财务分析的目的

1、债权人财务分析的目的

债权人风险与收益的不对称性的特征，决定了他们非常关注其贷款的安全性，这也是债权人进行财务分析的主要目的。

2、股权投资者财务分析的目的

股权投资者进行财务分析的主要目的是分析企业的营运能力和风险状况以便据此评估企业价值或股票价值，进行有效的投资决策。

3、管理层财务分析的目的

管理层财务分析的主要目的在于通过财务分析所提供的信息来监控企业的运营活动和财务状况的变化，以便尽早发现问题，采取改进措施。

4、审计师财务分析的目的

审计师对企业的财务报表进行审计，其目的是在某种程度上确保财务报表的编制符合公认的会计准则，没有重大错误和不规范的会计处理。

5、部门财务分析的目的

部门进行财务分析的主要目的是更好的了解宏观经济的运行情况和企业的经营活动是否遵守法律法规，以便为其相关提供决策依据。

二、财务分析的内容

（一）财务能力分析

财务报表分析是财务分析的核心，财务报表分析的基本内容包括分析企业的偿债能力、分析企业权益的结构、评价企业资产的营运能力、分析企业资产的分布情况和周转使用情况、评价企业的盈利能力、分析企业利润目标的完成情况等。企业财务报表分析主要侧重在以下几个方面。

1、偿债能力分析。

偿债能力主要用来衡量企业偿还到期债务的能力，分为长期偿债能力和短期偿债能力。评价企业短期偿债能力的指标中流动比率、营运资金，这两个指标主要用来反映短期偿债能力流动性。速动比率、现金比率这两个指标在衡量短期偿债能力中主要用于评价其变现性。支付能力系数这一指标可以用于衡量短期偿债能力的支付性。

考虑了以上五项指标还应该考虑影响短期偿债能力的相关因素，包括净流动资产数量、流动资产质量、流动负债结构和企业自身的融资能力。人们进行企业长期偿债能力分析主要关注其投资性和权益性。长期偿债能力衡量的指标主要包括资产负债率、长期资产适用率、已获利息倍数、已获固定支出倍数。短期偿债能力和长期偿债能力都是对偿还债务能力进行衡量其内涵一致，从强弱程度上看基本一致，这两者在一定的条件下可以相互转化，两者各自具有其在合理的数量界限。但这两者还是存在着偿还期限和对象的不同，并且具有不同的偿还基础。

2、盈利能力分析。盈利能力是指企业赚取收益的能力。通常表现为企业在一定期间内收益额的大小、比例及收益数额的构成。评价盈利的财务指标也可以划分为长期盈利能力分析和短期盈利能力分析。短期盈利能力分析的主要指标是关于经营盈利能力的指标，包括主营业务利润率、成本费用利润率。长期盈利能力分析的主要指标包括：总资产报酬率、流动资产盈利率、固定资产盈利率。

3、营运能力分析。营运能力是指充分运用资源创造财富的能力，体现企业的经营绩效。营运能力分析是反映企业资产管理水平和使用效率的一项重要内容，企业强化资产营运管理的主要目的就是加快资产的周转速度，谋求等量资产创造更多的收益。评价企业营运能力分为四个部分分别是：流动资产周转情况分析、总资产周转情况分析、不良资产分析和资产损失分析。对流动资产周转情况的分析主要集中于应收账款、存货上面。总资产周转情况通过总资产周转率来描述。而不良资产分析通过不良资产比率来衡量，不良资产比率= 年末不良资产总额÷年末资产总额。

4、发展能力分析。发展能力又称成长性，是企业通过自身的生产经营活动，用内部积累的资金不断投入而形成的发展潜力。发展能力分析可以从两个角度来进行，其一是企业在现有生产经营规模条件下，通过内部充分挖掘潜力促进企业发展；其二是企业通过生产经营规模的扩张，通过扩大投资的办法来增长企业的发展能力。发展能力衡量的指标主要包括销售增长率、销售收入平均增长率、三年利润平均增长率、总资产增长率、固定资产成新率、资本积累率、三年资本平均增长率。

（二）财务趋势分析

1、财务趋势分析是通过比较企业连续几期的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。

2、财务趋势分析的方法：一般来说，进行企业财务状况的趋势分析，主要应用比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率等方法。

比较财务报表是比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。这种方法选择的期数越多，分析结果的准确性越高。但是，在进行比较分析时，必须考虑到各期数据的可比性。因某些特殊原因，某一时期的某项财务数据可能变化较大，缺乏可比性，因此，在分析过程中应该排除非可比因素，使各期财务数据具有可比性。

　　比较百分比财务报表是在比较财务报表的基础上发展而来的。百分比财务报表是将财务报表中的数据用百分比来表示。比较财务报表是比较各期报表中的数据，而比较百分比财务报表则是比较各项目百分比的变化，以此来判断企业财务状况的发展趋势。

　　比较财务比率就是将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。这种方法实际上是比率分析法与比较分析法的结合。与前面两种方法相比，这种方法更加直观地反映了企业各方面财务状况的变动趋势、财务状况。

（三）财务综合分析

1、就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。

2、编辑本段财务综合分析的特点

（1）评价指标要全面：设置的评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要求。（2）主辅指标功能要匹配：在分析中要做到：要明确企业分析指标的主辅地位；要能从不同侧面、不同层次反映企业财务状况，揭示企业经营业绩。（3）满足各方面经济需求：设置的指标评价体系既要能满足企业内部管理者决策的需要，也要能满足外部投资者和管理机构决策及实施宏观的要求。

3、财务综合分析的方法主要有两种：杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法。 　　

（1）杜邦财务分析体系法 　　

这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创立并首先在杜邦公司成功运用，称之为杜邦系统（The Du Pont System），它是利用财务指标间的内在联系，对企业综合经营理财能力及经济效益进行系统的分析评价的方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 　　杜邦体系各主要指标之间的关系如下： 　　

净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数，其中：主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额。 总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）

（2）沃尔比重评分法 　　

亚历山大·沃尔在本世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。 

三、财务分析的方法

1、比较分析法：

是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比。

2、趋势分析法：

是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。

3、因素分析法：

是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法。

4、比率分析法：

是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。

四、财务分析在企业财务管理中的重要性

1、财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。通过对企业财务报表等核算资料进行分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，便于企业管理当局及其他报表使用人了解企业财务状况和经营成果，并通过分析将影响财务状况和经营成果的主观因素与客观因素、微观因素和宏观因素区分开来，以划清经济责任，合理评价经营者的工作实绩，并据此奖优罚劣，以促使经营者不断改进工作。

根据财务状况的分析结果可监督企业贯彻执行国家方针、、法律、法规及税金、利润的完成及上缴情况。近些年我国改革不断深入，对企业的管理也已由微观转向宏观，因此，客观有效的财务分析数据对于国家相关部门制定经济及判断宏观经济运行情况有重要作用。

2、财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具。企业的投资者可通过财务分析了解企业获利和偿债能力，预测投资后的风险程度及收益水平，从而做出正确决策。作为企业投资主体、债权人也逐渐多元化，此种情况下，各方面潜在的债权人和投资者在决策上就会考虑到企业的经营现状，他们的信贷和投资等决策就需要通过考察企业的财务状况，对其进行分析，之后作出决策。因此，财务分析成为市场经济条件下满足各类债权人和投资者所需信息的重要分析方法。

3、为企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据，为提高经济效益、加强管理、提供可靠资料。企业的管理人员通过对其成本利润的情况了解，及时发现企业存在的问题，进而采取对应措施，改善其经营管理模式，使企业经济效益提高。

4、实现理财目标的重要手段是财务分析实现企业价值最大化，善于企业理财尤为重要。通过对财务状况进行分析，找出未被利用的人力、物力资源，有效整合，促进企业经营活动朝健康方向，按照企业价值最大化目标运行。

五、改进财务分析的措施

1、提高财务分析依据资料的质量

（1）拓展财务报告披露的信息。

（2）提高财会报告时效性，缩短财务报告周期。

（3）加强会计信息披露监管机制。

2、努力完善健全财务指标体系

改进现有财务分析的方法。要针对财务指标存在的不足和缺陷，进一步健全财务指标体系，针对各行业不同特点，可对不同行业建立不同指标体系，除要有财务指标，还要有非财务指标。

3、进一步加强财务人员的专业素质财务资料日益繁复，分析技术不断提高，要进一步提高财务分析人员的素质。首先，要提高财务人员队伍的业务素质，要求财务分析人员具备专业财务知识的同时，还要掌握其他不同行业的专业知识，有助于提高财务分析的效果；其次，要提高财务队伍的道德素质水平，确保财务分

析人员在工作中公正和客观的立场。财务分析是推进企业经济发展的有效手段，通过对企业投资收益能力、企业资金周转情况等的分析。可了解企业的发展状况和普遍存在的问题，为企业长期稳固发展提供重要依据。