财务报表分析概述

白香琴

(黑龙江省第三森林调查规划设计院)　

李冬梅

(哈尔滨市水利科学研究院)

[摘　要]　财务报表分析的实质是反映各种会计数据在企业财务状况和经营活动中的重要意义及其在某一段时期内所发生的变化趋势。财务报表分析不仅要满足企业外部和相关利益集团的决策需要,而且还要满足企业内部管理决策的需要。因此,作为财务人员通过对财务报表的分析,将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性,使企业财务工作真正融合进企业管理之中。

[关键词]　财务报表;分析

Summarization Of Financial Statements Analysis

B ai Xiangqin

(N o.3F orest Investigation Plan And Design Institute O f Heilongjiang Province)

Li Dongmei

(Hydor Science And Research Institute O f Harbin City)

Abstract:The essential of financial statements analysis is to reflect the im portant significance and varying tendency of s ome accounting data in corporation finance status and management activities.It should meet the decision demands of rel2 evant benefit group,the management in and out of the corporation.The financial staff should change the abundant report data into the useful decision message according the analysis of finance statements to reduce decision uncertainty and merge the finance w ork into corporation management.

K ey w ords:financial statements;analysis

　　财务报表是企业财务会计报告的重要组成部分,也是企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。一套完整的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表(或股东权益变动表)和财务报表附注。分析企业财务报表可以掌握反映企业经营状况的一系列基本指标和变化情况,了解企业经营实力和业绩,并将它们与其他企业的情况进行比较,从而对企业的内在价值作出基本的判断。通过报表分析,使企业财务工作真正融合进企业管理之中,而不仅仅局限于记账核算。下面就资产负债表、利润表、现金流量表三大主要财务报表进行简要分析。

1　资产负债表分析

资产负债表是反映企业一定日期的财务状况的财务报表。通过资产负债表,可以清楚地知道企业在许可的生产经营活动中所控制的经济资源和承担的责任和义务;可以掌握企业的资产拥有、偿还债务能力及股东权益变化,为投资人购买股票时了解投资的风险提供必要的资讯。通过对资产负债表的分析可从中得出企业资产、负债的分布和构成的变动情况、企业负债经营情况以及对企业的偿债能力进行评价。

111　货币资金和债务分析

货币资金是企业各类现金、银行存款和其他货币资金的总称。在分析货币资金时,可从两方面着手:其一是资金总量,其二是扣除债务后所能拥有的货币资金。分析企业的债务状况主要是看负债金额占企业总资产的比重,即资产负债率,资产负债率大致在25%左右。如果小于此比例,就表明该企业财力较雄厚。与之相反,流动资金短缺,债务负担沉重的企业,其资产负债率往往在80%以上。当然,在企业面临需求扩张的时期,也还是可以扩大负债经营的。不过其前提条件是:企业负债经营所产生的利润率应高于借款的平均利息率,并且两者之间的差额不能小于社会平均盈利率。因此,这种扩张必须适度,不能过多。112　存货与应收账款

分析这两个项目直接反映企业的销售状况,从而关系到企业的偿债能力和效益。在财务报表中,存货是用来反映库存的各类产成品、半成品及原材料的价格总额。是通过存货周转率指标来判断,它是反映企业存货的周转速度和企业存货变现速度的指标。存货周转率低表示企业销售不好,存货积压。存货周转率高预示着企业:(1)有良好的现金流量;(2)经营效率高;(3)存货占用资金少。但是,过高的存货周转率表示企业将可能因存货不足而丧失销售收入。所以,存货周转率并不是越高越好,而应当根据企业的实际情况具体分析。应收账款是用来反映企业应收而未收到的货款、票据及劳务费用等的资产总额。是通过应收账款周转率指标来判断,它是反映企业应收账款的收款期,也是企业应收账款变现速度的指标。应收账款周转率高,说明企业占用在应收账款上的资金少,收款时间短,可以说,应收账款周转率越高越好。

2　利润表分析

利润表是反映企业一定时期的经营成果的财务报表。通过分析利润表,可以了解分析企业的盈利能力、盈利状况、经营效率,对企业在行业中的竞争地位、持续发展能力做出判断。

企业的盈利能力是企业效率的终极表现,也是企业在

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・　　　　　　　　　　　　　　　　林　业　科　技　情　报　　　　　　　　　　2010V ol142N o11市场竞争中立于不败之地的根本保证,盈利能力强的企业才能获取现金和利润,从而有好的偿债能力,利润是会计各要素共同作用的结果,是企业经营理财的核心,因此,按会计基本要素设置销售利润率、资产净利率、资本收益率等各项指标,以评价企业的盈利能力,反映企业盈利能力的指标一般是越高越好。

3　现金流量表分析

现金流量表是反映企业在一定会计期间现金收入和支出情况的报表。通过现金流量表分析能够了解企业一定期间内现金流入和流出的原因,可以了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,并据以预测企业未来现金流量,最终达到评价企业的财务状况和经营成果。

311　支付能力分析

用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数的比例来反映企业支付股利的能力。或者也可以用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内支付现金股利的能力。比例越大,说明企业的支付能力强,反之,就会形成支付风险。

312　偿债能力分析

31211　现金到期的债务比

经营现金净流量与本期到期的债务的对比。这里的本期到期债务不包括短期借款和应付账款,只指本期到期的长期债务和本期应付票据。通过这种指标分析,可以对企业即将到期又不能延期的债务偿还能力加以衡量。

31212　现金流量的负债比

经营现金净流量与流动负债的对比。它可以更好地反映企业偿还流动负债的能力。当一个企业现金流动负债比高于同业的平均水平时,表明企业具有较好地偿还流动负债的能力。

31213　现金债务总额比

经营现金净流量与债务总额的对比。它可以准确地体现和反映企业对债务规模的维持的程序,它们之间的比率越高,说明企业的债务承担能力越强。

上述分析表明,对企业投资者来说,通过现金流量表分析、测定企业的偿债能力,有利于其作出正确的决策;对债权人来讲,偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

313　获利能力分析

通过现金流量,可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较,揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。反映企业获利能力的指标主要有:销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金的回收率。对于一个企业来说,评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上,即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。

314　企业未来发展规模的潜力分析

企业要实现自身规模的不断扩大,就必须追加大量的长期资产,反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。它们的大幅度提高,往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外,也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来,对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时,说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下,能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模;反之,当投资活动中产生的现金流出量与筹资活动中产生的现金流入量在数额上比较接近且较大时,则说明企业能够在保护内部经营稳定的前提下,将大笔对外投资的资金支付到期债务收回,在这种情况下,企业难以产生扩张的动机。当然,对现金流量还可以从支付股利能力、现金周转能力、投资活动和理财活动对经营成果和财务状况的影响以及非现金的投资和筹资方面进行财务分析,以此增加对企业过去和将来的财务状况的全面了解。

4　结论

通过对以上三大财务报表的分析,不仅对企业的财务状况、经营成果及现金流量都有了全面了解,而且也能发现企业存在的问题,改善企业的财务、经营。因此,财务人员只有熟练阅读财务报表,运用报表分析深入发现企业新信息、新问题,减少决策的不确定性。

来稿日期:2009-11-10

(上接第63页)

当进行互斥方案的评价时,除了按上述办法对各方案的盈利水平进行判断外,还要进行方案间内部收益率的比较,选择IRR较大的投资方案。

413　现值比较法(PW法)与年成本比较法(AC法)在进行非盈利性的项目投资经济效益分析时,主要考虑项目的投资额及未来的维护、使用成本额。由于这二者发生的时间不同,常需通过动态等值变换,换算为现值或年成本值,这就是现值比较法和年成本比较法。

将项目投资建设和使用期内各年支出按基准收益率折现为现值进行比较分析的方法,就是现值比较法。

PW=P+A(PΠA,i0,n)-F(PΠF,i0,n)

PW—总费用现值

P—项目初期投资现值

A—年经营成本(使用成本、维护成本等)

(PΠA,i0,n)—等额支付序列现值系数

F—项目的固定资产残值

(PΠF,i0,n)—一次支付序列现值系数

i0—基准折现率

n—项目的经济寿命期

在进行项目的方案比较时,现值小的方案即为最优方案。

年成本比较法又称等额年金成本法,是年等值法的一种特定情况。与PW法相反,年成本法是将项目经济寿命期内所有的现金流出(成本)按事先选定的基准收益率,折算为每年的等额年成本,然后进行方案评选。

5　结论

总之,在市场经济条件下,商品的价值由已消耗的生产资料的价值,劳动者为自己的劳动所创造的价值,以及劳动者为社会的劳动所创造的价值三部分构成。我国房地产市场虽然开放时间不长,但发展迅猛,短短的几年时间里,就已成为错综复杂、规模庞大的市场体系。房地产项目投资活动的投入产出的对比关系,就是投资经济效益。投资效益评价是全面的、综合的评价。通过投资经济效益评价,投资者对项目的可行性进行客观的分析,同时针对项目建设对宏观国民经济发展的影响做出科学的判断。

来稿日期:2009-10-24

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