《投资学》课程教学大纲

课程代码：ABGS0507

课程中文名称:投资学

课程英文名称：Investment

课程性质：必修

课程学分数：3

课程学时数：48

授课对象：财务管理

本课程的前导课程：宏观经济学、微观经济学、财务管理、统计学

一、课程简介

通过学习《投资学》课程，使学生掌握投资的基本原理和方法，理解投资风险以及收益的衡量，特别是各种投资工具如股票、债券及衍生证券的价值分析，对于投资组合的经典理论进行全面的理解和掌握，最后还要掌握投资组合的风险管理和业绩评价。

二、教学基本内容和要求 

（一）投资与投资环境

本章教学内容：

1. 与投资的相关概念：投资，初级市场，二级市场。

2. 投资过程：目标确定，策略选择，价值分析，组合构建，业绩评价。

3. 证券市场交易机制：交易机制。

4. 金融市场间的传导机制：货币市场，资本市场，外汇市场之间的传导机制。

本章重点：投资，竞价市场，做市商市场，初级市场，二级市场。

本章难点：金融市场间的传导机制。

本章教学要求：

了解：投资，初级市场，二级市场，交易机制。

理解：货币市场，资本市场，外汇市场之间的传导机制。

掌握：竞价市场，做市商市场的不同之处。

（二）风险与收益的衡量

本章教学内容：

1. 单一资产的风险与收益衡量：收益率计算。

2. 资产组合的风险与收益衡量：资产组合的风险与收益计算。

3. 场模型与系统性风险：β系数。

4. 风险度量的下半方差法：下半方差法。

本章重点：单一资产的风险与收益衡量。

本章难点：风险度量的下半差方法。

本章教学要求：了解、理解，并掌握单一资产以及资产组合的风险与收益衡量，β系数。

（三）投资者理性

本章教学内容：

1. 对理性前提的传统分析：理性定义。

2. 对理性前提的行为学分析：期望理论。

本章重点：理性。

本章难点：期望理论。

本章教学要求：

了解并理解基于行为金融学对投资者行为的分析。

（四）有效市场理论

本章教学内容：

1. 有效市场假设：弱形式有效市场，半强形式有效市场，强形式有效市场。

2. 弱形式有效市场假设的检验：序列相关检验。

3. 半强形式有效市场假设的检验：超强收益率的测算。

4. 强形式有效市场假设不成立的检验：周末效应。

5. 有限理性及其对有效市场理论的挑战：有限理性。

6. 有效市场假设与投资策略：主动投资策略，被动投资策略。

本章重点与难点：各类有效市场假设的检验

本章教学要求：

掌握各类有效市场假设及其相关检验。

（五）债券价值分析

本章教学内容：

1. 收入资本化法与债券价值分析：债券分类。

2. 债券属性与价值分析：到期日，息票率。

3. 债券定价原理：凸性，久期。

本章重点与难点：凸性，久期。

本章教学要求：

了解：债券分类，到期日，息票率

理解：凸性，久期。

掌握：凸性，久期。

（六）普通股价值分析

本章教学内容：

1. 收入资本化法与普通股价值分析资本化的一般形式。

2. 股息贴现模型：零增长模型，不变增长模型。

3. 市盈率模型：不变增长的市盈率模型，零增长的市盈率模型。

本章重点：普通股计价。

本章难点：市盈率模型。

本章教学要求：

了解：收入资本化法，股息贴现模型，市盈率模型

掌握：收入资本化法，股息贴现模型，市盈率模型

（七）证券投资分析

本章教学内容：

1.证券投资的基本分析方法：宏观经济分析；政治因素分析；行业分析；公司分析。

2.证券投资的技术分析方法：K线理论；道氏理论；形态理论。

3.证券投资的主要技术指标：MA和MACD；WMS%和KDJ；RSI。

本章重点：基本分析与技术分析的要点；行业、公司分析的主要因素；各种技术分析理论的内容。

本章难点：宏观经济各因素对证券市场的影响；财务分析；对市场行情走势的判断。

本章教学要求：

了解：证券投资分析的方法

掌握：证券投资的基本分析方法，证券投资的技术分析方法，证券投资的主要技术指标

（八）衍生证券价值分析

本章教学内容：

1. 远期与期货价值分析：远期，期货及其计价。

2. 互换价值分析：互换及其计价。

3. 期权价值分析：期权及其计价。

本章重点：与远期，期货，期权的相关概念。

本章难点：远期，期货，互换，期权的计价。

本章教学要求：

了解：远期，期货，互换，期权

掌握：远期，期货，互换，期权的计价

（九）投资组合的经典理论

本章教学内容：

1. Tobin的资产组合理论：机会轨迹，无差异曲线。

2. Markowitz的证券组合理论：有效组合，有效边界。

3. 资本资产定价模型：分离定理，证券市场线。

4. Ross的套利模型：APT与CAPM的关系。

本章重点：CAPM、APT模型。

本章难点：Tobin的资产组合理论。

本章教学要求：

了解：机会轨迹，无差异曲线，有效组合，有效边界，分离定理，证券市场线

理解：APT与CAPM的关系

（十）投资组合的风险管理    

本章教学内容：

1. 市场风险管理：市场风险。

2. 信用风险管理：信用风险。

3. 流动性风险管理：流动性。

4. 操作风险管理：操作风险。

本张重点与难点：信用风险管理，流动性风险管理。

本章教学要求：

了解：市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险

（十一）投资组合的业绩评价

本章教学内容：

1. 投资组合业绩评价的基准：基准确定。

2. 单因素整体业绩评估模型：JensenM．C指数评估模型。

3. 多因素整体业绩评估模型：Ｌehmann和Ｍodest的ＡＰＴ法。

4. 时机选择与证券选择能力评估模型：股票能力模型。

本章重点：评价基准的确定。

本章难点：市场时机选择能力评价。

本章教学要求：

了解：JensenM．C指数评估模型，Ｌehmann和Ｍodest的ＡＰＴ法

三、教学方法与手段

讲授法，案例法与多媒体相结合。

四、教学学时分配

1、考核方法：考查

2、成绩评定：平时成绩占比40%，期末考核占比60%

六、教学参考资源  

1、参考书目：

（1）刘红忠编著，《投资学》，高等教育出版社，2003年。

（2）万解秋、贝政新编著，《现代投资学原理》，复旦大学出版社，2003年。

2、与课程相关主要网站：

国内外各主要银行主页

国内外各主要主页

国内外各主要商业银行、证券公司、基金公司主页

制订人：李雨青

审定人：黄琛

批准人：鄢涛

制订日期：2014 年 6月