中小企业财务风险管理及控制探析

风险管理

中小企业财务风险管理及控制探析

武汉商业服务学院张娟

一、中小企业财务风险管理存在的问题

（一）财务管理目标缺乏战略性中小企业应该关注短期经营利润和当期利润，但如果本着利润最大化的财务管理目标进行经营决策，必然会导致企业经济活动的短视性，只重视赚取短期利润而忽视提高市场占有率，这直接影响到中小企业其他方面的管理问题，最终导致中小企业的寿命普遍很短，难以抵抗市场风险。

（二）缺乏信用意识，筹资渠道单一主要表现在：其一，我国正处于转轨时期，市场发育不够成熟，监督机制不健全，信用体系极不完善。在这种环境中，不少企业缺乏信用意识，在交易和融资关系中不讲信用，往往有意拖欠贷款，再加上地方保护、干预和惩治失信行为的法律法规缺位，使逃避银行债务现象日趋严重。企业违约后，银行很难回收贷款本息，因此不得不强化信贷管理，提高放贷条件，致使惜贷行为比较普遍。其二，中小企业往往存在着不对称信息，如没有规范的财务会计制度，财务信息“内部化”，年末会计报表未经过严格的审计，对外不透明，这些问题导致中小企业存在着严重的道德风险，很难得到银行或其他间接融资机构的信赖，直接影响中小企业的筹资力度。其三，中小企业由于规模小、经营风险高，经常无法承受市场的波动，在其本身没有战略性计划的情况下，很难吸引到直接投资或风险投资，使得中小企业的资产负债率往往很高，对于需要长期完工的项目没有接手的能力，从而直接影响中小企业的收益情况及再投资。其四，中小企业普遍存在一种家长制的独权管理，资金的筹集成为中小企业高层的责任，这些管理者有的根本不懂财务管理，筹资渠道也仅限于从亲朋好友处借款或民间贷款，这类形式的借款通常有借款期短和偿付利息率高等特点，一方面冲减了企业的利润，另一方面使企业很容易陷入财务危机。

（三）投资决策缺乏科学性中小企业的投资主要指项目投资，包括新建项目投资和固定资产投资。中小企业投资过程中主要存在以下问题：其一，中小企业的投资决策通常由高层领导负责，不存在有章可循的程序；其二，中小企业投资项目往往受短期利益的吸引，很少考虑长期的市场预测，这一做法使得中小企业很难承受住市场风险，市场的波动直接影响企业现金流量，使企业易发生财务危机；其三，中小企业的筹投资结构往往存在问题，中小企业多为债务融资，并且主要为短期借款。然而，中小企业易转换经营项目，发生较多的固定资产投资，这使中小企业的筹投资结构处于高风险的状态，很可能陷入资不抵债的境地。

（四）经营活动过程中财务控制薄弱由于中小企业一般规模小，业务量不大，因此企业的会计部门通常由２～３个人组成，并直接向企业领导负责，甚至有个别的小企业只有一名会计负责记账，根本不设立财务机构，这一做法导致很多内部财务控制方面的问题，具体表现在以下方面：其一，存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过营业额的两倍以上，造成资金呆滞、周转失灵。其二，应收账款控制不严，表现为没有严格的赊销；回收期过长，又缺乏有力的催收措施；应收款项不能兑现或造成呆账，从而导致应收账款周转缓慢，而且会造成资金损失。其三，现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金（包括银行存款）越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；而有些企业恰恰相反，资金使用没有计划，大量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。其四，重钱不重物，资产损失浪费严重。不少中小企业的管理者，很重视对现金的管理，收支严格、保管妥善、出了差错及时查找。而对原材料、半成品、固定资产等的管理却不严，保管不善，出了问题也无人查找，资产损失浪费严重。其五，很多中小企业疏于日常记录，很难提供一份完整的财务资料，给自我评估、融资、计划、预算等财务管理工作带来很多困难。

二、中小企业财务风险成因分析

（一）外部经济环境中小企业财务活动的外部环境包括自然环境、政治环境、经济环境等，各种环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，具有不确定性，这势必会给企业带来财务风险。具体表现为：其一，自然环境的不确定性。自然界的运动发展过程呈现出不规则的变化趋势，通常是人们无法预知和控制的。企业的流动资产、固定资产等会因为自然灾害等不可抗力的发生而产生损耗或毁损。企业会因为债务人的死亡而无法收回应收账款，引起应收账款回收的风险。其二，政治环境的不确定性。主要是指社会的政治、法律等因素的变化。各种政治力量、政治观点的对抗以及地区和民族冲突等都可能引起更迭、、战争、罢工等，其结果可能引起财务风险，例如由于战争引起世界原油价格上涨，进而导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。其三，经济环境的不确定性。国家经济环境的变化主要包括产业结构、国民生产总值增长状况、经济周期波动、国际收支与汇率、利率、通货膨胀与就业、工资水平等等诸多方面。通货膨胀最直接的表现形式就是物价上涨，物价上涨必然导致资本市场上资本成本的上升，从而加大企业筹资的难度，影响企业适时、适量筹集资金，带来筹资风险。同时也会由于原材料价格、工资水平提高而引起企业经营成本上升，经营成果降低，财务状况恶化。此外，当国家出现严重通货膨胀时，往往采取紧缩银根、减少货币投放，提高利率或银行再贴现利率及法定存款准备率等货币来抑制通货膨胀，然而紧缩的货币在成功地降低通货膨胀的同时，也会引起严重的经济衰退，势必会对企业财务状况产生重大影响，带来财务风险。

（二）企业内在因素中小企业财务主体的局限性所导致的财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。企业的内在因素主要包括经营者的管理能力、企业的组织结构、企业的财务结构、企业生产技术的先进性、企业的营销渠道等。作为企业财务管理工作的财务主体的局限性，主要表现在主观认识的局限性上，并由此导致各项决策风险，而决策和风险是联系在一起的，只要某项活动的

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・理财２００８年第７期ＲＩＳＫＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ风险管理

未来结果有两种或两种以上，就存在风险。决策恰恰是对若干个方案进行评价并作出最优选择的行为。企业财务人员在进行财务决策时，由于受到自身经验和能力的局限，不可能完全准确地预见客观经济活动的变化，因而难以做出完全正确的决策，信息略有偏误，决策略有偏差，便有可能失之毫厘，谬以千里，招致风险。此外，中小企业财务报表不能及时公开、过度地依赖贷款、没有建立健全财务预测等也是导致中小企业财务风险的原因。

（三）行业特征因素行业特征因素大多属于企业的不可控因素，主要包括所处行业的产品特性、产品销售的竞争程度、行业的景气变化情况、产品的生命周期等。根据企业流动性、结构性、盈利性、效率性和成长性等财务指标的恶化程度，将企业发生财务危机的过程分为三个阶段，即经营失调阶段、经营危机阶段、经营失败阶段。例如，企业在经营失调阶段主要表现为主营业务收入下降、流动资金紧张；在经营危机阶段主要表现为资金严重不足、资金周转困难、短期债务无法偿还；在经营失败阶段主要表现为企业经营活动几乎陷入停滞状态，出现资不抵债的现象，除非进行大规模的资产重组，否则企业无法摆脱破产的困境。企业财务风险的发生是个逐步显现、恶化的过程，中小企业不能及时对经营全过程进行分析、监控，对企业的财务报告及相关信息进行分析比较，就会在初期忽视风险，导致在后期引发更大的财务危机。

三、中小企业财务风险管理及控制措施

（一）从宏观环境上支持及引导首先，应创建激励中小企业发展的财务金融环境，解决中小企业融资难的发展瓶颈问题，可以从加大信贷支持力度、拓宽直接融资渠道、鼓励金融服务创新、改进对非公有制企业的资信评估制度，建立健全信用担保体系等多方面为中小企业财务健康发展提供良好外部环境和激励。此外，要强化外部监督，更多的借助外部力量，帮助中小企业实现财务管理的规范化。实践已经证明，强有力的外部监督是促进中小企业财务管理工作规范化的重要方法和途径。

（二）从公司治理结构上加以规范首先中小企业要走产权多元化的道路，对家族式的模式进行改革，实行两权分离，逐步建立现代企业制度。中小企业产权多元化要积极吸收企业高级管理者、技术人员，通过让这些人员持股唤起其主人翁意识，并使其参与企业高级决策层、为企业的发展出谋献策，从而在制度上为中小企业的稳健发展提供保障，避免因个人决策失误为企业带来的损失。其次要坚持创新管理制度，中小企业一定要改变传统的家族式管理模式，不断推行管理制度创新，以提高自身竞争力。中小企业可以从以下方面着手进行管理制度创新：一是按照现代企业制度和企业法的要求经过工厂制、公司制、集团制、控股制四个阶段的发展，建立起母子公司管理和以集团公司为投资中心，并以专业公司为利润中心、以生产公司为成本中心的三维矩阵管理模式实现家庭企业向现代企业的转变，初步走上现代化企业集团的轨道；二是健全法人治理结构，完善股东会、董事会、监事会和经理层之间的制衡机制，以适应规模扩大化、资产社会化、股权分散化、知识专业化的要求；三是健全和完善制约机制与激励机制。企业运作和发展要遵循科学的决策过程和详实稳健的战略安排，不能单以企业家的意志为转移。此外不但要广招人才，而且必须突破以家族为核心的管理权分配方式，重用人才，以创造和谐的企业气氛和实现员工队伍的稳定。

（三）在财务管理实践中实施风险控制中小企业可以从以下方面着手：其一，充分认识到财务管理在企业管理中的战略核心地位，使企业的财务管理工作由被动记账向主动管理转变。主动的财务管理不仅要做好财务数据的记录和处理工作，还要建立会计规范体系以确保财务原始数据的准确和会计工作效率的提高，同时应充分利用预算工具进行管理。其二，建立和完善中小企业财务管理体系。一要设立专门的财务管理机构，统一负责企业的各项财务管理工作；二要制定相应的财务管理制度，实行财务管理的规范化和制度化；三要完善财务处理流程，规范会计行为。企业重大的财务和经营活动决策，应当有科学的财务处理程序，财务人员要参与制定企业的生产经营计划，把好资金支付审查关；四要建立内部控制制度，强化中小企业财务监督。在企业中推行事前计划、事中控制、事后分析的财务管理模式，建立完善的企业内部稽查制度。其三，警惕财务杠杆效应的负面影响，实施资本结构的动态管理，有效控制财务风险。资产负债率过高会使企业面临较大的本息偿付压力，并诱发财务危机，因此，调整和优化资本结构，保持适度的负债规模是防范负债风险的有效措施。此外，资本结构是一种动态组合，企业必须通过筹资、投资及时调整资本结构，使之达到收益、风险、成本相配比的新的优化状态。其四，增强风险意识，强化风险管理。具体而言，一要树立资金的风险意识，构建有效的资金管理机制。企业必须保持合理的筹资结构，适度的负债经营；要建立资金投入效益保证机制，考虑资金的时间价值和风险价值，分析项目的投资回报率，作好项目的财务预算；要妥善处理好消费与发展的关系，控制资金的分流，防止过多资金分流到非生产性投资领域。二要建立合理的利益分配机制和财务分配结构，防范骨干员工的道德风险和所有者之间的利益吞食。三是要建立财务风险预警机制。财务部门要充分利用财务信息，主动研究市场发展动态，全程监控企业的生产经营活动，使企业能够有预见地采取各种防范措施，将可能遭受的风险损失降到最低限度。其五，强化日常资金管理。在日常理财过程中，应重视流动资金的投放与管理，保持资产流动性；加强对应收账款的动态管理，做好信用调查与评估工作，防范信用风险；运用科学方法加强存货监控，盘活存量资产。同时，注意资产占用与资金来源之间的合理搭配，在保证支付能力的前提下，尽量提高资金的使用效率。其六，规范投资行为，提高投资收益。坚持投资决策科学化、规范化，以经济效益为中心，合理配置资金；保持适度的投资规模；对投资回收和盈利能力进行科学预测，避免因投资失误引发财务危机。

参考文献：

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［２］陈乃醒：《中国中小企业进入新一轮高速增长》，《中国中小企业》２００４年第４期。

［３］陈仕亮：《风险管理》，西南财经大学出版社１９９６年版。

［４］陈宪：《投资项目经济评价理论方法与实践》，企业管理出版社２００１年版。

［５］程德兴：《论现代企业财务风险管理》，《贵州财经学院学报》２０００年第２期。

［６］梁彤缨：《网络环境下中小企业财务管理模式的创新思考》，《会计研究》２００３年第５期。

（编辑余俊娟）

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