金融会计专业 文献综述

一、企业短期偿债能力的综合研究

    关于企业短期偿债能力的定义，许多学者均有论述。例如于淑娟在其2013年发表的文章中提出：偿债能力是衡量企业的财务状况、风险大小、筹资潜力的核心内容，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力两种。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。

短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产变现的速度。企业流动资产的流动性越强，相应的短期偿债能力就越强。

    关于评价短期偿债能力，有多项指标，如：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率、利润保障倍数等；还包括一些辅助分析指标，如：应收账款周转率、应付账款周转率、存货周转率等等。而在名为《浅谈如何分析企业短期偿债能力》的文章中还提到，分析短期偿债能力还经常将同业比较分析和历史比较分析两种方法相结合，得出更加客观的结论。

    对企业短期偿债能力进行正确的分析，其意义重大，且企业中不同的角色有着不同的意义。对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。总之，评价一个企业的短期偿债能力对企业的任何利益关系人都是十分重要的。当一个企业丧失短期偿债能力时，就意味着企业将有可能破产清算，它的持续经营能力将受到质疑。所以，短期偿债能力分析是企业财务报表分析最重要的内容之一。

二、国外学者对企业短期偿债能力的相关研究

    针对查阅的信息来看，近年来，国外也不乏有学者对短期偿债能力的分析研究。对企业短期偿债能力的国内外广阔范围内的关注，也从一方面表明了短期偿债能力对一个企业的重要性。而针对某一企业为例进行研究，更具有说服力，也更能够被接受。所以，国外学者也不乏此类文章，例如Bardia, S C;Kastiya, Shweta;Bardia, Garima（2011）的《Inferential Statistics as a Measure of Judging the Short-Term Solvency: An Empirical Study of Five Pharmaceutical Companies in India》一文中，也以Five Pharmaceutical Companies为例，对其短期偿债能力的各项指标进行分析。

三、国内学者对企业短期偿债能力的相关研究

1.关于现有短期偿债能力分析局限性的研究

    于淑娟（2013）中指出，现有的短期偿债能力分析存在一下不足：首先，短期偿债能力分析指标的书籍来源存在局限性，短期偿债能力指标都是根据财务报表数据计算而得，而企业财务报表是采用历史成本计价原则编制的，不能反映企业的短期偿债能力的真实情况。其次，短期偿债能力分析的指标存在不足，计算指标时所采用的是资产负债表日的时点数据，计算出的指标是时点指标，其结果只能反映企业历史偿债能力，无法反映企业潜在的偿债能力。然后是现有的短期偿债能力指标中的流动比率、速动比率、现金比率分析的不够严谨，如没有考虑流动资产的属性、质量以及变现能力等等。最后是忽视企业短期偿债能力分析的表外因素，如准备很快变现的非流动资产、与担保有关的或有负债等，这些因素或增强短期偿债能力，或降低短期偿债能力，财务报表使用人往往忽视这些因素，影响了作出判断的正确性。

    董振学（2011）也指出，评价企业短期偿债能力的分析，一般是根据资产负债表中的流动资产和流动负债的数据进行分析计算，因此，资产负债表的数据对短期偿债能力的分析具有决定性的作用。但是，由于企业的偿债能力还受其他一些资产负债表以外的因素的影响。所以，在分析企业短期偿债能力时可以从表内因素和表外因素两部分进行分析。

    王征寒，包红霏（2012）中也提到，现有的短期偿债能力指标在总体上揭示了企业的支付能力，但在计算过程中还存在着一定的局限性。短期偿债能力指标主要包括流动比率和速动比率等。这两个指标反映了企业在某一时点上的偿债能力，但是之所以称为流动资产和速动资产就因为其流动性较快，所以以静态的数字对指标进行分析就具有一定的局限性，无法从动态上反映企业的短期偿债能力。

    2.关于企业短期偿债能力分析改进的研究

    王征寒，包红霏（2012）中指出，现有短期偿债能力指标已经不能满足社会上一些比较特殊形式的企业，也的确不能正确反映出企业潜在的风险。为使短期偿债能力指标更适合分析本企业的偿债能力，应该对短期偿债能力分析做以下更改：（1）应该从动态上分析短期偿债能力。从动态上计算分析存货，应收款项，预付款项等项目，针对本企业资产流动性比较强、流动量大的特点，应该多运用流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、资产现金回收率等流动性分析指标进行比较分析。（2）针对本企业规范速动资产的概念。速动资产应指有明确把握能随时变现的资产，不应简单地界定为流动资产扣减某些项目。应收款项存在着难以变现的部分，在计算速动比率时应该特殊情况特殊处理，考虑删减。（3）针对企业流动比率的计算的改进。根据存货数量的多少以及流动性的强弱，分子中考虑剔除变现能力很强的存货净值，分母中剔除可以用企业存货偿还的预收款项等。

    于淑娟（2013）中也对企业短期偿债能力分析提出了几点建议。（1）完善短期偿债能力分析指标体系。在计算速动比率和流动比率时应考虑应收账款和存货的变现能力。应收账款应根据其账龄分别这算分析其变现能力，对于时间长、收回的可能性不大的应收账款应予以剔除。分别以存货的历史成本、重置成本计算流动比率，再比较结果，如果在重置成本下计算出来的流动比率比历史成本下计算出来的流动比率大则企业的短期偿债能力增强，反之则削弱。（2）静态分析与动态分析相结合。在静态指标分析的基础上增加对动态指标的分析，如近期支付能力系数、速动资产的周转天数、现金到期债务比率。（3）对流动比率、速动比率、现金比率指标进行改进。（4）表内分析与表外分析相结合。在对企业短期偿债能力进行定量分析时不能忽视对偿债能力有重大影响的表外因素，如可动用的银行贷款指标可以随时增加企业现金；可以随时出售变现又不会影响企业持续经营的储备的土地、目前出租的房产等非流动资产；偿债能力的声誉很好，在短期偿债方面出现暂时困难时比较容易筹集到短缺现金，这些因素能够提高企业支付能力。也有相应的与担保有关的因素会降低企业短期偿债能力。在进行企业短期偿债能力分析时充分考虑到这些表外因素可以大大降低投资者与债权人的风险。

四、对企业短期偿债能力研究的总结

对于企业短期偿债能力的研究，是个不断完善的过程。企业短期偿债能力的强弱关乎到企业能否可持续发展，关系到投资者、债权人等企业利益相关者的切身利益，那么对企业短期长征能力的分析就要求有科学的分析方法，要不断完善短期偿债能力指标分析体系，改进现有分析指标，静态分析与动态分析相结合、表内分析与表外分析想结合。科学、合理、准确的分析企业短期偿债能力对企业的健康发展、对财务报表使用人都由着非常重要的意义。本文也将利用一家具体的公司为例，分析其短期偿债能力，与盈利能力的关系，发现存在的问题，并提出合理建议，促进企业发展。

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