陈雨露主编国际金融第四版——西亚斯国际金融复习

外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际间未清偿债务债权关系进行的汇兑活动的支付手段和工具。

直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。

间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准来计算折合多少单位的外国货币。

即期汇率：（现汇率）是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。

远期汇率：（期汇率）交易双方达成外汇买卖协议后，约定在未来一段时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

基础汇率：是一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率

套算汇率：是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率

铸币平价：金本位制度下两种货币之间的含金量之比

马歇尔-勒那条件：如果一国处于贸易逆差中，会引起本币贬值，本币贬值会改善贸易逆差，但进出口需求弹性之和必须大于1.

外汇倾销：国家以本币贬值来促进出口，改善贸易状况

J曲线效应：即汇率变化之后要半年以上的时间才能对贸易差额产生正效应

“消毒的干预”：即不改变现有货币的干预

“不消毒的干预”：即改变现有货币的干预

即期交易：是指在外汇买卖成交后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易

远期交易：交易货币的交割在两个工作日后进行，双方必须按约定日期和约定汇率进行交割。

掉期交易：是指在某一日期即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反方向的买进远期甲货币，卖出远期乙货币的交易。

外汇互换交易：指交易双方相互交换不同币种但期限相同，金额相等的货币及利息业务。

外国债券：借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券

欧洲债券：借款人在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券

投资基金：是一种利益共享，风险共担的集合投资制度

国际收支：一个国家和地区与世界其他国家和地区之间，由于贸易，非贸易和资本往来而引起的国际资金流动，从而发生的一种国际资金收支行为

外债：债务是债务人从债权人手里借入资金，到约定期限归还本金并支付利息的一种信用活动

国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差维持本国货币汇率稳定所持有的被世界各国普遍接受的资产

国际清偿力：指该国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维护其汇率的总体能力。

管理浮动：指为了使市场汇率向对本国有利的方向浮动，通过外汇交易干预市场汇率

爬行钉住：指货币价值按照固定幅度或根据选择的定量指标进行定期小幅调整

钉住平行制度：指允许市场汇率围绕中心平价更大幅度的波动

货币委员会：是一个的货币机构，负责根据所持有的外汇储备以固定汇率发行相应数量的本国货币。

“美元化”：指使用其他国家货币代替本币执行价值贮藏，交易媒介和价值尺度的现象。

蜜月效应：指目标区汇率始终围着中心汇率上下变动

离婚效应：某些情况下目标区均衡汇率表现出过度波动，甚至远离中心汇率的倾向。

简答题

外汇的特征：1. 以外币表示资产 2. 可自由兑换

汇率的划分：1.按买卖成交后交割时间可分为即期汇率，远期汇率。2. 按汇率指定方法可分为基础汇率，套算汇率。3. 按支付方式可分为电汇汇率，信汇汇率，票汇汇率。4. 按管制程度可分为官方汇率，市场汇率。安国际汇率制度可分为固定汇率，浮动汇率

纸币制度下的汇率决定因素:购买力

纸币制度下的汇率变动因素：1.国际收支差额.国际收支逆差较大时，外汇收入少，支出大，需求大，汇率上升本币贬值。2.利率水平。本国利率高时外币涌入，本币需求大，本币升值汇率下降。3.通货膨胀因素。通胀严重时，本币购买力下降，本币贬值，汇率上升。4.财政，货币，扩张性，造成通胀，本币贬值，汇率上升，紧缩性相反。5.投机资本6. 市场干预7.一国经济水平8.其他因素

现行人民币汇率制度的基本内容-  P28

外汇市场的功能 P35：1. 反应和调节外汇供求2. 形成外汇价格体系3. 实现购买力的国际转移4. 防范汇率风险 5. 提供外汇资金流通

外汇市场的层次： 1. 银行与顾客之间的外汇市场，即零售性外汇市场 2. 银行同业间的外汇市场，即批发性外汇市场 3. 商业银行与银行之间的外汇交易

外汇衍生产品的基本特征：1.未来性 2. 杠杆效应 3. 风险性 4.虚拟性 5.高度投机性 6. 设计灵活性 7. 帐外性

衍生金融交易的风险种类：价格风险 信用风险 流动性风险 操作风险 法律风险 管理风险 

外汇期货交易主要特征：交易合约标准化2.集中交易和结算3. 市场流动性高4. 价格形成和波动规范化 5.履约有保障 6. 投机性强

外汇期权交易收益曲线图，4个图P59

欧洲资金市场的主要特点：1. 它是“批发市场”数目大，周转快，调拨迅速，发应灵敏2. 是银行间的同业市场 3. 经营自由，几乎不受管制 4. 高度竞争性市场，竞争激烈 5. 有独特的利率结构，利差小。

欧洲货币市场的资金来源：1.商业银行2. 公司及其它工商企业，个人及银非行金融机构 3. 各国和央行的外汇资金和外汇储备 4. 是石油美元存款 5. 银行发行的中短期欧洲票据和欧洲货币存款单

主要机构投资者： 商业银行 证券公司 保险公司 养老基金 投资基金

国际组合投资的动机： 1.获取更高的收益 2. 获取风险分散化收益

国际组合投资渠道： 1.在外国证券市场直接购买外国证券 2.购买本国市场上的外国证券 3.投资共同基金，包括全球基金，国际基金，区域基金， 国家基金新兴市场基金

国际收支平衡表编制原则： 复式记账原则 权责发生制原则 市场价格原则 单一记账货币原则

注意事项：国际收支≠外汇收支   国际收支平衡表考察“流量”而非“存量”

国际收支平衡表内容P197

外债种类：按期限分为短期债务和中长期债务； 按形式分为国际商业贷款，外币债券，国际金融租赁，贸易融资，和国际金融组织贷款，对外私人借款；  按债务人及其使用状况分为机构借款，金融机构借款，企业单位借款， 其他机构借款 

外债结构管理：1.融资结构管理，包括官方和国际金融机构贷款，出口信贷，商业信贷，国际租赁；2.期限结构管理，包括一年以上一年一下；3.利率结构管理4.币种结构管理5.市场与国别结构管理

国际储备特征： 公认性，流动性，稳定性，适应性

国际储备构成形式：黄金储备，外汇储备， 在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸，IMF特别提款权

国际储备的基本作用：1.可以维持一国的国际支付能力，调节临时性的国际收支不平衡。2. 干预外汇市场，维持本国汇率稳定。3.是一国向外举债和偿债的能力保证

国际储备的性质：流动性 安全性 盈利性

国际收支失衡原因的一般分析：1. 经济周期变化的影响。2. 经济结构的制约。3. 国民收入变化的影响。4.货币币值波动的影响

固定汇率制度的利弊分析：

优点：1.消除个人和厂商从事对外经济交往时可能面对的汇率风险，有利于促进国际贸易投资

      2.防止各国通过汇率战，货币战等恶性竞争破坏正常国际经济秩序

缺点：1.汇率变动更加难以预测  2. 丧失本国货币的性 3. 自动输入国外的通货膨胀，甚至出现内外均衡冲突

浮动汇率制度的利弊分析：

优点：

1、  能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用，且具有连续的调节能力。

2、减少了对储备的需求，并使逆差国避免了外汇储备的流失。

3、浮动汇率制度可以保证货币的性和国内的自主性，帮助减缓外部的冲击，不会产生以牺牲内部平衡来换取外部平衡，有更强的适应世界经济环境的生命力。

4、干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性，有助于遏制大规模的外汇投机风潮和提高资源配置效率

5、可避免通货膨胀的国际传播。 

缺点：

1、对国际贸易发展的不利影响。在浮动汇率制度下，由于汇率波动幅度大并且频繁，使得进出口贸易不易准确核算成本，同时还使进出口面临着汇率波动的风险，从而对国际贸易发展产生不利的影响。

2、主张国际金融市场的投机活动，给国际金融活动带来外汇风险。3、 引起滥用汇率，引发冲突.

4、 商业环境的不确定性增大，它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值

中长期国际经济资本流入经济效应：

利：对流入国1.有利于欠发达国家的资本形成，促进经济长期发展2.有助于平抑国内经济周期的波动

对流出国：对流出国闲置的资金开辟更广阔的用武之地，提高资金使用效益

弊：存在外汇风险，存在利率风险，危害流入国银行体系。

短期国际经济资本流入经济效应：利：1.有助于国际金融市场的发展2.促进国际贸易的发展3.为公司短期资产负债管理创造了便捷条件4.有利于解决国际收支不平衡问题

弊：1.影响当事国外债清偿能力，降低国家信用2.导致市场信息崩溃，资本撤资，市场混乱3.造成国际收支失衡4.当事国货币价值波动大，贬值压力大