国际金融试题10

一．名词解释 （6小题，3分/小题。共18分）

1．欧洲债券：筹资者在国际金融市场，发行不以市场所在国货币为面值的债券，建立非居民之间的资金借贷关系。

2．J曲线效应是指在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易余额的时滞效应，即贬值之后可能使贸易余额首先恶化，过一段时间后，贸易余额才慢慢开始改善。

3．看涨期权：预示金融资产价格未来上升，为锁定买价而获得的未来买入该项金融资产的权利。

4．国际收支：一定时期，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。

5．蒙代尔法则指，在固定汇率制度下应用货币调节外部均衡目标，利用财政调节内部均衡目标。

6．掉期交易：为控制风险或投机，交易者在即期买入（卖出）外汇的同时，在远期卖出（买入）相同币种、相同期限以及相同规模外汇的交易。

二、判断题（14小题，1分/小题。共14分。在你认为正确的论述划√，反之划×）

1．贸易收支差额是口径最窄的的国际收支差额。（√）

2．综合账户差额在固定汇率制下很重要。（√）

3．在直接标价法下，数值越小代表本币汇率越低。（×）

4．在名义汇率不变的情况下，一国货币实际汇率与该国物价呈反方向变动。（×）

5．固定汇率制度下储备资产的变动引起货币供应量的同方向变化。（√）

6．固定汇率制度下的经济调剂会使LM曲线发生移动。（√）

7．1992年的英镑危机表明，国内可能受制于外部经济状况的制约。（√）

8．引起国际收支出现顺差的因素导致BP曲线向左移动。（×） 

9．特里芬指标是国际储备规模管理的经验指标。（√）

10．根据斯旺提出的搭配原则，当出现通胀和国际收支逆差时，应采取紧缩性的财政和紧缩性的货币。（×）

11．英国是首批加入欧元区的国家之一。（×）

12．在固定汇率制度下，各国内部均衡目标处于首要地位。（×）

13．在汇率超调模式中，购买力评价理论是成立的。（×）

14．国际收支是一个流量的概念。（√）

15．我国外汇银行外钞卖出的价高于外汇卖出价。（×）

16．电汇汇率一般比信汇和票汇汇率高。（√）

三、单选题（15小题，2分/小题，共30分）

1．在国际收支平衡表中，贷方记录的是 (  )

A.资产的增加和负债的增加    B. 资产的增加和负债的减少

C. 资产的减少和负债的增加   D. 资产的减少和负债的减少

2．在布雷顿森林体系下，美国发生国际收支的差额将导致 （  ）

A.美元荒   B美元泛滥   C.不对国际货币体系产生影响   D.通胀

3．在国际金本位下，国际收支调节依靠 （   ）机制发挥作用

A.物价—现金流动机制 B.收入机制 C.利率机制  D.汇率的自发调节

4. 蒙代尔提出的最适度通货区标准是 (   )

A.经济的高度开放性   B．低程度产品多样化 C．生产要素的自由流动  D．相似通胀率

5.当今国际资本流动的主体是    （    ）。

A．国际资本在发达国家之间水平流动B．国际资本在发达国家和发展中国家之间流动

C．国际资本在发展中国家之间流动

6.在抵御货币危机的过程中，提高利率（    ）。

A.会无发挥作用     B.在缓解货币投机的同时，会抑制国内投资

C. 资金继续外逃        D. 本币贬值  

7.根据利率平价理论，下面哪种说法正确（   ）

A．汇率变化的绝对差额等于两国利差          B.汇率的变化率大致等于两国利差

C.不管在哪国进行投资，其投资收益率都相等  D.利率平价理论考虑了交易成本因素

8.下列中属于支出变更的是(     )。

 A．财政       B. 汇率     C. 直接管制   D. 科技

9.从GNP和GDP的差异中，可以推导出（     ）账户。

A.NFP          B.贸易C.资本金融账户  D. 储备账户

10. 在金本位制度下，汇率决定的基础是（         ）。

A．黄金供求           B.铸币平价           C．金币重量           D.货币购买力

11. 下面哪一个子账户不属于资本账户（ ）

A．商品         B.直接投资    C.其他投资       D.证券投资

12.利率平价理论说明，高利率国货币汇率远期市场上必定（   ）。

A.升水     B.贴水    C.不变     D.平价 

13.在下列选项中，（ ）属于布雷顿森林体系的主要内容。 

A.美元与黄金挂钩          B. 储备货币多元化C.汇率制度多样化         

14.汇率的货币分析法的理论基础是（    ）

A.平价理论             B.一价定律利率 

C.边际效用递减理论     D.边际效用递增理论

15. 在浮动汇率制度下，国际收支调节依靠（   ）机制发挥作用

A．价格（汇率）机制和利率机制  B．收入机制  

C．利率机制  D．仅依靠汇率的自发调节

16．美国联邦储备银行调整的基准利率是（    ）。

A．一年期存款利率      B．活期存款利率         C．联邦基金利率

答案：

1．C　 2．A　 3．B　 4．C　　5．C　　6．B　　7．B　　8．A　　

9．A   10．B　　11．A　　12．B　　13．A　　14．B　　15．A　　16．C

4、计算题（2小题，6分/小题。共12分）

1.假设1美元=丹麦克郎6.1499/6.15，1美元=瑞士法郎1.1734/1.1748。试求瑞士法郎和丹麦克郎的汇率。

解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使用等式右边交叉相除：

6.1499÷1.1748=5.2348             6.15 ÷1.1734=5.2488

所以1瑞士法郎=丹麦克郎5.16/5.2488

或1丹麦克朗=瑞士法郎0.1905/0.1910     （6分）

2．已知英镑兑美元的即期汇率为￡ 1 = $ 1.6338，美元兑欧元的即期汇率为$ 1 = € 0.7081求：

（1）英镑兑欧元的即期汇率是多少？

解：英镑兑欧元的即期汇率为 ￡ 1 = € 1.6338×0.7081 = € 1.1569。   （3分）

（2）若英镑利率为2.5%，欧元利率为2%，则根据套补利率平价理论，英镑兑欧元的远期汇率为多少？ 

解：由套补的利率平价理论有:

可得英镑兑欧元的远期汇率1.1569×0.995。即￡1 = € 1.1511。   （3分）

四、简答题（4小题，7分/小题。共28分）

1．简述弹性理论的基本内容。

回答如下：

即本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产品价格需求弹性之和大于（4分）。

本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应（3分）。

2.简述联系汇率制度的基本特征：

(1)对汇率水平作了严格的法律规定。因此想改变汇率水平是极为艰难的。（1分）

(2)它对储备货币的创造来源也作了严格的法律，货币局只有在拥有外国货币作为后备时才可以发行货币，这一规则也可称为“后备规则”(backing rule)。（3分）

(3)货币局制还隐含着一个重要特征，即该制度对货币局为财政赤字提供融资作了严格的。（2分）

（4）货币局制通常要求货币发行必须以一定的(通常是百分之百)该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。（1分）

3.汇率出超调模式的基本思想：

由于商品市场的调整滞后于金融市场，当货币市场出现失衡时，最先反应的是利率和汇率等资产的价格，(3分)只有当汇率与利率变动引发总需求上升，产出即将超出充分就业水平时，商品价格才由缓慢到充分调整，（2分）经济的调整进入长期水平，购买力平价成立，此时货币供给量的变化会使货币购买力及汇率同步调整。（2分）

或：（1）该理论认为，货币市场、外汇市场和商品市场等对来自外界的冲击，其反应速度是不一样的。货币市场和证券市场反应速度最快。（2分）（2）由于金融市场等对来自外界冲击的快速反应导致利率和货币汇率在短期内调整过头。（3）当商品市场最终对来自外界的冲击产生反应的时候，调整过头的汇率会回调到均衡的水平。（2分）

五、论述题（1小题。共10分）

1.以和美国为例，论述影响汇率制度选择的基本因素。选择汇率制度的基本因素：(4分)

（1）经济结构。

（2）内外经济在GNP的比重。

（3）经济开放度。

（4）区域经济协调的目标。

属于小型开放经济体，外部经济占GNP的经济比重高达90%，岛内的生产、消费活动占比重低，因此选择极端固定汇率制度，以汇率稳定为货币的唯一目标。（3分）

美国属于经济开放度较低，而国内生产及消费规模较大的国家，为了保持宏观经济的主要变量不受外部经济失衡的影响，选择浮动程度较高的汇率制度，将经济调整的风险限于外汇市场，保持国内经济的性。（3分）