胡悎伟：多重数据致使金银溃败,黄金跌至四个月新低

　　隔夜（11月20日）美联储会议纪要对于美元多头而言可谓“久旱逢甘霖”，纪要暗示美联储可能很快就会做出缩减QE的决定。与此同时，欧洲央行正考虑将存款利率调降至负值区域的报导对欧元构成重压，从而带动美元指数上扬。

　　周四(11月21日)亚市早盘，现货黄金价格低位暂时企稳，现交投于1247美元/盎司附近，现货白银交投于19.90美元/盎司附近。隔夜金价走势似乎又扮演了一回市场先知，在外汇市场波动平淡的情况下，金价昨日19点26分左右忽然跳水。而最终7个多小时后的美联储纪要结果显示，美联储释放出了强烈的缩减QE信号，金价走势也最终在昨日暴跌逾2%，就此一蹶不振。

　　纽约商品交易所(COMEX)发言人DamonLeavell日内表示，“北京时间11月20日19:26:41，黄金市场曾出现断崖式跳水，在1分多钟的时间里骤跌逾10美元，触发了COMEX的停顿机制(stop-logic)，整个黄金交易悬停约20秒,最终于19:27:01恢复交易。”

　　对于造成此次COMEX黄金交易悬停20秒的具体原因(交易规模)，Leavell拒绝对此作出评论。而据消息人士称，造成此次事故是因为黄金市场突然涌入1500张巨量空单。

　　在这轮短时跳水到来前，市场基本面并无对金价利空的信号出现。显然，黄金价格盘中惨遭了空头狙击，不少市场人士押注晚间的美联储纪要很可能偏向鹰派。此前，美联储在10月30日结束的上一次货币会议上维持宽松不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑(部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE)。

　　这已经是连续三个月来第三次金价骤跌引发交易暂停。一个月前的10月11日，黄金市场遭遇断崖式下跌，一笔惊人的200万盎司的空单到达市场，芝加哥商业交易所集团（CME）暂停交易10秒。两个月前的9月12日，CME也曾出现大量止损卖单，使12月Comex期金电子交易一度暫停20秒。

　　美联储公布的会议纪要内容显示，预计更好的经济数据会允许美联储在未来的几个月内缩减购债规模。

　　会议纪要称，数名倾向于下调6.5%的失业率门槛，但其他担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉；会议纪要认为，调整前瞻指引可能会提高透明度，而调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE同时进行，届时，失业率降至6.5%之后的利率计划也可能会得到解释。极个别倾向于给通胀率设定下限，但几位与会委员不愿意这样做

　　关于缩减购置规模的顺序，和是否降低失业率门槛，会议纪要显示：一些倾向于等量缩减购债规模，一些倾向于国债规模缩减快于MBS；几个希望降低6.5%的就业门槛，另一些担忧改变就业门槛会损害联储的信用。美联储对美国最近几年失业率的下降持怀疑态度，美联储表示过去几年失业率的下降可能夸大了就业市场的好转。

　　对于升息的门槛，美联储大多数认为下调超额准备金率值得考虑，少数倾向于设立通胀下限，但是增加通胀下限的做法收益并不确定；利率前瞻可能会解释6.5%的就业门槛触及后的利率。

　　对于美国关门对市场的影响，会议纪要显示，停摆的影响是短期有限的，但是如果财政问题重复出现有损经济发展速度并且打压消费者信心。

　　日内投资者可继续留意美联储的相关表态。值得一提的是，圣路易斯联储布拉德(JamesBullard))隔夜表示，在12月份缩减量化宽松(QE)摆在台面上，但不确定美联储是否会这样做。这位几个月前的领军人物目前对于缩减QE的态度似乎有所转变，无疑值得投资者加以关注。

　　此外，美联储候任耶伦的提名表决将在今晚23点进行。目前来看，耶伦料将相对轻松地赢得参议院的确认，进而在2014年1月底顶替即将离任的现任伯南克。此前，耶伦已经在上周四(11月14日)到金融委员会出席提名听证会。