浅谈我国中小企业融资问题

摘要：现代科技不断发展，信息技术日新月异，新产品不断推陈出新。在这个突飞猛进的社会经济发展过程中，中小企业以其投资少、规模小、建设周期短、机制灵活、接近市场、易于开拓等优势特点，逐渐在经济发展中成长壮大。纵观世界各国，无论发达国家还是发展中国家，中小企业均超过各国企业总数的80%，产值均在50%以上。据统计，我国中小企业目前已达2930万家，占全国企业总数的95%以上，其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业的60%、40%和60%，并创造了75%的城镇就业机会。我国中小企业已成为国民经济发展不可替代的重要组成部分。中小企业作为一个经济整体，在国民经济中发挥着举足轻重的作用，但受自身规模制约，在市场竞争中仍处于不利的地位。中小企业发展过程中，普遍存在融资困难的问题。资金是企业经营的基础，是企业成长的“血液”，因此，解决中小企业融资困难的问题迫在眉睫。

一、我国中小企业融资现状

中小企业作为一个庞大的经济群体，对经济发展起着战略性的作用，如增加社会就业、促进经济增长、推动技术创新、优化调整产业结构等。中小企业发展问题也在中国得到了前所未有的关注与重视。但受中国当前独特的、机制和等因素制约，中小企业发展面临着许多自身难以克服的问题。在这些问题中，融资问题更是首当其冲。

中小企业资金按其来源的不同，分为内源融资和外源融资。我们就以这两个渠道，对中小企业的融资现状进行剖析。

（一）内源融资现状分析

内源融资包括业主自有资金，向亲友借贷的资金，风险投资以及企业开设后积累的资金等来源。中小企业自有资金不足，自我积累有限，在创业初期，企业的经营规模较小，产品尚不成熟，因此通过外源融资筹集资金难度较大，成本较高，企业基本上多以内源融资作为主要的资金来源。但是，内源融资所能筹措的资金有限，仅凭这些资金难以满足企业经营扩张所需的资金，了企业的发展，减缓了企业资本壮大的过程。

（二）外源融资现状分析

外源融资包括直接融资和间接融资两种形式。直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金。我国的资本市场处于起步阶段，中小企业发行股票上市融资有十分严格的条件，只有达到一定规模的企业才有资格进入股市，一般中小企业很难利用股票市场筹措到资金。2004年开设的中小企业板，也只能在短期内解决少数高科技中小企业的融资问题，大部分的中小企业仍被挡在国内资本市场的大门外，中小企业板依旧不能解决中小企业的融资问题。至于债券，在的管制与下，中小企业更是可望而不可及。有数据显示，过去10年，中国企业直接融资仅在10%左右；直接融资中，企业债券的比重又大大落后于股票融资。在债券市场中，和金融债券比率大大高于企业债券比率。在2006年发债总量中，企业债占比仅为6.77%。

间接融资是指以银行，信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款，中长期贷款等。随着我国资本市场的发展，企业融资向多元化发展，许多企业将目光投向银行等金融机构，但是中小企业从银行得到贷款份额较少，处于与大企业不平等竞争的地位。尽管央行的信贷鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全考虑，各银行往往看中大客户，从而造成中小企业不得不采取短期贷款多次的方法，大大增加了企业的融资成本。

二、我国中小企业融资困难的原因分析

中小企业在经济发展中的重要作用已经越来越被人们认识，融资困难的问题也倍受关注。中小企业融资困难的原因是多方面的。既受企业内部的原因的影响，也受社会环境、、金融服务等外部环境的制约。

（一）中小企业内部原因

1.中小企业尚未建立规范的现代企业制度

中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的，许多中小企业并未建立起规范的现代企业制度，经营模式及其管理在很大程度上不规范。不科学的管理方式导致企业效益差，内部积累能力低；财务管理相对薄弱，中小企业不像大企业那样具有严格、完备的财务管理制度。所以，中小企业不易采取规模大，技术复杂的融资方式。

2.中小企业积累不足，缺少足够的抵押资产

绝大多数中小企业成立时间短、固定资产少、资金积累不足、缺少贷款所需的足够的抵押资产。高新技术企业更是如此，一般的高新技术企业人力资源偏高，贷款时能够抵押的资产相对其他中小企业更少。

3.中小企业经营风险大，信用度偏低

中小企业规模小、生命周期短、抗风险能力低、容易在市场竞争中被淘汰。有些中小企业在向银行申请贷款时，提供的报表存在一定水分，还有一些中小企业存在避债现象，这也影响了中小企业的整体信用，使得银行对其失去足够的信任。

（二）外部原因

1.银行对中小企业“惜贷”

从银行的角度分析，中小企业信息不对称和道德风险远比大企业严重，许多中小企业都存在信息不透明的问题。对于大企业，很多信息是公开化的，银行获得其相关信息的成本低。而中小企业的信息基本上内部化，银行要在放贷前收集企业的相关信息经分析研究才能进行决策，如此一来银行的贷款成本上升，加大了银行的开支。在这种情况下，银行更愿意向信息透明度高，且经营风险相对较小的大型企业放贷。

2.社会担保不健全

我国中小企业信用担保试点自1998年开始，到2006年底，全国已发展担保机构5000多家。担保行业的兴起在一定程度上缓解了中小企业融资的困境，但仍存在诸多问题：首先，我国的担保体系是以性融资为主体，出资为主，民间资本介入很少，制约了资金的扩充，使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅；其次是缺乏应对担保风险和损失的措施，性担保机构无需自负盈亏，追求的是社会效益，不符合担保的高风险性质，有可能使担保规模过大，使担保变为福利，当银行考虑到一旦出现代偿额过大或集中代偿的情况，担保机构无力代偿时反而会不愿意向中小企业贷款。此外，我国目前的中小企业信贷抵押折扣率过高。一般来说，中小企业规模小，可抵押物少，但现行的金融制度对信贷抵押的折扣率规定过高，使得许多中小企业无法获得足够的信贷资金。

担保行业运行中还存在一些问题，例如担保机构总体实力弱，95%左右的担保机构注册资本在1亿元以下，50%的更在一千万以下；业务开展越位，变相成为地下银行；运作不规范，潜在风险较大；另外监督管理主体不到位，担保市场管理较弱；立法建设滞后，担保机构运作规则缺失。

3.缺乏相应的扶持

近些年来，国家对大企业实施了不少扶持，它们的融资问题已经得到很大程度上的缓解。但在中小企业融资问题上，虽然表示重视，在法律上，我国颁布了《中小企业促进法》，并出台了相关配套措施，但尚处在探索阶段。平均每家中小企业获得的贷款金额约是大型企业的1/180，中小企业获得支持的资金也极其有限。总体来说，力度不够，措施贯彻不力。此外，我国缺乏专门为中小企业提供融资服务的金融机构以及中小企业信贷支持的辅助体系。我国金融领域一直都是国有银行处于垄断地位，对民间金融业的发展存在排挤态度，而民间金融业的发展有利于小企业融资，一些民间性质的金融组织也有能力帮助中小企业融资，但我国这类金融机构还很少。

三、解决中小企业融资难的对策

研究我国中小企业融资现状及其原因是为了能够更好地提出对策以解决我国中小企业的融资问题。基于上述分析，对解决中小企业融资问题提出以下几点建议：

（一）提升中小企业素质，改善其自身融资条件

融资难成为中小企业发展的瓶颈，这个问题并不是孤立存在的，而与企业自身条件密切关联。要想解决这个问题，首先要苦练内功、提高自身素质。我国很多中小企业仍具有家族特色，他们的原始资金大多来自亲朋好友，这种“家族企业”更容易笃信“血缘”，家族成员占据企业的重要管理岗位，在重大经营决策上独断独行。这种管理模式阻碍企业引进优秀的管理人才，经营决策也缺失科学性，增大了企业的经营风险。中小企业要想摆脱这种状态，就必须吸引现代企业制度和管理制度的要素，对原有企业结构进行调整，引进专业人才，改变家族式的管理方式。健全财务管理制度，规范会计工作，保证财务信息的真实性和可靠性。只有这样才能为企业树立良好的形象，提升企业信用水平，增强在激烈的市场竞争中抵御风险的能力。

（二）建立健全中小企业融资信用担保体系

大力发展中小企业担保机构和担保基金是解决中小企业融资问题的重要环节之一。虽然近些年，我国一些地区陆续出台了一些担保和中小企业担保基金，但担保力度不够且缺乏统一的规范。为此，应尽快颁布中小企业信用担保相关法律，使信用担保机构依法经营，从而有力有效地促进中小企业发展。在结合我国实际情况的基础上，构建以担保机构、互助担保机构、商业担保机构等为支撑的多层次信用担保体系。并对担保机构实施分类管理，同时应协调担保机构与银行之间的关系。

（三）发展地方性中小金融机构

地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司等。地方性中小金融机构机制灵活，运作成本低，应变能力强，能够吸收社会闲散资金，其次它的“地方性”也使得其对当地企业经营情况较为了解，从而大大降低交易成本。因此积极发展中小金融机构是扩大中小企业融资渠道的一个强有力方法。发展中小金融机构，应做到以下几点：第一，中小金融机构要充分发挥其优势，进行合理的市场定位，把主要服务对象定位于广大中小企业；第二，必须改善中小金融机构的监管制度，金融业是个风险很大的行业，地方性中小金融机构自身抗风险能力弱，因此，必须加强监督力度，控制市场风险，将对中小金融机构的监管纳入整个金融市场的监管体系中；第三，应鼓励中小金融机构进入市场参与竞争，逐步解决贷款市场的垄断问题，允许有实力的企业出资兴办地方型股份制商业银行，在建立过程中要坚持市场导向，只起协调发展和指导监督的作用。　　

（四）构建完善的法律保障体系，搭建中小企业融资服务平台

目前我国的企业立法以及有关，尤其是融资上向大企业倾斜，因此中小企业在融资上并未同大型企业站在同一起跑线上。因此，必须制定具体管理办法，为中小企业融资提供良好环境，为中小企业健康发展保驾护航。首先应对中小企业提供相应的优惠条款，加大对他们的扶持力度。其次，对金融机构支持中小企业融资实行减税、补贴等优惠，调动金融机构为中小企业融资的积极性。同时，充分发挥协调、引导和服务的作用，搭建中小企业融资服务平台。2005年12月28日，北京中小企业融资服务平台启动以来，效果显著，已有488家中小企业上网注册，179家企业提供完整的申报材料，11家企业获得银行3900万元，最短申贷周期为16天，初步实现了“绿色审批通道”快速审批。融资平台的启动，加强了与银行、企业之间的合作关系，整合各方信息资源，简化工作流程，为中小企业融资创造快捷、安全的融资平台。

（五）完善银行信贷管理

银行对中小企业贷款，应持积极态度。改革银行的贷款审批程序和信息获取渠道，简化贷款程序，并尝试设立专门服务于中小企业的信贷部。逐步改革和完善国有银行的授信办法，给分支机构一定的贷款权限，充分调动基层机构的积极性，合理划分审批权限。开发新的适合中小企业的信贷品种，设计符合小企业不同发展阶段资金需求的信贷产品，满足企业正常合理需要，完善中小企业贷款分类标准，建立中小企业数据库，为中小企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。

（六）加快推动中小企业上市

2004年5月，中小企业板的顺利启动，标志着创业板市场分步建设取得突破性进展，但创业板市场体系仍在探索阶段。到2006年11月底，中小企业板仅有家上市公司，融资额仅247亿多元，占此间深沪两市比例的8.1%，与我国13万家科技型中小企业总规模不相称。80%的上市公司属于制造业，行业覆盖面狭窄，发行速度缓慢。中小企业板现行融资制度上市周期长、成本高、程序复杂，无法满足中小企业对资金的急切需求，面对现行发审标准过分强调企业过去的经营业绩和盈利能力等硬性指标，大量有成长性的创新型企业仍被阻挡在资本市场门外。针对这些现象，应尽快推出相应，推动中小企业上市计划，适度放宽对高新技术企业经营性净现金流量的。以北京为例，北京市与深圳证券交易所签订《北京市支持中小企业上市融资合作备忘录》，以进一步拉动中关村中小企业上市。

综上所述，中小企业在现代经济发展中起着至关重要的作用，它是促进经济增长的助力器，是最活跃地方市场的基础力量。当前，解决中小企业融资问题已成为发展中小企业的首要任务，对待中小企业融资困难这一传统问题，要以现代的观点进行分析，不断创新，为中小企业发展创造一个良好的发展环境。

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