P2P借贷的市场浅析

　　 在某种程度上，我国的P2P借贷被视为民间借贷的阳光化，因此粗略统计P2P借贷的市场空间可以从研究民间借贷的规模着手。

　　 2014年2月，研究包括称2013年年底影子银行的规模约为32.7万亿元，其中委托贷款8.3万亿元，民间借贷7.4万亿元，融资信托类5.8万亿元，银证合作理财4.6万亿元，四者共占据了80%的影子银行规模。2012年12月发布的研究报告显示，截至2012年第三季度末，我国影子银行的存量规模为28.25万亿元，其中民间借贷约为6.5万亿元。理财借款億翔高益诚乾贷

　　 这一数据可与其他机构测算的数据进行比较，例如标准普尔认为我国2012年年末的民间借贷规模约为4.6万亿元，《2012中国影子银行报告》估算这一数据（狭义民间借贷）约为4万亿元。更早时间，央行曾在2011年6月份启动民间金融现状调查，调查显示，截至2011年5月，全国的民间融资总量约为3.38万亿元，较之截止2010年3月份的2.4万亿元，有较大幅度增长。此后，许多机构对于民间借贷总量，都以3万亿至5万亿元进行笼统描述。

　　 上述研究对于民间借贷的定义较为宽泛，包括了官方所公布正规金融投入（例如银行短期借款、股权融资、外商投资等）之外的所有民间金融投入。尽管通过不同数据来源、统计对象和估算方法得到的民间借贷规模有一定的差异，但其数量级完全一致。据此综合统计，我国狭义上的民间借贷规模至少在4万亿元以上，乐观估计可能超过7万亿元，理财借款億翔高益诚乾贷。

　　 以上分析均针对存量市场，但事实上，我国的民间金融市场仍然存在巨大的增长空间。根据中国家庭金融调查数据，在雇佣人数50人以下的中小企业中，东部地区有11.3%经历着信贷约束的困境，西部地区这一比例则为12.5%，而在北京甚至有高达40%的中小企业受到融资约束。2014年，有券商对部分企业贷款难易程度作了一个调查，有76.5%的中小企业认为向银行贷款非常困难。在众多中小企业贷款无法得到满足时，只能求助于民间金融市场，长期来看，中小企业长期被压制的金融需求很可能会形成民间借贷的巨大增量市场，其体量难以估算。

　　 因此，无论从存量，还是未来增量来看，民间借贷都至少拥有数万亿元的市场规模，这个市场规模构成了P2P借贷行业的可能发展空间，它与目前存量市场中的从业机构形成竞争关系。