宝钢集团2011年度分析

一，宝钢集团基本情况 

宝钢是中国最具竞争力的钢铁联合企业。2000年2月，宝山钢铁股份有限公司（简称宝钢股份）正式创立，同年12月在上海证券交易所上市。宝钢系依法成立的国有独资公司，由国有资产监督管理委员会代表履行出资人职责。

近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链加大内外部资源整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已形成了包括钢铁主业和资源开发及物流、钢材延伸加工、工程技术服务、煤化工、金融投资、生产服务等六大相关产业协同发展的业务结构。

截至2010年末，宝钢资产总额4321亿元，所有者权益2602亿元。2010年，实现营业总收入2730亿元，利润总额242亿元。截至2010年末，职工总人数为118500人。

2010年宝钢产钢4450万吨，位列全球钢铁企业第三位。 2011年宝钢连续八年进入美国《财富》杂志评选的世界500强企业，列第212位。

二，业务板块 

公司的业务板块包括钢铁主业，资源开发及物流业，钢铁延伸加工业，工程技术服务业，煤化工业，金融投资业，生产服务业。

钢铁主业：黑色冶金采矿，冶炼及加工，钢铁贸易，冶金工程技术服务是宝钢的主业。宝钢主要生产汽车板、电工钢、不锈钢、特殊钢和钢管等战略产品，保持在国内板材和管材市场的主导地位。

宝钢坚持规模发展脚步，优化战略布局，参与重组八一钢铁（2007年），广钢和韶钢（2008年），宁波钢铁（2009年）。

资源开发及物流业：宝钢集团的资源开发及物流业以宝钢资源有限公司为旗舰。其是宝钢集团有限公司的全资子公司。主要从事矿产资源的投资、贸易及物流服务等业务。2010年12月21日，公司在成立海外总部——宝钢资源（国际）有限公司，实行上海、双总部运作。公司在国内拥有19家子公司，在澳大利亚、南非、印尼、印度等地拥有子公司和办事机构。2010全年实现销售收入372亿元。

钢铁延伸加工业：宝钢集团的钢材延伸加工业以全资子公司‘宝钢金属有限公司’为旗舰。宝钢金属主营业务包括金属包装、工业气体、汽车零部件、线材制品、汽车贸易等。2010年实现营业收入104亿元，比上年增长47%，利润3.51亿元，比上年增长2.4倍。

工程技术服务业：宝钢工程技术集团有限公司为宝钢集团有限公司的全资子公司。宝钢工程设有冶炼、轧钢、建筑工程、环保公用和电气自动化等专业事业部，拥有常州宝菱重工机械有限公司、宝钢苏冶重工有限公司等10多家子公司，具有组织和管理大型工程项目建设的能力。2010年，宝钢工程实现销售收入129.4亿元、利润6.9亿元。

煤化工业：上海宝钢化工有限公司（宝钢股份全资子公司）拥有固定资产原值为68亿元，总资产为48亿元，具有31亿立方米焦炉煤气、75万吨焦油、25万吨粗苯的处理能力，及15万吨炭黑生产能力，焦油加工能力国际排名第五，国内排名第一，具备发展成为世界级煤化工企业的规模优势。2010年，实现营业总收入96.3亿元，利润7.04亿元。

金融投资业：华宝投资有限公司（宝钢集团的全资子公司）由华宝信托、华宝兴业基金、华宝证券组成。2010年华宝投资实现营业收入约7.99亿元，实现利润总额7.77亿元，管理的资产规模达到86.9亿元。

生产服务业：宝钢集团的生产服务业板块主要包括子公司宝钢发展有限公司（宝钢集团全资子公司）和上海梅山有限公司。

2010年，宝钢发展公司总资产113亿元，净资产58.6亿元；实现销售收入147亿元，利润6.77亿元。

2005年5月，梅钢公司被宝钢股份公司收购。2010年，梅山公司生产铁矿石337.63 万吨、铁精矿225.17 万吨，生产冷轧卷17.79 万吨、水渣微粉58.88 万吨。实现营业收入52.62 亿元。

发展战略：宝成为拥有自主知识产权和强大综合竞争力，备受社会尊重的，"一业特强、相关多元产业协同发展"的世界一流的国际公众化公司，成为世界500强中的优秀企业。

三，股权结构及实际控股人

四，高管构成

董事长：徐乐江

徐乐江，男，汉族，1959年2月生，山东新泰人，自小在江西长大，大学学历，教授级高级工程师。历任上海宝钢集团公司董事、副总经理、常委，宝山钢铁股份有限公司董事长；现任宝钢集团有限公司董事长、常委。

总经理：何文波

何文波，男，满族，1955年6月生，毕业于东北大学，高级工程师。历任上海宝钢总厂厂长，宝山钢铁（集团）公司副总经理，宝钢国际董事长、总裁；现任宝钢集团有限公司总经理，兼任宝山钢铁股份有限公司董事长、。

副董事长：刘国胜

刘国胜，男，1950年出生，党员，高级政工师，曾任上海宝钢集团公司副董事长、；现任宝钢集团有限公司副董事长、。

副总经理：赵昆

赵昆，教授级高级工程师。曾任上海宝钢集团公司副总经理；现任宝钢集团有限公司副总经理、常委。

五，公司经营情况和主要财务指标

截至2010年末，宝钢资产总额4321亿元，所有者权益2602亿元。2010年，实现营业总收入2730亿元，利润总额242亿元。

六，过往融资经历

1、宝钢金属有限公司2011年01月14日发行2011年度第一期短期融资券，总额6亿元，兑付日期2012年01月18日。主承销商招商银行。募集资金拟用5.39亿元归还银行贷款，优化融资结构；0.61亿元补充流动资金。

2、宝钢金属有限公司2010年11月11日发行2010年度第一期短期融资券，总额7亿元，兑付日期2011年11月16日。主承销商招商银行。募集资金拟用1.5亿元补充流动资金；5.5亿元归还公司本部银行信托贷款(交银国际3.5亿,华宝信托2亿)，优化融资结构。

3、宝钢集团八一钢铁有限公司2011年12月20日发行2011年度第一期短期融资券，总额10亿元，兑付日期2012年12月22日。主承销商工商银行。募集资金拟用80%用于母公司补充营运资金；20%偿还本部银行贷款。

4、宝钢集团八一钢铁有限公司2010年11月26日发行2010年度第一期短期融资券，总额10亿元，兑付日期2011年11月29日。主承销商工商银行。募集资金拟用40%用于母公司补充营运资金；60%偿还本部银行贷款。

5、2011年11月26日宝钢集团发行36亿离岸人民币计价债券,包括10亿元的2年期债券，利率为3.125%；21亿元的3年期债券，利率为3.5%；5亿元的5年期债券，利率为4.375%。所募集的资金，将用于对旗下海外子公司宝钢资源（国际）公司的增资。

6、2011年10月20日,八一钢铁发行12亿元公司债券,期限3年.主承销商中信证券.

七，在建,拟建项目

八，主要客户与供应商

1.公司主要客户

公司主要客户涉及汽车(汽车用钢,一汽集团,上汽集团,大众)、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。

2. 公司主要供应商

集团钢铁主业主要原材料为铁矿石和焦炭.铁矿石主要由巴西淡水河谷公司(CVRD)长期供应,合同期限至2016年. 2010年后淡水河谷每年向宝钢提供2000万吨铁矿石. 另外宝钢全资梅山矿业每年提供400万吨原矿; 焦炭主要由河南永城煤矿和河南平顶山煤矿供应.

九，资金需求及融资安排

(宝钢股份2011年第三季度报告披露) 宝钢股份有限公司拟收购罗泾项目相关资产,初步估算该费用合计人民币28亿元.

宝钢集团拟在未来12个月内(自2011年9月27日起算)以自身名义连续在二级市场增持宝钢股份有限公司股份;累计不超过宝钢股份已发行总股份2%(含2011年9月已增持0.11%股份).

一十，2012年行业机会与风险

产业升级与转型,兼并重组机会

我国经济增速放缓料将抑制工业金属和钢铁等大宗商品的需求,2012年钢铁需求增速预计降至4-5%左右。

上游原材料价格波动, 铁矿石定价指数化(供需双方失去话语权).