在史册中，并未有薛平贵的确切记载，因此很可能这位人物以及他与王宝钏的故事是后人虚构的。传统叙述中，薛平贵出身贫寒，而王宝钏则是唐朝一位宰相的千金。一次偶然的机会，王宝钏在抛绣球选夫的场合中选中了薛平贵。尽管宰相父亲反对这门婚事，王宝钏却坚定地选择了爱情，与薛平贵结为连理，并与家族断绝了关系。
薛平贵后来参军，并在一次征战中失踪，后来意外地成为了西凉国的国王。作为一位不忘旧情的君主，他回国后找到了王宝钏，两人得以重逢并幸福地生活在一起。这个故事在多个朝代流传，人们始终在探寻薛平贵的历史原型。有说法认为，薛平贵的原型可能是唐朝的一名普通士兵，其早期经历与传说中的薛平贵相似，但结局却大相径庭。
据说在唐朝时期，一位女士因读了薛平贵的故事而深受感动，悲痛不已。她的儿子为了母亲的的健康，找来文人修改了故事的结局，使之成为一个的团圆故事。这个修改后的结局让女士心情好转，身体也恢复了健康。后人发现这样的结局更受欢迎，于是渐渐将故事定型为我们所熟知的版本。
还有另一种说法，认为薛平贵的原型是唐朝的石敬瑭，石敬瑭的岳父同样是唐朝的一位宰相。尽管与薛平贵故事的背景有相似之处，但两者之间的差异明显。这些不同的版本和说法，体现了薛平贵故事在历史长河中的演变和民间传说的魅力。
