租赁内含利率如何计算？

租赁内含利率的计算是财务租赁业务中的重要概念，它涉及到租赁资产的成本回收和租赁合同的经济实质。简单来说，内含利率就是使租赁资产的最低租赁收款额的现值与租赁期满时未担保余值现值之和等于租赁资产公允价值加上初始直接费用的那个利率。下面我们通过一个实际案例来说明如何计算。

假设A融资租赁公司与B公司签订了一份租赁协议，涉及的设备无需安装，起租日为2004年1月1日，租赁期为4年。在此期间，B公司每年支付的租金为10万元。租赁期满时，设备预计的余值为5万元，其中B公司担保的余值为2万元，第三方担保1万元，未担保余值为2万元。设备在开始租赁时的公允价值是35万元。洽谈过程中，A公司发生了1.5万元的初始直接费用，而B公司则支付了1万元的初始直接费用。

要使用内插法计算内含利率，我们设定租赁开始日内含利率为r，根据公式：10万元*年金现值系数(4，r)+2万元*现值系数(4，r)+1万元*现值系数(4，r)+2万元*年金现值系数(4，r)=35万元+1.5万元。这个公式反映了租金支付、担保余值回收和未担保余值回收在内含利率下的现值总和等于租赁资产的初始价值加上初始直接费用。通过解这个方程，我们可以找到使得等式成立的内含利率r值。

总结来说，租赁内含利率的计算就是通过复杂的财务公式，找到使得租赁合同的所有现金流在经济上等同于设备购买成本的那个利率。这个利率对于租赁双方理解和评估租赁合同的经济效果至关重要。