作者：市界 曾嘉艺
编辑：朗明
总资产高达7000亿元的复星国际如今也要为资金安全感到忧心。7月27日，穆迪将复星国际的企业家族评级从“Ba2”下调至“Ba3”，同时将Fortune Star (BVI) Limited发行债券的高级无抵押评级亦从“Ba2”下调至“Ba3”，并将评级展望改为“负面”。
穆迪之所以作出降级决定，主要基于四个原因：复星国际的债务杠杆率高且持续上升；其长期投资依赖于短期资金；控股公司层面的利息覆盖率较低；信贷传染风险逐步增加。
作为国际知名的评级机构，穆迪的评级结果常被大型国际机构或政府主权基金作为投资参考。在穆迪降级前，复星国际于7月24日发布了2020年6月份的盈利预警，预计2020年上半年归属于母公司股东的利润将在18亿元至22亿元之间，与2019年同期的76.1亿元相比，同比大幅下滑76.35%至71.09%。
复星国际表示，净利润下降主要由于新冠疫情影响，旗下复星旅游文化集团的运营业务受挫，预计2020年将出现8.5亿元至10亿元的亏损，而2019年该业务利润约为4.9亿元。
除了业绩下滑，复星国际面临的巨额债务也使其现金流紧张。截至2019年年末，复星国际的总资产为7156.81亿，总负债达到5347.57亿元，资产负债率达到74.72%。在高压的负债下，其短期和长期偿债能力均受到考验。2019年末，复星国际的短期借款为827.38亿元，应付票据及账款为232.75亿元，长期借款为1255.49亿元，有息负债总额高达2315.62亿元。
高额的有息负债导致复星国际融资成本激增，2019年财务费用高达102.21亿元，占营业总收入的7.15%，较2018年的5.6%显著上升，严重侵蚀了利润。尽管2019年末其现金及现金等价物为949.00亿元，较2018年的1063.17亿元有所减少，但对于解决短期债务已显不足。
今年6月，有传闻称复星国际寻求以近200亿美元估值出售菜鸟6.7%的股份，无论传闻真假，都反映出复星国际资金紧张的现状。
复星国际成立于1992年，业务涵盖健康、快乐和富足三大领域，包括医药健康、旅游休闲及保险金融。2007年，复星国际在香港整体上市，截至7月29日，总市值为700.8亿港元。创始人郭广昌以身家570亿元荣登2019年胡润百富榜第45位。
在负债压力、资金流动性紧张及业务不确定性面前，复星国际能否顺利渡过难关，还有待观察。
