在1998年的亚洲金融危机期间，对冲基金选择做空港币的原因之一是港币相对容易被操纵。这种货币的灵活性使得投机者能够利用市场弱点进行操作。当时，香港刚刚回归中国，这一政治变动导致市场情绪波动较大，局势尚不稳定。这种不稳定性为投机者提供了可乘之机，他们得以利用市场的不确定性进行投机。
此外，香港的金融体系和经济状况在当时也显得较为脆弱。回归初期，香港的经济结构尚未完全适应新的政治环境。金融市场的参与者对新的监管框架和经济政策缺乏足够的了解，导致市场信心不足。这使得港币成为对冲基金眼中的“香饽饽”，他们通过做空港币，期望从中获利。
当时，香港的经济与全球经济的联系十分紧密。尽管香港拥有相对成熟的金融体系，但在面对全球市场动荡时，其脆弱性也暴露无遗。亚洲金融危机的影响波及全球，香港也未能幸免。对冲基金敏锐地捕捉到了这一时机，通过做空港币，他们试图在危机中谋取利益。
不仅如此，香港的货币制度也为对冲基金提供了做空的机会。当时港币实行联系汇率制度，与美元挂钩。这种制度虽然为香港带来了稳定的汇率，但也使得港币在面对国际金融危机时显得脆弱。当市场对美元的信心下降时，对冲基金便可以利用港币与美元的联系，进行做空操作。
总的来说，在1998年的亚洲金融危机中，对冲基金选择做空港币主要是由于港币容易被操纵、香港局势不稳定以及香港经济与金融市场的脆弱性。这些因素共同作用，为对冲基金提供了投机的空间，最终导致了对港币的大规模做空。
