在计算长期借款的资本成本时，我们通常采用年利率，这其实是一种简化的方法。尽管长期借款的期限可能超过一年，但我们在计算资本成本时，并不需要将每一年的利息累加在一起，而是用一个年利率来表示整个借款期间的成本率。这是因为，资本成本率是以年为单位来衡量的，它代表了借款人在一年内的资金使用成本。
举个例子，假设某公司从银行贷款100万元，期限为5年，年利率为5%。在这种情况下，我们每年都需要支付5万元的利息。尽管利息是逐年支付的，但我们并不需要将这五年里的利息总额加起来作为资本成本。相反，我们只需要用5%这个年利率来表示整个借款期间的资本成本率。
这种计算方法的好处在于，它简化了资本成本的计算过程，同时也便于比较不同期限和利率的借款成本。例如，如果我们比较不同银行提供的贷款产品，只需要比较它们的年利率即可。
需要注意的是，虽然我们在计算资本成本率时只考虑了年利率，但这并不意味着后面几年的利息就不属于资本成本。实际上，这些利息仍然构成了借款人的总成本。只不过，在计算资本成本率时，我们选择了一个更为简洁和易于比较的方式。
因此，我们可以说，长期借款的资本成本率是以年为单位表示的，而年利率仅仅是这个成本率的一个组成部分。即使借款期限超过一年，我们也只需要用一个年利率来表示整个借款期间的成本率，而不需要将所有年份的利息累加在一起。
