上海家化：业绩符合预期 化妆品收入增速15%



2010年一季度，公司每股收益（EPS）达到0.11元，这一业绩表现符合市场预期。当季，公司实现营业收入6.67亿元，同比增长14.7%。其中，化妆品销售收入更是实现了15.42%的同比增长。归属上市公司股东的净利润为4656万元，同比增长25.9%，折合完全摊薄后的每股收益同样为0.11元，业绩稳稳符合预期。

公司的现金流状况依然保持良好。一季度经营活动产生的现金流净额达到7752万元，同比增长10.6%。尽管一季度通常是公司的淡季，主要产品销售铺货尚未全面展开，因此当季收入和利润对全年的影响相对较小，但公司仍对后续季度持乐观态度。二三季度作为公司的旺季，预计会有更显著的增长表现。

值得注意的是，公司在2009年下半年计提了较多的减值损失，因此我们判断2010年下半年的增速将高于2009年同期。这一趋势表明，公司正在积极调整和优化业务结构，以应对市场变化并提升盈利能力。