股票的组合收益率，组合方差怎么求

结论是，分散投资策略有助于降低风险，且其效果显著。以一个简单的例子来说明，假设你持有两只股票，一只预期收益率为10%，另一只为30%，各占投资组合的50%。计算组合的预期收益率，我们会得到0.5*10%+0.5*30%=20%。然而，两只股票之间的协方差为-0.8*0.3*20%=-0.048，负值表示它们的收益存在负相关性，这有助于抵消部分风险。

组合的方差则由每只股票的贡献和它们之间的相关性共同决定。具体计算为：(0.5*10%)^2+(0.5*30%)^2+2*(-0.8)*0.5*0.5*10%*30%=0.0085，标准差为0.092，这表明投资组合的风险显著低于单个股票的风险。

在实际应用中，组合收益会介于单个股票收益之间，而风险却降低，这是分散投资策略的核心优势。早期研究通常在局部样本和简化假设下进行，随着研究范围和复杂性的扩大，考虑到了更多因素，如不同地区、工作单位属性等，使结论更为准确和全面。

总的来说，股票组合的收益率和方差是投资者评估风险收益平衡的重要工具，通过分散投资，我们可以在追求回报的同时，有效管理风险。