结论是,根据给定的信息,投资者对于该公司发放的每股股利为5元,预计年增长率为5%,而他们期望的收益率为10%。为了计算该普通股的内在价值,我们采用股利折现模型。按照公式,股票价格等于下一年的股利除以投资者要求的回报率减去股利增长率,即5元/(10%-5%)=20元。
进一步分析,无风险收益率为6%,而风险收益率为1.5倍的风险溢价,即6%*(10%-6%)=6%。总预期收益率由无风险收益率加上风险收益率组成,即6%+6%=12%。应用股利折现模型,股票价值计算为0.4*(1+8%)/(12%-8%)=10.8元。
实际上,股票估值也可以通过PE估值法来计算。PE1(当前市盈率)等于市值除以利润,PE2(未来市盈率)等于市值乘以(1+Y)除以(利润*(1+G)),其中Y代表市值增长率,G是利润增长率,K是市盈率提升率。通过比较PE1和PE2,可以得出Y大约等于G加上K。
总结来说,根据这些参数,该公司普通股的内在价值约为10.8元,这反映了投资者对股息增长和未来收益的预期。