为什么说高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水？？

货币价值的变动本质上是由市场供求关系和利率差异驱动的。当利率差异显著时，套利行为成为关键因素。在即期交易中，投资者会倾向于将低利率货币兑换成高利率货币，导致对高利率货币的需求增加，从而推高其汇率，形成贴水现象。然而，在远期市场，套利者在获取利润后会将高利率货币兑换回低利率货币，这将增加低利率货币的供应，导致其远期汇率上升，即产生升水。

升水指的是远期汇率高于即期汇率，如美元对马克的远期汇率1:1.7393高于即期的1:1.75，马克在远期市场表现为升水。相反，贴水则指远期汇率低于即期汇率，如美元对马克的远期汇率为1:1.75，低于即期的1:1.7393，马克则呈现贴水状态。

在国际贸易中，出口商和进口商为了规避外汇风险，会利用远期外汇交易。出口商可以通过提前卖出远期外汇锁定收益，避免汇率下跌带来的损失，而进口商则通过购买远期外汇锁定成本，防止汇率上涨增加成本。远期外汇买卖的存在还帮助企业和商家提前核算成本和定价，合理规划利润。

总而言之，高利率货币远期贴水和低利率货币远期升水的现象，是利率差异、套利行为和风险管理在国际金融市场中的自然反应。这种现象对于交易参与者来说，既是风险，也是策略调整的机会。