债券的预期年化预期收益水平通常用到期预期年化预期收益率来衡量。到期预期年化预期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的预期年化预期收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。
债券预期年化预期收益率的种类 当期预期年化预期收益率：当期预期年化预期收益率又称直接预期年化预期收益率，是指利息收入所产生的预期年化预期收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生预期年化预期收益的大部分。当期预期年化预期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的预期年化预期收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比
到期预期年化预期收益率：所谓到期预期年化预期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的预期年化预期收益，包括到期的全部利息。到期预期年化预期收益率又称最终预期年化预期收益率，是投资购买国债的内部预期年化预期收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均预期年化预期收益率。
提前赎回预期年化预期收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的预期年化预期收益率。
债券预期年化预期收益率的计算 人们投资债券时，最关心的就是债券预期年化预期收益。为了精确衡量债券预期年化预期收益，一般要使用“债券预期年化预期收益率”这个指标。债券预期年化预期收益率是债券预期年化预期收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券预期年化预期收益不同于债券利息，后者仅指债券票面预期年化利率与债券面值的乘积。由于人们在债券持有期内，可以在债券市场进行买卖、赚取价差，因此债券预期年化预期收益除利息收入外，还应当包括买卖盈亏差价。决定债券预期年化预期收益率的主要因素，有债券的票面预期年化利率、期限、面值和购买价格。
基本的债券预期年化预期收益率计算公式为：债券预期年化预期收益率=(到期本息和-发行价格)÷(发行价格×偿还期限)×100%
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此债券的预期年化预期收益率还可以分为债券出售者的预期年化预期收益率、债券购买者的预期年化预期收益率和债券持有期间的预期年化预期收益率。各自的计算公式如下：
债券出售者的预期年化预期收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)÷(发行价格×持有年限)×100%
债券购买者的预期年化预期收益率=(到期本息和-买入价格)÷(买入价格×剩余期限)×100%
债券持有期间的预期年化预期收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)÷(买入价格×持有年限)×100%
